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1. 選擇權基礎知識：從買賣選擇權到保證金、權利金攻略
選擇權顧名思義就是一種權利，而此權利是可以買賣交易的，選擇權的買方(Buy)在付出一定額度的權利金後，即可在議定的到期日或是到期日之前，擁有依照履約 ...Skiptocontent主頁關於課程介紹美股投資分享講座美股投資實戰課程課程列表影片分享活動花絮精選文章買股票入門：新手投資美股教學美股投資課程-買美股4大優勢如何買美股？投資美股開戶教學選擇權投資入門10大被動收入方法介紹聯絡我們登入選單主頁關於課程介紹美股投資分享講座美股投資實戰課程課程列表影片分享活動花絮精選文章買股票入門：新手投資美股教學美股投資課程-買美股4大優勢如何買美股？投資美股開戶教學選擇權投資入門10大被動收入方法介紹聯絡我們登入選擇權基礎知識：從買賣選擇權到保證金、權利金攻略2019.01.3本篇會介紹選擇權的基本觀念與買賣相關術語，讓對於選擇權還不太了解投資新手認識選擇權。
選擇權是什麼？選擇權（Option）簡稱OP，是一種衍伸性金融商品，在未來可以用特定價格買賣商品的一種憑證，買方能夠選擇的權利，而賣方必須履行的義務，此權利可以買賣交易。
投資者可以透過選擇權買賣股票、期貨、指數與原物料各種金融商品，我們都有可能對金融商品預期看漲或看跌，透過選擇權我們能預測未來的價格，透過買賣權利而獲取利益。
選擇權買方、賣方介紹選擇權交易主體分為買方(Long)和賣方(Short)，選擇權交易客體分為買權(Call)和賣權(Put)，買方可以買進買權也能賣出買權，賣方可以買進賣權也能賣出賣權。
因此選擇權的買賣會有四種組合：買進買權longcall賣出買權shortcall買進賣權longput賣出賣權shortput買權Call是什麼?買權稱為Call，買權是一種購買的權利，合約中買買權(LongCall)的一方在未來可以用特定價格買商品；而賣買權（ShortCall）的一方在未來必須履行義務，以特定價格賣商品。
買買權LongCall預期未來價格將上漲，若未來價格大幅上漲，則獲利無限；反之，若價格未來走勢不如預期，則其付出之權利金（premium）為最大損失，故風險有限。
賣買權ShortCall預期未來價格將下跌，若未來價格下跌，則賺取權利金，故獲利有限；反之，若價格未來走勢不如預期，則被履約的機率大增，故風險無限。
賣權Put是什麼?賣權是一種售出的權利，合約中買賣權（LongPut）的一方在未來可以用特定價格賣商品；而賣賣權（ShortPut）的一方在未來必須履行義務，以特定價格買商品。
買賣權（Longput）預期未來價格將下跌，若未來價格大幅下跌，則獲利無限；反之，若價格未來走勢不如預期，則其付出之權利金（Premium）為最大損失，故風險有限。
賣賣權（Shortput）預期未來價格將上漲，若未來價格上漲，則賺取權利金，故獲利有限；反之，若價格未來走勢不如預期，則被履約的機率大增，故風險無限。
選擇權的三大構成要素選擇權整體的買賣流程可以分成三個部分：投資標的物、履約價格與到期時間這三者。
標的物：這裡可為股票/ETF/期貨/指數等可投資標的履約價：買賣雙方簽訂合約的執行價格到期時間：合約中的到期期限選擇權種類依照執行權利時間差異，我們將選擇權分為歐式選擇權與美式選擇權兩種選擇權類型：歐式選擇權：選擇權買方必須在合約到期時才有權利要求履約，行使權利。
美式選擇權：選擇權買方，在合約到期前之任何時點，都有權利要求履約，行使權利。
選擇權價值選擇權能創造哪些價格？選擇權主要能提供內含價值與時間價值兩種效益。
內含價值若選擇權標的物價格高於履約價的部分，我們稱為內含價值。
內含價值是選擇權標的物價格與履約價格差額。
此價值是市價已經實現的部分。
例如：目前股票市價200元，履約價格195元的買權，就有5元的內含價值。
依內含價值差異，我們可以分為價內、價外、價平三種選擇權類型：價內選擇權（ITM：Inthemoney）：內含價值大於0之選擇權，標的物價格大於履約價格的買權或標的物價格小於履約價格的賣權。
若內含價值遠大於0稱為深度價內。
價外選擇權（OTM：Outthemoney）：內含價值等於0之選擇權，標的物價格小於履約價格的買權或標的物價格大於履約價格的賣權。
價平選擇權（ATM：Atthemoney）：內含價值等於0之選擇權，標的物價格等於履約價格。
時間價值時間價值是權利金超過內含價值的部分。
時間價值反映著選擇權買
選擇權是什麼？選擇權（Option）簡稱OP，是一種衍伸性金融商品，在未來可以用特定價格買賣商品的一種憑證，買方能夠選擇的權利，而賣方必須履行的義務，此權利可以買賣交易。
投資者可以透過選擇權買賣股票、期貨、指數與原物料各種金融商品，我們都有可能對金融商品預期看漲或看跌，透過選擇權我們能預測未來的價格，透過買賣權利而獲取利益。
選擇權買方、賣方介紹選擇權交易主體分為買方(Long)和賣方(Short)，選擇權交易客體分為買權(Call)和賣權(Put)，買方可以買進買權也能賣出買權，賣方可以買進賣權也能賣出賣權。
因此選擇權的買賣會有四種組合：買進買權longcall賣出買權shortcall買進賣權longput賣出賣權shortput買權Call是什麼?買權稱為Call，買權是一種購買的權利，合約中買買權(LongCall)的一方在未來可以用特定價格買商品；而賣買權（ShortCall）的一方在未來必須履行義務，以特定價格賣商品。
買買權LongCall預期未來價格將上漲，若未來價格大幅上漲，則獲利無限；反之，若價格未來走勢不如預期，則其付出之權利金（premium）為最大損失，故風險有限。
賣買權ShortCall預期未來價格將下跌，若未來價格下跌，則賺取權利金，故獲利有限；反之，若價格未來走勢不如預期，則被履約的機率大增，故風險無限。
賣權Put是什麼?賣權是一種售出的權利，合約中買賣權（LongPut）的一方在未來可以用特定價格賣商品；而賣賣權（ShortPut）的一方在未來必須履行義務，以特定價格買商品。
買賣權（Longput）預期未來價格將下跌，若未來價格大幅下跌，則獲利無限；反之，若價格未來走勢不如預期，則其付出之權利金（Premium）為最大損失，故風險有限。
賣賣權（Shortput）預期未來價格將上漲，若未來價格上漲，則賺取權利金，故獲利有限；反之，若價格未來走勢不如預期，則被履約的機率大增，故風險無限。
選擇權的三大構成要素選擇權整體的買賣流程可以分成三個部分：投資標的物、履約價格與到期時間這三者。
標的物：這裡可為股票/ETF/期貨/指數等可投資標的履約價：買賣雙方簽訂合約的執行價格到期時間：合約中的到期期限選擇權種類依照執行權利時間差異，我們將選擇權分為歐式選擇權與美式選擇權兩種選擇權類型：歐式選擇權：選擇權買方必須在合約到期時才有權利要求履約，行使權利。
