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1. 私募债券是什么私募债券是什么意思
私募债券(Private Placement Bond)债券按发行方式分类，可分为公募债券和私募债券。
私募债券是指向与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券，其发行和转让 ...本网站已不兼容IE9及以下版本，推荐使用搜狗浏览器360浏览器谷歌Chrome浏览器查看更多搜索结果搜索首页直营店在售在售私募证券公募资管产品FOF基金排行排行私募排名公募排名资管排名公司排名经理排名基金重仓基金指数路演资讯资讯热点资讯排行榜单独家专访理财百科私募学院公募学院管理人公告投研投研最新报告行业报告对冲指数信心指数评级报告查看更多搜索结果排排网招聘机构业务机构业务基金大师组合大师私募数据库数据展示论坛活动论坛活动峰会论坛私募实盘大赛排排星工厂年度私募基金奖私募债券是什么私募债券是什么意思2020-04-0914:01:30网络扫码阅读更优体验私募债券是什么私募债券是什么意思私募债券(PrivatePlacementBond)债券按发行方式分类，可分为公募债券和私募债券。
私募债券是指向与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券，其发行和转让均有一定的局限性。
私募债券的发行手续简单，一般不能在证券市场上交易。
公募债券与私募债券在欧洲市场上区分并不明显，可是在美国与日本的债券市场上，这种区分是很严格的，并且也是非常重要的。
私募债券的发行相对公募而言有一定的限制条件，私募的对象是有限数量的专业投资机构，如银行、信托公司、保险公司和各种基金会等。
一般发行市场所在国的证券监管机构对私募的对象在数量上并不作明确的规定，但在日本则规定为不超过50家。
这些专业投资的投资机构一般都拥有经验丰富的专家，对债券及其发行者具有充分调查研究的能力，加上发行人与投资者相互都比较熟悉，所以没有公开展示的要求，即私募发行不采取公开制度。
购买私募债券的目的一般不是为了转手倒买，只是作为金融资产而保留。
日本对私募债券的转卖有一定的规定，即在发行后两年之内不能转让，即使转让，也仅限于转让给同行业的投资者。
公司债券为什么多采用私募的方式发行?公司债券和股票不向广大市场出售而只售给一个或少数投资机构(如人寿保险公司等)的经济行为。
一般来讲，这些有价证券发行饭少，常在100万美元以下。
其所以采用私寡，原因是:(1)人寿保险公司积累了大童资金，在公募时投资银行常常只给它们以少量证券，它们有大量的资金需要另找出路。
(2)推销费用减少，不月支付承保佣金，也不用向证券交易委员会登记，手续简单。
私募债券,(3)一些中型公司没有公寡经验.公寡处于不利地位，愿意私苏。
(4)发行公司只跟少数投资机构协商，方便易行，筹款迅速.以上是关于私募债券是什么的全部内容。
私募债是指以中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，预定在一定期限还本付息的一种公司债券。
它非公开发行，所以属于私募债的发行，不设行政许可。
相关阅读：私募债券有什么风险?热门基金 | 热门机构 | 热门经理1.诺安成长混合2.聚鸣多策略3.九章幻方中证500量化多策略1号4.启林正兴东绣1号5.希瓦小牛1号6.中信信诚融聚荷和1号专项资产管理计划7.九坤股票多空配置1号8.高毅邻山1号远望9.九章幻方中证1000量化多策略1号10.大凡1号本周热门 | 深度好文1.高毅、聚鸣、于翼最新发声，下行空间有限，超额收益并非来自龙头2.靠谱的基金公司都有哪些基本素质?3.百亿私募都爱什么？冯柳、邓晓峰、林园、杨东最新重仓股曝光！4.历史重演！节前医药狂欢，节后迅速变脸，急跌后可以出手建仓了吗5.史上用时最短进百亿梯队的量化私募，今年还好吗?6.利空利好继续拉锯!百亿基金买哪些医药股?高毅坚守“麻醉之王”!7.一季度大湾区私募收益仅为全国平均水平一半，前三名基金业绩翻倍8.72家私募斩获私募界奥斯卡，18家机构问鼎最值得信赖资管奖！9.炸锅！林园看空，张坤大幅减持白酒，高瓴资本旗下百亿私募也清仓10.“喝酒吃药”变“喝酒生娃”，相关概念多股涨停，磨底有望结束？1.市场动荡黑天鹅频出！下一个资金避风港在哪？这场峰会或有答案…2.无惧震荡逆势大涨557.43%，2019年不同规模私募排行榜最新出炉！3.包揽两项冠军还占据六成份额，沪深地区股票策略私募赚钱能力爆棚4.老牌私募赚钱能力更胜一筹，五年期私募年内收益全部翻红！5.最稳健私募基金产品排行榜揭晓，老牌私募行稳致远！6.穿越牛熊能涨抗跌！2019年最稳健私募基金经理榜最新揭晓！7.8月七成组合基金赚钱，排排网投资入围前十
私募债券是指向与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券，其发行和转让 ...本网站已不兼容IE9及以下版本，推荐使用搜狗浏览器360浏览器谷歌Chrome浏览器查看更多搜索结果搜索首页直营店在售在售私募证券公募资管产品FOF基金排行排行私募排名公募排名资管排名公司排名经理排名基金重仓基金指数路演资讯资讯热点资讯排行榜单独家专访理财百科私募学院公募学院管理人公告投研投研最新报告行业报告对冲指数信心指数评级报告查看更多搜索结果排排网招聘机构业务机构业务基金大师组合大师私募数据库数据展示论坛活动论坛活动峰会论坛私募实盘大赛排排星工厂年度私募基金奖私募债券是什么私募债券是什么意思2020-04-0914:01:30网络扫码阅读更优体验私募债券是什么私募债券是什么意思私募债券(PrivatePlacementBond)债券按发行方式分类，可分为公募债券和私募债券。
