價外選擇權延伸文章資訊，搜尋引擎最佳文章推薦
1. [轉貼]選擇權的價平、價內與價外是什麼？ @ 牛仔帽與墨鏡:: 痞 ...
[轉貼]選擇權的價平、價內與價外是什麼？ 價平：不管是對買權call或賣權put而言，當選擇權的履約價格等於股價，此履約價格即稱為價平。
(跟買入或賣出無關) ...牛仔帽與墨鏡跳到主文風乍起，吹皺一池春水部落格全站分類：收藏嗜好相簿部落格留言名片Sep16Sun201212:04[轉貼]選擇權的價平、價內與價外是什麼？[轉貼]選擇權的價平、價內與價外是什麼？ 價平：不管是對買權call或賣權put而言，當選擇權的履約價格等於股價，此履約價格即稱為價平。
(跟買入或賣出無關) 例：當指數在4500點時，履約價4500的call稱為價平買權，所以buy4500call叫做買入4500價平履約價之買權，而sell4500call就叫做賣出4500價平履約價之買權，同理，4500的put就稱為價平的賣權。
最接近價平：一般來說，指數價格不容易剛好等於某個履約價，因此，不容易找到所謂「真正的價平」，而在大部份時間，只能找到最接近市價的履約價，這就叫做：最接近價平履約價。
例：當指數在4487點時，履約價4500的call稱為最接近價平之買權，履約價4500的put也稱為最接近價平之賣權。
價內：表示此履約價是屬於有價值的。
對買權call而言，履約價低於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價內履約價之買權；對賣權put而言，履約價高於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價內之賣權。
例：當指數在4487點時，履約價4400低於4487，故4400以下的call皆稱為價內之買權，此時可解讀成4400履約價有至少87點的價值；而履約價4500雖高於4487可稱為價內賣權，但一般皆稱其為最接近價平之賣權，故4600以上的put才稱為價內之賣權，而此時4600的put有113點的價值。
價外：表示此履約價的價格全部屬於時間價值，而並沒有任何內含價值的，一旦時間流逝，價格極可能歸零。
以買權call而言，履約價高於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價外履約價之買權；對賣權put而言，履約價低於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價外之賣權。
例：當指數在4487點時，買權履約價4600及之上的履約價為價外買權，賣權履約價4400及之下的履約價為價外賣權。
要怎麼選擇交易價內還是價外還是價平？ 交易成交量最大的：如果是短線交易，亦即一至二天內出場，則交易成交量最大的可以方便進出，通常成交量大的不是最接近價平那一檔，就是價外的第一檔。
透過實戰選擇權經驗，投資人應可更明確的掌握其精神！全站熱搜創作者介紹James牛仔帽與墨鏡James發表在痞客邦留言(0)人氣()E-mail轉寄全站分類：進修深造個人分類：經濟學此分類上一篇：[轉貼]代理理論(AgencyTheory)上一篇：剛澤斌的中等美女下一篇：遇警察臨檢盤查須知歷史上的今天2016:有關拳擊的電影2012:剛澤斌的中等美女2012:[轉貼]代理理論(AgencyTheory)2012:英文佳句或格言▲top留言列表發表留言站方公告[公告]2021年度農曆春節期間服務公告[公告]新版部落格預設樣式上線[公告]痞客邦APP全新服務上線-美食優惠券熱門文章文章分類Academy(10)社會學(11)生物學(3)哲學(9)會計學(2)法律(6)科學(11)經濟學(8)國學(7)史學(34)知識(27)Shopping(1)3C(7)ACG(11)Boxing(20)Biography(8)Car(5)CPAFirm(15)Education(10)Food(10)Fashion(6)Finance(15)Game(3)Health(9)Joke(6)Language(3)Literature(27)Life(10)Military(12)MilitaryArt(12)Movie(19)Music(20)Novel(14)News(8)Reading(10)Series(5)Sexual(7)Story(1)Suit(4)Tobacco(4)Teaching(3)PUA(11)Work(19)未分類文章(8)最新文章最新留言誰來我家文章精選文章精選2021一月(1)2020十二月(1)2019十一月(1)2019十月(1)2018十月(1)2018三月(3)2017九月(1)2017八月(2)2017二月(1)2016九月(2)2016六月(1)2016五月(2)2016四月(1)2016一月(2)2015二月(2)2015一月(2)2014十二月(1)2014六月(1)2014四月(5)2014二月(1)2014一月(
(跟買入或賣出無關) ...牛仔帽與墨鏡跳到主文風乍起，吹皺一池春水部落格全站分類：收藏嗜好相簿部落格留言名片Sep16Sun201212:04[轉貼]選擇權的價平、價內與價外是什麼？[轉貼]選擇權的價平、價內與價外是什麼？ 價平：不管是對買權call或賣權put而言，當選擇權的履約價格等於股價，此履約價格即稱為價平。
(跟買入或賣出無關) 例：當指數在4500點時，履約價4500的call稱為價平買權，所以buy4500call叫做買入4500價平履約價之買權，而sell4500call就叫做賣出4500價平履約價之買權，同理，4500的put就稱為價平的賣權。
最接近價平：一般來說，指數價格不容易剛好等於某個履約價，因此，不容易找到所謂「真正的價平」，而在大部份時間，只能找到最接近市價的履約價，這就叫做：最接近價平履約價。
例：當指數在4487點時，履約價4500的call稱為最接近價平之買權，履約價4500的put也稱為最接近價平之賣權。
價內：表示此履約價是屬於有價值的。
對買權call而言，履約價低於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價內履約價之買權；對賣權put而言，履約價高於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價內之賣權。
