不論是股市新手，還是已有一些投資經驗的投資人，想在股市賺錢，除了要具備一定的專業知識與選股能力，「資金配置」更是一項重要的課題。

從 ...在今天看見明天×習慣13：股票資金管理是成功的關鍵—5步驟做好資金配置田新聰明理財達志2011-03-2911:35+A-A加入收藏這2年台股表現不錯，指數從近4000點一路衝到9000多點，看到周遭親朋好友買股賺錢，你是否也心動，想進股市大賺一筆？怎麼賺呢？不論是股市新手，還是已有一些投資經驗的投資人，想在股市賺錢，除了要具備一定的專業知識與選股能力，「資金配置」更是一項重要的課題。

從決定要投入多少錢？資金從哪來？到選擇投資工具、投資時機，以及每一檔股票的資金配置，這些都需要事先規劃與徹底執行。

 資金配置的正確與否對於整體報酬率的影響，與選股能力可說是同等重要。

但很多投資人卻忽略或誤解，以為買很多檔股票、然後每檔股票給予相同的資金比重，就算是資金配置了；或者不管多頭與空頭市場，投入的資金比重都一樣；再不然就是把過多資金放在保守型的資產，這些都不是正確且合理的資金配置方式。

 因此，接下來的5個步驟，帶你從原始投入的資金開始，一步步做好資金配置；並幫你檢視自己的資金配置方式，是不是出了問題。

 Step1.列出個人「資產負債表」、損益表　決定投入資金 首先，列出你個人的「資產負債表」與「損益表」，「資產負債表」列出所有的資產與負債，「損益表」涵蓋收入和支出，包括薪水、日常生活開銷、房貸、休閒娛樂、預備金等，愈詳細愈好。

看看剩餘的錢有多少，決定投入股市的資金。

 重點是，這筆資金必須是固定的，不能因為行情好了，無緣無故又多出一筆錢進入股市，更不宜用借來的錢投資。

此外，這筆錢一旦放進股市，要和日常的開銷分開，不能混用，這樣才能確實從帳簿中看清你在股市上的賺賠與明細，也才能找出投資的得失。

 常聽到很多投資人賣股票的原因是繳卡費、繳房貸、出國玩、買保險等，聽起來似乎都是非賣不可的理由，但其實往往只是安慰自己「看錯行情」「抱不住飆股」的藉口。

沒有找到自己投資上的癥結，這樣的理財方式是不夠嚴謹的。

 Step2.認清大環境多空趨勢 買進股票前，要先對整個大環境做一些功課，包括總體景氣目前狀況如何？大盤是處在偏多或偏空的位置？這方面有很多資料可以參考，包括官方發佈的GDP年增率與季增率，景氣燈號、領先指標、M1b、M2貨幣供給額，以及失業率等。

至於技術面上年線與季線的位置，也值得參考。

 當你判斷大盤處於多頭時，個股上漲的機率也會比較高，這時可以維持較高的持股水位、降低現金部位；相反的，當大盤處於空頭時，現金部位就要比較高，持股則要降低。

 另外，有些人會以較長期的統計數據，做為資金配置的參考。

例如，打開台股20年來的月線圖，台股都在2485點到12682點之間上上下下，中間值約為7500點。

在7500點時股票、現金部位各半，每往上漲1000點，股票部位減10％，現金部位增10％；每往下跌1000點，股票部位增10％，現金部位減10％。

 台股大盤指數與持有部位的比重指數位置股票部位比重％現金部位比重％12500空手滿檔11500109010500208095003070850040607500(台股20年來中間值)5050650060405500703045008020350090102500滿檔空手 Step3.選擇投資工具 很多投資專家都說，投資工具的風險排名是：定存<債券型基金<股票型基金<股票<期貨，所以，如果你是保守型投資人，就要多一些債券基金和定存；積極型投資人可以多一些股票甚至期貨……. 這並不是騙人的，但也只是通則而並非準則。

重點在於同一種工具對於不同人來說，風險是不一樣的，而每個人都追求高報酬、低風險，因此選擇投資工具時，應該要以「報酬／風險比」較高的為主，並努力充實知識以降低風險。

 例如，如果你對於期貨非常了解，有充足的交易經驗、且能掌握的資訊最多且最透明，你甚至可以把較大部位的資金放在期貨上，因為你已經比其他多數人更能控制這項工具的風險。

因此，「資訊掌握度」是你選擇投資工具時的另一項參考因素。

 Step4.操作周期以波段為主 股市中有人天天殺進殺出，也有人多年不動如山，操作方式當然各有優劣，但長期確實能讓投資人累積資金的，「波段操作」應該是最有效的模式。

而波段操作的周期是多久？這其實要依市場的周期而定，一般而言，台股每年大盤指數從低點