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[轉貼]選擇權的價平、價內與價外是什麼？ 價平：不管是對買權call或賣權put而言，當選擇權的履約價格等於股價，此履約價格即稱為價平。
(跟買入或賣出無關) ...牛仔帽與墨鏡跳到主文風乍起，吹皺一池春水部落格全站分類：收藏嗜好相簿部落格留言名片Sep16Sun201212:04[轉貼]選擇權的價平、價內與價外是什麼？[轉貼]選擇權的價平、價內與價外是什麼？ 價平：不管是對買權call或賣權put而言，當選擇權的履約價格等於股價，此履約價格即稱為價平。
(跟買入或賣出無關) 例：當指數在4500點時，履約價4500的call稱為價平買權，所以buy4500call叫做買入4500價平履約價之買權，而sell4500call就叫做賣出4500價平履約價之買權，同理，4500的put就稱為價平的賣權。
最接近價平：一般來說，指數價格不容易剛好等於某個履約價，因此，不容易找到所謂「真正的價平」，而在大部份時間，只能找到最接近市價的履約價，這就叫做：最接近價平履約價。
例：當指數在4487點時，履約價4500的call稱為最接近價平之買權，履約價4500的put也稱為最接近價平之賣權。
價內：表示此履約價是屬於有價值的。
對買權call而言，履約價低於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價內履約價之買權；對賣權put而言，履約價高於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價內之賣權。
例：當指數在4487點時，履約價4400低於4487，故4400以下的call皆稱為價內之買權，此時可解讀成4400履約價有至少87點的價值；而履約價4500雖高於4487可稱為價內賣權，但一般皆稱其為最接近價平之賣權，故4600以上的put才稱為價內之賣權，而此時4600的put有113點的價值。
價外：表示此履約價的價格全部屬於時間價值，而並沒有任何內含價值的，一旦時間流逝，價格極可能歸零。
以買權call而言，履約價高於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價外履約價之買權；對賣權put而言，履約價低於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價外之賣權。
例：當指數在4487點時，買權履約價4600及之上的履約價為價外買權，賣權履約價4400及之下的履約價為價外賣權。
要怎麼選擇交易價內還是價外還是價平？ 交易成交量最大的：如果是短線交易，亦即一至二天內出場，則交易成交量最大的可以方便進出，通常成交量大的不是最接近價平那一檔，就是價外的第一檔。
透過實戰選擇權經驗，投資人應可更明確的掌握其精神！全站熱搜創作者介紹James牛仔帽與墨鏡James發表在痞客邦留言(0)人氣()E-mail轉寄全站分類：進修深造個人分類：經濟學此分類上一篇：[轉貼]代理理論(AgencyTheory)上一篇：剛澤斌的中等美女下一篇：遇警察臨檢盤查須知歷史上的今天2016:有關拳擊的電影2012:剛澤斌的中等美女2012:[轉貼]代理理論(AgencyTheory)2012:英文佳句或格言▲top留言列表發表留言站方公告[公告]2021年度農曆春節期間服務公告[公告]新版部落格預設樣式上線[公告]痞客邦APP全新服務上線-美食優惠券熱門文章文章分類Academy(10)社會學(11)生物學(3)哲學(9)會計學(2)法律(6)科學(11)經濟學(8)國學(7)史學(34)知識(27)Shopping(1)3C(7)ACG(11)Boxing(20)Biography(8)Car(5)CPAFirm(15)Education(10)Food(10)Fashion(6)Finance(15)Game(3)Health(9)Joke(6)Language(3)Literature(27)Life(10)Military(12)MilitaryArt(12)Movie(19)Music(20)Novel(14)News(8)Reading(10)Series(5)Sexual(7)Story(1)Suit(4)Tobacco(4)Teaching(3)PUA(11)Work(19)未分類文章(8)最新文章最新留言誰來我家文章精選文章精選2021一月(1)2020十二月(1)2019十一月(1)2019十月(1)2018十月(1)2018三月(3)2017九月(1)2017八月(2)2017二月(1)2016九月(2)2016六月(1)2016五月(2)2016四月(1)2016一月(2)2015二月(2)2015一月(2)2014十二月(1)2014六月(1)2014四月(5)2014二月(1)2014一月(
(跟買入或賣出無關) ...牛仔帽與墨鏡跳到主文風乍起，吹皺一池春水部落格全站分類：收藏嗜好相簿部落格留言名片Sep16Sun201212:04[轉貼]選擇權的價平、價內與價外是什麼？[轉貼]選擇權的價平、價內與價外是什麼？ 價平：不管是對買權call或賣權put而言，當選擇權的履約價格等於股價，此履約價格即稱為價平。
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最接近價平：一般來說，指數價格不容易剛好等於某個履約價，因此，不容易找到所謂「真正的價平」，而在大部份時間，只能找到最接近市價的履約價，這就叫做：最接近價平履約價。
例：當指數在4487點時，履約價4500的call稱為最接近價平之買權，履約價4500的put也稱為最接近價平之賣權。
價內：表示此履約價是屬於有價值的。
對買權call而言，履約價低於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價內履約價之買權；對賣權put而言，履約價高於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價內之賣權。
例：當指數在4487點時，履約價4400低於4487，故4400以下的call皆稱為價內之買權，此時可解讀成4400履約價有至少87點的價值；而履約價4500雖高於4487可稱為價內賣權，但一般皆稱其為最接近價平之賣權，故4600以上的put才稱為價內之賣權，而此時4600的put有113點的價值。
價外：表示此履約價的價格全部屬於時間價值，而並沒有任何內含價值的，一旦時間流逝，價格極可能歸零。
以買權call而言，履約價高於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價外履約價之買權；對賣權put而言，履約價低於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價外之賣權。
例：當指數在4487點時，買權履約價4600及之上的履約價為價外買權，賣權履約價4400及之下的履約價為價外賣權。
要怎麼選擇交易價內還是價外還是價平？ 交易成交量最大的：如果是短線交易，亦即一至二天內出場，則交易成交量最大的可以方便進出，通常成交量大的不是最接近價平那一檔，就是價外的第一檔。
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2. 選擇權價平、價內、價外
選擇權的履約價：價平、價內與價外之策略運用: 下圖為2009/03/27收盤之選擇權T型報價，此時加權指數現貨收盤價格為5390，而期貨價格為5353，小幅逆價差。
首頁如何買股票如何買期貨如何買選擇權技術分析葛蘭碧八大法則艾略特波浪理論趨向指標DMIK線圖教學程式交易期貨程式交易玉米交易大師股市分析傑西李佛摩有錢人的想法心理治療黃道十二宮血型分析各星座專長期貨考試風險管理(99-3)風險管理(99-2)風險管理(99-1)股市術語sitemapsites期貨教學投資交易策略贏家習慣及管理未平倉量分析投資心理學期貨交易稅選擇權教學選擇權基礎策略選擇權時間價值價平、價內、價外選擇權買方策略獨大選擇權教學課程獨大簡介投資理財上班賺錢兼差賺錢在家工作被動收入自由職業信用卡中國信託信用卡國泰世華信用卡花旗銀行信用卡台新銀行信用卡台北富邦信用卡聯邦銀行信用卡遠東銀行信用卡第一銀行信用卡華南銀行信用卡日盛銀行信用卡美國運通信用卡玉山銀行信用卡永豐銀行信用卡元大銀行信用卡匯豐銀行信用卡新光銀行信用卡渣打銀行信用卡澳盛銀行信用卡兆豐銀行信用卡選擇權的履約價：價平、價內與價外之策略運用選擇權的履約價：價平、價內與價外之策略運用:下圖為2009/03/27收盤之選擇權T型報價，此時加權指數現貨收盤價格為5390，而期貨價格為5353，小幅逆價差。
