近年來，中國保費收入和保險資產 規模快速增長，在經濟社會和金融市場中的影響力日益增強，但由於保險負債尤其壽險負債相對剛性的成本，在當前低利率、高波動的宏觀環境下，資產負債匹配難 度增大，利差損風險、流動性風險等隱患增加，如何做好資產負債管理、合理優化資產配置策略成為關係行業長遠發展的關鍵。為此，我們組織了陽光保險集團、平 安人壽、新華人壽、中英人壽、海峽保險、人保資本、人保遠望、長城財富、睿達諮詢、德邦證券、中歐基金、上海金茂律師事務所等十多家業內外機構開展對全球 保險機構在複雜環境下的大類資產配置策略研究，希望能夠歸納多個典型國家和地區保險行業的資產配置變化趨勢和應對策略，並結合中國實際情況，為中國監管機 構制定相關政策，並為保險機構進行資產配置佈局提供參考。

第一章 全球保險機構面臨的挑戰
第一節2016年全球宏觀環境回顧與展望
第二節2016年全球保險行業的發展現狀及展望
第三節全球保險行業資金投資面臨的挑戰

第二章 英國保險機構大類資產配置
第一節保險市場發展穩定，養老基金規模龐大
第二節保險投資監管遵循謹慎人原則，宣導公司自主控制
第三節資產配置趨勢：股票資產投資下降，基金和海外投資上升
第四節英國保誠保險有限公司資產配置策略案例分析
第五節英國保險機構資產配置結論和建議

第三章 美國保險機構大類資產配置
第一節保險市場發展成熟，資產規模穩步上升，注重資產負債管理
第二節聯邦和州政府雙重監管，比例限制嚴格，償付能力間接約束
第三節保險資金投資策略穩健，固收為主，以最大化收益為目標
第四節美國AIG公司資產配置策略案例分析
第五節美國保險機構資產配置結論和建議

第四章 德國保險機構大類資產配置
第一節保費和資產規模增長緩慢，積極進行產品轉型應對低利率環境
第二節混業監管架構，保險資金投資比例限制嚴格，償付能力間接約束
第三節保險資金投資策略保守，固收為主，低配股權投資
第四節德國安聯集團資產配置策略案例分析

第五章 日本保險機構大類資產配置
第一節長期低利率環境下，保費收入穩步低幅增長
第二節保險資金監管自由度較高，強調償付能力間接約束
第三節資產配置策略強調資產負債的嚴格匹配，海外投資占比較高
第四節日本第一生命保險公司資產配置策略案例分析

第六章 中國臺灣保險機構大類資產配置
第一節保險市場高度發達，產壽險分化嚴重
第二節一元監管架構，投資設有比例限制，償付能力間接約束
第三節保險資金海外配置大幅提升，債券占比先增後減
第四節臺灣人壽資產配置策略案例分析

第七章 其他海外長期機構投資者大類資產配置策略
第一節耶魯基金
第二節德州教師退休基金模式
第三節丹麥社會養老金模式
第四節其他海外長期機構投資者資產配置策略總結

第八章 我國保險機構大類資產配置策略
第一節我國保險機構大類資產配置
第二節對我國保險機構資產配置機制和策略的建議
第三節對保險資金運用監管改革方向的建議