指數型共同基金和指數股票型基金（ETF）可以用接近零的費用比率購買，投資散戶 ... 試想，一位沒什麼錢的人在1977年底，也就是先鋒500指數型基金創立之初， ...回首頁English預購最新兩千大企業調查免費訂閱電子報搜尋頻道分類財經貿易戰財經焦點財經週報投資理財產業製造服務金融科技國際兩岸四地東南亞亞洲歐洲美洲非洲紐澳管理管理行銷創新創業人才職場競爭力環境永續發展氣候變遷環境能源教育教育趨勢創新教育親子教養人物大師觀點CEO觀點人物特寫政治社會政治政策社會現場調查排行2000大調查兩岸三地1000大快速成長企業100強CSR天下企業公民標竿企業金牌服務業調查縣市調查2000大調查資料庫健康關係健康醫療兩性關係心靈成長時尚品味時尚精品旅行設計藝文影視運動生活運動生活重磅外媒經濟學人BBC中文網日經中文德國之聲路透社專欄作者多媒體數位專輯互動專題深度專題品牌專區數據圖表資料新聞數字說話圖表動畫調查報導聽天下重磅封面財經週報國際聚焦天下好讀記者開講好主管的12樣禮物創新突圍軍師四端看天下大數據，熱品牌天下書房天下影音雜誌策展企業突圍傳承接班數位轉型創新突圍經營管理Off學風格文化旅行美食特色頻道未來城市@天下[email protected]天下獨立評論@天下創新學院我讀網換日線天下影音微笑台灣粉絲專頁官方instagram官方Line本日最熱第二座護國神山？目標價喊上2000，聯發科如何再創營收、市佔、股價3大驚奇產業金融ETF之父約翰伯格：指數型基金，是為投資者圓夢的金融創新從慘遭革職到創立管理五兆美元資產的先鋒集團，從對抗先天心臟疾病到對抗傳統投資體制，約翰‧柏格擔任先鋒，吹響金融界的革命號角，他深信：「投資是樁你不付出，才會有所得的生意。

」扣除成本前，整體投資人賺到的報酬率，正好等於市場本身的報酬率，正是這些投資經理人收取的高昂手續費，啃蝕了投資大眾應得的獲益。

1824瀏覽數圖片來源：shutterstock分享其他文網摘精選約翰．柏格網摘精選2019-07-041824瀏覽數指數型基金是買進長抱大盤股價指數的所有成份股，讓投資指數型基金的人能夠賺到市場所創造的報酬率，因為指數型基金幾乎沒有什麼周轉率的問題，因此可能把交易成本降到最低，同時又極具稅務效率（taxefficiency）。

指數型共同基金和指數股票型基金（ETF）可以用接近零的費用比率購買，投資散戶也自此終於可以賺到市場所創造的全部報酬。

根據標準普爾公司（Standard&Poor’s）的研究，截至2017年為止的15年內，超過90％的主動管理型基金，績效不如其對應的基準指數，一般主動型基金每年績效落後基準指數整整一個百分點。

指數型基金提供的不是平凡的平均績效，而是幾近於一的高報酬，因此，指數型基金提供的是理想的工具，讓投資人可以把儲蓄用來投資，獲得可能的最高報酬。

柏格創立「第一指數投資信託」時（FirstIndexInvestmentTrust，今天先鋒500指數型基金的原始名字），遭到專業投資圈的嘲笑，譏之為「柏格的愚行」或「註定失敗的玩意」，甚至說這種基金是「非美國」的產品。

連柏格都沒有預測到，這檔基金和姐妹基金「全股市指數型基金」（TotalStockMarketFund），會成為世界最大的兩檔基金。

廣告但是他確實知道，他的創新會讓一般投資人得到應得的公平財富，也知道他以資金委託人福祉為念所經營的先鋒公司，會徹底改變千百萬人獲得財務安全的能力。

試想，一位沒什麼錢的人在1977年底，也就是先鋒500指數型基金創立之初，投資了500美元，然後每個月增加100美元。

以這種最微不足道的投資來說，這個人最後會擁有75萬美元的財富。

如果每月增加150美元，這位仁兄會變成百萬富翁。

難怪指數型基金會成為「投資人最好的朋友」，難怪柏格會成為「基金投資人歷來最偉大的支持者」。

指數化會危害市場效率嗎？2016年，投資人總共從主動管理共同基金撤資3,400億美元，投資指數型基金的金額卻超過5,000億美元，同樣的趨勢延續到2017年和2018年，今天有超過45％的投資基金都是指數型基金，基金業出現重大變化。

主動型投資經理人無法自稱能創造優異報酬，因此另闢戰場反擊，想出新的口號批評指數化，指控指數化嚴重危害股市和整體經濟。

廣告2016年，華爾街最受尊敬的研究機構之一──盛博公司（SanfordC.Bernstein），發表一篇47頁的報告，標題深具挑釁意味，叫做「沈默的奴役之路：為什麼被動型投資比馬克斯主義還糟糕」。

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