過去十幾年間，波動率概念吸引了全球各個市場的交易員們的廣泛關注,也引發了對波動率含義及其原理的過度渲染和大肆傳播。本書澄清了有關波動率交易的一些常見誤解，展示了專家如何成功地管理期權交易賬戶和投資組合。本書對波動率指數進行了深入審視，並說明了怎樣與其他分析工具一道准確測量投資者情緒。但是，只能識別出趨勢還遠遠不夠。為了告訴你期權投資所需的所有信息，本書還包括了一下內容：以交易行為為背景，解析歷史波動率形態。研究波動率交易行為的心理。揭示了對扭曲異常市場噪聲的檢驗。者亞當o華納是一位傑出的交易策略家和財經作家，書中闡述對數學概念舉重若輕，卻完全涵蓋了期權避險參數的各個方面，並為更高級的期權和波動率概念打下基礎。他解釋了如何用市場上最新的交易工具分散你的投資選擇，包括為波動率交易員提供了超常賺錢機會的交易所交易基金（ETF）。將本書介紹的概念加以利用，你將有能力辨識、獲得並處理每天豐富的數據，可以像專業交易員那樣掌握市場節奏，並開發出自己最有效且經得起時間檢驗的策略，鎖定投資情緒大幅波動時的巨額利潤。亞當·華納(Adam Warner)華納專職期權交易超過20年，是”每日期權報道”的創始人，是廣受歡迎的交易網站Minyanville.com的專家會員。他的文章常見於大量網站，包括Tradingmarket.com、Stochtwits.com和Wallstrip.com。

Options Volatility Trading前言第1章 我是誰？我為何在此 1我是誰？我如何來到這里 1我要去迪士尼樂園 3略作停留以消除誤解，如何 5那些日子早已不在 11回到1988年的德勞瑞恩 11究竟是如何盈利的 13那麼實際是如何起作用的 15差勁的團隊/專家又是怎麼做的 16沒什麼永恆不變，11月的冷雨也一樣 17他們現在在哪兒 20現在該怎麼辦 21第2章 讀懂希臘值 23Delta 23Gamma 25Vega 26Theta 28第3章 理解波動率指數（VIX） 31那時或許也是我真實的生活 33VIX已死，VIX萬歲 34變、變、變，一路在變 35新VIX：改動皆徒勞？ 37VIX出什麼問題了 38日歷巧合 39偏度巧合 41消息巧合 42總結 43第4章 VIX的基本要點 45盡管立場不同，但我們仍一起淪陷了 47我們能夠預測VIX嗎 52總結 57第5章 波動率擇時 59你坐的時機決定你坐的位置 61對賣方來說是怎樣的情形呢 68我們的下一個「戲法」：月周期分成兩半會發現什麼 71總結 73第6章 交易員如何交易波動率 75高買低賣？ 75大家都在水里 76「Gamma多頭先生」 78「賺權利金的女士」 82高波動率如何影響交易雙方 87低波動率有什麼影響呢 88總結 89第7章 期權和季報 91抬高期權價格 91自主盈利反應的預測 93一個真實的案例 94好吧，再來個實際的例子 96現在該怎麼辦 97方向？我們不需要判斷方向 99如果明天是到期日怎麼辦 100總結 100第8章 如同天氣：VIX交易及其為何非你所想 103他們沒有對沖你認為他們該對沖的風險 104到期時我什麼都沒給你 107如果VIX期貨和期權未盡如你意怎麼辦 109一個建立在對衍生品等價物估計的相關衍生品之上的衍生品 110對普通投資者而言VIX產品是對沖效率最高的嗎 113讓游戲開始吧 115你真的想交易這些迎面而來的「小狗」 119僅買入波動率的波動率如何 121或許只是凈賣出期權？ 122從VIX產品交易中你能獲得什麼交易信號 123總結 126第9章 比率，比率 127在這個良好的衡量指標上我出了什麼問題 127我們關注的這些數字 130到底怎麼了 134我們考慮看跌期權/看漲期權比率與波動率的關系如何 136隨機噪聲？ 139向上的系統 140對單只股票會如何 141總結 144第10章 大頭針困擾 145行權價格上的大頭針風險，「都市傳奇」？ 146我們如何看待大頭針風險 148關於那只手 150我們能預見大頭針風險或擠壓風險嗎 152周期看起來像什麼 153什麼時候開始尋找 155要是有人操縱這個游戲怎麼辦 158最痛點 159總結 160第11章 打破神話和其他各種期權到期日相關的統計 163到期日：巨大波動率對最大波動率 163到期的一周能見到到期周期中最大的波動率嗎 165到期周趨向於波動強，到期日后趨向於波動弱 168真的存在周二掉頭這回事嗎 169到期前一周的周四與到期時的波動方向相反 170到期日真的延長為另一個交易日？ 171如果VIX沒有做其應該做的，這就是個警示信號 171總結 174第12章 買入開立：押注策略 177想要交易買入開立策略嗎 180趁熱打鐵？ 182拼圖游戲中隱藏的迷 189總結 191第13章 策略屋 193裸看跌期權 193牛市看漲期權價差組合 196熊市看跌期權價差組合 199逆價差組合 200日歷看漲期權價差組合 202逆價差和日歷價差的組合 204蝶式組合 205鐵蝴蝶組合 207禿鷹組合 208鐵禿鷹組合 209合成期權 210領子期權 211股價修復 212股息策略 215總結 217第14章 2倍杠桿和反向ETF 219我們再深入地闡述一下 224嗨，這怎麼了 227不要擔心，我們可以把這一切歸因於波動率 2303倍杠桿呢 231該如何對付這些野獸呢 232倉位大小的影響 233買入看跌期權怎麼樣呢 236可能出錯的事情會變得錯上加錯 236數學能夠解決對沖的問題嗎 238如果你是日內交易者，請忘記最后4部分 240這些杠桿賭博在市場上的凈效應 241再來說說期權 243我們學會了什麼 248第15章 衍生品統計圖表 249衍生品的終極衍生品會是怎樣的呢 253我應該怎樣繪制VIX圖表呢 256學習時間 258總結 264第16章 高於前成交價及其他原則 267如果我賭一只股票下跌，需要實際賣空它嗎 271對你這種小投資者或小交易員影響幾何 272后記 274

無論你曾否見過期權交易的屏幕，波動率影響着所有種類的交易。這本書不僅有助於解構關於期權和波動率的一些常見的迷思，還將教給讀者如何管理它們並從中受益。在過去的十年里，人們對波動率整體概念的認識取得了巨大進展。不幸的是，對其全部真實意義的誤解也隨之增加。本書將會告訴你如何最好地度量波動率以及如何在風險溢價時刻變化的市場中管理一個動態賬戶或投資組合。同時，你會切實體會到其中的樂趣！