空頭倉位依然高企，小心逼空浪潮再次爆發 | 空頭倉位
本週初，美國的高價白銀類股票的淨空頭有所增加，雖然這只是部分回補了1月底減少的空頭倉位，但這表明最糟糕的時期可能已經過去。
登入/注册下載App掃碼立即下載+恭喜您！成功領取價值超5000港元/年的高級行情前往體驗>>首頁資訊幫助中心關於語言简繁EN空头仓位依然高企，小心逼空浪潮再次爆发空頭倉位依然高企，小心逼空浪潮再次爆發2021/02/0522:05 金十數據来源：金十数据牛牛敲黑板：散户逼空大战已降温，但有再次爆发的风险，美股市场投机活动依然猖獗。
尽管游戏驿站（GME）的股价从此前的高点「下跌」了很多，但被做空最严重的一篮子股票的整体空头头寸并没有大幅减少，目前多数卖空者的空头头寸仍然高企。
高盛警告称，下一轮财政刺激发放的支票有可能制造新一轮逼空事件：「因为美国家庭现金充裕，所以推动此类市场活动的散户投资热潮有可能持续下去。
我们预计，随着美国政府正在推进新一轮的财政刺激，未来几个月美国家庭的现金余额只会增加。
」经历了上周的极端波动之后，对冲基金的情况在近几天有所缓和。
GME等股票大幅回落，使得许多基金回补了1月的损失。
随着对冲基金重新增加总风险敞口，交易活动正在回归正常。
然而，这并不意味着在未来两到四周的时间内不会再出现波动，因为这次逼空事件的后续影响力仍然相当大，而且这件事并未完全过去。
Themarketear指出，目前对冲基金正在重新持仓高价的白银类股票。
本周初，美国的高价白银类股票的净空头有所增加，虽然这只是部分回补了1月底减少的空头仓位，但这表明最糟糕的时期可能已经过去。
高盛的高收益策略师表示：「近期股市极端的价格波动，显然对那些被大规模做空的股票涨势的可持续性构成了风险。
本周，交易所对某些股票实施了买卖限制，包括GME和AMC在内的一些股票的价格都出现了大幅回落。
」此外，尽管近期市场出现了种种动荡，但对冲基金的净杠杆率仍接近高点。
下图显示了摩根大通的总杠杆率和净杠杆率。
Themarketear表示，投资者还应关注VIX恐慌指数。
自散户逼空事件发生以来，VIX指数出现了极端的波动。
如果又发生类似事件的话，VIX指数可能会再次出现极端波动。
现在VIX指数有所下降，但依然处于较高水平。
目前的VIX指数对于对冲基金来说还是太高了。
下图显示了美联储的资产负债表和隐含波动率的「结构性定价」，美联储已经扭曲了很多资产价格，其中包括对波动率的定价。
美股市场的投机活动可能会加大上述风险发生的可能性。
分析师JesseFelder表示，各种迹象都表明，今天的股票市场投机猖獗。
JohnKennethGalbraith在《1929年股市大崩盘》一说中说过：「即使是最谨慎的投资者会认同，券商贷款的数量——即以保证金购买的证券为抵押品的贷款——是衡量投机程度的一个很好的指标。
」JesseFelder称，如果用保证金债务（按照经济规模正常化的水平）来衡量，那么就会发现，现在的投机行为是多么「猖獗」。
不仅融资融券的整体水平再创新高，九个月来融资融券总额的增幅也创下新高。
JesseFelder表示，在融资融券总额已经很高的情况下，用于投机的债务还在迅速增加。
很难想象这两种情况会同时发生，但事实就是如此。
JesseFelder警告称，历史上，当发生保证金债务飙升的情况时，股市往往会达到峰值。
但1972，2000年和2007-1983年的情况是例外，这可能是因为当时估值水平极低，而保证金债务的总量相对较小。
另外，在保证金债务飙升之后出现的熊市，在某种程度上是由去杠杆化过程推动的，这一过程将九个月的融资融券数量变化推动到极端水平。
编辑/Phoebe來源：金十數據牛牛敲黑板：散户逼空大戰已降温，但有再次爆發的風險，美股市場投機活動依然猖獗。
儘管遊戲驛站（GME）的股價從此前的高點「下跌」了很多，但被做空最嚴重的一籃子股票的整體空頭頭寸並沒有大幅減少，目前多數賣空者的空頭頭寸仍然高企。
高盛警告稱，下一輪財政刺激發放的支票有可能製造新一輪逼空事件：「因為美國家庭現金充裕，所以推動此類市場活動的散户投資熱潮有可能持續下去。
