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1. 中國地方債務快爆炸恐摧毀經濟穩定
根據統計，中國地方政府融資平台（LGFVs）的債務已占中國GDP的約10％，而且其中近四分之一或約2.5兆人民幣，將在2021年到期。
（圖／ ... 文章指出，自全球金融危機以來，中國的負債平均以每年約20％的速度增加，超越 ...即時熱門政治社會生活健康國際地方蒐奇影音財經娛樂汽車時尚體育3C評論玩咖食譜地產專區TAIPEITIMES求職爆Search自由電子報自由財經財經首頁財經政策影音專區國際財經證券產業房產資訊財經週報基金查詢投資理財匯率查詢粉絲團自由影音即時熱門政治社會生活國際地方蒐奇財經娛樂汽車時尚體育3C評論玩咖食譜健康地產專區服務自由電子報APP自由電子報粉絲團自由電子報Line熱門新訊首頁>國際財經中國地方債務快爆炸恐摧毀經濟穩定2020/12/2017:30根據統計，中國地方政府融資平台（LGFVs）的債務已占中國GDP的約10％，而且其中近四分之一或約2.5兆人民幣，將在2021年到期。
（圖／取自網路）〔編譯盧永山／綜合報導〕英國伊諾多經濟公司（EnodoEconomics）首席經濟學家喬伊勒娃（DianaChoyleva）日前投書日經新聞指出，中國地方政府債務已成為最大隱憂，而截至今年第1季，中國整體債務占GDP比已來到275％，恐摧毀經濟的穩定。
文章指出，自全球金融危機以來，中國的負債平均以每年約20％的速度增加，超越名目GDP成長率。
根據國際清算銀行（BIS）的數據，今年第一季中國債務比已來到275％，遠高於2010年第1季的178％。
請繼續往下閱讀...在武漢肺炎（新型冠狀病毒病，Covid-19）疫情爆發後，中國投入大量緊急支出，加快中國的債務增速，這種情況不可能持續下去，中國的債務比將很快超越日本經濟危機時的高峰，日本經濟後來因此陷入長期低迷。
目前各界都關注永城煤電、華晨汽車和紫光集團等3家國企的債務違約，但地方政府融資平台（LGFVs）的債務狀況更該加以注意。
根據統計，LGFVs的債務已占中國GDP的約10％，而且其中近四分之一或約2.5兆人民幣，將在2021年到期。
中國財政部政府債務研究和評估中心副主任薛虓乾日前警告，到今年年底，中國地方政府債務餘額（包括LGFVs的債務）將達26兆元人民幣（約台幣113兆元），債務率接近警戒區間下限。
儘管LGFVs發行的債券迄今尚未發生違約，但新發行債券已經減少，票面利率持續走高，因投資人越來越質疑地方政府擔保品的價值。
一手掌握經濟脈動點我訂閱自由財經Youtube頻道不用抽不用搶現在用APP看新聞保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法已經加好友了，謝謝歡迎加入【自由財經】按個讚 心情好已經按讚了，謝謝。
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（圖／取自網路）〔編譯盧永山／綜合報導〕英國伊諾多經濟公司（EnodoEconomics）首席經濟學家喬伊勒娃（DianaChoyleva）日前投書日經新聞指出，中國地方政府債務已成為最大隱憂，而截至今年第1季，中國整體債務占GDP比已來到275％，恐摧毀經濟的穩定。
文章指出，自全球金融危機以來，中國的負債平均以每年約20％的速度增加，超越名目GDP成長率。
根據國際清算銀行（BIS）的數據，今年第一季中國債務比已來到275％，遠高於2010年第1季的178％。
請繼續往下閱讀...在武漢肺炎（新型冠狀病毒病，Covid-19）疫情爆發後，中國投入大量緊急支出，加快中國的債務增速，這種情況不可能持續下去，中國的債務比將很快超越日本經濟危機時的高峰，日本經濟後來因此陷入長期低迷。
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中國財政部政府債務研究和評估中心副主任薛虓乾日前警告，到今年年底，中國地方政府債務餘額（包括LGFVs的債務）將達26兆元人民幣（約台幣113兆元），債務率接近警戒區間下限。
儘管LGFVs發行的債券迄今尚未發生違約，但新發行債券已經減少，票面利率持續走高，因投資人越來越質疑地方政府擔保品的價值。
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2. 為什麼中國大陸至今沒有發生債務危機?－台北論壇Taipei Forum
2021年05月14日星期五 ... 今年以來，中國大陸(以下簡稱大陸)金融市場不安定因素正逐漸醞釀，上半年債券市場違約事件頻傳，截至7月 ... 違約，涉及資金超過了292億元(人民幣，下同)，引起外界再度重視大陸是否會爆發像希臘一樣的債務危機。
