十年前，全世界各國的商業銀行、保險公司、投資銀行及證券業者均重創於美國次級房貸問題引發的金融危機，一時之間，各國銀行消金、企金違約四起(信用風險)、金融機構資金凍結資產無法處分(流動性風險)、股市債市又崩盤(市場風險)，新興國家貨幣劇貶(匯率風險)、歐美日中央銀行聯手降息(利率風險)，金融機構之監管遂再受熱議。2017年，台灣保險業外幣投資部位對總投資金額占比達64%，龐大的債券部位受到...

 電影《大賣空》原著　電影由超強卡司布萊德彼特、克里斯汀貝爾與萊恩葛斯林聯合主演    《老千騙局》《攻其不備》《魔球》暢銷作者 麥克．路易士MICHAEL LEWIS  力作  80年代《老千騙局》看盡華爾街貪婪醜態，揭露史上最大金融風暴真相 　　在多頭市場大賺一筆無甚稀奇 　　最甜美的勝利，在於眾人皆輸你獨贏 　　2004年，距離史上最大金融風暴降臨前不過數年 　　華爾街還瀰漫著樂觀氛...

　　本書探討信用衍生性產品發展的根本動機，主要目的讓投資人能夠由新的角度與架構評估市場信用風險，並不只是把衍生性交易工具與信用風險結合在一起的系統而已。 　　本書探討信用衍生性市場的原理與程序，而且只運用投資理論的基本法則，所以即使是剛踏入這個領域的讀者也能夠瞭解相關論述，不過本書內容也足以挑戰最有經驗的市場專家。本書不討論訂價理論與其模型，市場上已經有太多這方面的技術性書籍。本書嘗試處理基...

本書主要研究對象是兩類最具代表性的死亡率風險證券化產品，即巨災死亡率債券和長壽債券。分別從產品的運作模式、定價模型和實證檢驗三個層次遞進展開。在研究過程中，精心篩選並運用了有助於定價和風險度量准確度提高的隨機過程、Copula函數、王變換等理論方法和技術手段。並基於中國的數據進行模擬計算和檢驗。所得結論較現有研究成果更加符合中國資本市場運作，更加契合具有不同風險偏好投資者需求，並且消減了違約...

信用風險分成兩個部分：違約風險與價差風險。 違約風險是指債務人不能或者不願及時歸還利息及本金的風險。即使債務人沒有違約，也存在信用價差風險，指由於債務人信用下降而導致價格下降的風險。在債券與貸款市場中，評估信用風險對公司債、主權債、信用衍生產品等的價格的影響不是那麼容易，其中數據不完整及模型有效性是兩個關鍵問題。與信用風險有關的金融產品市場發展迅速，這推動了業界與學界同時考慮開發出復雜的信用...

在對已有研究成果總結梳理的基礎上，從發展歷程、信用風險形成原因和現有風險治理機制等方面簡述了中國城投債發展的歷史和現狀，並且總結了美國、日本、印度等典型國家在市政債券和城投債市場發展過程中的經驗教訓；依據公共財政理論構建了理論模型，分析了中國城投債債務規模擴張的原因；運用全國省級政府1978-2015年的地方財政年度資料和2008-2016年發行的所有城投債資料，通過改進的KMV模型測度了全...

債券市場是資本市場的重要組成部分，發展與完善債券市場是全面深化改革的重要目標和任務。在債券法律規范的制度譜系中，風險防范制度的地位舉足輕重，直接關涉債券市場穩定與發展。債券市場風險防范是一個系統工程，本書選取若干維度進行深入求證與必要展開，探究債券市場風險防范的法治邏輯，構築債券市場風險防范的有機整體：（1）債券市場信息披露法律制度研究；（2）債券發行市場監管制度研究；（3）公司債券受托管理...

本書詳盡地討論了貨幣市場利率、年計息次數、債券到期收益率以及持有期收益率、隱含的違約概率、稅后收益率、隱含的即期利率與遠期利率、久期與凸性等重要指標。這些指標既是傳統的固息債券和零息債券的估值指標，同時也可以用來衡量浮息債券、通貨膨脹指數掛鉤債券以及利率互換的價值，以及描繪其風險收益特征。書中內容豐富詳實，涵蓋債券指標、債券計算工具、債券策略三大部分，投資者無論在實施積極策略時，還是在實施消...