一般來說、選擇權價格跟期貨連動較密切，但由於目前交易之選擇權為現貨選擇權，故在判別價內或價外時，一律以現貨價格做為基準。
價平：當選擇權的履約價格等於股價，此履約價格即稱為價平。
(跟買入或賣出無關)例：當加權指數在5400點時，履約價5400的call稱為價平買權，所以buy5400call叫做買入5400價平履約價之買權，而sell5400call就叫做賣出5400價平履約價之買權，同理，5400的put就稱為價平的賣權。
最接近價平：一般來說，指數價格不容易剛好等於某個履約價，因此，不太容易找到所謂「真正的價平」，只能找到最接近市價的履約價，這就叫：最接近價平履約價。
例：當指數在5390點時，履約價5400即為最接近價平。
價內：表示此履約價是屬於有內含價值的。
對買權call而言，履約價低於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價內履約價之買權；對賣權put而言，履約價高於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價內之賣權。
例：由於履約價5300call低於現貨指數5390，故5300以下的call皆稱為價內之買權，此時可解讀成5300call履約價有至少90點的內含價值；而履約價5400put雖高於指數5390，但一般皆稱其為最接近價平之賣權，故5500以上的put才稱為價內之賣權，而此時賣權5500put有110點的內含價值。
價外：表示此履約價的價格全部屬於時間價值，而並沒有任何內含價值的，一旦時間流逝，價格極可能歸零。
以買權call而言，履約價高於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價外履約價之買權；對賣權put而言，履約價低於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價外之賣權。
例：以上圖為例，買權履約價5500call及之上的履約價為價外買權，而此時5500call之權利金為96點，表示時間價值即為96點。
賣權履約價5300put及之下的履約價為價外賣權，4900put權利金35.5，時間價值也是35.5。
交易時要選擇價內還是價外還是價平…？上圖時間為2009/04/10收盤，現貨5782，期貨價格是5827，可跟上圖比較，即可約略知選擇權權利金之變化。
交易成交量最大的：而如果是短線交易，亦即一至二天內出場，則交易成交量最大的可以方便進出，通常成交量大的不是最接近價平那一檔，就是價外的第一檔。
可由上圖之委買、委賣張數得知，掛單量愈大的愈好成交，自然其成交量就會愈大了。
依操作策略而定：做買方應與賣方有不同的想法…以買方來說：若今天進場，是為了賺明日可能的跳空行情，則建議買進的履約價：1、不要超過價外兩檔，2、權利金也儘量不要低於20點，理由如下：若太價外，則就算看對美股上漲後台股大幅開高，但因太價外而權利金不漲，一旦期貨有開高走低之「傾向」，則反應在波動率上的權利金會消耗很快，結果不賺反賠。
太便宜的履約價之所以不買，主要是考量手續費及內、外盤之交易成本，因手續費來回可能即需1點以上，若權利金太低，則手續費佔過高比例，不符合投資比例原則。
至於為何不買價內，主要是考量選擇權之特性：以小搏大，而價內履約價一方面流動性有問
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一般來說、選擇權價格跟期貨連動較密切，但由於目前交易之選擇權為現貨選擇權，故在判別價內或價外時，一律以現貨價格做為基準。
價平：當選擇權的履約價格等於股價，此履約價格即稱為價平。