time聯絡我們台北觀點107.11.21為什麼中國大陸至今沒有發生債務危機?李志強 淡江大學中國大陸研究所副教授兼所長PDFEmailPrint壹、前言 今年以來，中國大陸(以下簡稱大陸)金融市場不安定因素正逐漸醞釀，上半年債券市場違約事件頻傳，截至7月中已經有16家企業、28檔債券違約，涉及資金超過了292億元(人民幣，下同)，引起外界再度重視大陸是否會爆發像希臘一樣的債務危機。
從2010年開始，國際上就開始對大陸的負債擔憂，主要是由於龐大債務臨近到期，以及衍生的...(全文)Tweet台北觀點美國「克制戰略」思維初探－陳麒安從民進黨藉「鳳梨事件」操弄「反中」及大陸兩會的因應看當前兩岸關係－潘錫堂權力轉移下的美中2十2對話－向駿走在鋼索上的巴拉圭邦交－華志豪談上海合作組織發展的新階段－姜書益美中網電間諜戰發展情勢研析－曾復生思考疫後共軍軍費變化－張競香港進入「愛國者」獨攬權力時代－陳國祥展望拜登時期的美國、中國與新加坡關係－劉曉鵬、黃奕維中共發射嫦娥五號探測器月球採樣返回的戰略意義－應紹基歐盟對中政策及法英德三國派艦印太地區分析－湯紹成拜登政府對中政策初探－王高成美國印太戰略的檢視：目標、方法、手段－李華球背水一戰？－中印之間的水戰爭－宋國誠拜登重返拉美的挑戰－向駿中共修訂《中國共產黨統一戰線工作條例》之研析－劉性仁從台灣想重組供應鏈到加深對大陸依賴－潘錫堂川普「外交破壞主義」後的美國拜登新政權－王宏仁惡化的歐中關係：矛盾與困境－王萬里近日中國教育部強化學術論文管理之研析－蔡文軒東南亞國家對中國疫苗取捨的立場與策略選擇－宋鎮照轉型正義與林正亨事件真相－賴祥蔚大三角變動下的紅綠藍三角形勢－楊穎超蠡管白宮易主對中、美、日三邊關係之影響－何思慎談俄羅斯與中國潛艇之建造和發展－姜書益前瞻美國新政局對我影響—重開機抑或再出發－張競澳中難脫鉤亞洲北約雷大雨小－曾復生澳洲自中東地區撤軍的戰略意涵－黃恩浩中美關係已成不歸之路？－宋國誠香港議會政治走入窮途末路－陳國祥剖析東風-17因何被列為「戰略飛彈」－應紹基智利公投敲響拉美新自由主義喪鐘－向駿中國武力威脅與對台動武的戰法－胡瑞舟從阿札爾、柯拉克先後訪台看美中台關係－潘錫堂從經濟狀況看美國2020的總統選情－盧信昌貿易戰下的大陸台商：選邊站、紅鏈吞台鏈或兩邊壓寶？－楊穎超「安倍一強」落幕，菅內閣守成－何思慎 後安倍時期日中台關係的新變局－蔡增家越南品牌汽車發展和台灣的機會－宋鎮照新媒體與國家安全的分析－賴祥蔚檢討新加坡2020年大選－劉曉鵬俄羅斯如何捍衛勢力範圍?極端勢力介入白俄羅斯與俄美地緣博弈對兩岸安全的啟示－胡逢瑛台灣務實應對美國「遏中友台｣－曾復生習近平提出2020全面消除貧困之研析－蔡文軒解讀兩岸軍事假新聞應有認識－張競中美博奕中德國的角色－湯紹成港版國安法會動搖香港的金融中心地位嗎?－李志強中美競爭關係下的兩岸困境思考－劉性仁香港民主運動無法統合的內部矛盾－陳國祥美中新冷戰拉美選邊站－向駿中共東沙演習，臺灣漢光演習模式擋得住？－王長河簡析當前歐中關係發展－王萬里戲弄川普的病毒－胡瑞舟後疫情時期，全球經濟發展的格局變動－盧信昌德國力推雙重數位化，華為豐收可期－張福昌歸納大馬砂拉越和印尼之間的邊境問題－俞劍鴻美中「海洋法律戰」擴大之觀察－宋燕輝重思「後疫情」時代的國際秩序：無可避免的中國衝突？－王宏仁從蔡英文連任演說到大陸全國兩會涉台講話看兩岸關係－潘錫堂港區國安法頒布後值得深思的幾個觀察－李華球談後疫情時代的世界變局－姜書益COVID-19衝擊美國總統大選－曾復生政黨輪替20年墨西哥vs台灣－向駿日本在大夢初醒中世界「避險」－何思慎前進蓄「電」待「發」的寮國：機會與挑戰－宋鎮照中共開展「新基建」的機遇與挑戰－楊穎超兩岸歷史劇發展的對比與省思－賴祥蔚中共唐山與東沙軍演的政治與戰略意涵－王長河現在誰是idiot新加坡疫情的啟示－劉曉鵬國際政治趨勢變遷與美中關係－唐開太新冠肺炎下的美中台關係發展－王高成難民或移民─審慎處理香港變局－張競俄羅斯新冠疫情與後疫情時代的俄中關係對東北亞局勢的影響－胡逢瑛香港立法會選舉有望突破民主發展瓶頸－陳國祥IS新冠疫情因應策略與未來發展－張福昌從大陸「總體國家安全觀」看大陸防疫安全－劉性仁談川普印太戰略對俄、中亞太利益的挑戰問題－姜書益美國陷入阿富汗困境－湯紹成新冠疫情期間看蔡政府的紓困對策及政治防疫－潘錫堂澳洲強化「內弧」防衛之戰略規畫－黃恩浩解析新冠毒對全球經濟的衝擊－盧信
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3. 中國經濟未爆彈？國企債券違約金額「一年暴增3.5倍」 政府難 ...