美式選擇權：選擇權買方，在合約到期前之任何時點，都有權利要求履約，行使權利。
選擇權價值選擇權能創造哪些價格？選擇權主要能提供內含價值與時間價值兩種效益。
內含價值若選擇權標的物價格高於履約價的部分，我們稱為內含價值。
內含價值是選擇權標的物價格與履約價格差額。
此價值是市價已經實現的部分。
例如：目前股票市價200元，履約價格195元的買權，就有5元的內含價值。
依內含價值差異，我們可以分為價內、價外、價平三種選擇權類型：價內選擇權（ITM：Inthemoney）：內含價值大於0之選擇權，標的物價格大於履約價格的買權或標的物價格小於履約價格的賣權。
若內含價值遠大於0稱為深度價內。
價外選擇權（OTM：Outthemoney）：內含價值等於0之選擇權，標的物價格小於履約價格的買權或標的物價格大於履約價格的賣權。
價平選擇權（ATM：Atthemoney）：內含價值等於0之選擇權，標的物價格等於履約價格。
時間價值時間價值是權利金超過內含價值的部分。
時間價值反映著選擇權買
2. ＞「選擇權」的懶人筆記-統一期貨期添大勝網
選擇權的概念到底是什麼??? 在上一篇文章這樣太危險？交易期貨有哪些都市傳說？中，我們幫大家建立對於期貨市場正確的認識，並破除了一些錯誤的流言， ...營業員專區線上開戶電子交易線上開戶/電子交易/營業員專區/網站地圖首頁>國內外商品>期權攻略/教學/運用>期權大小事目錄/Category國內外商品期權攻略/教學/運用期權大小事＞「期貨」的懶人筆記＞期貨入門-交易期貨太危險？＞交易期權的第一件事＞「選擇權」的懶人筆記＞選擇權入門-價內價外&保證金＞選擇權入門-兩種選擇權的價值＞選擇權入門-辭典懶人包＞選擇權入門-買賣選擇權＞選擇權入門-選擇權保證金計算＞選擇權入門-契約規格總整理熱門股票期貨＞「股票+期貨」的懶人筆記＞股票期貨入門-遇見除權息＞股票期貨入門-比較股票＞股票期貨入門-當沖比較＞股票期貨工具箱海外期貨543＞「國外期貨」的懶人介紹＞外期入門-下單/交割/課稅＞海期入門-六大類商品比較＞小資族首選-低門檻的微型商品海外選擇權全攻略＞「海外選擇權」教學全攻略＞海選入門-入門基礎篇＞海選入門-交易優點/策略篇＞海選入門-結算篇＞海選入門-交易常見問題＞海選進階-履約與指派(總整理)＞海選進階-交易策略買方篇＞海選進階-交易策略賣方篇＞海選試算-權利金漲跌值＞海選試算-賣方保證金＞海選試算-CME官方試算工具選擇權組合策略單全攻略＞選擇權進階-組合策略全攻略＞選擇權進階-組合單怎麼下＞選擇權進階-組合、拆解功能大解析＞選擇權策略-買進買權＞選擇權策略-買進賣權＞選擇權策略-賣出買權＞選擇權策略-賣出賣權＞選擇權策略-買權多頭價差＞選擇權策略-買權空頭價差＞選擇權策略-賣權多頭價差＞選擇權策略-賣權空頭價差＞選擇權策略-買進跨式＞選擇權策略-買進勒式＞選擇權策略-賣出跨式＞選擇權策略-賣出勒式＞選擇權策略-買進期貨賣出買權＞選擇權策略-賣出期貨賣出賣權＞選擇權策略-買進時間價差＞選擇權策略-賣出時間價差＞選擇權策略-買進蝶式價差策略＞選擇權策略-賣出蝶式價差策略＞選擇權策略-賣出兀鷹價差策略＞選擇權策略-買進兀鷹價差策略＞選擇權策略-轉換分析師教你技術指標這樣用＞技術分析指標優缺點比較＞技術分析-認識K線＞技術分析-移動平均線(MA)＞技術分析-KD指標(隨機指標)＞技術分析-MACD指標＞技術分析-布林通道(B-Band)＞技術分析-拋物線SAR指標全球熱門期貨商品熱門期貨商品＞熱門商品-台指/摩台/富台指＞熱門海期-道瓊指數期貨(YM)＞熱門海期-中國A50期貨(CN)＞熱門海期-紐約輕原油期貨(CL)＞熱門海期-那斯達克期貨(NQ)＞熱門海期-摩台指期貨(TW)＞熱門商品-美國那斯達克100(臺灣)全球重點期貨商品＞指數-美國主要股價指數＞指數-日經225期貨＞指數-櫃買富櫃200期貨＞指數-台灣永續期貨＞指數-台灣生技期貨＞能源-原油期貨＞能源-天然氣期貨＞外匯-人民幣/歐元/美元/日圓＞外匯-歐元期貨＞外匯-澳幣期貨＞外匯-日圓期貨＞外匯-英鎊期貨＞貴金屬-黃金期貨＞貴金屬-白銀期貨＞貴金屬-白金期貨＞貴金屬-銅期貨＞農產品-黃豆期貨＞農產品-玉米期貨＞農產品-小麥期貨＞農產品-咖啡期貨＞農產品-天然橡膠期貨交易基礎72心法自律篇買賣篇訊號篇觀念篇瀏覽人次：28828選擇權的概念到底是什麼???在上一篇文章這樣太危險？交易期貨有哪些都市傳說？中，我們幫大家建立對於期貨市場正確的認識，並破除了一些錯誤的流言，讓大家對於期貨有進一步的了解。
在接觸期貨之後，我們常常可以聽到「選擇權」這個名詞。
但到底「選擇權」甚麼是？這問題許多市場老手也解釋不清，看教科書又有如「天書」般難懂。
有沒有人可以用簡單的白話幫忙翻譯翻譯呢？本文就是專門來解決這個問題的。
我們將透過最簡單、貼近生活的舉例，讓你無痛認識選擇權~>>讀完本文可以讓你知道甚麼？選擇權的原理是甚麼？選擇權的四個象限是甚麼？操作選擇權有甚麼風險？選擇權有甚麼特色？選擇權的原理是甚麼？選擇權就是訂金的概念請先丟掉教科書裡那些讓人頭昏地的專有名詞，你一定聽得懂，選擇權就是「訂金」的概念，下面用簡單的例子來告訴你。
●提前付訂假設你想要買一款一個月後新上市的名牌皮包，向供應商提前付了1,000元的訂金，以確保在上市後可以用20,000元的價格買到，這筆訂金就是「選擇權」。
●市場熱銷，價差為利潤如果一個月之後皮包上市，造成了大熱銷，導致價格上漲來到了30,000元。
你還是可以用20,000元的價格購買這個皮包，供應商也必須以約定好的價格和你交易。
這時你在市場上拋售皮包，市價30,000元和你購買的成本20,000元的價差就是你的利潤。
●不
在接觸期貨之後，我們常常可以聽到「選擇權」這個名詞。
但到底「選擇權」甚麼是？這問題許多市場老手也解釋不清，看教科書又有如「天書」般難懂。
有沒有人可以用簡單的白話幫忙翻譯翻譯呢？本文就是專門來解決這個問題的。
我們將透過最簡單、貼近生活的舉例，讓你無痛認識選擇權~>>讀完本文可以讓你知道甚麼？選擇權的原理是甚麼？選擇權的四個象限是甚麼？操作選擇權有甚麼風險？選擇權有甚麼特色？選擇權的原理是甚麼？選擇權就是訂金的概念請先丟掉教科書裡那些讓人頭昏地的專有名詞，你一定聽得懂，選擇權就是「訂金」的概念，下面用簡單的例子來告訴你。
●提前付訂假設你想要買一款一個月後新上市的名牌皮包，向供應商提前付了1,000元的訂金，以確保在上市後可以用20,000元的價格買到，這筆訂金就是「選擇權」。
●市場熱銷，價差為利潤如果一個月之後皮包上市，造成了大熱銷，導致價格上漲來到了30,000元。
你還是可以用20,000元的價格購買這個皮包，供應商也必須以約定好的價格和你交易。
這時你在市場上拋售皮包，市價30,000元和你購買的成本20,000元的價差就是你的利潤。
●不
3. 選擇權入門教學！什麼是選擇權，到底要選擇什麼?