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最接近價平：一般來說，指數價格不容易剛好等於某個履約價，因此，不太容易找到所謂「真正的價平」，只能找到最接近市價的履約價，這就叫：最接近價平履約價。
例：當指數在5390點時，履約價5400即為最接近價平。
價內：表示此履約價是屬於有內含價值的。
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例：由於履約價5300call低於現貨指數5390，故5300以下的call皆稱為價內之買權，此時可解讀成5300call履約價有至少90點的內含價值；而履約價5400put雖高於指數5390，但一般皆稱其為最接近價平之賣權，故5500以上的put才稱為價內之賣權，而此時賣權5500put有110點的內含價值。
價外：表示此履約價的價格全部屬於時間價值，而並沒有任何內含價值的，一旦時間流逝，價格極可能歸零。
以買權call而言，履約價高於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價外履約價之買權；對賣權put而言，履約價低於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價外之賣權。
例：以上圖為例，買權履約價5500call及之上的履約價為價外買權，而此時5500call之權利金為96點，表示時間價值即為96點。
賣權履約價5300put及之下的履約價為價外賣權，4900put權利金35.5，時間價值也是35.5。
交易時要選擇價內還是價外還是價平…？上圖時間為2009/04/10收盤，現貨5782，期貨價格是5827，可跟上圖比較，即可約略知選擇權權利金之變化。
交易成交量最大的：而如果是短線交易，亦即一至二天內出場，則交易成交量最大的可以方便進出，通常成交量大的不是最接近價平那一檔，就是價外的第一檔。
可由上圖之委買、委賣張數得知，掛單量愈大的愈好成交，自然其成交量就會愈大了。
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太便宜的履約價之所以不買，主要是考量手續費及內、外盤之交易成本，因手續費來回可能即需1點以上，若權利金太低，則手續費佔過高比例，不符合投資比例原則。
至於為何不買價內，主要是考量選擇權之特性：以小搏大，而價內履約價一方面流動性有問
3. ＞選擇權入門-價內價外&保證金-統一期貨期添大勝網
選擇權交易新手必看：價內、價外是什麼？保證金怎麼試算？ 在上一篇文章選擇權到底是甚麼？我老是搞不懂~中，我們將選擇權作了基本的介紹了，讓大家對於 ...營業員專區線上開戶電子交易線上開戶/電子交易/營業員專區/網站地圖首頁>國內外商品>期權攻略/教學/運用>期權大小事目錄/Category國內外商品期權攻略/教學/運用期權大小事＞「期貨」的懶人筆記＞期貨入門-交易期貨太危險？＞交易期權的第一件事＞「選擇權」的懶人筆記＞選擇權入門-價內價外&保證金＞選擇權入門-兩種選擇權的價值＞選擇權入門-辭典懶人包＞選擇權入門-買賣選擇權＞選擇權入門-選擇權保證金計算＞選擇權入門-契約規格總整理熱門股票期貨＞「股票+期貨」的懶人筆記＞股票期貨入門-遇見除權息＞股票期貨入門-比較股票＞股票期貨入門-當沖比較＞股票期貨工具箱海外期貨543＞「國外期貨」的懶人介紹＞外期入門-下單/交割/課稅＞海期入門-六大類商品比較＞小資族首選-低門檻的微型商品海外選擇權全攻略＞「海外選擇權」教學全攻略＞海選入門-入門基礎篇＞海選入門-交易優點/策略篇＞海選入門-結算篇＞海選入門-交易常見問題＞海選進階-履約與指派(總整理)＞海選進階-交易策略買方篇＞海選進階-交易策略賣方篇＞海選試算-權利金漲跌值＞海選試算-賣方保證金＞海選試算-CME官方試算工具選擇權組合策略單全攻略＞選擇權進階-組合策略全攻略＞選擇權進階-組合單怎麼下＞選擇權進階-組合、拆解功能大解析＞選擇權策略-買進買權＞選擇權策略-買進賣權＞選擇權策略-賣出買權＞選擇權策略-賣出賣權＞選擇權策略-買權多頭價差＞選擇權策略-買權空頭價差＞選擇權策略-賣權多頭價差＞選擇權策略-賣權空頭價差＞選擇權策