證券投資分析實務:個股基本面分析(二版) | 如何做好生意 - 2024年8月
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證券投資分析實務:個股基本面分析(二版)
由職場回至校園,一方面抱著重新學習,汲取學術的養分,一方面則懷著傳承,分享經驗予學子。筆者博士班三年級時,即開始教授投資相關課程,講授時,發現教科書和實務上的差異,雖教科書有深厚的理論論述,但學生在學校學了投資知識,真的投入職場從事投資時,卻仍多面臨所學不知如何使用,這是筆者看到業界及學校之間的斷層,因此授課時,筆者常自編教材,不但加入大量案例,也闡述實務上的分析重點,以期能拉近學校和實務的距離。在多年的教授後, 筆者逐漸累積所教授的內容,逐步整理,寫成本書,希望幫助教授投資相關領域的教授及老師們,可以有更貼近的實例、更合於實務的方法和更切合的內容來教導證券投資分析,也提供實務界及對投資有興趣的人們一本分析的專書。 本書大部分心得來自多年的投資經歷,股票市場涉入的變因眾多,但個股的分析永遠是最基本、最需紮馬步的功夫,彼得林區(Peter Lynch)這位投資大師,在他「征服股海」(Beating the Street)的書中曾很生動的描述他努力尋求個股的過程,他說他就如被訓練偵察味道的警犬一樣,由一家公司「嗅」到另一家公司,不斷品聞著每家公司本質,尋找著公司特有的細節。投信的研究生涯便是如此,對一家家公司的基本面深入探究,挖掘著投資機會,在浩瀚股海尋到好的標的,除了投資報酬的回報外,更有著滿滿的成就感。不過,要能有洞見看出別人所忽略或未覺察的潛質,所要投入的努力 也要比他人為多,個股研究無他,唯「辛勤」二字而已,需如海綿般 的吸取著訊息,又需不斷反芻思考,批判檢核,要追索細節,又不忘綜觀全局,永遠有滿滿的功課要做。本書的完成,希望對投資有興趣者,培養出犀利的分析及研究的嗅覺,能找到那長期持有的標的。
作者簡介
曾凱逸
學歷:
國立台灣科技大學財務金融研究所博士
經歷:
現任
• 國立台灣科技大學財務金融研究所兼任助理教授級專家
• 國立國防大學財務管理學系 兼任講師
• 台北富邦銀行指數投資委員會 外部委員
• 國防部軍人保險監理會財務研究小組
曾任
• 富邦投信研究員、基金經理人、基金管理部協理、專戶專管理部協理等管理職,資產管理資歷近十九年。
• 共同基金資歷四年: 管理過三檔共同基金,為第四屆金鑽獎傑出基金獎-富邦台灣鳳凰基金領獎代表
• 政府委外代操資歷十一年: 掌管過七個梯次政府基金,其中勞保局第三梯次案及三A 案績效居冠,尤其第三梯次案三年報酬率達 128.63%,為該時期台灣加權股價指數報酬率的一倍漲幅,資產管理經驗豐富。
Part 1 損益表篇
第一章 概論和營收及產品
第二章 銷售及生產
第三章 產品組合
第四章 成本面
第五章 毛利率
第六章 費用率、業外項目
Part 2 資產負債表篇
第七章 股本
第八章 資產項目
第九章 產業及資產特性-資本耗用高的產業
第十章 產業及資產特性-資本耗用低的產業1
第十一章 產業及資產特性-資本耗用低的產業2
第十二章 併購
Part 3 弊案借鏡
第十三章 博達案
第十四章 皇統案及訊碟案
第十五章 陞技案及弊案的檢核