私募债券是指向与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券，其发行和转让均有一定的局限性。
私募债券的发行手续简单，一般不能在证券市场上交易。
公募债券与私募债券在欧洲市场上区分并不明显，可是在美国与日本的债券市场上，这种区分是很严格的，并且也是非常重要的。
私募债券的发行相对公募而言有一定的限制条件，私募的对象是有限数量的专业投资机构，如银行、信托公司、保险公司和各种基金会等。
一般发行市场所在国的证券监管机构对私募的对象在数量上并不作明确的规定，但在日本则规定为不超过50家。
这些专业投资的投资机构一般都拥有经验丰富的专家，对债券及其发行者具有充分调查研究的能力，加上发行人与投资者相互都比较熟悉，所以没有公开展示的要求，即私募发行不采取公开制度。
购买私募债券的目的一般不是为了转手倒买，只是作为金融资产而保留。
日本对私募债券的转卖有一定的规定，即在发行后两年之内不能转让，即使转让，也仅限于转让给同行业的投资者。
公司债券为什么多采用私募的方式发行?公司债券和股票不向广大市场出售而只售给一个或少数投资机构(如人寿保险公司等)的经济行为。
一般来讲，这些有价证券发行饭少，常在100万美元以下。
其所以采用私寡，原因是:(1)人寿保险公司积累了大童资金，在公募时投资银行常常只给它们以少量证券，它们有大量的资金需要另找出路。
(2)推销费用减少，不月支付承保佣金，也不用向证券交易委员会登记，手续简单。
私募债券,(3)一些中型公司没有公寡经验.公寡处于不利地位，愿意私苏。
(4)发行公司只跟少数投资机构协商，方便易行，筹款迅速.以上是关于私募债券是什么的全部内容。
私募债是指以中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，预定在一定期限还本付息的一种公司债券。
它非公开发行，所以属于私募债的发行，不设行政许可。
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2. 私募債券
私募債券(Private Placement Bond)債券按發行方式分類，可分為公募債券和私募債券。
私募債券是指向與發行者有特定關係的少數投資者募集的債券，其發行和 ...私募債券用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)私募債券(PrivatePlacementBond)目錄1私募債券概述2私募債券的優、缺點對比3公募債券與私募債券的差異4私募債試點範圍5私募債相關培訓[編輯]私募債券概述 債券按發行方式分類，可分為公募債券和私募債券。
私募債券是指向與發行者有特定關係的少數投資者募集的債券，其發行和轉讓均有一定的局限性。
私募債券的發行手續簡單，一般不能在證券市場上交易。
它與公募債券相對應。
公募債券與私募債券在歐洲市場上區分並不明顯，可是在美國與日本的債券市場上，這種區分是很嚴格的，並且也是非常重要的。
在日本發行公募債券時，必須向有關部門提交《有價證券申報書》，並且在新債券發行後的每個會計年度還要嚮日本政府提交一份反映債券發行國有關情況的報告書。
在美國，在發行公募債券時必須向證券交易委員會提交《登記申報書》，其目的是向社會上廣泛的投資者提供有關債券的情況及其發行者的資料，以便於投資者監督和審評，從而更好地維護投資者的利益。
私募債券的發行相對公募而言有一定的限制條件，私募的對象是有限數量的專業投資機構，如銀行、信托公司、保險公司和各種基金會等。
一般發行市場所在國的證券監管機構對私募的對象在數量上並不作明確的規定，但在日本則規定為不超過50家。
這些專業投資的投資機構一般都擁有經驗豐富的專家，對債券及其發行者具有充分調查研究的能力，加上發行人與投資者相互都比較熟悉，所以沒有公開展示的要求，即私募發行不採取公開制度。
購買私募債券的目的一般不是為了轉手倒買，只是作為金融資產而保留。
日本對私募債券的轉賣有一定的規定，即在發行後兩年之內不能轉讓，即使轉讓，也僅限於轉讓給同行業的投資者。
[編輯]私募債券的優、缺點對比優點缺點 1、發行成本低。
2、對發債機構資格認定標準較低。
3、可不需要提供擔4、信息披露程度要求低。
5、有利於建立與業內機構的戰略合作。
1、只能向合格投資者發行，我國所謂合格投資者是指註冊資本金要達到1000萬元以上，或者經審計的凈資產在2000萬元以上的法人或投資組織。
2、定向發行債券的流動性低，保和信用評級。
只能以協議轉讓的方式流通，只能在合格投資者之間進行。
[編輯]公募債券與私募債券的差異 1、公募債券向不特定的多數投資者公開募集的債券，需按法定手續，它可以在證券市場上轉讓。
2、私募債券是指向特定的投資者發行的債券，其發行和轉讓均有一定的局限性，私募債券的發行手續簡單，一般不能在證券市場上交易。
[編輯]私募債試點範圍 截至2012年10月，已經獲准進行中小企業私募債券試點的13個省區市分別是北京、上海、天津、重慶、廣東、山東、江蘇、浙江、湖北、安徽、內蒙古、貴州、福建，從首批6個東部沿海經濟發達省市向中西部擴展，呈現出全國鋪開的局面。
[編輯]私募債相關培訓目前，國內已有中國中小企業協會主辦，聯合國家發改委、中國證監會專家展開私募債專題培訓。
推動私募債的發行、普及。
取自"https://wiki.mbalib.com/zh-tw/%E7%A7%81%E5%8B%9F%E5%80%BA%E5%88%B8"本條目對我有幫助15赏MBA智库APP扫一扫，下载MBA智库APP分享到：下载MBA智库，阅读全文温馨提示复制该内容请前往MBA智库App立即前往App 如果您認為本條目還有待完善，需要補充新內容或修改錯誤內容，請編輯條目。