例：當指數在4487點時，履約價4400低於4487，故4400以下的call皆稱為價內之買權，此時可解讀成4400履約價有至少87點的價值；而履約價4500雖高於4487可稱為價內賣權，但一般皆稱其為最接近價平之賣權，故4600以上的put才稱為價內之賣權，而此時4600的put有113點的價值。
價外：表示此履約價的價格全部屬於時間價值，而並沒有任何內含價值的，一旦時間流逝，價格極可能歸零。
以買權call而言，履約價高於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價外履約價之買權；對賣權put而言，履約價低於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價外之賣權。
例：當指數在4487點時，買權履約價4600及之上的履約價為價外買權，賣權履約價4400及之下的履約價為價外賣權。
要怎麼選擇交易價內還是價外還是價平？ 交易成交量最大的：如果是短線交易，亦即一至二天內出場，則交易成交量最大的可以方便進出，通常成交量大的不是最接近價平那一檔，就是價外的第一檔。
透過實戰選擇權經驗，投資人應可更明確的掌握其精神！全站熱搜創作者介紹James牛仔帽與墨鏡James發表在痞客邦留言(0)人氣()E-mail轉寄全站分類：進修深造個人分類：經濟學此分類上一篇：[轉貼]代理理論(AgencyTheory)上一篇：剛澤斌的中等美女下一篇：遇警察臨檢盤查須知歷史上的今天2016:有關拳擊的電影2012:剛澤斌的中等美女2012:[轉貼]代理理論(AgencyTheory)2012:英文佳句或格言▲top留言列表發表留言站方公告[公告]2021年度農曆春節期間服務公告[公告]新版部落格預設樣式上線[公告]痞客邦APP全新服務上線-美食優惠券熱門文章文章分類Academy(10)社會學(11)生物學(3)哲學(9)會計學(2)法律(6)科學(11)經濟學(8)國學(7)史學(34)知識(27)Shopping(1)3C(7)ACG(11)Boxing(20)Biography(8)Car(5)CPAFirm(15)Education(10)Food(10)Fashion(6)Finance(15)Game(3)Health(9)Joke(6)Language(3)Literature(27)Life(10)Military(12)MilitaryArt(12)Movie(19)Music(20)Novel(14)News(8)Reading(10)Series(5)Sexual(7)Story(1)Suit(4)Tobacco(4)Teaching(3)PUA(11)Work(19)未分類文章(8)最新文章最新留言誰來我家文章精選文章精選2021一月(1)2020十二月(1)2019十一月(1)2019十月(1)2018十月(1)2018三月(3)2017九月(1)2017八月(2)2017二月(1)2016九月(2)2016六月(1)2016五月(2)2016四月(1)2016一月(2)2015二月(2)2015一月(2)2014十二月(1)2014六月(1)2014四月(5)2014二月(1)2014一月(
2. 選擇權價平、價內、價外
選擇權的履約價：價平、價內與價外之策略運用: 下圖為2009/03/27收盤之選擇權T型報價，此時加權指數現貨收盤價格為5390，而期貨價格為5353，小幅逆價差。
首頁如何買股票如何買期貨如何買選擇權技術分析葛蘭碧八大法則艾略特波浪理論趨向指標DMIK線圖教學程式交易期貨程式交易玉米交易大師股市分析傑西李佛摩有錢人的想法心理治療黃道十二宮血型分析各星座專長期貨考試風險管理(99-3)風險管理(99-2)風險管理(99-1)股市術語sitemapsites期貨教學投資交易策略贏家習慣及管理未平倉量分析投資心理學期貨交易稅選擇權教學選擇權基礎策略選擇權時間價值價平、價內、價外選擇權買方策略獨大選擇權教學課程獨大簡介投資理財上班賺錢兼差賺錢在家工作被動收入自由職業信用卡中國信託信用卡國泰世華信用卡花旗銀行信用卡台新銀行信用卡台北富邦信用卡聯邦銀行信用卡遠東銀行信用卡第一銀行信用卡華南銀行信用卡日盛銀行信用卡美國運通信用卡玉山銀行信用卡永豐銀行信用卡元大銀行信用卡匯豐銀行信用卡新光銀行信用卡渣打銀行信用卡澳盛銀行信用卡兆豐銀行信用卡選擇權的履約價：價平、價內與價外之策略運用選擇權的履約價：價平、價內與價外之策略運用:下圖為2009/03/27收盤之選擇權T型報價，此時加權指數現貨收盤價格為5390，而期貨價格為5353，小幅逆價差。
一般來說、選擇權價格跟期貨連動較密切，但由於目前交易之選擇權為現貨選擇權，故在判別價內或價外時，一律以現貨價格做為基準。
價平：當選擇權的履約價格等於股價，此履約價格即稱為價平。
(跟買入或賣出無關)例：當加權指數在5400點時，履約價5400的call稱為價平買權，所以buy5400call叫做買入5400價平履約價之買權，而sell5400call就叫做賣出5400價平履約價之買權，同理，5400的put就稱為價平的賣權。
最接近價平：一般來說，指數價格不容易剛好等於某個履約價，因此，不太容易找到所謂「真正的價平」，只能找到最接近市價的履約價，這就叫：最接近價平履約價。
例：當指數在5390點時，履約價5400即為最接近價平。
價內：表示此履約價是屬於有內含價值的。
對買權call而言，履約價低於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價內履約價之買權；對賣權put而言，履約價高於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價內之賣權。
例：由於履約價5300call低於現貨指數5390，故5300以下的call皆稱為價內之買權，此時可解讀成5300call履約價有至少90點的內含價值；而履約價5400put雖高於指數5390，但一般皆稱其為最接近價平之賣權，故5500以上的put才稱為價內之賣權，而此時賣權5500put有110點的內含價值。
價外：表示此履約價的價格全部屬於時間價值，而並沒有任何內含價值的，一旦時間流逝，價格極可能歸零。
