保險公司將此類型保單收來的保費投資在某些標的上，當這些標的獲利情況 ... 額型終身壽險、還本型終身壽險以及利變型終身壽險，3種類型各有優缺點。

... 預定利率還高的「宣告利率」，因此利變型壽險可以說是另類分紅保單。

商周會員登入×啟動成功關鍵，隨時掌握商周.com最新資訊提供第一手新聞解析、財經趨勢、專屬活動接收通知下次再說已加入收藏已取消收藏焦點焦點首頁時事分析封面故事今日最新大家都在看國際國際首頁全球話題趨勢中國財經財經首頁產業動態商業趨勢焦點人物投資理財地產風雲新冠肺炎追蹤相關網站商周財富網管理管理首頁創新策略數位轉型行銷密技領導馭人關鍵100天CEO作戰室職場職場首頁職場修練創業心法心靈成長英文學習教育趨勢共好ESGESG專區生活首頁中場幸福學養生保健時尚藝文美食旅遊相關網站良醫健康網alive專題名家專欄特別企劃影音音頻商周知識庫商周封面兩岸國際人物報導職場管理商周STUDIO商周Store商周CEO學院CEO領導學程魅力領導學金惟純活學工作坊職場學青少年駐足思考表達圓桌趨勢論壇線上好好學服務會員中心訂閱商周客服中心常見問題活動總覽加入我們序號兌換追蹤商周下載App抽好禮訂閱電子報現正閱讀儲蓄險不再算是低風險投資？利率高越可能拿不到錢...壽險業瀕臨泡沫化的2關鍵畫重點段落筆記新增筆記「請稍等」英文別直接中翻英說pleasewaitaminute！一次掌握，常用的電話對談英文0/500不公開分類公開分類儲存商周財經產業動態財經|產業動態儲蓄險不再算是低風險投資？利率高越可能拿不到錢...壽險業瀕臨泡沫化的2關鍵撰文者：dolin66上班族的理財大小事2019.04.252019/04/2517:16:32編按：目前市面上儲蓄險共有3大類，包括增額型終身壽險、還本型終身壽險以及利變型終身壽險，3種類型各有優缺點。

保險公司將此類型保單收來的保費投資在某些標的上，當這些標的獲利情況好轉時，保險公司便提供比原先保單固定的預定利率還高的「宣告利率」，因此利變型壽險可以說是另類分紅保單。

宣告利率不固定也沒有保證，且每張利變型保單適用的宣告利率都不一樣，通常保險公司會每個月或是每年公布。

今年1月開始，金管會就採取透過壽險公會轉告、邀請壽險業者喝咖啡，近期更約談沒有調降宣告利率的壽險公司，主委顧立雄甚至直接表示，臺灣保單宣告利率4%真的太高了，恐影響公司穩健經營。

宣告利率是什麼？就是保險公司用來計算保單到期後，要還給購買保單者多少錢，所以從保險公司的角度來看，宣告利率越高，等於將來付出的成本越高，如果保險公司沒辦法在持有保費這段期間，找到可以比宣告利率更高的投資標的，等於是在做賠本生意。

那只要保險公司找到報酬率高的投資標的就好啦，為何金管會要來限制壽險的宣告利率，讓消費者的荷包縮水？廣告問題就在於，因為臺灣央行長期壓低利率的政策環境下，導致10年期公債利率從1997年的6%，一路下滑到目前連1%都不到，加上其他如股票等標的，都會有不可預期的波動風險，導致保險公司沒辦法在國內找到合宜的投資標的，紛紛把錢匯到國外，尋找風險比較低但報酬相對高的標的物。

如美國10年期公債（目前利率約2.4%），但就算是美國公債，也沒辦法回到1997年6%的利率水準，如果保險公司1997年以當時臺灣10年期公債利率為基準，賣出宣告利率6%的保單，如果又是採固定利率給付，20年後的今天，這些保險公司一定會發現問題大條了。

此外，臺灣將從2024年起，適用最新國際會計準則IFRS17，這個準則要求保險公司，必須把上述這些未來可能發生的負債，反映在當前的財務報表內，金管會為了避免這種保險債務持續擴大，因此開始積極控管壽險業，希望他們在訂出保單的宣告利率時，要適時考量未來利率下行機率偏高，以及必須償付過去隱形負債等的風險。

其實解決這個問題的方法很簡單，讓臺灣長期偏低的利率回歸正常水準，但由於過去浮濫的新台幣融資，已經累積出房地產等泡沫化問題，而在現行民主制度下，應該不會有任何一個政府，願意冒經濟崩壞，以及選票流失等的代價，來扭轉一個臺灣經濟的長期扭曲。

因此升息這條路不太可能出現在政府的選單上，最後應該會像房地產泡沫問題一樣，看炸彈會在那個倒楣鬼手上爆破，最終可能還是會走向由政府出面吸收壞帳的作法，等於又是一次的全民買單。

從個人投資的角度出發，如果手上已經有利變型保單的朋友，請先打電話給保險公司，確認保單的宣告利率有沒有調降；如果還想買利變型保單的朋友，千萬不要認為宣告利率越高的保單，就是未來風險越低的保單，因為如果1年期銀行定存已經低到1.09%，你怎麼期望保險公司能夠維持20