根據彭博資訊的統計，已發生違約的中國企業，截至2021年11月尚有1,726 ... 下，下半年債務危機再度惡化的可能性極高，屆時要保人民幣匯率？回首頁facebookLINEtwitter複製連結ETtoday新聞雲手機版新聞雲AppsETtoday新聞雲›ETtoday財經雲2021-01-1608:08▲近期中國的債券市場雷爆不止，對於市場信心的衝擊極大。
（圖／路透）文／索貝克年關將近，中國企業債券違約風潮還在擴大，2020年違約金額不僅再創新高，而且有一半都是各省市的龍頭國企，北京逐漸放棄「剛性兌付」的保障，大型民企與國企破產，將是2021年中國經濟穩定發展最大的地雷。
近期中國的債券市場雷爆不止，對於市場信心的衝擊極大。
實際控制人為河南省國資委的AAA國企――永城煤電控股集團發行的10億元人民幣「20永煤SCP003」於2020年11月10日宣告違約，是這次市場崩跌的主因。
省級國企可以違約，3個A信用評級的信用債可以違約，都是改革開放以來沒有發生過的災難。
[廣告]請繼續往下閱讀...標普信評公司對市場波動的評論是這樣：地方政府對於國企的支持態度不一，國企是否有競爭力影響政府支持意願，即使政府願意幫忙，絕大部分國企長期生存能力的提升挑戰性仍大。
中國信用債（台灣稱為「公司債」）市場崩潰的衝擊是全面性的，北京清華大學投資的清華控股，100塊面額的債券剩不到40元，過去還款紀錄很好的雲南城投債（雲南省的地方債券）剩不到80元，其他中誠信評給3個A評級的省級國企債券一下子跌到50元至70元的水準，更不要說那個曾經想買下眾多台灣半導體企業的紫光集團，它的債券不論境內人民幣債或境外美元債都已經違約。
▲2020年龍頭民企與國企傳違約。
（圖／台灣銀行家提供）企業債券發行與違約暴增，中國政府止血三步驟中國信用債發行餘額從2014年的14.5兆元人民幣上升到2020年11月的38.2兆元人民幣，信用債發行規模從2014年的6.78兆元上升到2020年的16.7兆元。
在此同時，中國債券違約規模從2014年的12.6億元，上升到2020年11月的1,330.6億元，債券違約數目也從2014年的6檔上升至2020年的115檔。
在這之中，國營企業債券違約數量和規模於2020年以來快速增加。
國營企業債券違約數量和規模從2019年16檔和187億元人民幣上升至2020年的73檔和837億元人民幣，分別成長了3.6和3.5倍。
2020年以前，民企是中國債券信用違約的主體，債券違約數量和規模遠超過國營企業，在2019年的數字分別為國營企業的11倍和7倍。
但是2020年以來，國營企業債券違約數量和規模分別為民營企業的81%和89%，兩者以絕對金額來看非常接近。
根據彭博資訊的統計，已發生違約的中國企業，截至2021年11月尚有1,726億元人民幣存量債券到期，其中一半以上將在第一季度末之前觸發兌付。
此外，2021年一季度這些企業境內債券到期規模約1.2兆人民幣，僅次於本季的1.33兆，違約風險仍高，市場波動無可避免。
債券市場混亂的狀態該如何收拾？目前中國政府的短期止血做法有三個：首先，再給市場更多的錢。
2020年11月16日人民銀行向市場發放中期借貸便利（MLF），金額高達8,000億元人民幣，其中6,000億元是到期續作，另外2,000億資金是新的，這筆錢是2020年的單次MLF最高紀錄，另外12月中又做一次9,000億元的借貸便利操作，金額再創新高，總之，讓貨幣盡可能寬鬆是第一個做法。
第二，自國務院副總理劉鶴以下所有金融監管主要負責人紛紛開會對市場喊話，不允許欠債不還，試圖穩住市場信心。
第三，對於部分特殊案例，由人民銀行直接註銷，像包商銀行所欠下的65億元債務，債務發行人被允許可以不用還款。
這種操作算不算提油救火？只能說中國特色的社會主義市場確實有它獨到的運作方式，接下來這個國家究竟打算再做些什麼以恢復債券市場投資人的信心？筆者跟所有人一樣好奇。
就中期來看，債券市場失血的現實並沒有改變。
2020年，以中國海關公布的前11個月貿易數字來看，出口2.31兆美元，進口1.86兆美元，貿易順差4,599億美元；由於中國相對於其他國家較早復工，加上內需不振，衰退性貿易順差居高不下。
有趣的是，中國前11個月的外匯存底居然只有3兆1,780億美元，比起2019年底的3兆1,079億美元，只些微增加701億美元
（圖／路透）文／索貝克年關將近，中國企業債券違約風潮還在擴大，2020年違約金額不僅再創新高，而且有一半都是各省市的龍頭國企，北京逐漸放棄「剛性兌付」的保障，大型民企與國企破產，將是2021年中國經濟穩定發展最大的地雷。
近期中國的債券市場雷爆不止，對於市場信心的衝擊極大。
實際控制人為河南省國資委的AAA國企――永城煤電控股集團發行的10億元人民幣「20永煤SCP003」於2020年11月10日宣告違約，是這次市場崩跌的主因。
省級國企可以違約，3個A信用評級的信用債可以違約，都是改革開放以來沒有發生過的災難。
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中國信用債（台灣稱為「公司債」）市場崩潰的衝擊是全面性的，北京清華大學投資的清華控股，100塊面額的債券剩不到40元，過去還款紀錄很好的雲南城投債（雲南省的地方債券）剩不到80元，其他中誠信評給3個A評級的省級國企債券一下子跌到50元至70元的水準，更不要說那個曾經想買下眾多台灣半導體企業的紫光集團，它的債券不論境內人民幣債或境外美元債都已經違約。
▲2020年龍頭民企與國企傳違約。
