年化報酬率延伸文章資訊，搜尋引擎最佳文章推薦
1. 年化報酬率是什麼意思？
要提醒的是，年化報酬率不等於平均報酬率，不是單純的將累積報酬率／年數就可以，因為要把投資的「複利」一起計算進去。
但其實也沒有你想的 ...疫苗快訊到貨狀況、各縣市接種進度、施打疫苗的優先順序？各種疫苗Q&A一次看！疫情圖表每日全台確診病例、校正回歸、死亡病例數即時更新新聞專題本土疫情升溫新冠肺炎最新、最完整足跡地圖、資訊總整理閱讀全文0余家榮（效率理財王）·理財作家2020年2月12日上午5:48·2分鐘(閱讀時間)作者：余家榮（效率理財王）有投資股票的你，是否計算過自己的累積報酬率呢？假如你是投資超過1年的股民，你會計算自己的年化報酬率嗎？累積報酬與年化報酬有什麼不同呢？舉例如下表，說明如後：累積報酬率與年化報酬率對照表上表三個投資項目中，房地產的「累積報酬率」高達233%，勇奪第一名！但是你有沒有發現，三者的投資年數並不相同？房地產30年，存指數只有15年，兩者差距15年但累積報酬只差了23%。
不同時間長短的報酬率無法互相比較，因此我們要把年數考慮進去，換算成「年化報酬率」以客觀的比較高低。
改用年化報酬率來觀察，第一名反而是存指數的7.83%。
如何用Excel計算年化報酬率？那應該如何把累積報酬率換算成年化報酬率呢？要提醒的是，年化報酬率不等於平均報酬率，不是單純的將累積報酬率／年數就可以，因為要把投資的「複利」一起計算進去。
但其實也沒有你想的困難，只要打開電腦的Excel，在儲存格輸入「＝（期末本利和／期初本金）^（1／年數）－1」，按Enter後就能算出年化報酬率。
以上表的三個項目為例：玩股票：6年前投入本金400萬，現在本利和總值480萬，求年化報酬率？在Excel的儲存格輸入「＝（480／400）^（1／6）－1」，答案會是3.09%。
台灣50：15年前投入本金100萬，現在本利和總值310萬，求年化報酬率？在Excel的儲存格輸入「＝（310／100）^（1／15）－1」，答案會是7.83%。
房地產：30年前投入本金300萬，現在本利和總值1,000萬，求年化報酬率？在Excel的儲存格輸入「＝（1000／300）^（1／30）－1」，答案會是4.09%。
小結別再把累積報酬率、年化報酬率當成同一件事，無論是股票、基金、房地產、保單、存款、黃金存摺，都會有人宣揚「投資報酬率高達XXX%」這樣的成功事蹟，下次聽到的時候記得問他：「請問持有幾年幾個月呢？」因為你知道那是未經時間調整的累積報酬率。
累積報酬率加入時間這個因子之後，就是年化報酬率，這才是評估投資成果的客觀工具。
更多新手文章，快來投資新手村瞧瞧！★延伸閱讀★投資小白從選對券商開始用4條件選出好幫手巴菲特不知道怎麼賺18%？股神的理債2觀念台灣人超愛「高配息」！配息策略型ETF介紹追蹤特定條件！特殊策略型ETF愛傳媒·35分鐘前批蔡總統缺少仁慈心？柯P友人吐真相【愛傳媒特約記者賴御文報導】網傳柯文哲寫下對蔡英文總統的批評長文，文章說蔡英文「毫無絕大部分人走過的生命體驗」，「無法體會窮困階層改變命運時，多麼依賴政府的信用...CTWANT·2小時前缺席么兒畢業典禮！14歲哥「貼心買花」代母祝福弟 何如芸自責哭2天女星何如芸曾在八點檔《炮仔聲》中飾演幹練的婆婆，但現實生活中婚姻觸礁，與花蓮美崙大飯店董事長王敏錡結婚近17年，雙方為了監護權撕破臉，對簿公堂1年多，中時新聞網·7小時前「抖音第一美女」直播濾鏡突消失真面目讓網友崩潰：這同1人？24歲大陸正妹網紅「迅猛龍特蕾莎」擁有一張號稱沒加工的精緻美顏與嬌滴滴的嗓音，宛如林志玲的亮眼外表，讓她在網上迅速爆紅，社群網站吸引超過488萬粉絲追隨，更有「抖音第一美女」的美名。