以買權call而言，履約價高於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價外履約價之買權；對賣權put而言，履約價低於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價外之賣權。
例：以上圖為例，買權履約價5500call及之上的履約價為價外買權，而此時5500call之權利金為96點，表示時間價值即為96點。
賣權履約價5300put及之下的履約價為價外賣權，4900put權利金35.5，時間價值也是35.5。
交易時要選擇價內還是價外還是價平…？上圖時間為2009/04/10收盤，現貨5782，期貨價格是5827，可跟上圖比較，即可約略知選擇權權利金之變化。
交易成交量最大的：而如果是短線交易，亦即一至二天內出場，則交易成交量最大的可以方便進出，通常成交量大的不是最接近價平那一檔，就是價外的第一檔。
可由上圖之委買、委賣張數得知，掛單量愈大的愈好成交，自然其成交量就會愈大了。
依操作策略而定：做買方應與賣方有不同的想法…以買方來說：若今天進場，是為了賺明日可能的跳空行情，則建議買進的履約價：1、不要超過價外兩檔，2、權利金也儘量不要低於20點，理由如下：若太價外，則就算看對美股上漲後台股大幅開高，但因太價外而權利金不漲，一旦期貨有開高走低之「傾向」，則反應在波動率上的權利金會消耗很快，結果不賺反賠。
太便宜的履約價之所以不買，主要是考量手續費及內、外盤之交易成本，因手續費來回可能即需1點以上，若權利金太低，則手續費佔過高比例，不符合投資比例原則。
至於為何不買價內，主要是考量選擇權之特性：以小搏大，而價內履約價一方面流動性有問
首頁如何買股票如何買期貨如何買選擇權技術分析葛蘭碧八大法則艾略特波浪理論趨向指標DMIK線圖教學程式交易期貨程式交易玉米交易大師股市分析傑西李佛摩有錢人的想法心理治療黃道十二宮血型分析各星座專長期貨考試風險管理(99-3)風險管理(99-2)風險管理(99-1)股市術語sitemapsites期貨教學投資交易策略贏家習慣及管理未平倉量分析投資心理學期貨交易稅選擇權教學選擇權基礎策略選擇權時間價值價平、價內、價外選擇權買方策略獨大選擇權教學課程獨大簡介投資理財上班賺錢兼差賺錢在家工作被動收入自由職業信用卡中國信託信用卡國泰世華信用卡花旗銀行信用卡台新銀行信用卡台北富邦信用卡聯邦銀行信用卡遠東銀行信用卡第一銀行信用卡華南銀行信用卡日盛銀行信用卡美國運通信用卡玉山銀行信用卡永豐銀行信用卡元大銀行信用卡匯豐銀行信用卡新光銀行信用卡渣打銀行信用卡澳盛銀行信用卡兆豐銀行信用卡選擇權的履約價：價平、價內與價外之策略運用選擇權的履約價：價平、價內與價外之策略運用:下圖為2009/03/27收盤之選擇權T型報價，此時加權指數現貨收盤價格為5390，而期貨價格為5353，小幅逆價差。
一般來說、選擇權價格跟期貨連動較密切，但由於目前交易之選擇權為現貨選擇權，故在判別價內或價外時，一律以現貨價格做為基準。
價平：當選擇權的履約價格等於股價，此履約價格即稱為價平。
(跟買入或賣出無關)例：當加權指數在5400點時，履約價5400的call稱為價平買權，所以buy5400call叫做買入5400價平履約價之買權，而sell5400call就叫做賣出5400價平履約價之買權，同理，5400的put就稱為價平的賣權。
最接近價平：一般來說，指數價格不容易剛好等於某個履約價，因此，不太容易找到所謂「真正的價平」，只能找到最接近市價的履約價，這就叫：最接近價平履約價。
例：當指數在5390點時，履約價5400即為最接近價平。
價內：表示此履約價是屬於有內含價值的。
對買權call而言，履約價低於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價內履約價之買權；對賣權put而言，履約價高於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價內之賣權。
例：由於履約價5300call低於現貨指數5390，故5300以下的call皆稱為價內之買權，此時可解讀成5300call履約價有至少90點的內含價值；而履約價5400put雖高於指數5390，但一般皆稱其為最接近價平之賣權，故5500以上的put才稱為價內之賣權，而此時賣權5500put有110點的內含價值。
價外：表示此履約價的價格全部屬於時間價值，而並沒有任何內含價值的，一旦時間流逝，價格極可能歸零。
以買權call而言，履約價高於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價外履約價之買權；對賣權put而言，履約價低於市價，且非最接近價平的履約價即可稱為價外之賣權。
例：以上圖為例，買權履約價5500call及之上的履約價為價外買權，而此時5500call之權利金為96點，表示時間價值即為96點。
賣權履約價5300put及之下的履約價為價外賣權，4900put權利金35.5，時間價值也是35.5。
交易時要選擇價內還是價外還是價平…？上圖時間為2009/04/10收盤，現貨5782，期貨價格是5827，可跟上圖比較，即可約略知選擇權權利金之變化。
交易成交量最大的：而如果是短線交易，亦即一至二天內出場，則交易成交量最大的可以方便進出，通常成交量大的不是最接近價平那一檔，就是價外的第一檔。
可由上圖之委買、委賣張數得知，掛單量愈大的愈好成交，自然其成交量就會愈大了。
依操作策略而定：做買方應與賣方有不同的想法…以買方來說：若今天進場，是為了賺明日可能的跳空行情，則建議買進的履約價：1、不要超過價外兩檔，2、權利金也儘量不要低於20點，理由如下：若太價外，則就算看對美股上漲後台股大幅開高，但因太價外而權利金不漲，一旦期貨有開高走低之「傾向」，則反應在波動率上的權利金會消耗很快，結果不賺反賠。
太便宜的履約價之所以不買，主要是考量手續費及內、外盤之交易成本，因手續費來回可能即需1點以上，若權利金太低，則手續費佔過高比例，不符合投資比例原則。
至於為何不買價內，主要是考量選擇權之特性：以小搏大，而價內履約價一方面流動性有問
3. 以前常常慘賠... 但自從遵守【這個原則】，逐漸開始每個月穩定 ...