（圖／台灣銀行家提供）企業債券發行與違約暴增，中國政府止血三步驟中國信用債發行餘額從2014年的14.5兆元人民幣上升到2020年11月的38.2兆元人民幣，信用債發行規模從2014年的6.78兆元上升到2020年的16.7兆元。
在此同時，中國債券違約規模從2014年的12.6億元，上升到2020年11月的1,330.6億元，債券違約數目也從2014年的6檔上升至2020年的115檔。
在這之中，國營企業債券違約數量和規模於2020年以來快速增加。
國營企業債券違約數量和規模從2019年16檔和187億元人民幣上升至2020年的73檔和837億元人民幣，分別成長了3.6和3.5倍。
2020年以前，民企是中國債券信用違約的主體，債券違約數量和規模遠超過國營企業，在2019年的數字分別為國營企業的11倍和7倍。
但是2020年以來，國營企業債券違約數量和規模分別為民營企業的81%和89%，兩者以絕對金額來看非常接近。
根據彭博資訊的統計，已發生違約的中國企業，截至2021年11月尚有1,726億元人民幣存量債券到期，其中一半以上將在第一季度末之前觸發兌付。
此外，2021年一季度這些企業境內債券到期規模約1.2兆人民幣，僅次於本季的1.33兆，違約風險仍高，市場波動無可避免。
債券市場混亂的狀態該如何收拾？目前中國政府的短期止血做法有三個：首先，再給市場更多的錢。
2020年11月16日人民銀行向市場發放中期借貸便利（MLF），金額高達8,000億元人民幣，其中6,000億元是到期續作，另外2,000億資金是新的，這筆錢是2020年的單次MLF最高紀錄，另外12月中又做一次9,000億元的借貸便利操作，金額再創新高，總之，讓貨幣盡可能寬鬆是第一個做法。
第二，自國務院副總理劉鶴以下所有金融監管主要負責人紛紛開會對市場喊話，不允許欠債不還，試圖穩住市場信心。
第三，對於部分特殊案例，由人民銀行直接註銷，像包商銀行所欠下的65億元債務，債務發行人被允許可以不用還款。
這種操作算不算提油救火？只能說中國特色的社會主義市場確實有它獨到的運作方式，接下來這個國家究竟打算再做些什麼以恢復債券市場投資人的信心？筆者跟所有人一樣好奇。
就中期來看，債券市場失血的現實並沒有改變。
2020年，以中國海關公布的前11個月貿易數字來看，出口2.31兆美元，進口1.86兆美元，貿易順差4,599億美元；由於中國相對於其他國家較早復工，加上內需不振，衰退性貿易順差居高不下。
有趣的是，中國前11個月的外匯存底居然只有3兆1,780億美元，比起2019年底的3兆1,079億美元，只些微增加701億美元
4. 中國: 國企債券違約預示著動盪的未來
這表明中國國企無法從根本上避免資本主義體制的有機危機。
... 人民幣（約合71億美元），國企債務違約也占今年中國所有違約事件的35.05%。
SkiptocontentHome»時事分析»中國:國企債券違約預示著動盪的未來»中國,時事分析中國:國企債券違約預示著動盪的未來2021年1月22日2021年1月27日楊進2020年11月，迄今為止評級最高的一些中國國企發生了一系列的債券違約事件，這為從新冠疫情引發的低迷中相對穩固復甦的中國經濟蒙上了一層陰影。
這表明中國國企無法從根本上避免資本主義體制的有機危機。
（按：本文原文發表於2020年12月9日，譯者：k2e4z7x9）債券違約今年以來，已有超過11家國企出現債券違約。
換句話說，他們無力償還分期付款的債務。
這一點意義重大，因為投資者通常認為國企得到了政府的支持，因此不會有違約風險，而這就會保證了投資回報。
然而今年他們從這個夢幻般的投資中猛然醒悟。
據財新網報道，今年因國企債券違約所影響的資金超過470億元人民幣（約合71億美元），國企債務違約也占今年中國所有違約事件的35.05%。
(「信用債塌方」，《財新周刊》，2020年第45期，2020年11月23日)，這在官方媒體《環球時報》宣布中國成為世界第二大債券市場內，是相當可觀的部分。
今年違約的11家國企包括多個省份和行業的企業，這可能會影響到包括礦業、林業、化工、能源、機械、房地產和電子行業在內的數十萬個就業崗位。
但是主要是永城煤業、清華紫光、華晨汽車的違約讓市場和國家感到恐慌。
這些國企在一直以來都被認為是一流企業，但卻都在同一個月內違約。
而這正如《金融時報》所解釋的那樣：「這些事態發展令中國近40億美元的公司債市場動盪不安，其中國有企業估計占了一半以上。
在永城煤業違約後的一周內，至少有20家中國公司暫停了總額為155億人民幣（24億美元）的新債發行計劃，理由都是『最近的市場動盪』」。
「頂級」門面這些國企的債券在最初大多被賦予了「AAA」的最高評級，而這是因為其和中國各地方政府的直接關系，而這同時也給人帶來了一種這些都是高度可靠企業的假像。
然而，在這個假像的背後卻隱藏和積累了大量的欺騙，不負責任的冒險，以及不法行為。
但不幸的是，對於這些國企的高管來說，紙還是包不住火的。
永城煤業是一家大型煤炭和能源企業就是一個明顯的例子。
它是由河南省政府全資控股的河南能源化工集團的子公司。
其2019年的淨利潤為9.95億元人民幣（約合1.52億美元）。
據《財新網》報道，雖然永城煤業曾是河南能源的盈利部分，但河南能源在近年來進行的不計後果的擴張和兼並導致了其旗下大部分子公司的經營虧損。
為了掩蓋這些虧損，「河南能源化工利用永城煤業的流動資金做了很多事情。
最後導致(永城煤業)被捆綁了太多的垃圾企業，使得其負擔越來越重，最終造成了債務危機。