只是迅猛龍特蕾莎近日與另一位男網紅直播影片就在網上瘋傳，因為影片中她美顏濾鏡突然消失，讓她判若兩人的真面目全曝光，也讓網友震驚直呼：「她良心不會不安嗎？」CTWANT·10小時前郭台銘要引進BNT疫苗！上海復星：台灣採購必須透過我們 永齡基金會回應了鴻海創辦人郭台銘要引進德國原廠BNT疫苗，但目前仍卡在指揮中心要求出具原廠授權書。
據中國股票資訊網站雪球網上網友整理的上海復星醫藥股東大會資訊，復星醫中央社·12小時前AZ疫苗運抵金門 縣府擬採雙軌制施打(圖)AZ疫苗運抵金門，針對75歲及原住民65歲以上住民如何施打，金門縣政府秘書長陳朝金12日表示，將由衛生局評量能否採「雙軌制」，也就是除預約制度外，深入社區施打，讓民眾更便利，同時也提升施打率，將在14日第2次工作會議確定。
中央社記者黃慧敏攝110年6月12日匯流新聞網·17小時前天熱
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不同時間長短的報酬率無法互相比較，因此我們要把年數考慮進去，換算成「年化報酬率」以客觀的比較高低。
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如何用Excel計算年化報酬率？那應該如何把累積報酬率換算成年化報酬率呢？要提醒的是，年化報酬率不等於平均報酬率，不是單純的將累積報酬率／年數就可以，因為要把投資的「複利」一起計算進去。
但其實也沒有你想的困難，只要打開電腦的Excel，在儲存格輸入「＝（期末本利和／期初本金）^（1／年數）－1」，按Enter後就能算出年化報酬率。
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小結別再把累積報酬率、年化報酬率當成同一件事，無論是股票、基金、房地產、保單、存款、黃金存摺，都會有人宣揚「投資報酬率高達XXX%」這樣的成功事蹟，下次聽到的時候記得問他：「請問持有幾年幾個月呢？」因為你知道那是未經時間調整的累積報酬率。
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只是迅猛龍特蕾莎近日與另一位男網紅直播影片就在網上瘋傳，因為影片中她美顏濾鏡突然消失，讓她判若兩人的真面目全曝光，也讓網友震驚直呼：「她良心不會不安嗎？」CTWANT·10小時前郭台銘要引進BNT疫苗！上海復星：台灣採購必須透過我們 永齡基金會回應了鴻海創辦人郭台銘要引進德國原廠BNT疫苗，但目前仍卡在指揮中心要求出具原廠授權書。
據中國股票資訊網站雪球網上網友整理的上海復星醫藥股東大會資訊，復星醫中央社·12小時前AZ疫苗運抵金門 縣府擬採雙軌制施打(圖)AZ疫苗運抵金門，針對75歲及原住民65歲以上住民如何施打，金門縣政府秘書長陳朝金12日表示，將由衛生局評量能否採「雙軌制」，也就是除預約制度外，深入社區施打，讓民眾更便利，同時也提升施打率，將在14日第2次工作會議確定。
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2. 投資必懂公式》0050年化報酬率11％，幾年後本金會翻倍 ...
