價外選擇權時間價值延伸文章資訊，搜尋引擎最佳文章推薦
1. 選擇權基礎6 選擇權的價值來源
時間價值反映著選擇權買方希望選擇權由價外（或價平）變成價內，甚至深度價內的一種期望。
因此，如果選擇權的存續期間越長，選擇權買方所願意支付的權利金就 ...股市之路投資觀念基本分析技術分析交易系統資金管理操作準則交易心理綜論相關網站Ad728×90px首頁關於我熱門文章所有文章個人介紹聯絡我所有文章Home選擇權選擇權基礎6選擇權的價值來源選擇權基礎6選擇權的價值來源選擇權的價值可區分成內含價值（或稱：履約價值）與時間價值，亦即，選擇權價值＝內含價值（IntrinsicValue；IV）＋時間價值（TimeValue；TV）。
選擇權價值＝IV＋TVCall權利金＝Max（S－K,0）＋TVPut權利金＝Max（K－S,0）＋TV一、價內選擇權（In-the-moneyOption）選擇權買方依照目前標的資產價格，立即履約會產生獲利，此時該選擇權則稱為價內選擇權。
對買權而言，若目前標的資產價格（S）＞履約價格（K）時，如果買方履約，則可以履約價格買進標的資產之後，並在市場上以市價賣出來獲利。
因此，當S＞K時＝＞價內買權。
對賣權而言，若目前標的資產價格（S）＜履約價格（K）時，如果買方履約，則可在市場上以市價買進標的資產，並向賣方以履約價格賣出標的資產來獲利。
因此，當S＜K時＝＞價內賣權。
此外，若標的資產價格遠高於履約價格時，此時買權則稱為深度價內買權；若標的資產價格遠低於履約價格時，此時賣權則稱為深度價內賣權。
二、價平選擇權（At-the-moneyOption）選擇權買方依照目前標的資產價格，立即履約的獲利為零，此時該選擇權則稱為價平選擇權。
因此，當S＝K時＝＞價平買權、價平賣權。
三、價外選擇權（Out-the-moneyOption）選擇權買方依照目前標的資產價格，立即履約會產生虧損，此時該選擇權則稱為價外選擇權。
對買權而言，若目前標的資產價格（S）＜履約價格（K）時，如果買方履約將會產生虧損，故不會選擇履約。
因此，當S＜K時＝＞價外買權。
對賣權而言，若目前標的資產價格（S）＞履約價格（K）時，如果買方履約將會產生虧損，故不會選擇履約。
因此，當S＞K時＝＞價外賣權。
此外，若標的資產價格遠低於履約價格時，此時買權則稱為深度價外買權；若標的資產價格遠高於履約價格時，此時賣權則稱為深度價外賣權。
☆問題：從選擇權的T字報價來看，為什麼成交量較多的選擇權，幾乎大致都是價外選擇權居多呢？Ans：∵①買進價外選擇權才能充分發揮選擇權以小搏大的特性。
例如：在臺指指數8,800點時，買進履約價格9000點的買權，支付60點的權利金，當指數上漲100點時，權利金報價上漲至90點，獲利30點（報酬率50%），比直接買進臺指期貨獲利100點的報酬率（1.14%）還高、②價外選擇權的價值＝時間價值，價內選擇權的價值＝內含價值＋時間價值。
當看錯時，價外選擇權只有損失時間價值，而價內選擇權卻還要再損失內含價值＝＞亦即，看錯時，價內選擇權的損失＞價外選擇權、③價內，甚至深度價內的選擇權，其價格變動幾乎＝標的資產價格的變動（δ＝1）＝＞亦即，買進深度價內選擇權倒不如直接買進該標的資產。
四、內含價值（IntrinsicValue）當選擇權為價內選擇權時，履約價格與標的資產價格間的價差絕對值即為內含價值。
但是，對於價外或價平的選擇權而言，由於立即履約並不會產生獲利，故內含價值為0＝＞Call的內含價值＝Max（S－K,0）、Put的內含價值＝Max（K－S,0）。
選擇權的內含價值五、時間價值（TimeValue）時間價值等於選擇權權利金超過內含價值的部分。
因此，價平及價外選擇權的權利金剛好等於時間價值。
時間價值反映著選擇權買方希望選擇權由價外（或價平）變成價內，甚至深度價內的一種期望。
因此，如果選擇權的存續期間越長，選擇權買方所願意支付的權利金就越高，將權利金扣除內含價值，即為時間價值的定義。
此外，值得注意的是，隨著到期日的接近，時間價值會漸漸消逝並趨近於零。
選擇權時間價值的遞減情況（愈接近到期日，TV耗損速度愈快）☆思考：不管選擇權在到期時是否有價值，其時間價值都會＝0，面對時間價值都一定歸零的情況下，您會選擇當選擇權交易的買方或賣方？Ans：依個人交易屬性而定。