12 7 招學會「衡量權利金」保證選擇權能力大升！ ... 她從股票、期貨，玩到選擇權 ... 價外就是. 履約價比市價高的價格. 假設現在台股現行報價9000 點. 履約價> ... 1.先上課2.做習題問題討論以前常常慘賠...但自從遵守【這個原則】，逐漸開始每個月穩定加薪！真是太重要了...編輯刪除收藏 何小姐最近一頭栽進了投資的市場她從股票、期貨，玩到選擇權最後因為資金有限決定專精玩選擇權她本以為每次都花一點點權利金就能以小博大，並且就算輸光也沒多少但一兩個月下來，輸的卻比想像的還要多這是為什麼呢？ 繼續看下去... (贊助商連結) 原來選擇權的交易策略相當繁多要能準確運用才能獲利那要怎麼使用交易策略呢？ 執行交易的3種履約價可分為：價內、價平、價外 對買權而言價內就是履約價比市價低的價格假設現在台股現行報價9000點若買權履約價 <9000點，就是價內。
價平就是履約價接近市價的價格假設現在台股現行報價9000點履約價≒ 9000點，就是價平。
價外就是履約價比市價高的價格假設現在台股現行報價9000點履約價>9000點，就是價外。
對賣權而言價內就是履約價比市價高的價格假設現在台股現行報價9000點履約價> 9000點，就是價內。
價平就是履約價接近市價的價格假設現在台股現行報價9000點履約價≒9000點，就是價平。
價外就是履約價比市價低的價格假設現在台股現行報價9000點履約價<9000點，就是價外。
p.s要注意call、put的價內、價外意義不同！ 當短期內價格可能上漲時便可買進買權獲利 例如當台指期貨為9000點時小綠預期未來指數將上漲以150點權利金買進履約價9000點的買權 若指數預期上漲至9200點小綠便獲利50點*50元=2500元（9200點-9000點-150點） 但若今天指數下跌至8700點時小綠可以選擇不履約最多賠掉權利金150點*50元=7500元 價格不易波動或易下跌時便賣出買權獲利 例如當台指期上漲至9000點時開始出現漲不動的狀態小紅就可以賣出履約價9000點的買權來獲利便可賺取權利金150點 指數如果開始上漲這時候小紅就要小心了因為賣方的風險無限若指數漲至9300點小紅就會虧損150點*50元=7500元(9300點-9000點-150點) 你可以利用選擇權工具尋找各種獲利模式但你必須要了解每種方式的適用時機才能正確掌握操作方式 不管買權還是賣權都是價內才有履約的價值！ 還有其他10堂投資課程，學完你就不再是理財新手囉！▶▶看下一課如果我們的課程對您有幫助，歡迎您與更多人分享！登入會員紀錄課程進度再做一次習題你可以再參考這些資料課程目錄{"rId":42,"cId":881,"isShowLevelIndex":true,"domainName":"optionbasic","mId":0,"defaultRootImg":"/learn/images/root-image.gif","IsManager":false}
價平就是履約價接近市價的價格假設現在台股現行報價9000點履約價≒ 9000點，就是價平。
價外就是履約價比市價高的價格假設現在台股現行報價9000點履約價>9000點，就是價外。
對賣權而言價內就是履約價比市價高的價格假設現在台股現行報價9000點履約價> 9000點，就是價內。
價平就是履約價接近市價的價格假設現在台股現行報價9000點履約價≒9000點，就是價平。
價外就是履約價比市價低的價格假設現在台股現行報價9000點履約價<9000點，就是價外。
p.s要注意call、put的價內、價外意義不同！ 當短期內價格可能上漲時便可買進買權獲利 例如當台指期貨為9000點時小綠預期未來指數將上漲以150點權利金買進履約價9000點的買權 若指數預期上漲至9200點小綠便獲利50點*50元=2500元（9200點-9000點-150點） 但若今天指數下跌至8700點時小綠可以選擇不履約最多賠掉權利金150點*50元=7500元 價格不易波動或易下跌時便賣出買權獲利 例如當台指期上漲至9000點時開始出現漲不動的狀態小紅就可以賣出履約價9000點的買權來獲利便可賺取權利金150點 指數如果開始上漲這時候小紅就要小心了因為賣方的風險無限若指數漲至9300點小紅就會虧損150點*50元=7500元(9300點-9000點-150點) 你可以利用選擇權工具尋找各種獲利模式但你必須要了解每種方式的適用時機才能正確掌握操作方式 不管買權還是賣權都是價內才有履約的價值！ 還有其他10堂投資課程，學完你就不再是理財新手囉！▶▶看下一課如果我們的課程對您有幫助，歡迎您與更多人分享！登入會員紀錄課程進度再做一次習題你可以再參考這些資料課程目錄{"rId":42,"cId":881,"isShowLevelIndex":true,"domainName":"optionbasic","mId":0,"defaultRootImg":"/learn/images/root-image.gif","IsManager":false}
4. 2019.07月號：選擇權的價內、價外怎麼選？
再來說到近月的履約價部分，選擇權交易當月起連續三個月份，加上兩個季月，共有五個月份的契約可供交易，而近月份選擇權價外1檔、2檔的交易量比較大，流動性 ...技術分析>技術分析>期權教室>2019.07月號：選擇權的價內、價外怎麼選？期權教室技術教學2019.07月號：選擇權的價內、價外怎麼選？瀏覽人數：2130人選擇權最大的商品特性就是以小博大，不管你是看多還是看空，買價外、近月份的選擇權就是小散戶的最佳選擇條件。