單筆資金投入金融商品，多久本金可以翻倍？只要將72除以報酬率，就可以迅速計算所需時間。
以0050為例，根據Money DJ ETF排行榜顯示，該 ...商周會員登入×啟動成功關鍵，隨時掌握商周.com最新資訊提供第一手新聞解析、財經趨勢、專屬活動接收通知下次再說已加入收藏已取消收藏焦點焦點首頁時事分析封面故事今日最新大家都在看國際國際首頁全球話題趨勢中國財經財經首頁產業動態商業趨勢焦點人物投資理財地產風雲新冠肺炎追蹤相關網站商周財富網管理管理首頁創新策略數位轉型行銷密技領導馭人關鍵100天CEO作戰室職場職場首頁職場修練創業心法心靈成長英文學習教育趨勢共好ESGESG專區生活首頁中場幸福學養生保健時尚藝文美食旅遊相關網站良醫健康網alive專題名家專欄特別企劃影音音頻商周知識庫商周封面兩岸國際人物報導職場管理商周STUDIO商周Store商周CEO學院CEO領導學程魅力領導學金惟純活學工作坊職場學青少年駐足思考表達圓桌趨勢論壇線上好好學服務會員中心訂閱商周客服中心常見問題活動總覽加入我們序號兌換追蹤商周下載App抽好禮訂閱電子報現正閱讀投資必懂公式》0050年化報酬率11％，幾年後本金會翻倍？畫重點段落筆記新增筆記「請稍等」英文別直接中翻英說pleasewaitaminute！一次掌握，常用的電話對談英文0/500不公開分類公開分類儲存商周財經投資理財財經|投資理財投資必懂公式》0050年化報酬率11％，幾年後本金會翻倍？(來源：Dreamstime)撰文者：蒂娜・海伊非讀BOOK2021.02.232021/02/2312:03:11摘要單筆資金投入金融商品，多久本金可以翻倍？只要將72除以報酬率，就可以迅速計算所需時間。
以0050為例，根據MoneyDJETF排行榜顯示，該ETF成立以來的年化報酬率是11.42%，72/11.42=6.3，也就是說投資0050大約6年半左右的時間，本金可以翻倍。
*過去績效不代表未來表現，投資前務必審慎衡量自身風險72法則是用來釐清在固定利率或成長率的條件下，初期投入資金增長一倍所需要的時間，這個方法非常簡單，就像寫在餐巾紙上就能搞懂的那種概念。
如何運用？這個法則是：只要將數字72除以你的年利率，即可知道答案。
換言之，如果你的資金每年可獲取7％的利潤，那麼這筆資金將大約在72/7＝10.3年後增長為原來的兩倍。
如果你的資金每年只有2％的報酬率，那麼這筆資金將在大約72/2＝36年後增長為原來的兩倍（天呀，那可真久！）廣告72法則的「能」與「不能」72法則是估計資金成長速度的簡單方法之一，但稱不上是精確計算。
要精確計算資金成長一倍所需的時間，涉及更複雜的數學（線上計算機可能有幫助）。
除此之外，在現實世界，報酬率並不見得每年都那麼一致，遑論每十年都相同。
運用訣竅廣告一如小學數學課堂上教的，分母愈大，計算出來的結果就愈小。
所以，用膝蓋想也知道，加速資金倍數增長（而且繼續倍數增長！）的最好方法之一就是，設法找出較高的報酬率。
你可以經由下列方式增長你的資金：將長久不需要動用的資金投入股票——股票的歷史報酬率為10％，所以投資股票大約平均每7年，投資人的資金就可以增長一倍。
避免投資零收益率的帳戶——不要把太多資金存在0％利率的支票存款帳戶，即使是緊急備用金都可以存在較高收益率的儲蓄存款帳戶。
把錢放著不要動，讓你的資金長期增長——72法則是採「複利成長」假設，如果你把每年賺到的報酬提領出來花掉，你的資金永遠不可能增長為原來的兩倍。