選擇權入門教學！什麼是選擇權，到底要選擇什麼?作者永豐期貨收藏文章很開心您喜歡永豐期貨的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！永豐期貨字體放大分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結已複製文章連結機構觀點選擇權入門教學！什麼是選擇權，到底要選擇什麼?2020年10月9日作者永豐期貨文章來源永豐期貨選擇權到底在選擇什麼呢？選擇買買權、買賣權、賣買權、賣賣權，或許現在的您只想給電腦螢幕一拳。
但希望看完入門教學後，可以讓您對選擇權多點認識，增加到你的理財策略裡面！選擇權到底在選什麼？報價怎麼看？▲資料來源:XQ操盤高手上圖為選擇權報價示意圖，中間的履約價我們可以當成一個目標，左半邊為買權，右半邊為賣權。
舉個例子：假如到了結算日也就是最後的交易日，結算價為13005，在履約價13000的買權最後成交價就會是5，再看到履約價13000的賣權，最後成交價就會是0，那我們再將履約價向上移到13050，在13050的履約價對於買權的最後成交價就會是0，再看到履約價13050的賣權最後成交價就會是45，其他履約價的買權及賣權的最後成交價皆如同上述以此類推。
call、put是什麼？我們進入下個階段，可以看見左上角的現貨指數為12797，剩餘的交易時間為7天，為什麼在履約價13000的買權成交價還有28.5啊？因為選擇權的價格組成為「內含價值+時間價值=選擇權的價格」，關於時間價值簡單說就是越接近到期日，時間價值會流失的越快。
▲製表:永豐期貨顧問部上圖將「買買權」簡稱「buycall」、「賣買權」簡稱「sellcall」、「買賣權」簡稱「buyput」、「賣賣權」簡稱「sellput」。
call就是買權，當標的上漲時買權的價格會跟著上漲，代表call會跟著標的成正比；put則是賣權，當標的下跌賣權的價格會跟著上漲，代表put會跟著標的成反比。
結合前面所說的，由於選擇權有時間價值，所以對買方來說，進場時機非常重要，時機若不對，付出的權利金當中，虧損的大多都是時間價值！進場的時機選在即將大漲或大跌的時候，這樣選擇權的價值才有機會隨之升高，但賣方的立場就跟買方不一樣囉，賣方的立場有點像房東，都在收取買方的時間價值，如果那段時間不漲不跌，賣方就可以收取那段的時間價值。
▲資料來源:XQ操盤高手▲製表:永豐期貨顧問部在大行情的時候，以8/20台股盤中一度跌深至6.0%為例子，可以發現當時11700的put漲幅高達了473.8%，但隔天8/21台指期的累積跌幅從8/20跌最深的6.0%收斂到了3.1%，可以發現除了時間價值以外還有另一個因素，那就是隱含波動率，隱含波動率有點像婆媽在菜市場搶菜的指標，若隱含波動率越高代表婆媽搶得越兇，代表你買的價格可能偏貴，雖然當時台指期跌幅收斂了一半，但11700履約價的put漲幅卻收斂了超過一倍，從8/21同時間的累積漲幅473.8%收斂到了138.1%。
所以當趨勢來臨時，買方的威力相當驚人，但是漲勢或跌勢開始收斂，此時婆媽繼續追買情緒降溫加上時間價值的損失，選擇權價格會快速縮水，因此買方看似風險有限，但還是要懂得停利或停損，不要讓市場逼你做決定！▲製表:永豐期貨顧問部總結最後來做個總結，不管操作買方或賣方千萬要注意不可貪心！買方雖然風險有限，但不能因為這樣就沒做好資金控管，很容易吃龜（歸）苓（零）膏的！而賣方千萬不要覺得勝率很高，將保證金用好用滿，一定要留一些空間，承受大盤可能會遇到的未知風險，千萬不要讓市場逼你做決定，進場前一定要做好事前的規劃，以及事後的出場條件，讓自己的風險降到最低。
【延伸閱讀】買賣權證其實不難小心！您在權證投資的獲利，可能因為一個關鍵就消失了！ 週餘 篇註冊/登入會員免費註冊113629 分享文章分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結相關個股收藏已收藏很開心您喜歡永豐期貨的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！永豐期貨分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結相關個股追蹤股感@stockfeel詼諧輕鬆看時事股感，來自生活影像中的股感每日知識發送地圖推薦 推薦您和本文相關的多維知識內容什麼是地圖推薦？推薦您和本文相關的多維知識內容 1選擇權進階教學！組合策略與進場時機投資 2選擇權的4種損益情況投資 3盤中零股交易，可以一次買1500股嗎？投資 4你看到的可能跟你想的不一樣─買賣盤心理投資 5零股盤中交易10/26開始！一篇秒懂怎麼運作投資 6配對交易策略之期現套利投資 7什麼是股票回購？與股票分割有什麼不同？對股價是好是壞？商業 8別不懂產業-匯率篇─智易(3596)、融程電(3
但希望看完入門教學後，可以讓您對選擇權多點認識，增加到你的理財策略裡面！選擇權到底在選什麼？報價怎麼看？▲資料來源:XQ操盤高手上圖為選擇權報價示意圖，中間的履約價我們可以當成一個目標，左半邊為買權，右半邊為賣權。
舉個例子：假如到了結算日也就是最後的交易日，結算價為13005，在履約價13000的買權最後成交價就會是5，再看到履約價13000的賣權，最後成交價就會是0，那我們再將履約價向上移到13050，在13050的履約價對於買權的最後成交價就會是0，再看到履約價13050的賣權最後成交價就會是45，其他履約價的買權及賣權的最後成交價皆如同上述以此類推。
call、put是什麼？我們進入下個階段，可以看見左上角的現貨指數為12797，剩餘的交易時間為7天，為什麼在履約價13000的買權成交價還有28.5啊？因為選擇權的價格組成為「內含價值+時間價值=選擇權的價格」，關於時間價值簡單說就是越接近到期日，時間價值會流失的越快。
▲製表:永豐期貨顧問部上圖將「買買權」簡稱「buycall」、「賣買權」簡稱「sellcall」、「買賣權」簡稱「buyput」、「賣賣權」簡稱「sellput」。
call就是買權，當標的上漲時買權的價格會跟著上漲，代表call會跟著標的成正比；put則是賣權，當標的下跌賣權的價格會跟著上漲，代表put會跟著標的成反比。
結合前面所說的，由於選擇權有時間價值，所以對買方來說，進場時機非常重要，時機若不對，付出的權利金當中，虧損的大多都是時間價值！進場的時機選在即將大漲或大跌的時候，這樣選擇權的價值才有機會隨之升高，但賣方的立場就跟買方不一樣囉，賣方的立場有點像房東，都在收取買方的時間價值，如果那段時間不漲不跌，賣方就可以收取那段的時間價值。
