上篇：2013.03.06 週結算選擇權必備知識3/賈乞敗-「選擇權一目瞭然法」登場！一眼瞭然Delta ... 價內情況的「時間價值」計算方法是： 成交價及 ...法意PHIGROUP跳到主文回首頁法意品牌精神新手專區練功房每週精選法意書城法意粉絲團聯絡我們訂閱我們合作請洽[email protected]部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片Mar22Fri201311:04選擇權一目瞭然法2--一眼看出時間價值消失風險」/賈乞敗-週結算選擇權必備知識5-全面改寫！上篇：2013.03.06週結算選擇權必備知識3/賈乞敗-「選擇權一目瞭然法」登場！一眼瞭然Delta提到選擇權的買方風險主要有幾個：一是價格風險(Delta)二是時間價值消失風險(Theta)三是歸零機率這篇講時間價值消失風險。

先計算時間價值，分為價內和價外兩個情況討論：價內情況的「時間價值」計算方法是：成交價及履約價的和，再減週選擇權所隱含的期貨成交價7925，詳細解說請見：2013.03.22週結算選擇權必備知識4-時間價值竟為負？/賈乞敗-隱含的週結算期貨價格如何算？-回應naleta的好問題以7850履約價為例，週選擇權所隱含的期貨成交價公式為：C-P+K=78-2.9+7850=7925知道了這個前提，我們來算週擇權的時間價值：如上圖：成交價-履約價-和-和減期貨成交價7925275-7650-7925-0225-7700-7925-0170-7750-7920-(-5)120-7800-7920-(-5) 78-7850-7928-3 36-7900-7936-11↑價內雖然價內部份算出「負」的時間價值，這不合理，但其為深價內選擇權(註一)成交量過小，所以成交價無法反映當下的時間價值。

價外情況，時間價值即為本身成交價：成交價-履約價8.8-7950↓價外1-8000時間價值，一目瞭然。

另外，版友mom3312278jo提到，可能還要考慮波動率風險，這個值應該用Vega來衡量。

雖然大多數情況波動率對權利金價格影響不大,但當整體選擇權的波動率都太高時(特別是價平附近的履約價),對於權利金的影響就會變得明顯。

例如2011年的歐債那波急殺在8/9當天出現開低走高的盤勢拉了快500點,結果put大跌但call卻只是小漲,主因就是波動率大跌,權利金價值憑空縮水...這是許多人的切身之痛，不在週選擇權來說，這個問題會大大降低，愈接近結算，時間價值所剩愈少，波動率變動的影響也會愈低。

你看上述我們所算的時間價值最多不過11點，比起月選擇權動則上百點的時間價值，週選擇權的波動率風險在月選擇權的1/4以下。

最後，做選擇權要有心理準備，會失去所有的時間價值，選擇權的危險即在於此。

尤其是價外，歸零的機會很大。

歸零的機會有多大呢？即將公佈速算法。

 註一：常有人記不清價內，價外，inthemoney，outofmoney的差別。

大家就記：inthemoney，就是在錢裡面，是價內，代表有內含價值，若即刻履約，則還可以拿錢回來。

out themoney，就是在錢外面，是價外，代表沒有內含價值，若即刻履約，則還價值歸零。

選擇權延伸閱讀：2013.03.22週結算選擇權必備知識4-時間價值竟為負？/賈乞敗-隱含的週結算期貨價格如何算？-回應naleta的好問題2013.03.06週結算選擇權必備知識3/賈乞敗-「選擇權一目瞭然法」登場！一眼瞭然Delta2013.02.22週結算選擇權必備知識2/賈乞敗-買賣雙方都更有利，交易特性比「月」結算更好！2013.02.21週結算選擇權必備知識1/賈乞敗-基本規則，開倉、結算及加掛2011.12.02選擇權如何控管風險？/賈乞敗-Greeks希蠟字母2011.11.17選擇權該買價平或價外？/賈乞敗2011.11.10選擇權只當純買方/賈乞敗-黑天鵝基金操作法公開2011.11.08選擇權只當純賣方/賈乞敗-勝率極高但必死無疑2011.11.03交易員不能說的事/賈乞敗-法人如何操作選擇權2011.10.26選擇權只當賣方，100次有99次賺到錢/賈乞敗-沒那麼簡單2011.01.25新聞懶人包：1/21「錯單」「錯帳」選擇權幾秒鐘負債近千萬事件簿/Job賈乞敗-後續新聞2009.04.30當期貨鎖死，如何預估上漲點數？/Job-選擇權合成期貨2009.03.06台指選擇權十大交易人三大法人籌碼分析圖/Job-自數據公佈以來全站熱搜創作者介紹法意PHIGROUP法意PHIGROUP法意PHIGROUP發表在痞客邦留言(4