先來談談價外的部分，「價外買權」代表買權履約價大於指數目前的價格，因為未來的履約機會小，付出的權利金成本很小，「價外賣權」代表賣權履約價小於指數目前的價格，因為未來的履約機會小，付出的權利金成本很小，一旦碰到行情急漲或是急跌，選擇權的槓桿特性放大獲利倍數，就像買樂透一樣。
再來說到近月的履約價部分，選擇權交易當月起連續三個月份，加上兩個季月，共有五個月份的契約可供交易，而近月份選擇權價外1檔、2檔的交易量比較大，流動性風險比較少，指數行情也較容易預測。
舉例來說：6/5大盤收盤指數在10461，如果你看好大盤後市，你可以買進買權(Call)價外1檔的10500Call；或是價外2檔的10600Call；同樣的，如果你看壞大盤後市，你可以買進賣權(Put)，價外1檔的10400Put；或是價外2檔的10300Put。
散戶作買方因為「風險有限、希望無窮」，的確有助於控管風險，但是背後也不是沒有代價。
作買方要賺大錢，一定要指數波動很大，可是市場一年能出現幾次大漲大跌？多半的時間都在盤整。
買方如果要用少少的資金，來拚個無限獲利，大部分時間最好有賠錢的心理準備；反之作選擇權賣方的法人大戶、期貨商最多只能賺到權利金，交易時要繳交保證金，還得負擔「無限」的風險，看起來似乎很吃虧。
可是，只要大盤不出現巨幅反轉，權利金就可安全落袋，賺錢的機會比較大。
作選擇權買方和賣方最大的差別就是：勝率的不同；「賣方賺錢的次數跟機率比較高，可是一次虧得多。
買方虧損的次數會比較多，可是一次賺得很多。
這兩個剛好是對作，」隨著選擇權熱度一直再增加，有愈來愈多的投資人對「做莊」的賣方策略躍躍欲試，許多人可能作賣方一個月沒事，賺了一點錢，於是繼續作賣方，儘管選擇權市場目前仍以散戶居多，但隨著市場波動越來越大，包含外資內資法人股票、期貨、選擇權一起做，衍生性商品的操作將是影響大盤的重要力量，一般投資人根本摸不清全局。
散戶要知道，在專業機構法人上下其手之下，做賣方要特別小心。
距離最近的0206的選權權大屠殺就是最好的例子總括來說，選擇權就是一種零和遊戲，這是選擇權觀念的核心、也是精隨，有人賺多少，就有人輸多少，市場的總和是不會變的；有人看漲，就有人看不漲；選擇權是投機，並非投資，資金控管的規則，比判斷漲跌的技巧重要太多，如果沒有資金控管概念，選擇權就像賭博，即便一開始押中贏錢，總有一天也會連本帶利輸回去。
維持平穩的操作口數與步調，一旦押錯邊，尤其是遇到系統性風險、黑天鵝事件的時候才可以挺得過去；再一次強調，作交易不在於你一次能賺多少，而在於你每一筆的交易，風險是否能夠控制，所以要作選擇權賣方，資金太少絕對不要嘗試；或許好幾年才會爆掉一次，但一次可能會賠掉好幾年的獲利。
上一篇返回上頁下一篇
先來談談價外的部分，「價外買權」代表買權履約價大於指數目前的價格，因為未來的履約機會小，付出的權利金成本很小，「價外賣權」代表賣權履約價小於指數目前的價格，因為未來的履約機會小，付出的權利金成本很小，一旦碰到行情急漲或是急跌，選擇權的槓桿特性放大獲利倍數，就像買樂透一樣。
再來說到近月的履約價部分，選擇權交易當月起連續三個月份，加上兩個季月，共有五個月份的契約可供交易，而近月份選擇權價外1檔、2檔的交易量比較大，流動性風險比較少，指數行情也較容易預測。
舉例來說：6/5大盤收盤指數在10461，如果你看好大盤後市，你可以買進買權(Call)價外1檔的10500Call；或是價外2檔的10600Call；同樣的，如果你看壞大盤後市，你可以買進賣權(Put)，價外1檔的10400Put；或是價外2檔的10300Put。
散戶作買方因為「風險有限、希望無窮」，的確有助於控管風險，但是背後也不是沒有代價。
作買方要賺大錢，一定要指數波動很大，可是市場一年能出現幾次大漲大跌？多半的時間都在盤整。
買方如果要用少少的資金，來拚個無限獲利，大部分時間最好有賠錢的心理準備；反之作選擇權賣方的法人大戶、期貨商最多只能賺到權利金，交易時要繳交保證金，還得負擔「無限」的風險，看起來似乎很吃虧。
可是，只要大盤不出現巨幅反轉，權利金就可安全落袋，賺錢的機會比較大。
作選擇權買方和賣方最大的差別就是：勝率的不同；「賣方賺錢的次數跟機率比較高，可是一次虧得多。
買方虧損的次數會比較多，可是一次賺得很多。
這兩個剛好是對作，」隨著選擇權熱度一直再增加，有愈來愈多的投資人對「做莊」的賣方策略躍躍欲試，許多人可能作賣方一個月沒事，賺了一點錢，於是繼續作賣方，儘管選擇權市場目前仍以散戶居多，但隨著市場波動越來越大，包含外資內資法人股票、期貨、選擇權一起做，衍生性商品的操作將是影響大盤的重要力量，一般投資人根本摸不清全局。
散戶要知道，在專業機構法人上下其手之下，做賣方要特別小心。
距離最近的0206的選權權大屠殺就是最好的例子總括來說，選擇權就是一種零和遊戲，這是選擇權觀念的核心、也是精隨，有人賺多少，就有人輸多少，市場的總和是不會變的；有人看漲，就有人看不漲；選擇權是投機，並非投資，資金控管的規則，比判斷漲跌的技巧重要太多，如果沒有資金控管概念，選擇權就像賭博，即便一開始押中贏錢，總有一天也會連本帶利輸回去。
維持平穩的操作口數與步調，一旦押錯邊，尤其是遇到系統性風險、黑天鵝事件的時候才可以挺得過去；再一次強調，作交易不在於你一次能賺多少，而在於你每一筆的交易，風險是否能夠控制，所以要作選擇權賣方，資金太少絕對不要嘗試；或許好幾年才會爆掉一次，但一次可能會賠掉好幾年的獲利。
上一篇返回上頁下一篇
5. 勝率9成並非不可能，「選擇權賣方策略」就能辦到，但你敢用 ...