▲資料來源:XQ操盤高手▲製表:永豐期貨顧問部在大行情的時候，以8/20台股盤中一度跌深至6.0%為例子，可以發現當時11700的put漲幅高達了473.8%，但隔天8/21台指期的累積跌幅從8/20跌最深的6.0%收斂到了3.1%，可以發現除了時間價值以外還有另一個因素，那就是隱含波動率，隱含波動率有點像婆媽在菜市場搶菜的指標，若隱含波動率越高代表婆媽搶得越兇，代表你買的價格可能偏貴，雖然當時台指期跌幅收斂了一半，但11700履約價的put漲幅卻收斂了超過一倍，從8/21同時間的累積漲幅473.8%收斂到了138.1%。
所以當趨勢來臨時，買方的威力相當驚人，但是漲勢或跌勢開始收斂，此時婆媽繼續追買情緒降溫加上時間價值的損失，選擇權價格會快速縮水，因此買方看似風險有限，但還是要懂得停利或停損，不要讓市場逼你做決定！▲製表:永豐期貨顧問部總結最後來做個總結，不管操作買方或賣方千萬要注意不可貪心！買方雖然風險有限，但不能因為這樣就沒做好資金控管，很容易吃龜（歸）苓（零）膏的！而賣方千萬不要覺得勝率很高，將保證金用好用滿，一定要留一些空間，承受大盤可能會遇到的未知風險，千萬不要讓市場逼你做決定，進場前一定要做好事前的規劃，以及事後的出場條件，讓自己的風險降到最低。
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4. 期權
期权（英語：option，或稱选择权）是一種選擇交易與否的權利。
當契約買方付出權利金（Premium）後，如果享有在特定時間內（或在某特定時間）向契約賣方依 ...選擇權維基百科，自由的百科全書跳至導覽跳至搜尋 此條目介紹的是一種衍生性金融商品。
以下，「期權」與「選擇權」視為相同意思，並交互使用。
關於「選擇權」概念在衍生性金融商品以外更廣義的應用，請見「選擇權契約」。
關於一種企業給予員工在特定時間內以特定價格買進公司股票的福利，請見「員工認股權」。
選擇權買方與賣方在不同市場預期的情況下，會在買權與賣權市場分別做出的決定。
金融市場與金融財貨金融 ·市場 ·交易所 ·證券股票股票倉位長倉短倉長短倉股票市場指數股票型基金（ETF）當日沖銷優先股普通股證券交易所債券債券固定收益公司債政府公債其他市場外匯市場期貨市場店頭市場不動產市場衍生性金融商品衍生性金融商品牛熊證信用衍生工具選擇權期貨遠期契約掉期交易估價和理論金融分析基本分析技術分析金融市場估價金融市場效率交易金融市場投資者投機風險投資（VC）私募基金（PE）相關領域公司金融學個人理財公共財政銀行閱論編選擇權（英語：option，或稱期權）是一種選擇交易與否的權利。
當契約買方付出權利金（Premium）後，如果享有在特定時間內（或在某特定時間）向契約賣方依特定條件或履約價格[1]:449-550（ExercisePrice,StrikePrice，或稱行使價、執行價格[2]:168），買入或賣出一定數量標的物的權力，這種權利就稱為期權或是選擇權。
如果此權力為買進標的物，稱為買入選擇權（CallOption，或稱為看漲選擇權、認購選擇權），簡稱買權。
如果此權力為賣出標的物，稱為賣出選擇權（PutOption，或稱看空選擇權、認沽選擇權），簡稱賣權。
和遠期契約或期貨契約一樣，選擇權契約也有到期日，如果買方只能在到期日當天選擇行使權利與否，則稱為該選擇權為歐式選擇權（EuropeanOption）；如果買方在到期日當天或之前任何一天都可以行使權利則稱為該選擇權為美式選擇權（AmericanOption）[3]:147。
選擇權是一種衍生性金融商品[4][5]:6。
選擇權使買方取得能在規定時間內按價格買賣某項資產的權力，因此屆時可以選擇履約以賺取利益，也可以放棄產生有限損失；但是選擇權賣方一旦收取買方的權利金後，在買方的要求下就有履約的義務。
因為選擇權交易中的的買賣雙方權利義務不對等，因此他與現貨、遠期契約、期貨契約、交換契約等強調買賣雙方權利義務相等的傳統金融工具不同。
[3]:147目錄1歷史2選擇權市場3選擇權契約規格4標的物市價與選擇權損益5選擇權的價值5.1實質價值5.2時間價值5.3即期價格變動的價值6選擇權定價6.1布萊克-休斯模型6.1.1買權價格的影響因素6.1.2賣權價格的影響因素6.2隨機波動模型6.3蒙地卡羅方法7存款保險與賣權8延伸閱讀9參考文獻歷史[編輯]泰勒斯時代的橄欖榨汁機。
具備選擇權概念的契約在古代就已經出現[6]。
根據亞里斯多德的《政治學》一書，最早的選擇權買家是古希臘的哲學家與數學家米利都的泰利斯。
當時，他透過某種方式預計了下一次產季的橄欖收穫量會比往年大。
他於是在淡季時買下了來年春天能夠使用多台橄欖壓榨機的權利。
第二年春天，當橄欖收穫量的確大於預期時，他行使了選擇權，獲得了榨汁機使用權。
隨後，他以極高價格再將此使用權轉租出去，獲得利潤[7][8]。
《聖經・創世紀》中也有選擇權概念的記載。
以撒的幼子雅各為了和拉班的小女兒拉結結婚，簽訂了一個類似選擇權的契約——雅各同意以為拉班工作7年（其實他最後總共做了14年）為權利金，得到和拉結結婚的權利[9][10]。
1640荷蘭畫家對鬱金香狂熱所畫的插畫。
現代選擇權的濫觴可追溯到17世紀初期的荷蘭，當時該國正處於鬱金香狂熱，鬱金香球莖對當時的荷蘭人來說是一種投機性財貨，價格被哄抬到極高的地步，因此單純現貨買賣已無法滿足投機者的需求。
選擇權便是以具備高槓桿的特性在此時期誕生。
當時市場上已出現買進和賣出選擇權的概念。
在買進選擇權的場合，鬱金香的買家只需要付出少額權利金，就有權在某段時間內照履約價格買進鬱金香球莖。
如果價格上漲，則買方就可向賣方依履約價格低價買進鬱金香球莖，此時買權
當契約買方付出權利金（Premium）後，如果享有在特定時間內（或在某特定時間）向契約賣方依 ...選擇權維基百科，自由的百科全書跳至導覽跳至搜尋 此條目介紹的是一種衍生性金融商品。
以下，「期權」與「選擇權」視為相同意思，並交互使用。
關於「選擇權」概念在衍生性金融商品以外更廣義的應用，請見「選擇權契約」。
關於一種企業給予員工在特定時間內以特定價格買進公司股票的福利，請見「員工認股權」。
選擇權買方與賣方在不同市場預期的情況下，會在買權與賣權市場分別做出的決定。