其使用時機可參考「貳、策略篇」。
☆思考：選擇權賣方的交易目的
因此，如果選擇權的存續期間越長，選擇權買方所願意支付的權利金就 ...股市之路投資觀念基本分析技術分析交易系統資金管理操作準則交易心理綜論相關網站Ad728×90px首頁關於我熱門文章所有文章個人介紹聯絡我所有文章Home選擇權選擇權基礎6選擇權的價值來源選擇權基礎6選擇權的價值來源選擇權的價值可區分成內含價值（或稱：履約價值）與時間價值，亦即，選擇權價值＝內含價值（IntrinsicValue；IV）＋時間價值（TimeValue；TV）。
選擇權價值＝IV＋TVCall權利金＝Max（S－K,0）＋TVPut權利金＝Max（K－S,0）＋TV一、價內選擇權（In-the-moneyOption）選擇權買方依照目前標的資產價格，立即履約會產生獲利，此時該選擇權則稱為價內選擇權。
對買權而言，若目前標的資產價格（S）＞履約價格（K）時，如果買方履約，則可以履約價格買進標的資產之後，並在市場上以市價賣出來獲利。
因此，當S＞K時＝＞價內買權。
對賣權而言，若目前標的資產價格（S）＜履約價格（K）時，如果買方履約，則可在市場上以市價買進標的資產，並向賣方以履約價格賣出標的資產來獲利。
因此，當S＜K時＝＞價內賣權。
此外，若標的資產價格遠高於履約價格時，此時買權則稱為深度價內買權；若標的資產價格遠低於履約價格時，此時賣權則稱為深度價內賣權。
二、價平選擇權（At-the-moneyOption）選擇權買方依照目前標的資產價格，立即履約的獲利為零，此時該選擇權則稱為價平選擇權。
因此，當S＝K時＝＞價平買權、價平賣權。
三、價外選擇權（Out-the-moneyOption）選擇權買方依照目前標的資產價格，立即履約會產生虧損，此時該選擇權則稱為價外選擇權。
對買權而言，若目前標的資產價格（S）＜履約價格（K）時，如果買方履約將會產生虧損，故不會選擇履約。
因此，當S＜K時＝＞價外買權。
對賣權而言，若目前標的資產價格（S）＞履約價格（K）時，如果買方履約將會產生虧損，故不會選擇履約。
因此，當S＞K時＝＞價外賣權。
此外，若標的資產價格遠低於履約價格時，此時買權則稱為深度價外買權；若標的資產價格遠高於履約價格時，此時賣權則稱為深度價外賣權。
☆問題：從選擇權的T字報價來看，為什麼成交量較多的選擇權，幾乎大致都是價外選擇權居多呢？Ans：∵①買進價外選擇權才能充分發揮選擇權以小搏大的特性。
例如：在臺指指數8,800點時，買進履約價格9000點的買權，支付60點的權利金，當指數上漲100點時，權利金報價上漲至90點，獲利30點（報酬率50%），比直接買進臺指期貨獲利100點的報酬率（1.14%）還高、②價外選擇權的價值＝時間價值，價內選擇權的價值＝內含價值＋時間價值。
當看錯時，價外選擇權只有損失時間價值，而價內選擇權卻還要再損失內含價值＝＞亦即，看錯時，價內選擇權的損失＞價外選擇權、③價內，甚至深度價內的選擇權，其價格變動幾乎＝標的資產價格的變動（δ＝1）＝＞亦即，買進深度價內選擇權倒不如直接買進該標的資產。
四、內含價值（IntrinsicValue）當選擇權為價內選擇權時，履約價格與標的資產價格間的價差絕對值即為內含價值。
但是，對於價外或價平的選擇權而言，由於立即履約並不會產生獲利，故內含價值為0＝＞Call的內含價值＝Max（S－K,0）、Put的內含價值＝Max（K－S,0）。
選擇權的內含價值五、時間價值（TimeValue）時間價值等於選擇權權利金超過內含價值的部分。
因此，價平及價外選擇權的權利金剛好等於時間價值。
時間價值反映著選擇權買方希望選擇權由價外（或價平）變成價內，甚至深度價內的一種期望。
因此，如果選擇權的存續期間越長，選擇權買方所願意支付的權利金就越高，將權利金扣除內含價值，即為時間價值的定義。
此外，值得注意的是，隨著到期日的接近，時間價值會漸漸消逝並趨近於零。
選擇權時間價值的遞減情況（愈接近到期日，TV耗損速度愈快）☆思考：不管選擇權在到期時是否有價值，其時間價值都會＝0，面對時間價值都一定歸零的情況下，您會選擇當選擇權交易的買方或賣方？Ans：依個人交易屬性而定。
其使用時機可參考「貳、策略篇」。
☆思考：選擇權賣方的交易目的
2. 如何賺取選擇權的時間價值@ 老芋仔的投機樂園:: 隨意窩Xuite ...
