黑天鵝接踵而來大摩點出今年最佳避險貨幣 | 美元避險貨幣
摩根士丹利（Morgan Stanley）週二表示，日圓和瑞士法郎仍是相對安全的押注，但該投資銀行仍選擇美元，來作為動蕩的2020年以來最好的避險貨幣。
首頁焦點國際黑天鵝接踵而來大摩點出今年最佳避險貨幣黑天鵝接踵而來大摩點出今年最佳避險貨幣工商時報數位編輯2020.08.19摩根士丹利表示日圓和瑞士法郎是相對安全的押注，但美元仍是2020年最好的避險貨幣。
圖／本報資料照片分享FacebookLINETelegramTwitterWhatsApp列印摩根士丹利（MorganStanley）週二表示，日圓和瑞士法郎仍是相對安全的押注，但該投資銀行仍選擇美元，來作為動蕩的2020年以來最好的避險貨幣。
主因是由於美元匯率下跌，它成為套利交易更具吸引力的融資貨幣。
美元兌週二一籃子貨幣跌至27個月低點，美元指數達到92.477，自2018年5月以來未見此水平，因為投資者承擔更多風險。
標普500收復與冠狀病毒相關的所有損失後，升至有史以來的最高水平，較3月份的低點反彈了54％以上。
摩根士丹利分析師在研究報告中寫道：「我們預計美元將是最好的避險貨幣，尤其是現在，由於美元匯率下跌，它成為套利交易更具吸引力的融資貨幣。
」分析師們仍然認為，目前風險情緒仍將得到支撐，因此他們表示，他們對美元保持「看跌偏斜」（編按：偏斜是指衡量投資者買入賣權─即看跌市場方─的活躍程度，數值愈高，愈反映投資者情緒愈緊張、愈覺得會突然大跌。
）當投資者買入美元或日圓等低收益貨幣，為其他地方的高收益資產投資提供資金時，就會發生套利交易。
在不確定的時期，投資者可能會從這些高收益資產中套現，然後將其轉換回借入的貨幣，這反過來又會增強它的價值。
貨幣走弱對套利交易至關重要，因為這意味著投資者從套現交易中兌現時，所需償還的錢會更少。
一些貨幣策略師曾表示，美國的政治不確定性，包括對冠狀病毒刺激措施的僵持，也在損害美元。
BKAssetManagement董事總經理鮑里斯·史洛斯伯格（BorisSchlossberg）在周二的報告中寫道：「哥倫比亞特區（指華府）陷入僵局的時間越長，美元拋售可能導致潰敗的危險就越大。
」摩根士丹利的分析師表示，儘管日圓和瑞士法郎仍然是避風港，但它們的動力正在「轉變」。
「最近的相關性和流量分析表明，在投資者擔憂之時，美元/日圓甚至可能反彈，這與市場看法相反。
我們發現，日本投資者實際上在……不確定時期購買了外國資產，並且沒有匯出。
」傳統上，日圓被視為低收益貨幣，因為日本銀行歷來是已開發國家中利率最低的國家之一。
目前其短期政策利率仍為負。
人們普遍認為決策者試圖維持有助於削弱日圓匯率的政策。
摩根士丹利分析師補充說，瑞士法郎的升值潛力受到瑞士國家銀行外匯干預的限制。
文章來源：CNBC（中時新聞網 趙永紝）美元日圓避險瑞士法郎避險貨幣工商時報數位編輯熱門文章領現金存子女帳戶超過這數目要課贈與稅2021.07.29聯電目標價外資喊出史無前例3位數2021.07.29買保單填受益人有訣竅填錯遺產稅上門！2021.07.29陽明再關禁閉他喊3字頭天價被爆不單純2021.07.29萬海漲停航運止跌?分析師曝下階段這樣走2021.07.28
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圖／本報資料照片分享FacebookLINETelegramTwitterWhatsApp列印摩根士丹利（MorganStanley）週二表示，日圓和瑞士法郎仍是相對安全的押注，但該投資銀行仍選擇美元，來作為動蕩的2020年以來最好的避險貨幣。
主因是由於美元匯率下跌，它成為套利交易更具吸引力的融資貨幣。
美元兌週二一籃子貨幣跌至27個月低點，美元指數達到92.477，自2018年5月以來未見此水平，因為投資者承擔更多風險。
標普500收復與冠狀病毒相關的所有損失後，升至有史以來的最高水平，較3月份的低點反彈了54％以上。
摩根士丹利分析師在研究報告中寫道：「我們預計美元將是最好的避險貨幣，尤其是現在，由於美元匯率下跌，它成為套利交易更具吸引力的融資貨幣。
」分析師們仍然認為，目前風險情緒仍將得到支撐，因此他們表示，他們對美元保持「看跌偏斜」（編按：偏斜是指衡量投資者買入賣權─即看跌市場方─的活躍程度，數值愈高，愈反映投資者情緒愈緊張、愈覺得會突然大跌。
）當投資者買入美元或日圓等低收益貨幣，為其他地方的高收益資產投資提供資金時，就會發生套利交易。
在不確定的時期，投資者可能會從這些高收益資產中套現，然後將其轉換回借入的貨幣，這反過來又會增強它的價值。
貨幣走弱對套利交易至關重要，因為這意味著投資者從套現交易中兌現時，所需償還的錢會更少。
一些貨幣策略師曾表示，美國的政治不確定性，包括對冠狀病毒刺激措施的僵持，也在損害美元。
BKAssetManagement董事總經理鮑里斯·史洛斯伯格（BorisSchlossberg）在周二的報告中寫道：「哥倫比亞特區（指華府）陷入僵局的時間越長，美元拋售可能導致潰敗的危險就越大。
」摩根士丹利的分析師表示，儘管日圓和瑞士法郎仍然是避風港，但它們的動力正在「轉變」。
「最近的相關性和流量分析表明，在投資者擔憂之時，美元/日圓甚至可能反彈，這與市場看法相反。
我們發現，日本投資者實際上在……不確定時期購買了外國資產，並且沒有匯出。
」傳統上，日圓被視為低收益貨幣，因為日本銀行歷來是已開發國家中利率最低的國家之一。
目前其短期政策利率仍為負。
人們普遍認為決策者試圖維持有助於削弱日圓匯率的政策。
摩根士丹利分析師補充說，瑞士法郎的升值潛力受到瑞士國家銀行外匯干預的限制。
文章來源：CNBC（中時新聞網 趙永紝）美元日圓避險瑞士法郎避險貨幣工商時報數位編輯熱門文章領現金存子女帳戶超過這數目要課贈與稅2021.07.29聯電目標價外資喊出史無前例3位數2021.07.29買保單填受益人有訣竅填錯遺產稅上門！2021.07.29陽明再關禁閉他喊3字頭天價被爆不單純2021.07.29萬海漲停航運止跌?分析師曝下階段這樣走2021.07.28