本條目相關文檔 私募開做債券投資2頁 高收益債券監管的法律問題研究_超越私募和公募界限的制度設計10頁 私募債券發行簡介2頁 最牛私募解密短線絕技牛私募17頁 私募課程：邁向私募融資的第一步28頁 PE私募培訓之私募基金髮展路徑19頁 私募精要27頁 《私募高手》18頁 私募融資6頁 深交私募債券承銷協議10頁更多相關文檔本条目相关课程本条目由以下用户参与贡献AngleRoh,村姑,山林,sky,Wwdz,Lolo,Zfj3000,Dan,Cabbage,鲈鱼,张山.頁面分類:債券類型評論(共0條)提示:評論內容為網友針
私募債券是指向與發行者有特定關係的少數投資者募集的債券，其發行和 ...私募債券用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)私募債券(PrivatePlacementBond)目錄1私募債券概述2私募債券的優、缺點對比3公募債券與私募債券的差異4私募債試點範圍5私募債相關培訓[編輯]私募債券概述 債券按發行方式分類，可分為公募債券和私募債券。
私募債券是指向與發行者有特定關係的少數投資者募集的債券，其發行和轉讓均有一定的局限性。
私募債券的發行手續簡單，一般不能在證券市場上交易。
它與公募債券相對應。
公募債券與私募債券在歐洲市場上區分並不明顯，可是在美國與日本的債券市場上，這種區分是很嚴格的，並且也是非常重要的。
在日本發行公募債券時，必須向有關部門提交《有價證券申報書》，並且在新債券發行後的每個會計年度還要嚮日本政府提交一份反映債券發行國有關情況的報告書。
在美國，在發行公募債券時必須向證券交易委員會提交《登記申報書》，其目的是向社會上廣泛的投資者提供有關債券的情況及其發行者的資料，以便於投資者監督和審評，從而更好地維護投資者的利益。
私募債券的發行相對公募而言有一定的限制條件，私募的對象是有限數量的專業投資機構，如銀行、信托公司、保險公司和各種基金會等。
一般發行市場所在國的證券監管機構對私募的對象在數量上並不作明確的規定，但在日本則規定為不超過50家。
這些專業投資的投資機構一般都擁有經驗豐富的專家，對債券及其發行者具有充分調查研究的能力，加上發行人與投資者相互都比較熟悉，所以沒有公開展示的要求，即私募發行不採取公開制度。
購買私募債券的目的一般不是為了轉手倒買，只是作為金融資產而保留。
日本對私募債券的轉賣有一定的規定，即在發行後兩年之內不能轉讓，即使轉讓，也僅限於轉讓給同行業的投資者。
[編輯]私募債券的優、缺點對比優點缺點 1、發行成本低。
2、對發債機構資格認定標準較低。
3、可不需要提供擔4、信息披露程度要求低。
5、有利於建立與業內機構的戰略合作。
1、只能向合格投資者發行，我國所謂合格投資者是指註冊資本金要達到1000萬元以上，或者經審計的凈資產在2000萬元以上的法人或投資組織。
2、定向發行債券的流動性低，保和信用評級。
只能以協議轉讓的方式流通，只能在合格投資者之間進行。
[編輯]公募債券與私募債券的差異 1、公募債券向不特定的多數投資者公開募集的債券，需按法定手續，它可以在證券市場上轉讓。
2、私募債券是指向特定的投資者發行的債券，其發行和轉讓均有一定的局限性，私募債券的發行手續簡單，一般不能在證券市場上交易。
[編輯]私募債試點範圍 截至2012年10月，已經獲准進行中小企業私募債券試點的13個省區市分別是北京、上海、天津、重慶、廣東、山東、江蘇、浙江、湖北、安徽、內蒙古、貴州、福建，從首批6個東部沿海經濟發達省市向中西部擴展，呈現出全國鋪開的局面。
[編輯]私募債相關培訓目前，國內已有中國中小企業協會主辦，聯合國家發改委、中國證監會專家展開私募債專題培訓。
推動私募債的發行、普及。
取自"https://wiki.mbalib.com/zh-tw/%E7%A7%81%E5%8B%9F%E5%80%BA%E5%88%B8"本條目對我有幫助15赏MBA智库APP扫一扫，下载MBA智库APP分享到：下载MBA智库，阅读全文温馨提示复制该内容请前往MBA智库App立即前往App 如果您認為本條目還有待完善，需要補充新內容或修改錯誤內容，請編輯條目。
本條目相關文檔 私募開做債券投資2頁 高收益債券監管的法律問題研究_超越私募和公募界限的制度設計10頁 私募債券發行簡介2頁 最牛私募解密短線絕技牛私募17頁 私募課程：邁向私募融資的第一步28頁 PE私募培訓之私募基金髮展路徑19頁 私募精要27頁 《私募高手》18頁 私募融資6頁 深交私募債券承銷協議10頁更多相關文檔本条目相关课程本条目由以下用户参与贡献AngleRoh,村姑,山林,sky,Wwdz,Lolo,Zfj3000,Dan,Cabbage,鲈鱼,张山.頁面分類:債券類型評論(共0條)提示:評論內容為網友針
3. 中國今年私募債券違約近1400億！超越過去2年總和
財經頻道／綜合報導〕對中國的中小民營企業來說，私募債券是非常重要的資金來源，因為只發行給小部份機構投資者，市場波動性影響較小。
即時熱門政治社會生活健康國際地方蒐奇影音財經娛樂汽車時尚體育3C評論玩咖食譜地產專區TAIPEITIMES求職爆Search自由電子報自由財經財經首頁財經政策影音專區國際財經證券產業房產資訊財經週報基金查詢投資理財匯率查詢粉絲團自由影音即時熱門政治社會生活國際地方蒐奇財經娛樂汽車時尚體育3C評論玩咖食譜健康地產專區服務自由電子報APP自由電子報粉絲團自由電子報Line熱門新訊首頁>國際財經中國今年私募債券違約近1400億！超越過去2年總和2019/09/0510:47中國經濟陷入放緩，今年為止私募債券違約已超越過去2年的總和，來到破紀錄的318億元人民幣（約新台幣1394.8億元）。