」河南能源化工集團不僅把問題轉嫁到子公司的賬上，還轉嫁到了員工的身上。
河南能源化工有17.8萬多名員工，2018年下半年就開始拖延支付員工工資，有時甚至拖延時間長達4至5個月。
自2019年12月以來，許多工人抱怨說他們根本沒有得到工資。
河南省政府終於在4月對這些投訴做出了回應，並在2020年9月再次做出回應，承認了這個問題並承諾他們會整頓財政並優先保障員工的工資發放。
然而，我們還沒有看到這些承諾的結果。
(「信用債塌方」，《財新周刊》，2020年第45期，2020年11月23日)作為寶馬、雷諾等國際汽車品牌在中國的合作伙伴而因此聞名的華晨汽車集團又是一個很有說服力的例子。
這家遼寧國營汽車制造商曾雇佣了4萬多名工人，創造了2000億人民幣（306億美元）的收入，然而現在它已經宣布破產，它的CEO祁玉民現在正因嚴重違紀而被接受調查。
祁玉民是遼寧國企的一名中共高級官員，曾任大連市副市長。
華晨汽車可靠的形像背後再一次隱藏著價值超過10億元人民幣的未償還債券、拖欠供應商的貨款以及普遍的管理不善等問題。
銀行是最先發現華晨汽車問題的，一位知情人士對《時代財經》表示：「這個事情(破產)其實8月份就有一些征兆了，當時華晨東亞汽車金融針對經銷商的批售貸款（庫存融資）斷了，銀行不給他們錢了，原因是覺得華晨系風險太高了，就讓我們
... 人民幣（約合71億美元），國企債務違約也占今年中國所有違約事件的35.05%。
SkiptocontentHome»時事分析»中國:國企債券違約預示著動盪的未來»中國,時事分析中國:國企債券違約預示著動盪的未來2021年1月22日2021年1月27日楊進2020年11月，迄今為止評級最高的一些中國國企發生了一系列的債券違約事件，這為從新冠疫情引發的低迷中相對穩固復甦的中國經濟蒙上了一層陰影。
這表明中國國企無法從根本上避免資本主義體制的有機危機。
（按：本文原文發表於2020年12月9日，譯者：k2e4z7x9）債券違約今年以來，已有超過11家國企出現債券違約。
換句話說，他們無力償還分期付款的債務。
這一點意義重大，因為投資者通常認為國企得到了政府的支持，因此不會有違約風險，而這就會保證了投資回報。
然而今年他們從這個夢幻般的投資中猛然醒悟。
據財新網報道，今年因國企債券違約所影響的資金超過470億元人民幣（約合71億美元），國企債務違約也占今年中國所有違約事件的35.05%。
(「信用債塌方」，《財新周刊》，2020年第45期，2020年11月23日)，這在官方媒體《環球時報》宣布中國成為世界第二大債券市場內，是相當可觀的部分。
今年違約的11家國企包括多個省份和行業的企業，這可能會影響到包括礦業、林業、化工、能源、機械、房地產和電子行業在內的數十萬個就業崗位。
但是主要是永城煤業、清華紫光、華晨汽車的違約讓市場和國家感到恐慌。
這些國企在一直以來都被認為是一流企業，但卻都在同一個月內違約。
而這正如《金融時報》所解釋的那樣：「這些事態發展令中國近40億美元的公司債市場動盪不安，其中國有企業估計占了一半以上。
在永城煤業違約後的一周內，至少有20家中國公司暫停了總額為155億人民幣（24億美元）的新債發行計劃，理由都是『最近的市場動盪』」。
「頂級」門面這些國企的債券在最初大多被賦予了「AAA」的最高評級，而這是因為其和中國各地方政府的直接關系，而這同時也給人帶來了一種這些都是高度可靠企業的假像。
然而，在這個假像的背後卻隱藏和積累了大量的欺騙，不負責任的冒險，以及不法行為。
但不幸的是，對於這些國企的高管來說，紙還是包不住火的。
永城煤業是一家大型煤炭和能源企業就是一個明顯的例子。
它是由河南省政府全資控股的河南能源化工集團的子公司。
其2019年的淨利潤為9.95億元人民幣（約合1.52億美元）。
據《財新網》報道，雖然永城煤業曾是河南能源的盈利部分，但河南能源在近年來進行的不計後果的擴張和兼並導致了其旗下大部分子公司的經營虧損。
為了掩蓋這些虧損，「河南能源化工利用永城煤業的流動資金做了很多事情。
最後導致(永城煤業)被捆綁了太多的垃圾企業，使得其負擔越來越重，最終造成了債務危機。
」河南能源化工集團不僅把問題轉嫁到子公司的賬上，還轉嫁到了員工的身上。
河南能源化工有17.8萬多名員工，2018年下半年就開始拖延支付員工工資，有時甚至拖延時間長達4至5個月。
自2019年12月以來，許多工人抱怨說他們根本沒有得到工資。
河南省政府終於在4月對這些投訴做出了回應，並在2020年9月再次做出回應，承認了這個問題並承諾他們會整頓財政並優先保障員工的工資發放。
然而，我們還沒有看到這些承諾的結果。
(「信用債塌方」，《財新周刊》，2020年第45期，2020年11月23日)作為寶馬、雷諾等國際汽車品牌在中國的合作伙伴而因此聞名的華晨汽車集團又是一個很有說服力的例子。
這家遼寧國營汽車制造商曾雇佣了4萬多名工人，創造了2000億人民幣（306億美元）的收入，然而現在它已經宣布破產，它的CEO祁玉民現在正因嚴重違紀而被接受調查。
祁玉民是遼寧國企的一名中共高級官員，曾任大連市副市長。
華晨汽車可靠的形像背後再一次隱藏著價值超過10億元人民幣的未償還債券、拖欠供應商的貨款以及普遍的管理不善等問題。
銀行是最先發現華晨汽車問題的，一位知情人士對《時代財經》表示：「這個事情(破產)其實8月份就有一些征兆了，當時華晨東亞汽車金融針對經銷商的批售貸款（庫存融資）斷了，銀行不給他們錢了，原因是覺得華晨系風險太高了，就讓我們
5. 美銀點名2021年5大「驚奇事件」 將撼動市場、股市波動性激增 ...