通常執行這個價差策略時，會採用買權多頭價差或賣權空頭，且選擇的履約價格偏價外六檔以內，時間上以次月轉成當月隔週至結算前一週，操作模式採順勢操作。
1.老芋仔的投機樂園人生海海，簡單就好！「一切有為法，如夢幻泡影，如露亦如電，應作如是觀」日誌相簿影音好友名片201105181610如何賺取選擇權的時間價值?選擇權什麼是時間價值？什麼是內涵價值？ 相信有操作過選擇權的人，一定清楚知道選擇權合約規格和報價內容，那麼接下來我們要把合約規格和時間價值及內涵價值結合，必須將整個思緒弄得很清楚，才能從中賺取當中的時間價值；首先我們要清楚知道當履約價為價內，買權與賣權的計算方式不同：＊權利金=內涵價值＋時間價值＊買權：內涵價值＝標的物目前市價—履約價格＊賣權：內涵價值＝履約價—標的物目前市價P.S.台指選擇權標的物即為加權指數，但是平常選擇權波動主要會偏向當月期指在權利金之中，除了內涵價值外，其餘的部分就是時間價值。
這部分的價值將隨時間而遞減。
價內的時間價值最大，價內或價外越深的選擇權，時間價值越小。
它在權利金中所佔的比重和價內價外的程度還有距離到期日的時間有關。
當履約價為價外時或價平時，內涵價值為0。
上面的公式告訴我們時間價值和內涵價值定義，而內涵價值只是價差的而已，以下我要解析出什麼樣的時間點，我們可以把時間價值賺走；主要我將其分成兩個部分，第一、不同履約價中的不同時間價值，可利用時間變化獲利；第二、接近到期時和次月變成當月時的時間價值差。
在我整理出許多獲利時間點前，投資者若要學會運用這套模式，請自行學習好價差交易、跨月份價差交易、禿鷹式及蝶式的價差交易，這種簡單又繁雜的交易模式請先學習熟練，才能運用這套能賺取時間價值，把虧損縮到最小，獲利變成最大的操作模式。
時間價值的收斂：（1）不同履約價中的不同時間價值，在波動時產生的價差：通常執行這個價差策略時，會採用買權多頭價差或賣權空頭，且選擇的履約價格偏價外六檔以內，時間上以次月轉成當月隔週至結算前一週，操作模式採順勢操作。
1.觀察隱含波動率由小轉大時，使用價差策略一邊時間價值變動大另一邊的價差，從中獲取利潤。
2.多頭格局大盤受影響開低，預估會走高時；反之空方格局開高走低。
3.盤勢波動小，價外第五檔有漲第六檔不漲時。
4.盤勢震盪劇烈超過五檔價外，可用很小成本買進，適當獲利馬上平倉。
5.運用兩邊價差鎖住盤勢，當大盤趨勢出現時，反向的買方解開，趨勢價差獲利和單賣部位獲利。
（2）接近到期時和次月變成當月時的時間價值縮小，當中的價差也可獲利：通常執行這個價差策略時，會採用買權空頭價差或賣權多頭價差，或者同一履約價不同月份，且選擇的履約價格偏價外三檔以上，時間上以次月轉成當月當週持有跨週或結算前一週持有至結算週，操作模式採逆勢操作。
1.接近到期前一週跨越結算週，反向的選擇權時間價值將慢慢趨近於零。
2.結算本週為次月轉成近月的選擇權，反趨勢端的時間價值減少較快。
3.接近結算日採用同一履約價的跨月價差，逆勢賺取時間價值，順勢賺取結算價值。
4.盤勢由大波動轉成小波動，執行兩端買權空頭價差或賣權多頭價差，獲取時間消失的價值。
5.跌深反彈和漲多回檔時，期貨和現貨價差收斂，執行此策略可穩穩獲利。
以上不採用單買或者單賣策略，主要是能將成本控制在最小，獲利也能有數倍以上的利潤，反觀單買在越價內時成本越高，必須連續的大行情時才能獲取暴利，有時候留倉卻被時間價值吃掉，而單做賣方風險無限獲利有限；反觀運用價差交易優勢，主要時間價值是每天交易都會在減少的，而且價差交易可控制在適當成本，能留倉且不會被吃掉太多時間價值，遇上有大波動行情時，把價差解開就能形成單邊的獲利無限模式，是種兩全其美的操作模式。