（法新）〔財經頻道／綜合報導〕對中國的中小民營企業來說，私募債券是非常重要的資金來源，因為只發行給小部份機構投資者，市場波動性影響較小。
然而《彭博》指出，中國經濟陷入放緩，今年為止私募債券違約已超越過去2年的總和，來到破紀錄的318億元人民幣（約新台幣1394.8億元）。
據中國最大的評級公司之一「中誠信國際信用評級」，今年截至8月，全中國私募債券發行人已違約318億元人民幣，超越2017、2018年共計267億元人民幣（約新台幣1171.1億元）的總額。
未到期私募債券違約率約為0.63%，遠超公募債券的0.26%違約率。
請繼續往下閱讀...青島農商銀行債券投資經理ChenSu表示，私募債券發行人不需要進行披露，因此財務壓力若上升，公司可能會選擇首先償還公募債券，再私底下與私募債權人討論延期償還。
《彭博》彙編數據顯示，中國發行的公募債券約是私募債券的3倍，而今年以來所有債券違約為784億元人民幣（約新台幣3438.8億元），比去年同期增長51%。
南京證券固定收益分析師YangHao則說，私募債券違約率上升意味國營企業和地方政府融資平台需求會更強勁，因投資機構已在迴避民營企業的公募債券，更不用說私募債券。
一手掌握經濟脈動點我訂閱自由財經Youtube頻道不用抽不用搶現在用APP看新聞保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法已經加好友了，謝謝歡迎加入【自由財經】按個讚 心情好已經按讚了，謝謝。
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（法新）〔財經頻道／綜合報導〕對中國的中小民營企業來說，私募債券是非常重要的資金來源，因為只發行給小部份機構投資者，市場波動性影響較小。
然而《彭博》指出，中國經濟陷入放緩，今年為止私募債券違約已超越過去2年的總和，來到破紀錄的318億元人民幣（約新台幣1394.8億元）。
據中國最大的評級公司之一「中誠信國際信用評級」，今年截至8月，全中國私募債券發行人已違約318億元人民幣，超越2017、2018年共計267億元人民幣（約新台幣1171.1億元）的總額。
未到期私募債券違約率約為0.63%，遠超公募債券的0.26%違約率。
請繼續往下閱讀...青島農商銀行債券投資經理ChenSu表示，私募債券發行人不需要進行披露，因此財務壓力若上升，公司可能會選擇首先償還公募債券，再私底下與私募債權人討論延期償還。
《彭博》彙編數據顯示，中國發行的公募債券約是私募債券的3倍，而今年以來所有債券違約為784億元人民幣（約新台幣3438.8億元），比去年同期增長51%。
南京證券固定收益分析師YangHao則說，私募債券違約率上升意味國營企業和地方政府融資平台需求會更強勁，因投資機構已在迴避民營企業的公募債券，更不用說私募債券。
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4. 私募資產
相對公債與投資級債券，高收益債券波動較高，投資人進場布局宜謹慎考量。
基金可能投資美國144A 債券（境內基金投資比例最高可達基金總資產30%；境外基金不 ...私募資產使用特別策略尋求報酬機會簡介資訊圖極大化潛在報酬於低利環境下，最重要的是確保投資組合取得最佳表現。
私募資產值得投資人考慮，因為該類資產可提高潛在回報、降低風險並加強投資分散性。
長期主題及獨特的機會私募資產投資機會無法在股票交易所等公開市場取得。
投資人可選擇不同於傳統的投資策略，以尋求報酬，例如私募股權及房地產投資。
但投資私募資產並非完美無缺，此類投資的門檻較高，而且可能較為複雜且缺乏流動性，因此審慎選擇至關重要。
160年投資經驗我們在1853年為古巴鐵路網的改善進行融資，也自那時起開始從事私募領域的投資，如今，我們的專業化投資團隊覆蓋私募股權、基礎建設、房地產及正在成長的領域例如小型企業借貸等各領域。
公司全面的專業知識縱觀全球，我們是少數在私募資產領域真正具備廣泛投資專業的公司之一。
請注意：並非所有的產品均可供各個市場投資。
流動性另類投資閱讀全文股票(主動管理)閱讀全文債信閱讀全文新興市場閱讀全文收益閱讀全文多元資產投資策略閱讀全文退休閱讀全文永續投資閱讀全文私募資產閱讀全文風險管理方案閱讀全文過去的表現並不代表未來的表現，相似事件未必會重複發生。
投資的價值及其所帶來的收益漲跌並不一定，投資人未必能取回其投資本金。
匯率變動可能導致任何海外投資價值漲跌變動。
另類投資之波動度可能較股票及債券更為劇烈，且可能較難於短期內變現。
重要訊息：本文所載的內容為施羅德投資的觀點和意見，可能會適時調整。
本文件僅為投資人參考，並非為宣傳材料或營業用途。
相關資料不視為買賣任何金融產品的要約或招攬。
相關資料未企圖提供，亦不應作為會計、法律或稅務意見或投資建議。
在考慮個別投資及投資決策時不應依賴本網頁所載的意見及資料。
投資一定有風險，包括可能損失本金的風險。
本文所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但施羅德投資概不擔保其完整性及準確性。
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概不就第三方所提供的錯誤事實承擔責任，且該數據可能隨市況變動。
但不免除施羅德投資須對其客戶承擔的監管制度下的義務或責任。