有趣的事實雖然經常有人將72法則的發現歸功於愛因斯坦，但事實上，發現這條法則的人，比較可能是西元十五世紀末的義大利數學家盧卡・帕喬利（LucaPacioli），他也被稱為現代會計學之父。
要釐清你的資金要多久才能成為原來的三倍，只要將114除以你的利率即可。
要釐清多久才能成為原來的四倍，就將144除以你的利率。
重點摘要72法則是能迅速在給定的成長率條件下，釐清你的資金大約要多少時間才能增長一倍的簡單方法。
想讓資金更快速增長一倍，試著找出較高成長率的投資管道，例如投資股票，而且絕對要放手讓那些資金繼續成長，不能中途提領。
72法則是複利計算的捷徑，大啖甜甜圈則是累積脂肪的捷徑。
——NapkinFinance 書籍簡介餐巾紙財務課NapkinFinance:BuildYourWealthin30SecondsorLess作者：蒂娜・海伊原文作者：TinaHay譯者：陳儀出版
以0050為例，根據Money DJ ETF排行榜顯示，該 ...商周會員登入×啟動成功關鍵，隨時掌握商周.com最新資訊提供第一手新聞解析、財經趨勢、專屬活動接收通知下次再說已加入收藏已取消收藏焦點焦點首頁時事分析封面故事今日最新大家都在看國際國際首頁全球話題趨勢中國財經財經首頁產業動態商業趨勢焦點人物投資理財地產風雲新冠肺炎追蹤相關網站商周財富網管理管理首頁創新策略數位轉型行銷密技領導馭人關鍵100天CEO作戰室職場職場首頁職場修練創業心法心靈成長英文學習教育趨勢共好ESGESG專區生活首頁中場幸福學養生保健時尚藝文美食旅遊相關網站良醫健康網alive專題名家專欄特別企劃影音音頻商周知識庫商周封面兩岸國際人物報導職場管理商周STUDIO商周Store商周CEO學院CEO領導學程魅力領導學金惟純活學工作坊職場學青少年駐足思考表達圓桌趨勢論壇線上好好學服務會員中心訂閱商周客服中心常見問題活動總覽加入我們序號兌換追蹤商周下載App抽好禮訂閱電子報現正閱讀投資必懂公式》0050年化報酬率11％，幾年後本金會翻倍？畫重點段落筆記新增筆記「請稍等」英文別直接中翻英說pleasewaitaminute！一次掌握，常用的電話對談英文0/500不公開分類公開分類儲存商周財經投資理財財經|投資理財投資必懂公式》0050年化報酬率11％，幾年後本金會翻倍？(來源：Dreamstime)撰文者：蒂娜・海伊非讀BOOK2021.02.232021/02/2312:03:11摘要單筆資金投入金融商品，多久本金可以翻倍？只要將72除以報酬率，就可以迅速計算所需時間。
以0050為例，根據MoneyDJETF排行榜顯示，該ETF成立以來的年化報酬率是11.42%，72/11.42=6.3，也就是說投資0050大約6年半左右的時間，本金可以翻倍。
*過去績效不代表未來表現，投資前務必審慎衡量自身風險72法則是用來釐清在固定利率或成長率的條件下，初期投入資金增長一倍所需要的時間，這個方法非常簡單，就像寫在餐巾紙上就能搞懂的那種概念。
如何運用？這個法則是：只要將數字72除以你的年利率，即可知道答案。
換言之，如果你的資金每年可獲取7％的利潤，那麼這筆資金將大約在72/7＝10.3年後增長為原來的兩倍。
如果你的資金每年只有2％的報酬率，那麼這筆資金將在大約72/2＝36年後增長為原來的兩倍（天呀，那可真久！）廣告72法則的「能」與「不能」72法則是估計資金成長速度的簡單方法之一，但稱不上是精確計算。
