低利率彰顯黃金避險價值三大因素支撐金價 · 因素一：市場重視避險黃金成為首選 · 因素二：聯準會政策使美元指數缺乏大漲動能 · 因素三：全球負實質 ...VVIP會員會員專區支持我們新聞新聞總覽VIP專文政治國際軍事國內中港澳重磅專訪專題歷史調查風數據運動風民調地方新聞風影音公民運動立院直播評論評論總覽風評專欄投書風書房文化財經重磅財經下班經濟學名人真心話科技冷戰1%Style房地產生活風生活職場旅遊美食健康品味生活科技娛樂居家汽車華爾街日報華爾街日報選文風編輯導讀支持我們電動車論壇Search»風評中國股票理財台股旅遊民進黨投資國民黨周玉蔻立即登入帳號維護會員資料會籍管理序號兌換咖啡贊助贊助紀錄作者專區支持我們登出會員中心會籍管理序號兌換咖啡贊助贊助紀錄WSJ訂閱支持我們現正熱映中熱門新聞更多新聞熱門分享新冠肺炎疫情對衝擊全球經濟，然而目前國際大型投研機構對金價多持正向看法。

示意圖。

（資料照，取自PublicDomainPictures@pixabay）新冠肺炎（武漢肺炎）疫情對全球經濟造成重創，雖各國政府加大貨幣與財政政策力道有助維持金融市場運行，但經濟數據落底情形尚處觀察階段，市況反覆震盪的可能性仍大，元大投信提醒投資人在分批進場的同時，也要重視避險資產配置的重要性，如大幅受惠於現階段金融環境的黃金，是可加大關注力道的重要避險資產之一，中長線走勢備受特定外資看好。

【熱銷蔬菜箱補貨！】嚴選5大類12種品項蔬菜產地直送到家目前國際大型投研機構對金價多持正向看法，如高盛預期未來12個月金價上看每盎司1800美元以上，花旗亦認為未來2至3年內有機會挑戰每盎司2000美元。

元大投信分析，未來在三大因素影響下，黃金將持續具有吸引資金流入誘因，進而支撐金價向上發展，發揮避險功能。

因素一：市場重視避險黃金成為首選只要短線不確定性增加，市場避險情緒就有機會推升金價，且黃金與主要股市在風險偏好上處於相反兩端，在低利率環境中更增其避險價值。

基於本次肺炎疫情橫行全球，各國多難倖免於難，需求面的回溫有待時間，預期市場對黃金的避險需求將易增難減。

因素二：聯準會政策使美元指數缺乏大漲動能美國聯準會（Fed）為維持市場穩定，推出高達2.3兆美元的新貸款計畫，聯準會資產負債表也將因此持續大幅擴增，此舉將使美元缺乏大漲動能，而金價與美元指數原則上呈負相關，市場也預期黃金可望因此連帶受惠。

因素三：全球負實質利率擴大持有黃金機會成本大減黃金資產無法孳息，因此實質利率（名目利率減去通貨膨脹率）為持有黃金的機會成本，在聯準會大幅降息，全球主要國家實質利率幾乎皆呈負數下，持有黃金機會成本大減，有利資金進入金市，成為金價有利支撐。

元大投信表示，目前肺炎疫情對全球經濟的衝擊仍在估算階段，且未來仍有美中各項議題角力、美國總統大選等多項潛在變數，均為持有黃金相關資產以避險配置的有力理由。

建議已持有者可低進高出，動態調整黃金相關資產約佔個人資產的5~10%；若計畫建立部位者，則應留意市場情緒波動或短線推升金價，不宜追高而是把握金價回落時低接，更能有效發揮黃金的避險性質。

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