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我們認為我們的預期及理念乃基於我們根據目前所掌握的資料作出的合理假設。
但概不保證任何預測或觀點將會完全實現。
該等觀點及意見或會有所變動。
聯絡我們施羅德證券投資信託股份有限公司台北市信義區信義路5段108號9樓施羅德投信獨立經營管理電話:02-2722-1868傳真:02-2722-3899客戶服務專線：02-8723-6888聯絡我們訂閱電子報
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5. 全方位投資：了解公開與私募信用資產
銀行貸款：商業銀行或其他金融機構將定額資金借給企業，換得企業償付貸款本金加上利息。
新興市場債：由新興市場企業所發行的債券。
危機債券(Stressed)：優質 ...SkiptomaincontentAmericasBrazilCanadaLatinAmericaUnitedStatesAsiaPacificAustraliaHongKongJapanSingaporeTaiwanEurope,MiddleEast&AfricaBelgiumDenmarkEuropeFinlandFranceDeutschlandItaliaLuxembourgTheNetherlandsNorwayEspañaSwedenSwitzerlandUnitedKingdomMiddleEast&AfricaUnitedArabEmiratesLocationnotlisted?VisitourGlobalsite儲存我的選擇進入網站TaiwanGlobalinfo市場波動call聯絡我們close市場波動：給理財顧問的協助PIMCO協助你洞悉最新市場動態，並於多變環境持續投資。
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想到「信用」兩個字，您腦中最先閃過的念頭可能不會是債券。
然而，信用債是總規模達13兆美元的全球固定收益資產主要成分，蘊含著龐大的投資機會。
一般而言，配置信用債得以提升報酬潛能、強化分散效果並提供收益，因此投資人應該要了解這個機會充沛的投資管道。
信用債不只是某種債券類型或投資類型，而是涵蓋了一系列不同類別的資產，各類別資產的風險/報酬屬性各異，且遍及公開與私募市場。
以下說明將信用債投資類型分為公開交易信用資產(在公開市場交易)與私募交易信用資產(在公開市場以外協商)，大致解釋市場規模與潛在投資機會。
這些市場有何關聯？公開與私募信用市場息息相關，了解兩者的運作方式，更有助於評估各種不同投資機會的價值。
以下針對部分公開交易與私募交易信用資產投資舉例說明以利了解。
以公司債為例：公開交易：向某主要零售債券發行公司購買新發行債券；該公司須以資產作為抵押品才得以在市場發行新債。
私募交易：提供定期貸款給面臨流動性問題的主要零售債券發行公司。
以住房抵押貸款債券(RMBS)與住房整批貸款(residentialwholeloan)為例：公開交易：購買非機構住房抵押貸款債券，以房貸池為擔保。
私募交易：向抵押貸款人購買一池個別住房貸款。
在這種情況下，買方直接持有的是個別貸款，而非由一池個別住房貸款作為擔保的債券。
以商業不動產抵押貸款證券(CMBS)與商業不動產貸款(CRE)為例：公開交易：購買以一個商業不動產資產投資組合為擔保的不動產抵押貸款債券。
私募交易：購買單一物業的商業不動產貸款第一留置權，以擁有該建物標的權益為擔保。
以資產擔保證券(ABS)與消費者貸款為例：公開市場：資產擔保證券以優質借款人如研究所學生貸款為擔保。
私募市場：資產擔保證券以非銀行貸款機構的私人短期消費貸款為擔保。
各類別綜覽為了讓您進一步了解信用資產所提供的各種投資機會，以下簡要說明其涵蓋範圍內的各類資產。
公募信用債：
新興市場債：由新興市場企業所發行的債券。
危機債券(Stressed)：優質 ...SkiptomaincontentAmericasBrazilCanadaLatinAmericaUnitedStatesAsiaPacificAustraliaHongKongJapanSingaporeTaiwanEurope,MiddleEast&AfricaBelgiumDenmarkEuropeFinlandFranceDeutschlandItaliaLuxembourgTheNetherlandsNorwayEspañaSwedenSwitzerlandUnitedKingdomMiddleEast&AfricaUnitedArabEmiratesLocationnotlisted?VisitourGlobalsite儲存我的選擇進入網站TaiwanGlobalinfo市場波動call聯絡我們close市場波動：給理財顧問的協助PIMCO協助你洞悉最新市場動態，並於多變環境持續投資。
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想到「信用」兩個字，您腦中最先閃過的念頭可能不會是債券。
然而，信用債是總規模達13兆美元的全球固定收益資產主要成分，蘊含著龐大的投資機會。
一般而言，配置信用債得以提升報酬潛能、強化分散效果並提供收益，因此投資人應該要了解這個機會充沛的投資管道。
信用債不只是某種債券類型或投資類型，而是涵蓋了一系列不同類別的資產，各類別資產的風險/報酬屬性各異，且遍及公開與私募市場。
以下說明將信用債投資類型分為公開交易信用資產(在公開市場交易)與私募交易信用資產(在公開市場以外協商)，大致解釋市場規模與潛在投資機會。
這些市場有何關聯？公開與私募信用市場息息相關，了解兩者的運作方式，更有助於評估各種不同投資機會的價值。