要精確計算資金成長一倍所需的時間，涉及更複雜的數學（線上計算機可能有幫助）。
除此之外，在現實世界，報酬率並不見得每年都那麼一致，遑論每十年都相同。
運用訣竅廣告一如小學數學課堂上教的，分母愈大，計算出來的結果就愈小。
所以，用膝蓋想也知道，加速資金倍數增長（而且繼續倍數增長！）的最好方法之一就是，設法找出較高的報酬率。
你可以經由下列方式增長你的資金：將長久不需要動用的資金投入股票——股票的歷史報酬率為10％，所以投資股票大約平均每7年，投資人的資金就可以增長一倍。
避免投資零收益率的帳戶——不要把太多資金存在0％利率的支票存款帳戶，即使是緊急備用金都可以存在較高收益率的儲蓄存款帳戶。
把錢放著不要動，讓你的資金長期增長——72法則是採「複利成長」假設，如果你把每年賺到的報酬提領出來花掉，你的資金永遠不可能增長為原來的兩倍。
有趣的事實雖然經常有人將72法則的發現歸功於愛因斯坦，但事實上，發現這條法則的人，比較可能是西元十五世紀末的義大利數學家盧卡・帕喬利（LucaPacioli），他也被稱為現代會計學之父。
要釐清你的資金要多久才能成為原來的三倍，只要將114除以你的利率即可。
要釐清多久才能成為原來的四倍，就將144除以你的利率。
重點摘要72法則是能迅速在給定的成長率條件下，釐清你的資金大約要多少時間才能增長一倍的簡單方法。
想讓資金更快速增長一倍，試著找出較高成長率的投資管道，例如投資股票，而且絕對要放手讓那些資金繼續成長，不能中途提領。
72法則是複利計算的捷徑，大啖甜甜圈則是累積脂肪的捷徑。
——NapkinFinance 書籍簡介餐巾紙財務課NapkinFinance:BuildYourWealthin30SecondsorLess作者：蒂娜・海伊原文作者：TinaHay譯者：陳儀出版
3. 年化報酬率
貨幣是有時間價值的，同樣的投資金額與回收，當發生的時間點不同，所代表的意義就不一樣。
累積報酬率考慮時間的因素後，就成為年化報酬率， ...首頁怪老子關於怪老子留言板理財課程怪老子學堂上課資料下載說明怪老子學堂上課資料下載怪老子學堂-預約未來課程怪老子學堂-看懂財報選好股怪老子學堂-ETF穩穩賺投資法及資產配置怪老子學堂-Excel投資分析怪老子學堂-投資基礎理論與應用下載書籍之EXCEL檔案怪老子的簡單理財課這樣算解答一生財務問題理專不想告訴你的穩穩賺投資法怪老子帶你看懂財報選好股(全新增修版)薪水族非懂不可的理財課第一次領薪水就該懂的理財方法怪老子著作怪老子的簡單理財課理專不想告訴你的穩穩賺投資法怪老子教你這樣算：解答一生財務問題第一次領薪水就該懂的理財方法怪老子帶你看懂財報選好股怪老子帶你看懂財報選好股(全新增修版)Smart智富月刊專欄如何輕鬆投資台股如何預估ETF未來報酬率如何用科學方法做投資決策？槓桿ETF也能用作資產配置退休金如何做資產配置？債券資產遠比想像中更重要最適合散戶的存股2.0ETF與ETN有何不同？如何挑出下一檔台積電？架構高夏普值的資產組合用股債配置安度市場大波動投資ETF可以很簡單該買0050還是0056如何評估ETF是否已跌深股票殖利率不等於投資報酬率從0050挑優質存股標的如何正確分析租賃業現金流量？財務槓桿小兵立大功企業盈餘成長才能把餅做大該賣出大漲的20年美債嗎？