Business Insider 13日報導，美銀列出的第一個驚奇事件是中國債務 ... 美銀表示：「最大風險不是劇烈的債務危機，而是生產力長期遭到壓抑」。
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TopNews【強勢股續航力2】缺船缺櫃缺人貨櫃市場緊繃到明年底吳嘉隆：聯準會的退場兩難【傳產變飆股】鋼鐵、航運、塑化...原物料行情大爆發 這波飆風會持續多久？【風電新廊道】直擊！離岸風電建設進入黃金10年哪些台廠吃到這波兆元大商機？神祕首富張聰淵 制霸北越的獨行俠存美股》不只賺股息還要賺價差撇開高殖利率4步驟鎖定股息成長股財訊服務異動告知關閉您必須為VIP身份才能閱讀此文章!政經時事>財經動態HOT民進黨國民黨柯文哲美銀點名2021年5大「驚奇事件」將撼動市場、股市波動性激增2020-12-14作者:MoneyDJAAA▲（圖／MoneyDJ）2020年步入尾聲，美國銀行(BankofAmerica)點名明年可能發生的五大「驚奇事件」(surprises)，倘若成真，將撼動市場、導致波動性激增。
BusinessInsider13日報導，美銀列出的第一個驚奇事件是中國債務違約、迫使信貸趨緊，扼殺全球復甦。
今年中國企業債違約情況，預料將破空前新高，就連有政府相挺的國企也不支倒地。
儘管中國整體債務違約率仍低，但是今年該國債務佔GDP比重飆升27%，增幅創2009年以來之最。
美銀指出，如果當局緊縮信貸，「A股崩盤、貿易緊張、私營部門劇痛」的可能性將增。
第二個驚奇事件是紓困殭屍企業，限制生產力和GDP。
2020年全球砸下21兆美元對抗疫情，此種作法的代價是不只好公司獲救，壞公司也得以存活。
美銀表示：「最大風險不是劇烈的債務危機，而是生產力長期遭到壓抑」。
經濟合作暨發展組織(OECD)的公司，有16%屬於殭屍企業，意味收入不足以償債，就算全球經濟反彈，營收也必須用於填補資產負債表、無法增加資本開支。
第三個驚奇事件是在家工作潮持續、打壓薪資通膨。
美銀表示，越來越多公司把員工移出昂貴的城市，並據此調整薪資。
該行想知道上層中產階級是否出現勞動力套利(laborarbitrage)現象。
勞動力套利是指已失去技術優勢和技術壁壘的產業，轉移至勞動力價格低廉的地區，透過降低人力成本來提高利潤。
第四個驚奇事件是美國兩黨點燃工業政策熱潮。
美銀指出，中國威脅或許會讓國會合作，通過基礎建設方案。
每個成功現代國家的歷史，都是工業政策史。
美國忽視此一領域數十年後，亟需重新打造基礎建設、改善數位設施、支持成長產業。
此處的風險是國會無法做出進展，繼續拖延。
第五個驚奇事件是氣候改革者允許核能加入。
如果決策者認為，達成氣候改革目標的唯一途徑是加入核能，不能光靠再生能源，2020年的綠能熱潮可能退燒。
美銀說，支持者強調，萬一風電或光電無法取得時，需要有核能做為後備能源，而且核能發電時幾乎不會排放廢氣。
陸國企違約潮發酵！地方政府融資工具鬧錢荒建設恐停擺金融時報10日報導，中國省市仰賴「地方政府融資工具」(LocalGovernmentFinancingVehicles、簡稱LGFV)籌資進行基礎建設，不過永城煤電控股集團為首的一連串國企倒債案，重創債市信心，LGFV爆發錢荒。
外界憂慮國企倒債效應，正蔓延到經濟的其他部分。
負責替地方政府籌錢的LGFV，面臨信貸緊縮(creditcrunch)危機，中國靠著撒錢進行基礎建設，擺脫疫情衝擊。
恒生銀行首席經濟學家DanWang表示：「中國地方政府要達成提高投資、創造就業等政策目標，LGFV是最重要工具之一。
倘若LGFV無法取得信貸，許多項目可能停擺」。
（本文由「MoneyDJ」授權轉載）延伸閱讀：判別未來趨勢是漲、是跌摸清9種量價關係不被虛假人氣受騙！ 從上億元輸到剩50萬！退休體育老師摸出主力足跡在台股狠賺5億把股市當電動遊戲日本40歲玩家靠這招累積63億元財富圖解14種基本長相》單根K線透露出的賺錢祕密MACD、RSI、KD...新手該看哪一個指標？一次搞懂測量股海的基本工具關鍵字:美國銀行、2021年、中國債務、紓困、在家工作、薪資通膨、美國工業政策、氣候改革歡迎加入《財訊雜誌Line@好友》,每天接收最新財經資訊！（ID：@yqf9549h）文章來源:媒體MoneyDJ相關
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BusinessInsider13日報導，美銀列出的第一個驚奇事件是中國債務違約、迫使信貸趨緊，扼殺全球復甦。
今年中國企業債違約情況，預料將破空前新高，就連有政府相挺的國企也不支倒地。
儘管中國整體債務違約率仍低，但是今年該國債務佔GDP比重飆升27%，增幅創2009年以來之最。