金融市場與金融財貨金融 ·市場 ·交易所 ·證券股票股票倉位長倉短倉長短倉股票市場指數股票型基金（ETF）當日沖銷優先股普通股證券交易所債券債券固定收益公司債政府公債其他市場外匯市場期貨市場店頭市場不動產市場衍生性金融商品衍生性金融商品牛熊證信用衍生工具選擇權期貨遠期契約掉期交易估價和理論金融分析基本分析技術分析金融市場估價金融市場效率交易金融市場投資者投機風險投資（VC）私募基金（PE）相關領域公司金融學個人理財公共財政銀行閱論編選擇權（英語：option，或稱期權）是一種選擇交易與否的權利。
當契約買方付出權利金（Premium）後，如果享有在特定時間內（或在某特定時間）向契約賣方依特定條件或履約價格[1]:449-550（ExercisePrice,StrikePrice，或稱行使價、執行價格[2]:168），買入或賣出一定數量標的物的權力，這種權利就稱為期權或是選擇權。
如果此權力為買進標的物，稱為買入選擇權（CallOption，或稱為看漲選擇權、認購選擇權），簡稱買權。
如果此權力為賣出標的物，稱為賣出選擇權（PutOption，或稱看空選擇權、認沽選擇權），簡稱賣權。
和遠期契約或期貨契約一樣，選擇權契約也有到期日，如果買方只能在到期日當天選擇行使權利與否，則稱為該選擇權為歐式選擇權（EuropeanOption）；如果買方在到期日當天或之前任何一天都可以行使權利則稱為該選擇權為美式選擇權（AmericanOption）[3]:147。
選擇權是一種衍生性金融商品[4][5]:6。
選擇權使買方取得能在規定時間內按價格買賣某項資產的權力，因此屆時可以選擇履約以賺取利益，也可以放棄產生有限損失；但是選擇權賣方一旦收取買方的權利金後，在買方的要求下就有履約的義務。
因為選擇權交易中的的買賣雙方權利義務不對等，因此他與現貨、遠期契約、期貨契約、交換契約等強調買賣雙方權利義務相等的傳統金融工具不同。
[3]:147目錄1歷史2選擇權市場3選擇權契約規格4標的物市價與選擇權損益5選擇權的價值5.1實質價值5.2時間價值5.3即期價格變動的價值6選擇權定價6.1布萊克-休斯模型6.1.1買權價格的影響因素6.1.2賣權價格的影響因素6.2隨機波動模型6.3蒙地卡羅方法7存款保險與賣權8延伸閱讀9參考文獻歷史[編輯]泰勒斯時代的橄欖榨汁機。
具備選擇權概念的契約在古代就已經出現[6]。
根據亞里斯多德的《政治學》一書，最早的選擇權買家是古希臘的哲學家與數學家米利都的泰利斯。
當時，他透過某種方式預計了下一次產季的橄欖收穫量會比往年大。
他於是在淡季時買下了來年春天能夠使用多台橄欖壓榨機的權利。
第二年春天，當橄欖收穫量的確大於預期時，他行使了選擇權，獲得了榨汁機使用權。
隨後，他以極高價格再將此使用權轉租出去，獲得利潤[7][8]。
《聖經・創世紀》中也有選擇權概念的記載。
以撒的幼子雅各為了和拉班的小女兒拉結結婚，簽訂了一個類似選擇權的契約——雅各同意以為拉班工作7年（其實他最後總共做了14年）為權利金，得到和拉結結婚的權利[9][10]。
1640荷蘭畫家對鬱金香狂熱所畫的插畫。
現代選擇權的濫觴可追溯到17世紀初期的荷蘭，當時該國正處於鬱金香狂熱，鬱金香球莖對當時的荷蘭人來說是一種投機性財貨，價格被哄抬到極高的地步，因此單純現貨買賣已無法滿足投機者的需求。
選擇權便是以具備高槓桿的特性在此時期誕生。
當時市場上已出現買進和賣出選擇權的概念。
在買進選擇權的場合，鬱金香的買家只需要付出少額權利金，就有權在某段時間內照履約價格買進鬱金香球莖。
如果價格上漲，則買方就可向賣方依履約價格低價買進鬱金香球莖，此時買權
5. 選擇權每日交易行情查詢
跳到主要內容:::首頁>交易資訊>交易資訊>選擇權>選擇權每日交易行情查詢交易資訊交易資訊期貨期貨每日交易行情查詢期貨每日交易行情下載前30個交易日期貨每筆成交資料前30個交易日期貨價差委託成交概況表前30個交易日期貨價差每筆成交資料期貨流動性資訊期貨流動性資訊排序專頁選擇權選擇權每日交易行情查詢選擇權每日交易行情簡表選擇權每日交易行情下載前30個交易日選擇權每筆成交資料選擇權每日Delta值臺指選擇權Put/Call比選擇權流動性資訊選擇權流動性資訊排序專頁鉅額交易每日成交資訊逐筆撮合之單式委託成交逐筆撮合之組合式委託成交議價申報成交逐筆撮合之單式委託成交-下載逐筆撮合之組合式委託成交-下載議價申報成交-下載各商品成交資訊成交量統計各商品成交資訊-下載期貨商買賣日報表期貨選擇權鉅額交易期貨選擇權三大法人查詢總表依日期依週別區分期貨與選擇權二類依日期依週別區分各期貨契約依日期依週別區分各選擇權契約依日期依週別選擇權買賣權分計依日期依週別下載總表依日期依週別區分期貨與選擇權二類依日期依週別區分各期貨契約依日期依週別區分各選擇權契約依日期依週別選擇權買賣權分計依日期依週別大額交易人未沖銷部位結構查詢期貨大額交易人未沖銷部位結構表選擇權大額交易人未沖銷部位結構表下載期貨大額交易人未沖銷部位資料下載選擇權大額交易人未沖銷部位資料下載每日外幣參考匯率查詢交易歷史資料申請資料下載專區交易資訊期貨期貨每日交易行情下載前30個交易日期貨每筆成交資料前30個交易日期貨價差委託成交概況表前30個交易日期貨價差每筆成交資料選擇權選擇權每日交易行情下載前30個交易日選擇權每筆成交資料選擇權每日Delta值臺指選擇權Put/Call比鉅額交易逐筆撮合之單式委託成交-下載逐筆撮合之組合式委託成交-下載議價申報成交-下載各商品成交資訊-下載三大法人-下載總表-依日期總表-依週別區分期貨與選擇權二類-依日期區分期貨與選擇權二類-依週別區分各期貨契約-依日期區分各期貨契約-依週別區分各選擇權契約-依日期區分各選擇權契約-依週別選擇權買賣權分計-依日期選擇權買賣權分計-依週別大額交易人未沖銷部位結構期貨大額交易人未沖銷部位資料下載選擇權大額交易人未沖銷部位資料下載每日外幣參考匯率結算業務最後結算價一覽表-最後結算價檔案下載到期契約履約交割下載統計資料期貨商交易量日報表期貨商交易量週報表期貨商交易量月報表期貨商交易量年報表前一月份各商品每日交易量統計表資訊廠商資訊廠商授權德國交易所集團行銷臺灣期貨交易所行情資訊網站訊息面暫停交易之股票期貨及選擇權選擇權每日交易行情查詢選擇權每日交易行情查詢日期：選擇日期交易時段：選擇交易時段盤後交易時段契約：選擇契約美元兌人民幣選擇權(RHO)小型美元兌人民幣選擇權(RTO)黃金選擇權(TGO)臺指選擇權(TXO)選擇股票契約依證卷請選擇選擇股票契約依英文請選擇註1：本表查詢日期自2001年12月24日起。