我們預計，隨着美國政府正在推進新一輪的財政刺激，未來幾個月美國家庭的現金餘額只會增加。
」經
登入/注册下載App掃碼立即下載+恭喜您！成功領取價值超5000港元/年的高級行情前往體驗>>首頁資訊幫助中心關於語言简繁EN空头仓位依然高企，小心逼空浪潮再次爆发空頭倉位依然高企，小心逼空浪潮再次爆發2021/02/0522:05 金十數據来源：金十数据牛牛敲黑板：散户逼空大战已降温，但有再次爆发的风险，美股市场投机活动依然猖獗。
尽管游戏驿站（GME）的股价从此前的高点「下跌」了很多，但被做空最严重的一篮子股票的整体空头头寸并没有大幅减少，目前多数卖空者的空头头寸仍然高企。
高盛警告称，下一轮财政刺激发放的支票有可能制造新一轮逼空事件：「因为美国家庭现金充裕，所以推动此类市场活动的散户投资热潮有可能持续下去。
我们预计，随着美国政府正在推进新一轮的财政刺激，未来几个月美国家庭的现金余额只会增加。
」经历了上周的极端波动之后，对冲基金的情况在近几天有所缓和。
GME等股票大幅回落，使得许多基金回补了1月的损失。
随着对冲基金重新增加总风险敞口，交易活动正在回归正常。
然而，这并不意味着在未来两到四周的时间内不会再出现波动，因为这次逼空事件的后续影响力仍然相当大，而且这件事并未完全过去。
Themarketear指出，目前对冲基金正在重新持仓高价的白银类股票。
本周初，美国的高价白银类股票的净空头有所增加，虽然这只是部分回补了1月底减少的空头仓位，但这表明最糟糕的时期可能已经过去。
高盛的高收益策略师表示：「近期股市极端的价格波动，显然对那些被大规模做空的股票涨势的可持续性构成了风险。
本周，交易所对某些股票实施了买卖限制，包括GME和AMC在内的一些股票的价格都出现了大幅回落。
」此外，尽管近期市场出现了种种动荡，但对冲基金的净杠杆率仍接近高点。
下图显示了摩根大通的总杠杆率和净杠杆率。
Themarketear表示，投资者还应关注VIX恐慌指数。
自散户逼空事件发生以来，VIX指数出现了极端的波动。
如果又发生类似事件的话，VIX指数可能会再次出现极端波动。
现在VIX指数有所下降，但依然处于较高水平。
目前的VIX指数对于对冲基金来说还是太高了。
下图显示了美联储的资产负债表和隐含波动率的「结构性定价」，美联储已经扭曲了很多资产价格，其中包括对波动率的定价。
美股市场的投机活动可能会加大上述风险发生的可能性。
分析师JesseFelder表示，各种迹象都表明，今天的股票市场投机猖獗。
JohnKennethGalbraith在《1929年股市大崩盘》一说中说过：「即使是最谨慎的投资者会认同，券商贷款的数量——即以保证金购买的证券为抵押品的贷款——是衡量投机程度的一个很好的指标。
」JesseFelder称，如果用保证金债务（按照经济规模正常化的水平）来衡量，那么就会发现，现在的投机行为是多么「猖獗」。
不仅融资融券的整体水平再创新高，九个月来融资融券总额的增幅也创下新高。
JesseFelder表示，在融资融券总额已经很高的情况下，用于投机的债务还在迅速增加。
很难想象这两种情况会同时发生，但事实就是如此。
JesseFelder警告称，历史上，当发生保证金债务飙升的情况时，股市往往会达到峰值。
但1972，2000年和2007-1983年的情况是例外，这可能是因为当时估值水平极低，而保证金债务的总量相对较小。
另外，在保证金债务飙升之后出现的熊市，在某种程度上是由去杠杆化过程推动的，这一过程将九个月的融资融券数量变化推动到极端水平。
编辑/Phoebe來源：金十數據牛牛敲黑板：散户逼空大戰已降温，但有再次爆發的風險，美股市場投機活動依然猖獗。
儘管遊戲驛站（GME）的股價從此前的高點「下跌」了很多，但被做空最嚴重的一籃子股票的整體空頭頭寸並沒有大幅減少，目前多數賣空者的空頭頭寸仍然高企。
高盛警告稱，下一輪財政刺激發放的支票有可能製造新一輪逼空事件：「因為美國家庭現金充裕，所以推動此類市場活動的散户投資熱潮有可能持續下去。
我們預計，隨着美國政府正在推進新一輪的財政刺激，未來幾個月美國家庭的現金餘額只會增加。
」經