以下針對部分公開交易與私募交易信用資產投資舉例說明以利了解。
以公司債為例：公開交易：向某主要零售債券發行公司購買新發行債券；該公司須以資產作為抵押品才得以在市場發行新債。
私募交易：提供定期貸款給面臨流動性問題的主要零售債券發行公司。
以住房抵押貸款債券(RMBS)與住房整批貸款(residentialwholeloan)為例：公開交易：購買非機構住房抵押貸款債券，以房貸池為擔保。
私募交易：向抵押貸款人購買一池個別住房貸款。
在這種情況下，買方直接持有的是個別貸款，而非由一池個別住房貸款作為擔保的債券。
以商業不動產抵押貸款證券(CMBS)與商業不動產貸款(CRE)為例：公開交易：購買以一個商業不動產資產投資組合為擔保的不動產抵押貸款債券。
私募交易：購買單一物業的商業不動產貸款第一留置權，以擁有該建物標的權益為擔保。
以資產擔保證券(ABS)與消費者貸款為例：公開市場：資產擔保證券以優質借款人如研究所學生貸款為擔保。
私募市場：資產擔保證券以非銀行貸款機構的私人短期消費貸款為擔保。
各類別綜覽為了讓您進一步了解信用資產所提供的各種投資機會，以下簡要說明其涵蓋範圍內的各類資產。
公募信用債：
6. (六) 建構私募市場投資組合(Constructing Private Market Portfolio)
投資人現在所面臨的挑戰，就是從1990年來全球利率不斷走低，加上2005年全球股市有極大的波動，投資傳統的股票及債券已經無法滿足投資人對低風險、高報酬的要求，此外隨著 ...建構私募市場投資組合(ConstructingPrivateMarketPortfolio)MercerInvestments(HK)Limited,Principal,MercerPrivateMarket楊玫凝(Mei-NiYang)女士 大家午安,我叫楊玫凝(Mei-Ni)，很感謝SITCA的邀請，也很榮幸有這機會來參加今天的研討會，今天我要討論兩個主題，第一個是私募市場在全球的發展以及私募市場的優勢與風險；第二個是如何設立一個完善的投資組合和管理框架，以充分得到從私募市場所帶來的回報與價值。
首先簡單介紹我們公司，MercerInvestment美世投資，是美國上市公司Marsh&McLennan(MMC)旗下之子公司，MMC是美國最大的專業服務公司(professionalservices)，市值為370億美元，我們所提供的服務包括保險、風險管理、投資管理及人力資源等業務諮詢，我們的投資業務將近有40年的歷史，我們有專屬的研究數據庫(database)、諮詢業務(advice)及方案業務(solutions)為全球客戶提供傳統股票、債券市場、避險基金及私募基金等服務，目前我們幫助客戶管理及投資的規模有2,350億美元。
為了發展在私募市場的投資，Mercer特別設立一個私募市場獨立部門，這部門有超過90名員工，其中有50名專業投資研究人員，在全球有9個辦事處，亞洲的辦事處目前是設在香港及澳洲，我們每年研究及篩選的基金超過500-600支私募市場基金(privatemarketfunds)，我們目前在私募市場所管理的資金規模有200億美元，我們的客戶群非常多樣化，有養老金、保險公司、銀行、證券及基金公司，Mercer目前在私募股權、私募債券、基礎建設及不動產都有專業的團隊，且積極的參與一級、二級市場及合作投資的項目。
根據最近的一項調查，我們看到很多投資者積極的將資產配置於私募市場，有超過5成的投資者將資金分配於私募股權、私募債券、基礎建設等，主要有兩個原因，一是：過去五年投資在私募股權上有很高的現金回報流，因而有更多的資金可以再投資到私募市場，二是：投資人也希望可以更積極的管理，去尋求Alpha的回報潛力。
投資人現在所面臨的挑戰，就是從1990年來全球利率不斷走低，加上2005年全球股市有極大的波動，投資傳統的股票及債券已經無法滿足投資人對低風險、高報酬的要求，此外隨著經濟的全球化，傳統投資市場的相關性也越來越高，較難利用不同區域市場的資產配置來降低風險；而私募市場因為與傳統的投資商品相關性較低，如果能適時將私募市場加入資產配置可以有效的降低風險及增加長期回報。
私募市場和傳統投資市場一樣都有區分投資類別，有低風險、低報酬的私募債券，也有高風險、高報酬的私募股權，包括併購(buyout)、創業投資基金(venturecapital)及基礎設施(infrastructure)、房地產(realestate)，建議每個投資者應依自身對投資收益率(currentyield)及資本收益率(capitalgain)的需求進行資產配置，適度將資產分配於不同的年份、類別、地區及策略。
私募市場有別於傳統投資市場的優點是高報酬、低相關性、可投資多樣化產業及公開市場上所沒有的投資機會，如：科技業中有許多獨角獸，私募市場是現在唯一可以投資這些公司的機會。
我們聊了許多私募市場的好處，但還有許多投資人對私募市場持保留態度，大概有2個原因為，第一是覺得太貴了，因為私募基金管理費約2%、利益分配約20%，另外，現金流較複雜，整體市場流動性低且資訊揭露不夠透明； 第二是私募市場的基金太多了不知要投資那家，尤其是比較好的基金有取得管道上的難處(accessissue)，因此雖然私募市場有很大的投資機會，但在風險及回報上相對有較多複雜因素下，投資人態度較為保留與觀望，所以接下來我要討論的是如何設立一個完善的評估及框架來控管私募市場投資的可能風險。
在私募市場的建立和風險控管，我們區分四個主要要素： 1.Howmuchtoinvest，由於私募基金屬於封閉式基金，所以需要長期計畫及持續的投資方案才可達到特定的資產價值目標。