註2：盤後交易時段交易資料查詢，以其交易量歸屬日期查詢，例如查詢臺指選擇權2017/7/3下午15:00開始交易至2017/7/4凌晨05:00之盤後交易資訊，日期請選擇2017/7/4 日期：2021/05/10臺指選擇權(TXO) 行情表2021/05/07 15:00~次日05:00盤後交易時段行情表單位：口(成交量、未沖銷契約量)契約到期月份(週別)履約價買賣權開盤價最高價最低價最後成交價結算價漲跌價漲跌%*成交量*未沖銷契約量最後最佳買價最後最佳賣價歷史最高價歷史最低價TXO202105W215100Call-------0-----TXO202105W215100Put0.71.70.51.7-▲+1▲+142.86%243-0.21.22.60.4TXO202105W215200Call-------0-----TXO202105W215200Put0.90.90.80.9-00%18-0.31.650.5TXO202105W215300Call-------0-----TXO202105W215300Put11.10.91.1-▲+0.2▲+22.22%74-0.51.15.40.6TXO202105W215400Call-------0-----TXO202105W215400Put1.22.10.51.9-▲+0.9▲+90.00%23-0.51.36.50.5TXO202105W215500Call-------0-80---TXO202105W215500Put1.21.51.21.5-▲+0.4▲+36.36%6-0.51.48.60.8TXO202105W215600Call-------0-26---TXO202105W215600Put1.21.21.11.1-00%2-0.62
註2：盤後交易時段交易資料查詢，以其交易量歸屬日期查詢，例如查詢臺指選擇權2017/7/3下午15:00開始交易至2017/7/4凌晨05:00之盤後交易資訊，日期請選擇2017/7/4 日期：2021/05/10臺指選擇權(TXO) 行情表2021/05/07 15:00~次日05:00盤後交易時段行情表單位：口(成交量、未沖銷契約量)契約到期月份(週別)履約價買賣權開盤價最高價最低價最後成交價結算價漲跌價漲跌%*成交量*未沖銷契約量最後最佳買價最後最佳賣價歷史最高價歷史最低價TXO202105W215100Call-------0-----TXO202105W215100Put0.71.70.51.7-▲+1▲+142.86%243-0.21.22.60.4TXO202105W215200Call-------0-----TXO202105W215200Put0.90.90.80.9-00%18-0.31.650.5TXO202105W215300Call-------0-----TXO202105W215300Put11.10.91.1-▲+0.2▲+22.22%74-0.51.15.40.6TXO202105W215400Call-------0-----TXO202105W215400Put1.22.10.51.9-▲+0.9▲+90.00%23-0.51.36.50.5TXO202105W215500Call-------0-80---TXO202105W215500Put1.21.51.21.5-▲+0.4▲+36.36%6-0.51.48.60.8TXO202105W215600Call-------0-26---TXO202105W215600Put1.21.21.11.1-00%2-0.62
6. 選擇權入門教學
買權(call)與賣權(Put)、買方(buy)與賣方(Sell); 選擇權風險是什麼？會很危險嗎？ 什麼時候會需要交易選擇權？Mr.Market市場先生這篇文章市場先生會整理選擇權入門教學，選擇權是一般投資人會接觸到的衍生性商品中，相對比較難理解的，不過只要你能搞懂選擇權，其他投資商品對你來說就沒有什麼難度了。
以下是這篇關於選擇權入門的幾個重點： 本文市場先生會告訴你：什麼時候會需要交易選擇權？選擇權是什麼？選擇權種類有哪些？買權(call)與賣權(Put)、買方(buy)與賣方(Sell)選擇權風險是什麼？會很危險嗎？什麼時候會需要交易選擇權？很多投資朋友最常問的問題之一是：覺得接下來會漲還是會跌？但實際上，我們對行情的觀察通常不只有漲和跌，還包含了各種不一樣程度的看法，例如：程度看法+3大漲+2小漲+1難下跌+0盤整-1難上漲-2小跌-3大跌因為我們沒有預知能力，只是根據經驗及統計數據做出大致看法判斷，每一種看法都是機率，並不代表未來真的會這樣走。
如果你只會買進和放空股票和期貨，也許只有大漲、小漲、大跌、小跌這幾種看法時能有動作，如果你能很精準判斷出很難上漲、難下跌、盤整的狀況時，是否有投資工具可以操作獲利呢？選擇權就是在任何情況之下，只要你能對未來預測的準，就能藉此獲利的投資工具。
以下幾種判斷情況，用股票和期貨會沒有什麼操作空間，但若使用選擇權，就有可能帶來獲利：案例1.未來一段時間不漲不跌機率很大，股價的漲跌幅落在-5%~+5%之間案例2.未來一個月內也許會漲也許會跌，但絕不會漲超過10%案例3.未來有90%機率是上漲，但有10%機率可能超級大跌案例4.未來可能會超大漲幅，或超大跌幅，但就是不會盤整遇到以上這些情況，即使你能100%預測，用股票或期貨就只能空手或等待，因為只能選擇買或賣，但如果是選擇權，操作正確就可能帶來巨大的獲利。
選擇權是什麼？選擇權(Options，常簡稱OP)又稱為期權，是一種「未來可以用特定價格買賣商品的憑證」。
和買股票不大一樣，股票很單純就是買和賣而已，而選擇權還要加上時間(到期日)與約定價格(履約價)。
一個選擇權的合約包含以下幾項因素：標的選擇權契約對應標的，例如某股票或某指數call/put買權call：到期可以用履約價買進賣權put：到期可以用履約價賣出建議盡量用英文稱呼，因為用中文容易搞混履約價到期時契約的交易價格到期日就是到期日，根據週期分成月選擇權或周選擇權契約乘數不同的標的，1點對應的金額例如：1點等於50元其中，1個買賣交易單位，稱為「一口」選擇權的買賣，因為是一份未來的合約，因此是採用「保證金交易」保證金在帳戶中通常稱為「權益數」可閱讀：什麼是保證金交易？實際例子：例如：買進1口10月份台指期10000點call月選擇權，目前市價55點標的：對應到的是加權指數call/put：買進call，認為到期時會漲遠超過10000點履約價：10000點到期日：10月份第3個星期三到期契約乘數：1點50元(選擇權屬於定型化契約，因此會有一致的到期日與契約乘數，不同商品會不一樣。