他提出的方法是，做「深度價外」的「台指選擇權賣方」： 方法如下：. 1. 每個月第二周之後，賣出進下個月的選擇權 2. 履約價選在500點之外，而且選擇權價值20 ...Mr.Market市場先生「勝率99%?10年交易300次只虧過2次?」「這會不會太扯？」大約3~4年前，朋友拿著雜誌上的一個投資策略，和我討論。
那是一個台指選擇權賣方策略，由某國立知名大學教授，自己實測和操作的方法，號稱穩穩賺，每年輕鬆50~60%報酬率。
最近剛好又談起這件事，原文出處已經找不到，但在網路上搜尋，有幾篇文章可以參考：相關文章1相關文章2他提出的方法是，做「深度價外」的「台指選擇權賣方」：方法如下：1.每個月第二周之後，賣出進下個月的選擇權2.履約價選在500點之外，而且選擇權價值20點以上，才進行賣出通常這樣的策略，還包含了一些主觀的方法，以及避險技巧。
不如就來實際測試看看，選擇權賣方策略，是不是這麼有效。
如果還不知道選擇權，可閱讀這篇：什麼是選擇權？實際測試台指選擇權賣方策略，根據他的策略，我設定了以下條件：1.每個月第二周(第6個交易日)之後，賣出進下個月的選擇權，並結算上個月的選擇權2.履約價選在500點之外，而且選擇權價值20點以上，才進行賣出3.所有交易都以選擇權的收盤價計價，和實際成交會有誤差但不大。
先不算交易成本，有需要可以用每次交易扣掉1點(50元)計算。
排除掉不能量化的部分，用選擇權的歷史資料做測試：選擇權賣方策略，勝率高達85%，但是…測試2011-2014年的成果如下：假設操作2口選擇權(call、put各一口)，初始準備10萬資金(一口5萬)的走勢圖。
從2011年到2014年，年化報酬率是9.8%，勝率高達85%這中間發生的交易次數不多，報酬率還算蠻不錯的。
但過程，並不是這麼“平坦”從走勢圖中可以觀察到，有很多巨大的“抖動”，這是來自賣出選擇權的價值大幅波動，也是作為賣方的特性。
大多數的交易，到最後，都很幸運沒有虧損，但少數幾次虧損，金額非常的大！最大一次單筆虧損，高達17%，賠掉將近一整年獲利這筆虧損發生在2011年的歐債危機。
單筆虧損點數高達349點，假設一次獲利平均30點，相當於要連勝12次才能賺回來。
這筆虧損，在走勢圖上看起來很少，那只是因為2011–2014台指很少劇烈的走勢，指數幾乎在7000–9000點徘徊而已。
最大的一次暴漲暴跌，就只有歐債危機。
也因為如此，2013年以後，500點價外的選擇權很少有20點以上的交易機會。
改成賣出價外300點，年化報酬率高達19%2013年後交易機會比較大 從賣出價外500點選擇權，改成價外300點，回測結果，獲利提高了、交易次數增加，勝率也略為下降到79%。
最大一筆虧損，依然是歐債危機，虧損446點，如果每筆獲利交易平均30點，要連贏16次才能賺回來！ 做選擇權賣方，一定要注意3件事1.選擇權賣方是“資本事業”，資金太少絕對不要嘗試以這個教授的說法(相關文章3)，選擇權賣方只要準備12000~13000元的保證金，(12000是幾年前的數字，現在一口選擇權保證金大約要2萬多)每個月就能穩穩獲利20~50點(1000~2500元)，相當於一個月7%以上的報酬率每年獲利就能輕鬆獲利50%以上?但是，12000是“最低”保證金，一但發生大幅虧損，可能撐不到它反彈，就被巨大的”抖動”甩掉了。
當選擇權賣方，就像開保險公司一樣，就是在”承擔風險”如果和保險公司買保單，保險公司的資金一定要很充足你一定不希望保險公司只因為需要的賠給某個顧客巨大金額，就瞬間倒閉，因此當選擇權賣方，你也應該準備充足的資金。
要操作選擇權賣方策略，以台指來說，建議一口至少準備5萬以上的資金，甚至10萬，備用資金越多越好。
2.選擇權賣方策略，通常好幾年才會爆掉一次，但一次會賠掉好幾年的獲利有人會問，這個教授300次交易只虧過2次，是真的嗎?我會說，應該是真的，但這種事情有可能發生在任何人身上，要考慮2種可能，一是他的多空判斷很精準，或有些避險技巧，幫助他避開一些黑天鵝事件二是他運氣很好，或是實際投入資金小、槓桿不大，到現在都還沒爆掉(例如2顆子彈這種，根本猜不到，避開幾乎是靠運氣)國內的一些法人自營部門也很喜歡當選擇權賣方，這不見得是他們的問題，只能說，穩定的績效長官和股東都愛看，幾年才會爆掉一次，機率很低，而很高的勝率，通常又會讓人貪心，放大槓桿操作，只要不爆掉，每個月穩穩的獲利就像超級交易員一樣。
在金融業，
那是一個台指選擇權賣方策略，由某國立知名大學教授，自己實測和操作的方法，號稱穩穩賺，每年輕鬆50~60%報酬率。
最近剛好又談起這件事，原文出處已經找不到，但在網路上搜尋，有幾篇文章可以參考：相關文章1相關文章2他提出的方法是，做「深度價外」的「台指選擇權賣方」：方法如下：1.每個月第二周之後，賣出進下個月的選擇權2.履約價選在500點之外，而且選擇權價值20點以上，才進行賣出通常這樣的策略，還包含了一些主觀的方法，以及避險技巧。
不如就來實際測試看看，選擇權賣方策略，是不是這麼有效。
如果還不知道選擇權，可閱讀這篇：什麼是選擇權？實際測試台指選擇權賣方策略，根據他的策略，我設定了以下條件：1.每個月第二周(第6個交易日)之後，賣出進下個月的選擇權，並結算上個月的選擇權2.履約價選在500點之外，而且選擇權價值20點以上，才進行賣出3.所有交易都以選擇權的收盤價計價，和實際成交會有誤差但不大。