　　本書針對“期貨與選擇權之課程需求，以台灣期貨與選擇權市場為主，全球期貨與選擇權市場為輔，分別從發展歷史、市場架構、契約特色、理論依據與交易實務等構面，深入淺出地探討台灣與國際的相關衍生性金融商品。 　　本書亦適用於“期貨與選擇權市場”、“衍生性金融商品”、“期貨理論與實務”、“選擇權理論與實務”、“新金融商品”等相關課程。此外，為符合各大學院校或社會人士對考取“期貨營業員”、“期貨交易...

　　美國次級房貸危機的市場架構 　　目前世界的經濟會走入危機跟不振，主要是美國銀行與金融機構過度貸款給低收入戶投資房地產所造成的。 　　美國低收入戶之房屋貸款 　　美國不斷地在市場上投入資金的現象可追朔自2000年的網路泡沫經濟，這次美國市場的房價不斷向上攀升，主要是政策措施上，美政府讓整個市場景氣上揚。 　　本身已經擁有非常好的居住房子的美國人因為夢想，開始經常性的與銀行借貸買屋換屋。當賣...

自2014年以來，中國債券市場的發展出現了幾個新的變化：一是債券違約事件時有發生，投資者越來越關注信用風險；二是國際化的程度不斷提高，越來越多的外國機構投資者和發行者進入中國債券市場；三是創新型的債券品種不斷湧現，特別是債券市場的資產證券化進程大大加快。   根據債券市場的新發展趨勢，《固定收益證券（第5版）/經濟管理類課程教材·金融系列》進行了修訂，具體如下：第一章完善了對中國債券市場品種...

電影《大賣空》原著　電影由超強卡司布萊德彼特、克里斯汀貝爾與萊恩葛斯林聯合主演   《老千騙局》《攻其不備》《魔球》暢銷作者 麥克．路易士MICHAEL LEWIS  力作 80年代《老千騙局》看盡華爾街貪婪醜態，揭露史上最大金融風暴真相 　　在多頭市場大賺一筆無甚稀奇 　　最甜美的勝利，在於眾人皆輸你獨贏 　　2004年，距離史上最大金融風暴降臨前不過數年 　　華爾街還瀰漫著樂觀氛...

30年前，邁克爾·劉易斯的成名作《說謊者的撲克牌》被公認為描寫20世紀80年代華爾街的「教科書」，對美國的金融行業產生了重大的影響。30年后，在華爾街上演了一場席卷全球的2007年金融危機之后，劉易斯照舊洞見燭微，以鞭辟入里、精彩生動的筆觸重現危機發生前后華爾街的眾生相。在《大空頭》中，作者充分發揮專業特長，將美國次級抵押貸款債券及其衍生品的起源、發展直至演變為金融危機的過程融入有趣的故事當...

本書考察了衍生品市場以及信用風險建模領域的眾多文獻。 旨在洞悉信用風險以及衍生品的金融以及數學基礎，我們深入地研究了信用風險定價模型。 並且選擇以簡約化方法作為我們的建模方法，對信用風險債券、信用衍生品中佔比最高的信用違約互換(CDS)以及擔保債務憑證(CDO)定價問題進行研究。 導論　信用風險建模理論研究綜述及...

公眾公司通過債務融資尤其是杠桿化金融產品獲得絕大部分外部資本。杠桿化金融產品是指那些介於傳統的固定收益產品和股票產品之間的一類金融產品。盡管這類債務融資給投資者以及借款公司都帶來了顯著的風險，但是其所具有的潛在收益使得杠桿化金融產品成為現代金融市場的基石。杠桿化金融市場聚集了商業中眾多機敏的頭腦。威廉 F. 馬克斯韋爾和馬克 R. 申克曼的編輯團隊逐一從頂尖的實務工作者和思想者在當今杠桿化金...