)市價55點，代表買進這個call契約，需要花費55點x50元/點=2750元的權利金這筆權利金是從保證金帳戶中扣除，並付給賣方。
而賣方(賣出這個call選擇權的一方)可以先收到買方付的權利金，但賣方會需要付出更多的保證金，因為買方的獲利就是賣方的虧損，以這個例子，賣方需要22000元的保證金，萬一大漲賣方還需要補上更多保證金，賣方最低需要多少保證金在交易所會有規定。
如果到期結算時，指數落在10500點，這個call的價值就相當於500點，扣掉成本55點後獲利445點，相當於+22250元的獲利，獲利將近+800%。
但如果指數結算落在9950點，那這個call的就一文不值，等於2750元虧損一空，也就是-100%。
從這個案例可以看出選擇權的4大特性：槓桿高、風險大，容易大賺大賠可以做多，也可以做空買方虧損有限，但獲利無上限、風險有限，但因為需要付出權利金，通常虧損機率大賣方虧損無限，但獲利有上限、承擔所有風險，獲利的上限是權利金總數，通常獲利機率大透過一買一賣的過程，選擇權可以將投資漲跌的風險轉嫁，這是它最大的特色。
選擇權種類有哪些？選擇權又稱衍生性金融商品，因為它是交易另一種金融商品的契約，這些對應的金融商品就稱為標的，選擇權種類通常有以下幾類：股票(例如台積電)指數(例如加權指數)商品(例如黃金)外匯(例如美元兌人民幣匯率)等等在台灣比較常被交易的是指數類商品(台指期、小台指)，股票選擇權在美國很發達，但台灣因為交易量小
以下是這篇關於選擇權入門的幾個重點： 本文市場先生會告訴你：什麼時候會需要交易選擇權？選擇權是什麼？選擇權種類有哪些？買權(call)與賣權(Put)、買方(buy)與賣方(Sell)選擇權風險是什麼？會很危險嗎？什麼時候會需要交易選擇權？很多投資朋友最常問的問題之一是：覺得接下來會漲還是會跌？但實際上，我們對行情的觀察通常不只有漲和跌，還包含了各種不一樣程度的看法，例如：程度看法+3大漲+2小漲+1難下跌+0盤整-1難上漲-2小跌-3大跌因為我們沒有預知能力，只是根據經驗及統計數據做出大致看法判斷，每一種看法都是機率，並不代表未來真的會這樣走。
如果你只會買進和放空股票和期貨，也許只有大漲、小漲、大跌、小跌這幾種看法時能有動作，如果你能很精準判斷出很難上漲、難下跌、盤整的狀況時，是否有投資工具可以操作獲利呢？選擇權就是在任何情況之下，只要你能對未來預測的準，就能藉此獲利的投資工具。
以下幾種判斷情況，用股票和期貨會沒有什麼操作空間，但若使用選擇權，就有可能帶來獲利：案例1.未來一段時間不漲不跌機率很大，股價的漲跌幅落在-5%~+5%之間案例2.未來一個月內也許會漲也許會跌，但絕不會漲超過10%案例3.未來有90%機率是上漲，但有10%機率可能超級大跌案例4.未來可能會超大漲幅，或超大跌幅，但就是不會盤整遇到以上這些情況，即使你能100%預測，用股票或期貨就只能空手或等待，因為只能選擇買或賣，但如果是選擇權，操作正確就可能帶來巨大的獲利。
選擇權是什麼？選擇權(Options，常簡稱OP)又稱為期權，是一種「未來可以用特定價格買賣商品的憑證」。
和買股票不大一樣，股票很單純就是買和賣而已，而選擇權還要加上時間(到期日)與約定價格(履約價)。
一個選擇權的合約包含以下幾項因素：標的選擇權契約對應標的，例如某股票或某指數call/put買權call：到期可以用履約價買進賣權put：到期可以用履約價賣出建議盡量用英文稱呼，因為用中文容易搞混履約價到期時契約的交易價格到期日就是到期日，根據週期分成月選擇權或周選擇權契約乘數不同的標的，1點對應的金額例如：1點等於50元其中，1個買賣交易單位，稱為「一口」選擇權的買賣，因為是一份未來的合約，因此是採用「保證金交易」保證金在帳戶中通常稱為「權益數」可閱讀：什麼是保證金交易？實際例子：例如：買進1口10月份台指期10000點call月選擇權，目前市價55點標的：對應到的是加權指數call/put：買進call，認為到期時會漲遠超過10000點履約價：10000點到期日：10月份第3個星期三到期契約乘數：1點50元(選擇權屬於定型化契約，因此會有一致的到期日與契約乘數，不同商品會不一樣。
)市價55點，代表買進這個call契約，需要花費55點x50元/點=2750元的權利金這筆權利金是從保證金帳戶中扣除，並付給賣方。
而賣方(賣出這個call選擇權的一方)可以先收到買方付的權利金，但賣方會需要付出更多的保證金，因為買方的獲利就是賣方的虧損，以這個例子，賣方需要22000元的保證金，萬一大漲賣方還需要補上更多保證金，賣方最低需要多少保證金在交易所會有規定。
如果到期結算時，指數落在10500點，這個call的價值就相當於500點，扣掉成本55點後獲利445點，相當於+22250元的獲利，獲利將近+800%。
但如果指數結算落在9950點，那這個call的就一文不值，等於2750元虧損一空，也就是-100%。
從這個案例可以看出選擇權的4大特性：槓桿高、風險大，容易大賺大賠可以做多，也可以做空買方虧損有限，但獲利無上限、風險有限，但因為需要付出權利金，通常虧損機率大賣方虧損無限，但獲利有上限、承擔所有風險，獲利的上限是權利金總數，通常獲利機率大透過一買一賣的過程，選擇權可以將投資漲跌的風險轉嫁，這是它最大的特色。
選擇權種類有哪些？選擇權又稱衍生性金融商品，因為它是交易另一種金融商品的契約，這些對應的金融商品就稱為標的，選擇權種類通常有以下幾類：股票(例如台積電)指數(例如加權指數)商品(例如黃金)外匯(例如美元兌人民幣匯率)等等在台灣比較常被交易的是指數類商品(台指期、小台指)，股票選擇權在美國很發達，但台灣因為交易量小
7. 選擇權交易(期權交易)的基本認識
選擇權所表彰的是一種權利，選擇權買方支付權利金，取得買權CALL 或賣權PUT，於特定期間內，依特定價格及數量等交易條件買賣現貨之契約；選擇權之賣方，於 ...期貨入門基本認識商品介紹交易策略選擇權入門基本認識商品介紹交易策略綜合比較槓桿交易入門外幣保證金結構性商品差價契約CFDMT5v.sMT4外匯系統避險貨幣入門教學外匯交易新手教學期權學堂期權懶人包期權影音教學期權小教室台指期夜盤(盤後)大盤分析v.s股市分析量化分析入門教學Multicharts入門教學程式交易v.s被動收入投資學院選擇權入門基本認識基本認識定義選擇權是一種契約，其買方有權利但沒有義務，在未來的特定日期或之前，以特定的價格購買或出售一定數量的標的物。