引用http://tw.myblog.yahoo.com/jw!VAhA8zyQERVTqgrSvul7UuO7msE-/article?mid=15cictim357/Xuite日誌/回應(0)/引用(0)沒有上一則|日誌首頁|沒有下一則回應加我為好友日誌相簿影音我的相簿cictim357936's新文章周選擇權策略聖嚴法師生前的一席話水生池為什麼投資美股比台股好美股選擇權裡的魔法師~"Delta"and"Theta"ValueCreditSpread最大的死穴游擊戰DoubleCalendarSpread決戰五小時Q:發生重大虧損時,當下的心境,最後如何克服它,重新站起來？/Jo
1.老芋仔的投機樂園人生海海，簡單就好！「一切有為法，如夢幻泡影，如露亦如電，應作如是觀」日誌相簿影音好友名片201105181610如何賺取選擇權的時間價值?選擇權什麼是時間價值？什麼是內涵價值？ 相信有操作過選擇權的人，一定清楚知道選擇權合約規格和報價內容，那麼接下來我們要把合約規格和時間價值及內涵價值結合，必須將整個思緒弄得很清楚，才能從中賺取當中的時間價值；首先我們要清楚知道當履約價為價內，買權與賣權的計算方式不同：＊權利金=內涵價值＋時間價值＊買權：內涵價值＝標的物目前市價—履約價格＊賣權：內涵價值＝履約價—標的物目前市價P.S.台指選擇權標的物即為加權指數，但是平常選擇權波動主要會偏向當月期指在權利金之中，除了內涵價值外，其餘的部分就是時間價值。
這部分的價值將隨時間而遞減。
價內的時間價值最大，價內或價外越深的選擇權，時間價值越小。
它在權利金中所佔的比重和價內價外的程度還有距離到期日的時間有關。
當履約價為價外時或價平時，內涵價值為0。
上面的公式告訴我們時間價值和內涵價值定義，而內涵價值只是價差的而已，以下我要解析出什麼樣的時間點，我們可以把時間價值賺走；主要我將其分成兩個部分，第一、不同履約價中的不同時間價值，可利用時間變化獲利；第二、接近到期時和次月變成當月時的時間價值差。
在我整理出許多獲利時間點前，投資者若要學會運用這套模式，請自行學習好價差交易、跨月份價差交易、禿鷹式及蝶式的價差交易，這種簡單又繁雜的交易模式請先學習熟練，才能運用這套能賺取時間價值，把虧損縮到最小，獲利變成最大的操作模式。
時間價值的收斂：（1）不同履約價中的不同時間價值，在波動時產生的價差：通常執行這個價差策略時，會採用買權多頭價差或賣權空頭，且選擇的履約價格偏價外六檔以內，時間上以次月轉成當月隔週至結算前一週，操作模式採順勢操作。
1.觀察隱含波動率由小轉大時，使用價差策略一邊時間價值變動大另一邊的價差，從中獲取利潤。
2.多頭格局大盤受影響開低，預估會走高時；反之空方格局開高走低。
3.盤勢波動小，價外第五檔有漲第六檔不漲時。
4.盤勢震盪劇烈超過五檔價外，可用很小成本買進，適當獲利馬上平倉。
5.運用兩邊價差鎖住盤勢，當大盤趨勢出現時，反向的買方解開，趨勢價差獲利和單賣部位獲利。
（2）接近到期時和次月變成當月時的時間價值縮小，當中的價差也可獲利：通常執行這個價差策略時，會採用買權空頭價差或賣權多頭價差，或者同一履約價不同月份，且選擇的履約價格偏價外三檔以上，時間上以次月轉成當月當週持有跨週或結算前一週持有至結算週，操作模式採逆勢操作。
1.接近到期前一週跨越結算週，反向的選擇權時間價值將慢慢趨近於零。
2.結算本週為次月轉成近月的選擇權，反趨勢端的時間價值減少較快。
3.接近結算日採用同一履約價的跨月價差，逆勢賺取時間價值，順勢賺取結算價值。
4.盤勢由大波動轉成小波動，執行兩端買權空頭價差或賣權多頭價差，獲取時間消失的價值。
5.跌深反彈和漲多回檔時，期貨和現貨價差收斂，執行此策略可穩穩獲利。
以上不採用單買或者單賣策略，主要是能將成本控制在最小，獲利也能有數倍以上的利潤，反觀單買在越價內時成本越高，必須連續的大行情時才能獲取暴利，有時候留倉卻被時間價值吃掉，而單做賣方風險無限獲利有限；反觀運用價差交易優勢，主要時間價值是每天交易都會在減少的，而且價差交易可控制在適當成本，能留倉且不會被吃掉太多時間價值，遇上有大波動行情時，把價差解開就能形成單邊的獲利無限模式，是種兩全其美的操作模式。
