選擇權常被形容成高風險的投資，致使許多人錯失了運用這項潛在獲利工具的機會。對於選擇權的誤解，再沒有比這更糟的了。其實選擇權的主要用途，就是用來控管風險。擁有股票投資組合的投資人，可將選擇權當成一種保險，避開市場崩跌的衝擊。而透過風險計算及適當的投資策略，還能進一步將利潤極大化，虧損控制在最小的範圍。　　本書專為不同層次的投資人而撰寫，不僅詮釋了多種運用選擇權投資獲利的機會，也點出了伴隨投資所衍生的風險。書中列舉了許多簡單的操作範例和圖表，教導讀者如何計算及控制交易的風險，進而針對個人需求，擬定適當的選擇權投資策略。

前言導論第1章　選擇權的運作原理第2章　買進買權的操作第3章　買進賣權的操作第4章　賣出選擇權的操作第5章　認識指數選擇權第6章　選擇權交易實務第7章　選擇權價格的計算第8章　進階的操作策略第9章　基本分析及技術分析常用術語

金融市場可概分為兩大類：　　原生商品市場（the main markets，或稱主要市場）　　衍生性商品市場（the derivative markets）　　在原生商品市場，或者說是現貨（cash）市場中，你可以交易股票、債券、原料、貨幣等現貨標的，而在衍生性商品市場中，則可針對現貨市場所衍生的金融商品進行交易。　　例如，不直接在現貨市場買進公債，而在衍生性商品市場中買進一口於未來特定日期、以約定價格買進或賣出政府公債的合約，這樣的合約稱為「期貨合約」（futures contract）。當約定的日期屆臨，你必須依約買進公債時，可能它的價格已經上漲，但期貨合約允許你以較低的價格買進，這表示你可以立刻將這口合約轉賣出去，賺取其間的價差，而不必實際買進公債。這可說是一項無本生意，在買進合約時，你只是承諾一項買進或賣出的協議而已（並接受因此產生的利得或損失）。由於期貨合約的買賣雙方承擔了對等的風險，所以任一方都不必付錢給對方，純粹是一項賭注而已，唯一的交易成本就是付給經紀商的佣金。　　至於選擇權合約，則除了合約一方可以選擇到期不履行在現貨市場買進或賣出的承諾外，其餘跟期貨合約十分類似。在上例中，如果合約賦予你可以選擇決定要不要買進的權利，萬一公債價格屆期下跌，你可以不履約而避開損失。在這種情況下，合約對於交易雙方義務的規範不是對等的，而是有利於合約的買進者，賣方則承擔了比較大的風險。也因此，買方應該付給賣方一筆權利金，再加上經紀商的佣金，就是買進一口選擇權合約的成本。賣方所收取的權利金必須先扣掉付給經紀商的佣金。　　衍生性商品市場可以用來沖銷一般交易的風險。例如，從事商品或服務外銷的出口商，可運用外匯期貨（Foreign Exchange Futures, FOREX）來沖銷匯率變動的風險，有效地將未來的匯率轉換為當前確定的匯率水準。同理，擁有大部位股票投資組合的個別投資人，也可透過選擇權來鎖定賣出股票的價格，以規避萬一市場崩盤時可能帶來的風險。　　另一方面，衍生性商品市場本身的風險也是相當高，還記得霸菱銀行垮台的故事嗎？該銀行由於操作衍生性商品失利，導致高達8億英鎊的資本額損失殆盡。風險之高，由此可見一斑，所幸此一風險是可以被控制的。　　本書討論的是衍生性商品中，投資人最感興趣的選擇權交易，就其運作原理及種種操作策略逐一做說明。