先不算交易成本，有需要可以用每次交易扣掉1點(50元)計算。
排除掉不能量化的部分，用選擇權的歷史資料做測試：選擇權賣方策略，勝率高達85%，但是…測試2011-2014年的成果如下：假設操作2口選擇權(call、put各一口)，初始準備10萬資金(一口5萬)的走勢圖。
從2011年到2014年，年化報酬率是9.8%，勝率高達85%這中間發生的交易次數不多，報酬率還算蠻不錯的。
但過程，並不是這麼“平坦”從走勢圖中可以觀察到，有很多巨大的“抖動”，這是來自賣出選擇權的價值大幅波動，也是作為賣方的特性。
大多數的交易，到最後，都很幸運沒有虧損，但少數幾次虧損，金額非常的大！最大一次單筆虧損，高達17%，賠掉將近一整年獲利這筆虧損發生在2011年的歐債危機。
單筆虧損點數高達349點，假設一次獲利平均30點，相當於要連勝12次才能賺回來。
這筆虧損，在走勢圖上看起來很少，那只是因為2011–2014台指很少劇烈的走勢，指數幾乎在7000–9000點徘徊而已。
最大的一次暴漲暴跌，就只有歐債危機。
也因為如此，2013年以後，500點價外的選擇權很少有20點以上的交易機會。
改成賣出價外300點，年化報酬率高達19%2013年後交易機會比較大 從賣出價外500點選擇權，改成價外300點，回測結果，獲利提高了、交易次數增加，勝率也略為下降到79%。
最大一筆虧損，依然是歐債危機，虧損446點，如果每筆獲利交易平均30點，要連贏16次才能賺回來！ 做選擇權賣方，一定要注意3件事1.選擇權賣方是“資本事業”，資金太少絕對不要嘗試以這個教授的說法(相關文章3)，選擇權賣方只要準備12000~13000元的保證金，(12000是幾年前的數字，現在一口選擇權保證金大約要2萬多)每個月就能穩穩獲利20~50點(1000~2500元)，相當於一個月7%以上的報酬率每年獲利就能輕鬆獲利50%以上?但是，12000是“最低”保證金，一但發生大幅虧損，可能撐不到它反彈，就被巨大的”抖動”甩掉了。
當選擇權賣方，就像開保險公司一樣，就是在”承擔風險”如果和保險公司買保單，保險公司的資金一定要很充足你一定不希望保險公司只因為需要的賠給某個顧客巨大金額，就瞬間倒閉，因此當選擇權賣方，你也應該準備充足的資金。
要操作選擇權賣方策略，以台指來說，建議一口至少準備5萬以上的資金，甚至10萬，備用資金越多越好。
2.選擇權賣方策略，通常好幾年才會爆掉一次，但一次會賠掉好幾年的獲利有人會問，這個教授300次交易只虧過2次，是真的嗎?我會說，應該是真的，但這種事情有可能發生在任何人身上，要考慮2種可能，一是他的多空判斷很精準，或有些避險技巧，幫助他避開一些黑天鵝事件二是他運氣很好，或是實際投入資金小、槓桿不大，到現在都還沒爆掉(例如2顆子彈這種，根本猜不到，避開幾乎是靠運氣)國內的一些法人自營部門也很喜歡當選擇權賣方，這不見得是他們的問題，只能說，穩定的績效長官和股東都愛看，幾年才會爆掉一次，機率很低，而很高的勝率，通常又會讓人貪心，放大槓桿操作，只要不爆掉，每個月穩穩的獲利就像超級交易員一樣。
在金融業，
6. ＞選擇權入門-價內價外&保證金-統一期貨期添大勝網
選擇權交易新手必看：價內、價外是什麼？保證金怎麼試算？ 在上一篇文章選擇權到底是甚麼？我老是搞不懂~中，我們將選擇權作了基本的介紹了，讓大家對於 ...營業員專區線上開戶電子交易線上開戶/電子交易/營業員專區/網站地圖首頁>國內外商品>期權攻略/教學/運用>期權大小事目錄/Category國內外商品期權攻略/教學/運用期權大小事＞「期貨」的懶人筆記＞期貨入門-交易期貨太危險？＞交易期權的第一件事＞「選擇權」的懶人筆記＞選擇權入門-價內價外&保證金＞選擇權入門-兩種選擇權的價值＞選擇權入門-辭典懶人包＞選擇權入門-買賣選擇權＞選擇權入門-選擇權保證金計算＞選擇權入門-契約規格總整理熱門股票期貨＞「股票+期貨」的懶人筆記＞股票期貨入門-遇見除權息＞股票期貨入門-比較股票＞股票期貨入門-當沖比較＞股票期貨工具箱海外期貨543＞「國外期貨」的懶人介紹＞外期入門-下單/交割/課稅＞海期入門-六大類商品比較＞小資族首選-低門檻的微型商品海外選擇權全攻略＞「海外選擇權」教學全攻略＞海選入門-入門基礎篇＞海選入門-交易優點/策略篇＞海選入門-結算篇＞海選入門-交易常見問題＞海選進階-履約與指派(總整理)＞海選進階-交易策略買方篇＞海選進階-交易策略賣方篇＞海選試算-權利金漲跌值＞海選試算-賣方保證金＞海選試算-CME官方試算工具選擇權組合策略單全攻略＞選擇權進階-組合策略全攻略＞選擇權進階-組合單怎麼下＞選擇權進階-組合、拆解功能大解析＞選擇權策略-買進買權＞選擇權策略-買進賣權＞選擇權策略-賣出買權＞選擇權策略-賣出賣權＞選擇權策略-買權多頭價差＞選擇權策略-買權空頭價差＞選擇權策略-賣權多頭價差＞選擇權策略-賣權空頭價差＞選擇權策略-買進跨式＞選擇權策略-買進勒式＞選擇權策略-賣出跨式＞選擇權策略-賣出勒式＞選擇權策略-買進期貨賣出買權＞選擇權策略-賣出期貨賣出賣權＞選擇權策略-買進時間價差