略-買進跨式＞選擇權策略-買進勒式＞選擇權策略-賣出跨式＞選擇權策略-賣出勒式＞選擇權策略-買進期貨賣出買權＞選擇權策略-賣出期貨賣出賣權＞選擇權策略-買進時間價差＞選擇權策略-賣出時間價差＞選擇權策略-買進蝶式價差策略＞選擇權策略-賣出蝶式價差策略＞選擇權策略-賣出兀鷹價差策略＞選擇權策略-買進兀鷹價差策略＞選擇權策略-轉換分析師教你技術指標這樣用＞技術分析指標優缺點比較＞技術分析-認識K線＞技術分析-移動平均線(MA)＞技術分析-KD指標(隨機指標)＞技術分析-MACD指標＞技術分析-布林通道(B-Band)＞技術分析-拋物線SAR指標全球熱門期貨商品熱門期貨商品＞熱門商品-台指/摩台/富台指＞熱門海期-道瓊指數期貨(YM)＞熱門海期-中國A50期貨(CN)＞熱門海期-紐約輕原油期貨(CL)＞熱門海期-那斯達克期貨(NQ)＞熱門海期-摩台指期貨(TW)＞熱門商品-美國那斯達克100(臺灣)全球重點期貨商品＞指數-美國主要股價指數＞指數-日經225期貨＞指數-櫃買富櫃200期貨＞指數-台灣永續期貨＞指數-台灣生技期貨＞能源-原油期貨＞能源-天然氣期貨＞外匯-人民幣/歐元/美元/日圓＞外匯-歐元期貨＞外匯-澳幣期貨＞外匯-日圓期貨＞外匯-英鎊期貨＞貴金屬-黃金期貨＞貴金屬-白銀期貨＞貴金屬-白金期貨＞貴金屬-銅期貨＞農產品-黃豆期貨＞農產品-玉米期貨＞農產品-小麥期貨＞農產品-咖啡期貨＞農產品-天然橡膠期貨交易基礎72心法自律篇買賣篇訊號篇觀念篇瀏覽人次：25530選擇權交易新手必看：價內、價外是什麼？保證金怎麼試算？在上一篇文章選擇權到底是甚麼？我老是搞不懂~中，我們將選擇權作了基本的介紹了，讓大家對於選擇權到底是甚麼玩意兒，有了些概念。
但選擇權的確較一般的金融商品來得複雜些，想要更深入了解選擇權我們還需要再多做點功課。
統一期貨針對初次接觸選擇權的投資朋友常會遇到的問題，作了進一步的整理。
歡迎大家邀請對選擇權一知半解，又想一探究竟的好友一起來認識一下吧，保證金的部分，後面也會教大家試算看看喔！【延伸閱讀】：免費實用的選擇權試算工具推薦：CME官方QuikStrike >>讀完本文可以讓你知道甚麼？甚麼是價內/價外？時間價值是甚麼？選擇權損益如何試算？選擇權賣方保證金如何試算？什麼是價內、什麼是價外？對買方來說，選擇履約「比較划算」的就是「價內」，「不划算」的就是「價外」在上一篇文章中我們提到，選擇權就是一個訂金的概念。
他可以讓買方選擇在一段時間之後決定「要不要履約」。
以前文提到的購買皮包的例子來說，當市價高於之前約定的履約價格，消費者可以選擇要求供應商履約，用約定好的便宜價格賣給他，然後再到市場上去拋售賺取價差。
此時，對於消費者而言，選擇履約是划算的；反之，當市價低於約定價格，消費者幹嘛花這個冤枉錢和供應商買？直接在市場上買不就得了？所以選擇履約就是不划算的(除非你是潘仔)。
這就是買權(Call)的狀
但選擇權的確較一般的金融商品來得複雜些，想要更深入了解選擇權我們還需要再多做點功課。
統一期貨針對初次接觸選擇權的投資朋友常會遇到的問題，作了進一步的整理。
歡迎大家邀請對選擇權一知半解，又想一探究竟的好友一起來認識一下吧，保證金的部分，後面也會教大家試算看看喔！【延伸閱讀】：免費實用的選擇權試算工具推薦：CME官方QuikStrike >>讀完本文可以讓你知道甚麼？甚麼是價內/價外？時間價值是甚麼？選擇權損益如何試算？選擇權賣方保證金如何試算？什麼是價內、什麼是價外？對買方來說，選擇履約「比較划算」的就是「價內」，「不划算」的就是「價外」在上一篇文章中我們提到，選擇權就是一個訂金的概念。
他可以讓買方選擇在一段時間之後決定「要不要履約」。
以前文提到的購買皮包的例子來說，當市價高於之前約定的履約價格，消費者可以選擇要求供應商履約，用約定好的便宜價格賣給他，然後再到市場上去拋售賺取價差。
此時，對於消費者而言，選擇履約是划算的；反之，當市價低於約定價格，消費者幹嘛花這個冤枉錢和供應商買？直接在市場上買不就得了？所以選擇履約就是不划算的(除非你是潘仔)。
這就是買權(Call)的狀
4. 選擇權該買價平或價外？/賈乞敗@ 法意PHIGROUP :: 痞客邦::