2.When/Wheretoinvest，要投資那個地區、年份或策略，對不同的地區及策略的回報概況及交易量瞭解是很重要的。
首先簡單介紹我們公司，MercerInvestment美世投資，是美國上市公司Marsh&McLennan(MMC)旗下之子公司，MMC是美國最大的專業服務公司(professionalservices)，市值為370億美元，我們所提供的服務包括保險、風險管理、投資管理及人力資源等業務諮詢，我們的投資業務將近有40年的歷史，我們有專屬的研究數據庫(database)、諮詢業務(advice)及方案業務(solutions)為全球客戶提供傳統股票、債券市場、避險基金及私募基金等服務，目前我們幫助客戶管理及投資的規模有2,350億美元。
為了發展在私募市場的投資，Mercer特別設立一個私募市場獨立部門，這部門有超過90名員工，其中有50名專業投資研究人員，在全球有9個辦事處，亞洲的辦事處目前是設在香港及澳洲，我們每年研究及篩選的基金超過500-600支私募市場基金(privatemarketfunds)，我們目前在私募市場所管理的資金規模有200億美元，我們的客戶群非常多樣化，有養老金、保險公司、銀行、證券及基金公司，Mercer目前在私募股權、私募債券、基礎建設及不動產都有專業的團隊，且積極的參與一級、二級市場及合作投資的項目。
根據最近的一項調查，我們看到很多投資者積極的將資產配置於私募市場，有超過5成的投資者將資金分配於私募股權、私募債券、基礎建設等，主要有兩個原因，一是：過去五年投資在私募股權上有很高的現金回報流，因而有更多的資金可以再投資到私募市場，二是：投資人也希望可以更積極的管理，去尋求Alpha的回報潛力。
投資人現在所面臨的挑戰，就是從1990年來全球利率不斷走低，加上2005年全球股市有極大的波動，投資傳統的股票及債券已經無法滿足投資人對低風險、高報酬的要求，此外隨著經濟的全球化，傳統投資市場的相關性也越來越高，較難利用不同區域市場的資產配置來降低風險；而私募市場因為與傳統的投資商品相關性較低，如果能適時將私募市場加入資產配置可以有效的降低風險及增加長期回報。
私募市場和傳統投資市場一樣都有區分投資類別，有低風險、低報酬的私募債券，也有高風險、高報酬的私募股權，包括併購(buyout)、創業投資基金(venturecapital)及基礎設施(infrastructure)、房地產(realestate)，建議每個投資者應依自身對投資收益率(currentyield)及資本收益率(capitalgain)的需求進行資產配置，適度將資產分配於不同的年份、類別、地區及策略。
私募市場有別於傳統投資市場的優點是高報酬、低相關性、可投資多樣化產業及公開市場上所沒有的投資機會，如：科技業中有許多獨角獸，私募市場是現在唯一可以投資這些公司的機會。
我們聊了許多私募市場的好處，但還有許多投資人對私募市場持保留態度，大概有2個原因為，第一是覺得太貴了，因為私募基金管理費約2%、利益分配約20%，另外，現金流較複雜，整體市場流動性低且資訊揭露不夠透明； 第二是私募市場的基金太多了不知要投資那家，尤其是比較好的基金有取得管道上的難處(accessissue)，因此雖然私募市場有很大的投資機會，但在風險及回報上相對有較多複雜因素下，投資人態度較為保留與觀望，所以接下來我要討論的是如何設立一個完善的評估及框架來控管私募市場投資的可能風險。
在私募市場的建立和風險控管，我們區分四個主要要素： 1.Howmuchtoinvest，由於私募基金屬於封閉式基金，所以需要長期計畫及持續的投資方案才可達到特定的資產價值目標。
2.When/Wheretoinvest，要投資那個地區、年份或策略，對不同的地區及策略的回報概況及交易量瞭解是很重要的。
7. 私募债券
私募债券是指向与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券，其发行和转让均有一定的局限性。
私募债券的发行手续简单，一般不能在证券市场上交易。
公募债券与 ...百度首页网页新闻贴吧知道音乐图片视频地图文库百科首页历史上的今天百科冷知识图解百科秒懂百科懂啦秒懂本尊答秒懂大师说秒懂看瓦特秒懂五千年秒懂全视界特色百科非遗百科恐龙百科多肉百科艺术百科科学百科用户蝌蚪团热词团百科校园分类达人百科任务百科商城知识专题权威合作合作模式常见问题联系方式下载百科APP个人中心收藏查看我的收藏0有用+1已投票0私募债券编辑锁定讨论上传视频私募债券(PrivatePlacementBond)债券按发行方式分类，可分为公募债券和私募债券。
私募债券是指向与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券，其发行和转让均有一定的局限性。
私募债券的发行手续简单，一般不能在证券市场上交易。
公募债券与私募债券在欧洲市场上区分并不明显，可是在美国与日本的债券市场上，这种区分是很严格的，并且也是非常重要的。
中文名私募债券外文名PrivatePlacementBond类 别公募债券和私募债券优 点发行成本低等目录1定义2优缺对比3差异4试点范围私募债券定义编辑私募债券的发行相对公募而言有一定的限制条件，私募的对象是有限数量的专业投资机构，如银行、信托公司、保险公司和各种基金会等。
一般发行市场所在国的证券监管机构对私募的对象在数量上并不作明确的规定，但在日本则规定为不超过50家。
这些专业投资的投资机构一般都拥有经验丰富的专家，对债券及其发行者具有充分调查研究的能力，加上发行人与投资者相互都比较熟悉，所以没有公开展示的要求，即私募发行不采取公开制度。
购买私募债券的目的一般不是为了转手倒买，只是作为金融资产而保留。