自己打造利變型年金用本益比、殖利率推算合理股價從現金流量表找出損益理由挖掘EPS背後暗藏的虧損用「目標搜尋」估算定存股風險存股真的買進後放著就好嗎？企業把脈：給我現金否則免談報酬率才是王道避開不務正業的股票儲蓄險實際年報酬率怎麼算？公司獲利穩定才是存股王道不用興奮減資造成的股價上漲鴻海的營業現金流為何為負值？鴻海為何現金減資？從資產周轉率判斷經營能力減資造成的股價上漲只是虛胖投資前必懂的波動風險使用財務槓桿前先評估損失如何算出最佳股債比例？揭開權益變動表密碼套利機會處處可見複利+報酬率才能發揮巨效自製領終身的退休年金評估投資績效先看年化報酬率輕鬆DIY投資型保單留意財報中過高的無形資產股價跟淨值毫無關係！用選擇權幫股票買保險存股族必懂的特別股看懂權益變動表避開地雷股從大立光看成長股的特徵如何看穿公司真正償債能力？讓真正的專家幫你代操用杜邦長方體看企業獲利能力負利率時代定存族該何去何從？自製「台積電正2」槓桿型ETF用等值報酬率評估購屋或租屋自己的股票自己分析投資別忘了加計風險！保單年利率自己輕鬆算做好財務規劃拒當守財奴家庭財務報表輕鬆DIY傻瓜投資法籌到教育基金配息多不一定是好事勞退該月領還是一次領？保險「只保擔心的事」就好壽險怎麼保保障才足夠？房貸怎麼挑最划算？依人生不同階段掌握投資重點報酬率決定了複利的威力債券型基金的關鍵角色定存股該如何投資？用滾動回報看出不同時期績效算出基金虧損的機率理財專家沒告訴你的真相鴻海真有債留台灣嗎？財務槓桿最重要的2變因讓獲利加速的魔法與毒藥精算通貨膨漲落實財務規劃提早規畫財務 小孩學費有著落理財基本功用Excel算複利停利只會讓投資績效變差退休資產該如何配置？規避匯率風險解方破解配息率迷思獲利處理方式決定複利效果沙盤推演存夠退休金複利的關鍵是資產翻倍投資股票先搞懂賭場經營投資股票如何穩賺不賠？用32萬變身千萬富翁長期持有獲利才能不中斷股價自己算不漏接好股債券泡沫快破了嗎？配息再投資滾大報酬率基金想賺錢長期持有就對了勞退自提也能有18%報酬率小心人民幣定存吃掉你的錢只看EPS真是委屈台積電了從需求出發2方法自己算保額輕忽相關費用小心貸款吃悶虧勞保該請領一次給付嗎？賺一個股本很了不起嗎天底下沒有零利率這件事高殖利率不一定是好定存股租屋vs.買房先算房產內在價值定期定額的績效不會比單筆差現階段報酬率最高的投資選擇好股票也可能有高負債比善用資產配置、穩定投資報酬3步驟規劃子女教育準備金買股票，不要只看股東權益報酬率讓退休金永遠花不完的公式小心、定存股也有利率風險學會IRR、投資難題輕鬆解常被騙嗎？年化報酬率自己來經濟日報專欄0050正2可以長期持有嗎？目前定存股還可以投資嗎？存股也可以很簡單理性投資者不會盲目進場0050及006208股價為何不一樣多檔齊下或孤注一擲？怎麼存股能獲利別只看配不配息追求總報酬才是重點勞保年金若砍三成該如何未雨綢繆？零利率貸款是真的還是虛晃一招租房好還是買房好？怪老子算給你看！勞保老年年金不能說的秘密現在是存股的好時機嗎？台股狂跌聽怪老子給忠告買個保險吧微笑曲線即將來到ETF會是下一個泡沫嗎？以房養老划算嗎？怪老子化繁為簡教你看懂現金流量表如何挑選會賺錢的ETF權證用於規避股票下跌風險報酬率才是獲利的關鍵ETF及基金讓專家來就好好享退好不好怪老子這樣想ETN跟E
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4. 每年投資12萬，30年後可以有多少？淡大教授：一個方法實現 ...