選擇權所表彰的是一種權利，選擇權買方支付權利金，取得買權CALL或賣權PUT，於特定期間內，依特定價格及數量等交易條件買賣現貨之契約；選擇權之賣方，於買方要求履約時，有依選擇權約定履行契約之義務。
選擇權的類別a.未來購入現貨的權利，稱作買權(CALL)b.未來售出現貨的權利，稱作賣權(PUT)買權(CALL)買買權(longcall):看大漲；買賣權(longput):看大跌。
賣權(PUT)賣買權(shortcall):看小跌；賣賣權(shortput):看小漲。
享受權利者和負擔或有義務者:a.享受權利者即為選擇權之買方，或稱作持有人。
有權利但無義務履約，所以必定在履約可獲利時執行權利。
b.負擔或有義務者即為賣方，先收取買方所支付之權利金，當買方要求履約時，有義務依約履行。
為防止有違約之虞，故賣方需繳交保證金。
選擇權的一大特色即為權利和義務的不對稱職務。
選擇權的權利期間買方權利的行使有一期限，稱作到期日或失效日，而到期日距今的時間即為權利期間。
選擇權的標的物選擇權有其不同到期日的標的物。
而標的物為何需視契約內容而定。
形式選擇權形式可分為歐式選擇權與美式選擇權。
歐式選擇權需在到期時，才可進行履約。
美式選擇權，則在到期日之前任何時點，買方皆可要求履約。
權利金權利金代表選擇權的價格，影響選擇權價格的因素包括了標的市價S、履約價格K、無風險利率i、權利期限t、標的波動性σ；而選擇權的價值可以分為兩部分：一是內含價值(INTRINSICVALUE)，二是時間價值(TIMEVALUE)。
內含價值係指立即履約可獲得的利潤，時間價值則是隱含的期望價值，隨時間縮短遞減。
買方在進場時即支付權利金予賣方以取得權利。
重要名詞a.價內、價平、價外價內選擇權指買方在此時要求履約即可獲利。
因此價內買權，必是當目前價格高於履約價格(S>K)，買方可要求履約以低價買進，旋即以較高的市價賣出；而一價內賣權，則必是目前市價低於履約價格(S
以上原文作in-the-money。
若市價等於履約價，稱作價平選擇權。
若買方在此時履約得不到任何好處反而有損失，則稱作價外選擇權，即當SK的PUT。
區別方式整理如下： 買權(Call)賣權(Put)價內(獲利)S>KSK範例：當現貨指數為5342履約價為5000的買權為一價內買權，履約價為5000的賣權為一價外賣權。
b.內含價值、時間價值內含價值時間價值價內選擇權立即履約所獲得之利潤。
時間價值說明說明內含價值，需要將買權與賣權分開來說。
對買權而言，內含價值是指「現貨指數高於履約價的部份」，若用數學式表示即"MAX（大盤-履約價，0）"，上式是指取「大盤-履約價」與「0」之間較大值的意思；對賣權而言，剛好相反，即「履約價高於現貨指數的部份」，用數學式Max(S-K,0)及Max(K-S,0)，表示即"MAX（履約價-大盤，0）"。
選擇權的價值可分為兩部分：一是內含價值；二是時間價值。
所謂的內含價值，就是價內選擇權立即履約所獲得之利潤。
而時間價值就是買方對價平或價外選擇權進入價內或已為價內但更深入價內的一種期望，所願意支付的權利金，這種期望會隨著時間的消逝而機會愈來愈少，直至到期日為零，所以稱作時間價值。
影響價格的因素選擇權價格受標的物商品價格的變動影響。
很明顯地，若現貨目前價格上揚，則買權必跟著水漲船高，而賣權價格則降
選擇權所表彰的是一種權利，選擇權買方支付權利金，取得買權CALL或賣權PUT，於特定期間內，依特定價格及數量等交易條件買賣現貨之契約；選擇權之賣方，於買方要求履約時，有依選擇權約定履行契約之義務。
選擇權的類別a.未來購入現貨的權利，稱作買權(CALL)b.未來售出現貨的權利，稱作賣權(PUT)買權(CALL)買買權(longcall):看大漲；買賣權(longput):看大跌。
賣權(PUT)賣買權(shortcall):看小跌；賣賣權(shortput):看小漲。
享受權利者和負擔或有義務者:a.享受權利者即為選擇權之買方，或稱作持有人。
有權利但無義務履約，所以必定在履約可獲利時執行權利。
b.負擔或有義務者即為賣方，先收取買方所支付之權利金，當買方要求履約時，有義務依約履行。
為防止有違約之虞，故賣方需繳交保證金。
選擇權的一大特色即為權利和義務的不對稱職務。
選擇權的權利期間買方權利的行使有一期限，稱作到期日或失效日，而到期日距今的時間即為權利期間。
選擇權的標的物選擇權有其不同到期日的標的物。
而標的物為何需視契約內容而定。
形式選擇權形式可分為歐式選擇權與美式選擇權。
歐式選擇權需在到期時，才可進行履約。
美式選擇權，則在到期日之前任何時點，買方皆可要求履約。
權利金權利金代表選擇權的價格，影響選擇權價格的因素包括了標的市價S、履約價格K、無風險利率i、權利期限t、標的波動性σ；而選擇權的價值可以分為兩部分：一是內含價值(INTRINSICVALUE)，二是時間價值(TIMEVALUE)。
內含價值係指立即履約可獲得的利潤，時間價值則是隱含的期望價值，隨時間縮短遞減。
買方在進場時即支付權利金予賣方以取得權利。
重要名詞a.價內、價平、價外價內選擇權指買方在此時要求履約即可獲利。
因此價內買權，必是當目前價格高於履約價格(S>K)，買方可要求履約以低價買進，旋即以較高的市價賣出；而一價內賣權，則必是目前市價低於履約價格(S
以上原文作in-the-money。
若市價等於履約價，稱作價平選擇權。
若買方在此時履約得不到任何好處反而有損失，則稱作價外選擇權，即當S
區別方式整理如下： 買權(Call)賣權(Put)價內(獲利)S>KS
b.內含價值、時間價值內含價值時間價值價內選擇權立即履約所獲得之利潤。
時間價值說明說明內含價值，需要將買權與賣權分開來說。
對買權而言，內含價值是指「現貨指數高於履約價的部份」，若用數學式表示即"MAX（大盤-履約價，0）"，上式是指取「大盤-履約價」與「0」之間較大值的意思；對賣權而言，剛好相反，即「履約價高於現貨指數的部份」，用數學式Max(S-K,0)及Max(K-S,0)，表示即"MAX（履約價-大盤，0）"。
選擇權的價值可分為兩部分：一是內含價值；二是時間價值。
所謂的內含價值，就是價內選擇權立即履約所獲得之利潤。
而時間價值就是買方對價平或價外選擇權進入價內或已為價內但更深入價內的一種期望，所願意支付的權利金，這種期望會隨著時間的消逝而機會愈來愈少，直至到期日為零，所以稱作時間價值。
影響價格的因素選擇權價格受標的物商品價格的變動影響。
很明顯地，若現貨目前價格上揚，則買權必跟著水漲船高，而賣權價格則降