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我知道了學習/理財想拿7％利息，先搞懂買了什麼收藏圖片來源／Shutterstock瀏覽數31,3132020-04-01作者/賀先蕙文章出處/康健雜誌放大字級重點分享分享到Facebook分享到LINE何先生20年前退休時，把當時一筆大約300萬元的退休金透過外商銀行帳戶，買進了一檔公司債。

20年來，即使經歷金融海嘯，他仍堅持沒有提前贖回。

除了定期領取大約4％的利息外，每次到期還本後，他就把本利再投入其他檔債券。

就這樣，20年過去，現在何先生70歲了，他的300萬也翻倍成了600多萬的資金。

像何先生這樣的「傻瓜債券投資法」或許很令人羨慕。

對多數大人們來說，退休後每月能有一筆穩定的現金流，類似「月退俸」的概念，是很吸引人的一種財務安排。

債券有3種，風險、配息、費用率各不同但要回答為什麼債券適合大人，首先要了解債券是什麼。

債券是國家中央政府、地方政府或企業發行的一種金融商品，發行時會註明票面利率和到期日，買進後會定期收到發行機構所付的利息；如果一切順利的話，發行機構會在到期日把本金還給買債券的人。

簡單來說，債券就是一種「借據」的概念，早在17世紀就出現，當時是英國為了籌措與法國戰爭所需的經費而創造出來的。

而買債券最大的風險是，發行機構在到期前，因為營運困難甚至倒閉而無法償還債權人本金，這就是債券的「信用風險」。

對一般民眾而言，生活中會接觸到的債券產品大致有3種：一、單一檔債券在銀行財富管理部門可以買到。

上述何先生買進的就是這種債券產品。

投資單一債券有一定的資金門檻，至少在台幣50萬～300萬元之間。

民眾可以根據信用評等（發行機構的信用水準，可分為投資級、非投資級）、到期日、利率高低等來挑選。

買進單一檔債券最大的風險有2個：信用風險：因為是持有單一檔債券，且通常金額在50萬以上，萬一發生無法償付本金的違約事件就很麻煩。

但只要沒有發生違約事件，就可以穩穩地每年收到利息、到期再把本金還給你。

匯率風險：這類債券通常是以美元、人民幣或英鎊等外幣計價，當然就會產生匯兌風險。

二、債券型基金在銀行或基金平台可以買到。

債券型基金跟上述購買單一檔債券最大的差別，是債券型基金通常持有數十檔，甚至上百檔的債券。

由基金經理人負責挑選債券。

這種產品也存在上述的信用風險和匯率風險。

但因為持有數十檔甚至上百檔的債券，所以基金淨值（也就是民眾買到的價格）會因為所持有的眾多債券在市場交易價格而起伏。

債券基金也不像單一檔債券有所謂的「到期日」，也因此沒有「到期還本」的一天。

民眾需要用錢時，就得視當時市場價格賣出。

債券型基金的優點有2個：部分商品有「月配息」功能：對退休族每個月的現金流規劃很有幫助。

違約機率較低：因為基金持有的債券檔數很多，同時發生所有債券都違約的機率微乎其微。

三、債券型ETF這類商品近年在台灣也愈來愈普遍。

如同上期專欄所介紹，每一檔ETF（指數股票型基金）都有它所追蹤的指數，這個指數有哪些債券，這檔債券ETF就買進這些債券。

目前台灣證券交易所有掛牌交易的債券型ETF包括美國公債ETF、投資等級債ETF、高收益債ETF等。

債券型ETF的優點是它的成本相對低，管理費加保管費大約是0.5％上下，比債券型基金動輒1.5％來得便宜。

多數是每季配息。

評估自身風險承受能力，選擇安心領息或追求高收益了解以上不同之後，大人們還是會想知道，該怎麼挑選債券相關產品？要回答這個問題，可以分以下2點來思考：你適合怎樣的債券類型？不論是買單一檔債券、債券基金或ETF，其所投資的債券類型影響很大。

不同種類的債券、不同的債券發行單位、不同的信用評等，就會給出不同的利率水準。

天下沒有白吃的午餐。

愈高的利率隱含著愈高的風險。

以20年期的美國公債（美國政府發行的債券）來看，利率大約在2％左右。

投資等級企業債（發行債券的公司信用評等是在投資等級），利率則大約介於3～4％之間。

若是高收益債等級企業債（發行公司信用評等