... 因忙於教書加上謹慎的個性，讓他遲至41歲才鑽研證券投資分析並投入股市。
起步雖晚，但他自創一套選股公式，實現年化報酬率15％的目標。
在今天看見明天×每年投資12萬，30年後可以有多少？淡大教授：一個方法實現年化報酬率15％，多賺4千萬葉怡成股債前線shutterstock2020-06-1509:10+A-A加入收藏編按：淡大土木工程教授葉怡成29歲取得博士學位，30歲曾買過基金，因忙於教書加上謹慎的個性，讓他遲至41歲才鑽研證券投資分析並投入股市。
起步雖晚，但他自創一套選股公式，實現年化報酬率15％的目標。
為何投資策略如此重要？年化報酬率15%的魔力 投資人都知道投資策略很重要，因為好的策略可以帶來較高的報酬，但到底有多重要？假定您每年投資12萬，30年後會有多少？假設您的年報酬率分別是0%、1%、2%、5%、10%、12%、15%、20%與30%，其差別如表1與圖1及圖2。
（圖片來源：《台股研究室：36種投資模型操作績效總體檢！》） （圖片來源：《台股研究室：36種投資模型操作績效總體檢！》） 只要能把年報酬率從5%（這是大部分股市投資人賺得到的報酬率）提升到15%（這是本書設定的目標報酬率），30年後的終值就可從797萬提升到5,217萬，多賺了4,420萬，很重要吧！ （圖片來源：《台股研究室：36種投資模型操作績效總體檢！》） 台灣股市的年化報酬率約8%。
假設有一種方法年化報酬率15%，那麼差距有多大呢？假定您每年投資12萬元： 10年：174萬vs244萬（1.4倍，有差嗎？）20年：549萬vs1,229萬（2.2倍，有差！）30年：1,359萬vs5,217萬（3.8倍，差不少。
）40年：3,109萬vs21,349萬（6.9倍，差很大！）50年：6,885萬vs86,613萬（12.6倍，驚人吧！） 提升股票投資績效有選股（stock－picking）與擇時（market－timing）這兩個方法，但股市歷史的教訓告訴我們，在長跑中選股勝過擇時。
原因很簡單：股市是「長期向上，但過程有劇烈起伏」，因此如果採用選股策略，所選股票的漲幅高於大盤，則不但可以賺到股市「長期向上」的約7%的年報酬率，還可以賺到選股策略的超額報酬率3%～8%的年報酬率。
如果採用擇時策略，則可以利用股市「過程有劇烈起伏」的特性，在股市低點進場買進，高點退場賣出，但許多不可預期的事件衝擊股市，造成看似低點非低點，看似高點又非高點，低買高賣的企圖往往得到高買低賣的結果，績效反而可能比大盤還差。
要利用股市「長期向上」的特性，只要有耐心就可以了，但要利用股市「過程有劇烈起伏」的特性，則需要有預見未來的超凡能力。
例如2020年3月初，因新冠肺炎危機，美國股市今天可以大跌跌到啟動停止交易機制，明天卻也可以大漲漲到啟動停止交易機制，有誰能掌握高點、低點呢？ 但長期來看，股市「長期向上」的特性是極其明確的，例如2008～2009年的金融海嘯，道瓊指數的低點發生在2009年3月初（約6,600多點），前一個高點是發生在2007年10月（約14,000多點），短短一年半不到，大約跌了52%。
2020年的新冠肺炎危機，道瓊指數從2020年2月的高點（約29,000多點），到2020年3月14日（約21,000多點），才一個月左右的時間，大約跌了28%。
但把時間拉長，上述兩個高點之間的12年多漲幅約107%，兩個低點之間的11年漲幅約218%，兩者年化報酬率分別為6%與11%。
可見只要有耐心就可以好好利用股市「長期向上」的特性，賺取市場報酬率，如果再配合成功的選股策略，產生超額報酬率，兩者合計就可以創造可觀的股票投資報酬率。
（圖片來源：《台股研究室：36種投資模型操作績效總體檢！》） （圖片來源：《台股研究室：36種投資模型操作績效總體檢！》） 例如圖3（a）與圖3（b）是美國1985～2020年初的35年內的道瓊指數的線性尺度與對數尺度1。
虛線則為以8.3%固定成長的曲線，可見實際指數與固定成長的曲線相當匹配，指數長期而言不會偏離此線太多，但過程起伏不定。
也就是長期而言，從道瓊指數來看，美國股市提供了大約8.3%的年化報酬率。
擇時選股年化報酬率投資策略選股模型延伸閱讀最棒的母親節禮物！他9年前投入80萬幫媽媽買「這個」，現在變145萬，報酬率高達80％2020-05-11不投資、沒收入...靠老本只能活2年？年化報酬率5%投資理財法，退休資產幾乎花不完202