美銀指出，如果當局緊縮信貸，「A股崩盤、貿易緊張、私營部門劇痛」的可能性將增。
第二個驚奇事件是紓困殭屍企業，限制生產力和GDP。
2020年全球砸下21兆美元對抗疫情，此種作法的代價是不只好公司獲救，壞公司也得以存活。
美銀表示：「最大風險不是劇烈的債務危機，而是生產力長期遭到壓抑」。
經濟合作暨發展組織(OECD)的公司，有16%屬於殭屍企業，意味收入不足以償債，就算全球經濟反彈，營收也必須用於填補資產負債表、無法增加資本開支。
第三個驚奇事件是在家工作潮持續、打壓薪資通膨。
美銀表示，越來越多公司把員工移出昂貴的城市，並據此調整薪資。
該行想知道上層中產階級是否出現勞動力套利(laborarbitrage)現象。
勞動力套利是指已失去技術優勢和技術壁壘的產業，轉移至勞動力價格低廉的地區，透過降低人力成本來提高利潤。
第四個驚奇事件是美國兩黨點燃工業政策熱潮。
美銀指出，中國威脅或許會讓國會合作，通過基礎建設方案。
每個成功現代國家的歷史，都是工業政策史。
美國忽視此一領域數十年後，亟需重新打造基礎建設、改善數位設施、支持成長產業。
此處的風險是國會無法做出進展，繼續拖延。
第五個驚奇事件是氣候改革者允許核能加入。
如果決策者認為，達成氣候改革目標的唯一途徑是加入核能，不能光靠再生能源，2020年的綠能熱潮可能退燒。
美銀說，支持者強調，萬一風電或光電無法取得時，需要有核能做為後備能源，而且核能發電時幾乎不會排放廢氣。
陸國企違約潮發酵！地方政府融資工具鬧錢荒建設恐停擺金融時報10日報導，中國省市仰賴「地方政府融資工具」(LocalGovernmentFinancingVehicles、簡稱LGFV)籌資進行基礎建設，不過永城煤電控股集團為首的一連串國企倒債案，重創債市信心，LGFV爆發錢荒。
外界憂慮國企倒債效應，正蔓延到經濟的其他部分。
負責替地方政府籌錢的LGFV，面臨信貸緊縮(creditcrunch)危機，中國靠著撒錢進行基礎建設，擺脫疫情衝擊。
恒生銀行首席經濟學家DanWang表示：「中國地方政府要達成提高投資、創造就業等政策目標，LGFV是最重要工具之一。
倘若LGFV無法取得信貸，許多項目可能停擺」。
（本文由「MoneyDJ」授權轉載）延伸閱讀：判別未來趨勢是漲、是跌摸清9種量價關係不被虛假人氣受騙！ 從上億元輸到剩50萬！退休體育老師摸出主力足跡在台股狠賺5億把股市當電動遊戲日本40歲玩家靠這招累積63億元財富圖解14種基本長相》單根K線透露出的賺錢祕密MACD、RSI、KD...新手該看哪一個指標？一次搞懂測量股海的基本工具關鍵字:美國銀行、2021年、中國債務、紓困、在家工作、薪資通膨、美國工業政策、氣候改革歡迎加入《財訊雜誌Line@好友》,每天接收最新財經資訊！（ID：@yqf9549h）文章來源:媒體MoneyDJ相關
6. 2021黑天鹅袭来，巨量债务危机逼近，已到悬崖边缘！|金融 ...
2021黑天鹅袭来，巨量债务危机逼近，已到悬崖边缘！,金融危机,政府债务,边缘. ... 1980年以来，全球每10年，就爆发一次大规模债务危机！ 现在，距离上 ... 为偿还中国400亿债务，想用距美国90公里岛屿抵债，中国该同意吗.网易首页应用网易新闻网易公开课网易红彩网易新闻视频版网易严选邮箱大师网易云课堂快速导航新闻国内国际图片评论军事王三三体育NBACBA综合中超国际足球英超西甲意甲娱乐明星图片电影电视音乐稿事编辑部娱乐FOCUS财经股票行情新股金融基金商业理财汽车购车行情车型库新能源行业降价科技通信IT互联网特别策划网易智能女人亲子艺术时尚手机/数码移动互联网惊奇科技易评机房产/家居北京房产上海房产广州房产全部分站楼盘库家具卫浴旅游户外美食专题教育移民留学外语高考校园查看网易地图登录注册免费邮箱注册VIP邮箱（特权邮箱，付费）免费下载网易官方手机邮箱应用安全退出移动端网易公开课TED中国大学视频公开课国际名校公开课赏课·纪录片付费精品课程北京大学公开课英语课程学习网易严选新人特价9.9专区新品热卖人气好物量贩囤货居家生活服饰鞋包母婴亲子美食酒水支付一卡通充值一卡通购买我的网易支付网易智造网易跨境支付邮箱免费邮箱VIP邮箱企业邮箱免费注册客户端下载网易首页>网易号>正文申请入驻2021黑天鹅袭来，巨量债务危机逼近，已到悬崖边缘！2021-01-1504:04:04 来源:澳洲财经见闻举报0分享至用微信扫码二维码分享至好友和朋友圈 共1718字｜预计阅读时长2分钟 一纸人间，10年轮回！ 1980年以来，全球每10年，就爆发一次大规模债务危机！ 现在，距离上一次债务危机，已经12年。
2020年，疫情冲击全球经济，各国拼命求生，极度加大货币刺激政策。
多国政府，不停的印钱举债，拿未来的钱透支现在，为的就是，活下去！ 全球多国债务爆量飙升，导致央行资产负债表天量飙涨。