我有許多朋友，買選擇權總是會買遠價外、很便宜的Call或Put，或許你也是其中之一。
他們以為這樣可以翻很多倍，但事實上呢？ 例如上圖。
法意PHIGROUP跳到主文回首頁法意品牌精神新手專區練功房每週精選法意書城法意粉絲團聯絡我們訂閱我們合作請洽[email protected]部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片Nov17Thu201104:41選擇權該買價平或價外？/賈乞敗我有許多朋友，買選擇權總是會買遠價外、很便宜的Call或Put，或許你也是其中之一。
他們以為這樣可以翻很多倍，但事實上呢？例如上圖。
期貨成交價是7616，假設我認為在結算前會跌到7000。
於是買進遠價外7000的put，會歸零。
買進價外五檔7100的put，報酬率是100/27.5=363%。
買進價外四檔7200的put，報酬率是200/37.5=533%。
買進價外三檔7300的put，報酬率是：300/51=588%。
買進價外二檔7400的put，報酬率是：400/72=555%。
買進價外一檔7500的put，報酬率是500/100=500%。
買進價平附近7600的put，報酬率是600/136=441%。
一般沒經驗的新手看跌，都會買進遠價外(outofthemoney)的Put，以為可以翻最多倍，但細看，其實價平或價外一檔的選擇權才是最好的選擇。
報酬率不輸遠價外，但賺錢的機率卻高多了。
註：價外(outofthemoney)，沒有內含價值的選擇權，常有人記不得價內價外的英文。
就記，outofthemoney在錢外面，代表沒有內含價值。
經過簡單的計算後，可以發現，買進遠價外的選擇權，其實報酬率沒有想像中的那麼高。
考量了賺錢的機率後，買進遠價外的選擇權其實是擴大風險(不確定性高，因為中獎機率太低)，實際回測的結果也顯示，買進價平，報酬/連續最大虧損比是最高的。
或許你下次買選擇權的時候，也可以優先從價平或價外一檔做考慮。
另外，賭單邊，以選擇權操作的領域來看，這很接近賭博。
專業的選擇權操作則會控管各項風險。
牽涉到時間價值，才能發揮選擇權的優勢。
但該如何控管選擇權的風險呢？請見下篇。
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他們以為這樣可以翻很多倍，但事實上呢？ 例如上圖。
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他們以為這樣可以翻很多倍，但事實上呢？例如上圖。
期貨成交價是7616，假設我認為在結算前會跌到7000。
於是買進遠價外7000的put，會歸零。
買進價外五檔7100的put，報酬率是100/27.5=363%。
買進價外四檔7200的put，報酬率是200/37.5=533%。
買進價外三檔7300的put，報酬率是：300/51=588%。
買進價外二檔7400的put，報酬率是：400/72=555%。
買進價外一檔7500的put，報酬率是500/100=500%。
買進價平附近7600的put，報酬率是600/136=441%。
一般沒經驗的新手看跌，都會買進遠價外(outofthemoney)的Put，以為可以翻最多倍，但細看，其實價平或價外一檔的選擇權才是最好的選擇。
報酬率不輸遠價外，但賺錢的機率卻高多了。
註：價外(outofthemoney)，沒有內含價值的選擇權，常有人記不得價內價外的英文。
就記，outofthemoney在錢外面，代表沒有內含價值。
經過簡單的計算後，可以發現，買進遠價外的選擇權，其實報酬率沒有想像中的那麼高。
考量了賺錢的機率後，買進遠價外的選擇權其實是擴大風險(不確定性高，因為中獎機率太低)，實際回測的結果也顯示，買進價平，報酬/連續最大虧損比是最高的。
或許你下次買選擇權的時候，也可以優先從價平或價外一檔做考慮。
另外，賭單邊，以選擇權操作的領域來看，這很接近賭博。
專業的選擇權操作則會控管各項風險。
牽涉到時間價值，才能發揮選擇權的優勢。
但該如何控管選擇權的風險呢？請見下篇。
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