這幾天跟幾位投資人聊到近期在金融機構熱賣的單一海外債券產品，許多 ... 持有單一債券的投資人依然要面對債券各種風險，如利率風險，信用 ...VVIP會員會員專區支持我們新聞新聞總覽政治國際軍事國內中港澳重磅專訪專題歷史調查風數據運動風民調地方新聞風影音公民運動立院直播公共政策評論評論總覽風評專欄投書風書房文化財經重磅財經下班經濟學名人真心話科技冷戰1%Style房地產生活風生活職場旅遊美食健康品味生活科技娛樂居家汽車華爾街日報華爾街日報選文風編輯導讀支持我們Search»投資一個中國蔡英文萊豬理財柯文哲買房風評房貸房地產立即登入帳號維護會員資料會籍管理序號兌換咖啡贊助贊助紀錄作者專區支持我們登出會員中心會籍管理序號兌換咖啡贊助贊助紀錄WSJ訂閱支持我們現正熱映中熱門新聞更多新聞熱門分享股神巴菲特一再提醒，投資首要原則是不可失去本金，投資人若一心盼望標的能「固定」配息，他們的本金便已暴露在債券風險中。

（圖/PBSNewsHour@youtube）你應該知道的是：當全球因新冠肺炎疫情陷入恐慌、股市暴跌，投資債券看似是最佳選擇，但作者提醒，無論單一企業或國家發行的債券，其實也有太過集中等三大風險，投資人不可錯以為固定領到配息，就是高枕無憂的資金避風港。

「首要原則，不要造成傷害(First,donoharm)」---希波克拉底誓言(Hippocratic)這幾天跟幾位投資人聊到近期在金融機構熱賣的單一海外債券產品，許多喜歡購買單一海外債券的人都有一種想法(迷思)：持有單一的海外債券（編按：意指個別海外公司或其他國家發行之債券），除了能夠享受到固定的配息之外，如果短期債券的價格下跌，只要持有到期，就能夠拿回本金。

聽起來很棒，不是嗎？能夠固定領到較高的配息(通常都比存款利息高)，持有到期還能夠保本，真是太完美了，所以難怪會在金融機構熱賣。

[啟動LINE推播]每日重大新聞通知其實，通常金融機構熱賣的產品都不像投資人想像中的那麼美好，單一海外債券也不例外，購買這種商品的投資人忽略幾個重要的點：1. 投資風險依然存在持有單一債券的投資人依然要面對債券各種風險，如利率風險，信用風險，違約風險，通貨膨脹風險...等等，這些風險並不會因為持有單一海外債券而消失，甚至風險更高。

至於到期拿回本金，如果你買的是長年期債券，當你在多年後拿回本金時(假設沒有違約情況)，你的本金也會被通貨膨脹侵蝕掉。

美國知名財經專家艾斯納（CliffAsness）曾在財務分析期刊(FinancialAnalystsJournal)發表了「我看投資產業的十大眼中釘」一文，在這篇文章當中的第十點，他就批評，很多理財顧問錯誤地告訴客戶：投資單一債券比投資債券基金更好！他在文章中解釋說：「債券基金是很多債券所組成的，每天根據當天所持有的債券價格報價，一個債券組合，怎麼可能比其所持有的單一債券更糟呢？這在邏輯上說不通。

另外，持有單一債券到期並拿回本金，這一點雖然看起來很有價值，實際上卻不是如此。

」2. 成本不透明對投資人而言，債券買賣就像是在黑箱中操作，外界無法清楚看出買賣真實價格，這一點對於投資人是很不利的。

有些金融機構宣稱，購買單一海外債券不需另外支付手續費，但我們都知道，金融機構不可能做賠本生意，那麼其利潤從何而來呢？答案就是買賣之間的價差。

這就好像我們去銀行買賣外匯一樣，買進與賣出之間會有個價差，但更糟的是，外匯價差是掛牌出來的，至少你會清楚知道被收取多少價差；但債券交易報價完全是不透明的，你根本不會知道價差是多少，而且這個價差往往比你想像的高出許多！12全文閱讀相關報導台印交流全面升溫！台灣國營事業搶投資印尼，熱潮背後的推手是這組織…趁著東京奧運到日本買房發大財，可行嗎？學者警告：稅負高到嚇死你，最好今年趕快逃為何加拿大作家愛台北，更是他國人旅外首選？譽「無限可能」，他揭寶島競爭力5+2產業籌銀彈　金管會擬限縮壽險業海外投資台汽車零配件出口美國比例看增觀察美中貿易戰關鍵字：債券通膨投資風險華倫．巴菲特（WarrenBuffett）債券基金投資組合風傳媒歡迎各界分享發聲，來稿請寄至[email protected]今日精選東京奧運還要辦嗎？擔憂疫情擴大，日本多位地方首長主張「停辦」或「再延期」G7外長公報首次直接提到台灣　表態挺台加入WHO、籲和平解決台海問題「墨西哥城捷運倒塌，只是一場預料中的悲劇」官商勾結、設計不良、政府失能，讓數十名乘客從高架墜落身亡「不該再保護新冠疫苗專利！」領導全球抗疫，拜登政府出招　藥廠群起反對：這對加快疫苗生產沒幫助拿破崙逝世200年：法國人依然為他的是非功過爭論不休歐中投資協議暫時擱淺》德媒