1月10日，国际金融协会(IIF)指出：2020年全球债务升至275万亿美元！ 全球政府债务与GDP之比，已经到达105%！ 全球主要央行的资产负债表飙升至20万亿美元，发达国家债务极度膨胀，在货币滥发路上越走越远。
截止到到2020年10月初，发达国家债务总额相当于其GDP的432%。
其中，债务最高的国家是美国、英国、欧元区国家、日本和韩国。
2020，是美国无限量印钞的一年。
2020年美国债务总额将近达到80万亿美元，债务总额GDP比为383%，为二战以来的最高水平。
欧元区债务比例也来到了416%，英国为510%，日本为633%。
发展中国家也不甘示弱，债务相当于GDP的245%。
你们知道日本发生经济崩盘时候的债务GDP为多少吗？ 上世纪90年代，日本的金融危机和经济停滞，随后房地产崩盘经济衰退，那时候，日本的负债比才仅为176%。
而现在，各国基本都是200%以上，包括我们！债务危机风险，已经遍布全球。
过去50年，世界经历了4次债务浪潮，其中前三次都以普遍的金融危机告终。
因为债务危机，世界可能，要再次走到金融危机的边缘。
举债相当于把经济活动从未来转移到现在，再把欠债还上。
面对债务危机恶化，全球多国，面临极大风险。
2020年，上半年，惠誉下调了30多个国家的主权评级，还将40个国家或经济实体的信用评级展望定为“负面”，创历史新高。
全球债务危机由单个经济体债务危机引发，通过跨境资金流动在大范围蔓延。
比如2008年金融危机率先在美国爆发，随后通过跨境资金流动、蔓延至拥有大量美国资产的非美经济体中。
巨额债务必定压制经济增长，开始加速债务风险暴露，全球所有经济体都将时刻走在债务危机的边缘。
美联储的无限量宽松货币政策也带来了外溢效应，影响到新兴经济体。
新兴国家，经常项目逆差不断增加。
经常项目的恶化，偿债能力下降，主权债务违约可能性提高，债务风险不断酝酿。
这就意味着这，更多的国家，在2021年，将面临破产边缘！ 巴西 2020，巴西经济将衰退9.1%，导致税收减少、公共开支增加，前几天1月5日，巴西总统公开场合讲话时称，“巴西破产了，我无能为力”。
虽然在公开哭穷，但是巴西的境遇还是最坏的。
阿根廷 随着外需急速收缩、资金大幅外流，新兴市场压力陡增。
4月中旬，阿
2020年，疫情冲击全球经济，各国拼命求生，极度加大货币刺激政策。
多国政府，不停的印钱举债，拿未来的钱透支现在，为的就是，活下去！ 全球多国债务爆量飙升，导致央行资产负债表天量飙涨。
1月10日，国际金融协会(IIF)指出：2020年全球债务升至275万亿美元！ 全球政府债务与GDP之比，已经到达105%！ 全球主要央行的资产负债表飙升至20万亿美元，发达国家债务极度膨胀，在货币滥发路上越走越远。
截止到到2020年10月初，发达国家债务总额相当于其GDP的432%。
其中，债务最高的国家是美国、英国、欧元区国家、日本和韩国。
2020，是美国无限量印钞的一年。
2020年美国债务总额将近达到80万亿美元，债务总额GDP比为383%，为二战以来的最高水平。
欧元区债务比例也来到了416%，英国为510%，日本为633%。
发展中国家也不甘示弱，债务相当于GDP的245%。
你们知道日本发生经济崩盘时候的债务GDP为多少吗？ 上世纪90年代，日本的金融危机和经济停滞，随后房地产崩盘经济衰退，那时候，日本的负债比才仅为176%。
而现在，各国基本都是200%以上，包括我们！债务危机风险，已经遍布全球。
过去50年，世界经历了4次债务浪潮，其中前三次都以普遍的金融危机告终。
因为债务危机，世界可能，要再次走到金融危机的边缘。
举债相当于把经济活动从未来转移到现在，再把欠债还上。
面对债务危机恶化，全球多国，面临极大风险。
2020年，上半年，惠誉下调了30多个国家的主权评级，还将40个国家或经济实体的信用评级展望定为“负面”，创历史新高。
全球债务危机由单个经济体债务危机引发，通过跨境资金流动在大范围蔓延。
比如2008年金融危机率先在美国爆发，随后通过跨境资金流动、蔓延至拥有大量美国资产的非美经济体中。
巨额债务必定压制经济增长，开始加速债务风险暴露，全球所有经济体都将时刻走在债务危机的边缘。
美联储的无限量宽松货币政策也带来了外溢效应，影响到新兴经济体。
新兴国家，经常项目逆差不断增加。
经常项目的恶化，偿债能力下降，主权债务违约可能性提高，债务风险不断酝酿。
这就意味着这，更多的国家，在2021年，将面临破产边缘！ 巴西 2020，巴西经济将衰退9.1%，导致税收减少、公共开支增加，前几天1月5日，巴西总统公开场合讲话时称，“巴西破产了，我无能为力”。
虽然在公开哭穷，但是巴西的境遇还是最坏的。
阿根廷 随着外需急速收缩、资金大幅外流，新兴市场压力陡增。
4月中旬，阿