起步雖晚，但他自創一套選股公式，實現年化報酬率15％的目標。
在今天看見明天×每年投資12萬，30年後可以有多少？淡大教授：一個方法實現年化報酬率15％，多賺4千萬葉怡成股債前線shutterstock2020-06-1509:10+A-A加入收藏編按：淡大土木工程教授葉怡成29歲取得博士學位，30歲曾買過基金，因忙於教書加上謹慎的個性，讓他遲至41歲才鑽研證券投資分析並投入股市。
起步雖晚，但他自創一套選股公式，實現年化報酬率15％的目標。
為何投資策略如此重要？年化報酬率15%的魔力 投資人都知道投資策略很重要，因為好的策略可以帶來較高的報酬，但到底有多重要？假定您每年投資12萬，30年後會有多少？假設您的年報酬率分別是0%、1%、2%、5%、10%、12%、15%、20%與30%，其差別如表1與圖1及圖2。
（圖片來源：《台股研究室：36種投資模型操作績效總體檢！》） （圖片來源：《台股研究室：36種投資模型操作績效總體檢！》） 只要能把年報酬率從5%（這是大部分股市投資人賺得到的報酬率）提升到15%（這是本書設定的目標報酬率），30年後的終值就可從797萬提升到5,217萬，多賺了4,420萬，很重要吧！ （圖片來源：《台股研究室：36種投資模型操作績效總體檢！》） 台灣股市的年化報酬率約8%。
假設有一種方法年化報酬率15%，那麼差距有多大呢？假定您每年投資12萬元： 10年：174萬vs244萬（1.4倍，有差嗎？）20年：549萬vs1,229萬（2.2倍，有差！）30年：1,359萬vs5,217萬（3.8倍，差不少。
）40年：3,109萬vs21,349萬（6.9倍，差很大！）50年：6,885萬vs86,613萬（12.6倍，驚人吧！） 提升股票投資績效有選股（stock－picking）與擇時（market－timing）這兩個方法，但股市歷史的教訓告訴我們，在長跑中選股勝過擇時。
原因很簡單：股市是「長期向上，但過程有劇烈起伏」，因此如果採用選股策略，所選股票的漲幅高於大盤，則不但可以賺到股市「長期向上」的約7%的年報酬率，還可以賺到選股策略的超額報酬率3%～8%的年報酬率。
如果採用擇時策略，則可以利用股市「過程有劇烈起伏」的特性，在股市低點進場買進，高點退場賣出，但許多不可預期的事件衝擊股市，造成看似低點非低點，看似高點又非高點，低買高賣的企圖往往得到高買低賣的結果，績效反而可能比大盤還差。
要利用股市「長期向上」的特性，只要有耐心就可以了，但要利用股市「過程有劇烈起伏」的特性，則需要有預見未來的超凡能力。
例如2020年3月初，因新冠肺炎危機，美國股市今天可以大跌跌到啟動停止交易機制，明天卻也可以大漲漲到啟動停止交易機制，有誰能掌握高點、低點呢？ 但長期來看，股市「長期向上」的特性是極其明確的，例如2008～2009年的金融海嘯，道瓊指數的低點發生在2009年3月初（約6,600多點），前一個高點是發生在2007年10月（約14,000多點），短短一年半不到，大約跌了52%。
2020年的新冠肺炎危機，道瓊指數從2020年2月的高點（約29,000多點），到2020年3月14日（約21,000多點），才一個月左右的時間，大約跌了28%。
但把時間拉長，上述兩個高點之間的12年多漲幅約107%，兩個低點之間的11年漲幅約218%，兩者年化報酬率分別為6%與11%。
可見只要有耐心就可以好好利用股市「長期向上」的特性，賺取市場報酬率，如果再配合成功的選股策略，產生超額報酬率，兩者合計就可以創造可觀的股票投資報酬率。
（圖片來源：《台股研究室：36種投資模型操作績效總體檢！》） （圖片來源：《台股研究室：36種投資模型操作績效總體檢！》） 例如圖3（a）與圖3（b）是美國1985～2020年初的35年內的道瓊指數的線性尺度與對數尺度1。
虛線則為以8.3%固定成長的曲線，可見實際指數與固定成長的曲線相當匹配，指數長期而言不會偏離此線太多，但過程起伏不定。
也就是長期而言，從道瓊指數來看，美國股市提供了大約8.3%的年化報酬率。
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