引用http://tw.myblog.yahoo.com/jw!VAhA8zyQERVTqgrSvul7UuO7msE-/article?mid=15cictim357/Xuite日誌/回應(0)/引用(0)沒有上一則|日誌首頁|沒有下一則回應加我為好友日誌相簿影音我的相簿cictim357936's新文章周選擇權策略聖嚴法師生前的一席話水生池為什麼投資美股比台股好美股選擇權裡的魔法師~"Delta"and"Theta"ValueCreditSpread最大的死穴游擊戰DoubleCalendarSpread決戰五小時Q:發生重大虧損時,當下的心境,最後如何克服它,重新站起來？/Jo
3. 日盛Q&A
內含價值 (實質). 時間價值 (虛質). 選擇權履約價與標的物市價之差. 會隨時間流失. 計算. Call=標的指數-履約價. 成交價-內含價值. Put=履約價-標的 ...關閉廣告日盛期貨580團隊跳到主文日盛期貨/交易程式化/期貨投顧顧問/選擇權/國內期貨/國外期貨/HTS/鉅富贏家/手續費/營業員部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片線上開戶♥期貨線上開戶IOS系統：https://goo.gl/Fg8HTy，♥期貨線上開戶ANDRIOD系統：https://goo.gl/4atXN8Nov03Tue202008:08日盛Q&A-什麼是選擇權時間價值和內含價值?2018.08.2114:49 日盛Q&A-什麼是選擇權 時間價值和內含價值? 內含價值(實質)時間價值(虛質) 選擇權履約價與標的物市價之差會隨時間流失計算Call=標的指數-履約價成交價-內含價值Put=履約價-標的指數 舉例 假設現在加權指數在84508300Call(成交價279)及8650Call(成交價67)內含價值及時間價值各為多少？ 8300(價內) 標的指數－履約價內涵價值：8450-8300=150 成交價－內含價值時間價值：279- 150 =129 8650(價外) 內涵價值：價外內涵價值為0 成交價－內含價值時間價值： 67 - 0 =67 文章標籤日盛期貨kevin日盛580營業員計量化正價差逆價差STS4000multicharts選擇權手續費國內期貨交易程式化期貨選擇權內涵價值選擇權時間價值日盛期貨國內國外期貨下單平台價差選擇權策略日盛期貨下單模擬平台正價差、計量化、逆價差全站熱搜創作者介紹日盛580期權團隊日盛期貨580團隊日盛580期權團隊發表在痞客邦留言(0)人氣()E-mail轉寄全站分類：財經企管個人分類：平台Q&A上一篇：日盛期貨鉅富贏家--如何將資料匯出到EXCEL裡計算下一篇：HTSAPI演算法交易下單▲top留言列表發表留言文章搜尋最新文章文章分類日盛580客戶專屬(3)預約表單(1)日盛580開戶好禮(27)新客戶專區(37)日盛期貨-活動講座(1)最新活動/講座/開課訊息(37)國外期貨交易所商品(8)國外新手入門(15)國外即時資訊(74)外匯類商品介紹(7)利率類商品介紹(2)指數類商品介紹(27)能源類商品介紹(7)金屬類商品介紹(10)農產品類商品介紹(13)國內期權商品(4)台指期貨(42)國內非豁免商品(9)選擇權(15)股票期貨(155)日盛期貨-平台介紹(5)國內平台-HTS(54)手機平台-WTS(5)外期平台-鉅富贏家(12)平台Q&A(122)影音教學(12)程式交易(2)進擊的Multichart(5)HTS4000程式交易研究院(20)新聞資訊站(2)國外新聞類(40)國內新聞(116)Kevin交易心法專區(13)各國休市時間(81)小秘書の日常(21)日盛580成長歷程(3)財金資訊分享(8)盤勢財金重點資訊(1110)最新留言參觀人氣本日人氣：累積人氣：熱門文章誰來我家動態訂閱警語日盛期貨經金管會核准之期貨商許可證照字號為100年金管期總字第005號。
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