日本对私募债券的转卖有一定的规定，即在发行后两年之内不能转让，即使转让，也仅限于转让给同行业的投资者。
私募债券优缺对比编辑优点1、发行成本低。
2、对发债机构资格认定标准较低。
3、可不需要提供担保。
4、信息披露程度要求低。
5、有利于建立与业内机构的战略合作。
缺点1、只能向合格投资者发行，我国所谓合格投资者是指注册资本金要达到1000万元以上，或者经审计的净资产在2000万元以上的法人或投资组织。
2、定向发行债券的流动性低，保和信用评级。
只能以协议转让的方式流通，只能在合格投资者之间进行。
私募债券差异编辑1、公募债券向不特定的多数投资者公开募集的债券，需按法定手续，它可以在证券市场上转让。
2、私募债券是指向特定的投资者发行的债券，其发行和转让均有一定的局限性，私募债券的发行手续简单，一般不能在证券市场上交易。
私募债券试点范围编辑截至2012年10月，已经获准进行中小企业私募债券试点的13个省区市分别是北京、上海、天津、重庆、广东、山东、江苏、浙江、湖北、安徽、内蒙古、贵州、福建，从首批6个东部沿海经济发达省市向中西部扩展，呈现出全国铺开的局面。
图集私募债券的概述图V百科往期回顾词条统计浏览次数：次编辑次数：25次历史版本最近更新：不轩在（2020-02-18）突出贡献榜白DDXX1定义2优缺对比3差异4试点范围为您推荐广告搜索发现新手上路成长任务编辑入门编辑规则本人编辑我有疑问内容质疑在线客服官方贴吧意见反馈投诉建议举报不良信息未通过词条申诉投诉侵权信息封禁查询与解封©2021 Baidu 使用百度前必读 | 百科协议 | 隐私政策 | 百度百科合作平台 | 京ICP证030173号 京公网安备11000002000001号进入词条清除历史记录关闭编辑讨论 收藏赞登录扫码下载百科APP领取50财富值奖励分享到微信朋友圈打开微信“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈
私募债券的发行手续简单，一般不能在证券市场上交易。
公募债券与 ...百度首页网页新闻贴吧知道音乐图片视频地图文库百科首页历史上的今天百科冷知识图解百科秒懂百科懂啦秒懂本尊答秒懂大师说秒懂看瓦特秒懂五千年秒懂全视界特色百科非遗百科恐龙百科多肉百科艺术百科科学百科用户蝌蚪团热词团百科校园分类达人百科任务百科商城知识专题权威合作合作模式常见问题联系方式下载百科APP个人中心收藏查看我的收藏0有用+1已投票0私募债券编辑锁定讨论上传视频私募债券(PrivatePlacementBond)债券按发行方式分类，可分为公募债券和私募债券。
私募债券是指向与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券，其发行和转让均有一定的局限性。
私募债券的发行手续简单，一般不能在证券市场上交易。
公募债券与私募债券在欧洲市场上区分并不明显，可是在美国与日本的债券市场上，这种区分是很严格的，并且也是非常重要的。
中文名私募债券外文名PrivatePlacementBond类 别公募债券和私募债券优 点发行成本低等目录1定义2优缺对比3差异4试点范围私募债券定义编辑私募债券的发行相对公募而言有一定的限制条件，私募的对象是有限数量的专业投资机构，如银行、信托公司、保险公司和各种基金会等。
一般发行市场所在国的证券监管机构对私募的对象在数量上并不作明确的规定，但在日本则规定为不超过50家。
这些专业投资的投资机构一般都拥有经验丰富的专家，对债券及其发行者具有充分调查研究的能力，加上发行人与投资者相互都比较熟悉，所以没有公开展示的要求，即私募发行不采取公开制度。
购买私募债券的目的一般不是为了转手倒买，只是作为金融资产而保留。
日本对私募债券的转卖有一定的规定，即在发行后两年之内不能转让，即使转让，也仅限于转让给同行业的投资者。
私募债券优缺对比编辑优点1、发行成本低。
2、对发债机构资格认定标准较低。
3、可不需要提供担保。
4、信息披露程度要求低。
5、有利于建立与业内机构的战略合作。
缺点1、只能向合格投资者发行，我国所谓合格投资者是指注册资本金要达到1000万元以上，或者经审计的净资产在2000万元以上的法人或投资组织。
2、定向发行债券的流动性低，保和信用评级。
只能以协议转让的方式流通，只能在合格投资者之间进行。
私募债券差异编辑1、公募债券向不特定的多数投资者公开募集的债券，需按法定手续，它可以在证券市场上转让。
2、私募债券是指向特定的投资者发行的债券，其发行和转让均有一定的局限性，私募债券的发行手续简单，一般不能在证券市场上交易。
私募债券试点范围编辑截至2012年10月，已经获准进行中小企业私募债券试点的13个省区市分别是北京、上海、天津、重庆、广东、山东、江苏、浙江、湖北、安徽、内蒙古、贵州、福建，从首批6个东部沿海经济发达省市向中西部扩展，呈现出全国铺开的局面。
图集私募债券的概述图V百科往期回顾词条统计浏览次数：次编辑次数：25次历史版本最近更新：不轩在（2020-02-18）突出贡献榜白DDXX1定义2优缺对比3差异4试点范围为您推荐广告搜索发现新手上路成长任务编辑入门编辑规则本人编辑我有疑问内容质疑在线客服官方贴吧意见反馈投诉建议举报不良信息未通过词条申诉投诉侵权信息封禁查询与解封©2021 Baidu 使用百度前必读 | 百科协议 | 隐私政策 | 百度百科合作平台 | 京ICP证030173号 京公网安备11000002000001号进入词条清除历史记录关闭编辑讨论 收藏赞登录扫码下载百科APP领取50财富值奖励分享到微信朋友圈打开微信“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