＞選擇權策略-賣出時間價差＞選擇權策略-買進蝶式價差策略＞選擇權策略-賣出蝶式價差策略＞選擇權策略-賣出兀鷹價差策略＞選擇權策略-買進兀鷹價差策略＞選擇權策略-轉換分析師教你技術指標這樣用＞技術分析指標優缺點比較＞技術分析-認識K線＞技術分析-移動平均線(MA)＞技術分析-KD指標(隨機指標)＞技術分析-MACD指標＞技術分析-布林通道(B-Band)＞技術分析-拋物線SAR指標全球熱門期貨商品熱門期貨商品＞熱門商品-台指/摩台/富台指＞熱門海期-道瓊指數期貨(YM)＞熱門海期-中國A50期貨(CN)＞熱門海期-紐約輕原油期貨(CL)＞熱門海期-那斯達克期貨(NQ)＞熱門海期-摩台指期貨(TW)＞熱門商品-美國那斯達克100(臺灣)全球重點期貨商品＞指數-美國主要股價指數＞指數-日經225期貨＞指數-櫃買富櫃200期貨＞指數-台灣永續期貨＞指數-台灣生技期貨＞能源-原油期貨＞能源-天然氣期貨＞外匯-人民幣/歐元/美元/日圓＞外匯-歐元期貨＞外匯-澳幣期貨＞外匯-日圓期貨＞外匯-英鎊期貨＞貴金屬-黃金期貨＞貴金屬-白銀期貨＞貴金屬-白金期貨＞貴金屬-銅期貨＞農產品-黃豆期貨＞農產品-玉米期貨＞農產品-小麥期貨＞農產品-咖啡期貨＞農產品-天然橡膠期貨交易基礎72心法自律篇買賣篇訊號篇觀念篇瀏覽人次：25530選擇權交易新手必看：價內、價外是什麼？保證金怎麼試算？在上一篇文章選擇權到底是甚麼？我老是搞不懂~中，我們將選擇權作了基本的介紹了，讓大家對於選擇權到底是甚麼玩意兒，有了些概念。
但選擇權的確較一般的金融商品來得複雜些，想要更深入了解選擇權我們還需要再多做點功課。
統一期貨針對初次接觸選擇權的投資朋友常會遇到的問題，作了進一步的整理。
歡迎大家邀請對選擇權一知半解，又想一探究竟的好友一起來認識一下吧，保證金的部分，後面也會教大家試算看看喔！【延伸閱讀】：免費實用的選擇權試算工具推薦：CME官方QuikStrike >>讀完本文可以讓你知道甚麼？甚麼是價內/價外？時間價值是甚麼？選擇權損益如何試算？選擇權賣方保證金如何試算？什麼是價內、什麼是價外？對買方來說，選擇履約「比較划算」的就是「價內」，「不划算」的就是「價外」在上一篇文章中我們提到，選擇權就是一個訂金的概念。
他可以讓買方選擇在一段時間之後決定「要不要履約」。
以前文提到的購買皮包的例子來說，當市價高於之前約定的履約價格，消費者可以選擇要求供應商履約，用約定好的便宜價格賣給他，然後再到市場上去拋售賺取價差。
此時，對於消費者而言，選擇履約是划算的；反之，當市價低於約定價格，消費者幹嘛花這個冤枉錢和供應商買？直接在市場上買不就得了？所以選擇履約就是不划算的(除非你是潘仔)。
這就是買權(Call)的狀
但選擇權的確較一般的金融商品來得複雜些，想要更深入了解選擇權我們還需要再多做點功課。
統一期貨針對初次接觸選擇權的投資朋友常會遇到的問題，作了進一步的整理。
歡迎大家邀請對選擇權一知半解，又想一探究竟的好友一起來認識一下吧，保證金的部分，後面也會教大家試算看看喔！【延伸閱讀】：免費實用的選擇權試算工具推薦：CME官方QuikStrike >>讀完本文可以讓你知道甚麼？甚麼是價內/價外？時間價值是甚麼？選擇權損益如何試算？選擇權賣方保證金如何試算？什麼是價內、什麼是價外？對買方來說，選擇履約「比較划算」的就是「價內」，「不划算」的就是「價外」在上一篇文章中我們提到，選擇權就是一個訂金的概念。
他可以讓買方選擇在一段時間之後決定「要不要履約」。
以前文提到的購買皮包的例子來說，當市價高於之前約定的履約價格，消費者可以選擇要求供應商履約，用約定好的便宜價格賣給他，然後再到市場上去拋售賺取價差。
此時，對於消費者而言，選擇履約是划算的；反之，當市價低於約定價格，消費者幹嘛花這個冤枉錢和供應商買？直接在市場上買不就得了？所以選擇履約就是不划算的(除非你是潘仔)。
這就是買權(Call)的狀
7. 選擇權名詞解釋
價內賣權表示履約價格大於目前特定股票的市價。
價外(out of the money). 履約價劣於標的物市價。
就買權而言，價 ... 線上開戶預約開戶 國內證期權新網上發-逐筆海外期貨群益API服務下載群益策略王下載群益期貨大SiVIP下載群益超級贏家同意書簽署憑證專區密碼專區網路下單環境調整憑證安控元件 線上客服憑證專區密碼專區軟體下載變更個人資料教學中心新手上路常見問題網路下單環境調整聯絡我們商品合約規格商品保證金最後交易日一覽各國例假日一覽表國內最後結算價海外最後結算價國內流動性資訊期貨與貴金屬新聞世界各地時間國內股期選契約調整國內交易人部位限制台指期貨行情選擇權即時報價公債期貨報價利率期貨報價黃金期貨報價臺幣黃金期貨報價期貨盤後分析國外期貨商品資訊權值排行榜台指加權權值表電指權值表金融權值表SGX摩台權值表期貨價差試算選擇權即時報價選擇權交易策略選擇權交易流程個權風險衡量保證金試算期顧專區MultiCharts雲端平台百寶箱台指期權股指期貨外匯期貨能源期貨金屬期貨穀物期貨軟性期貨研究平台好站連結研究平台網頁說明入金銀行帳號出入金流程換匯規則群益e碼通理財說明會交易公告下單教學模擬平台重發密碼交易人詢問之問與答相關網站結構型商品群益策略王下載PDFReader下載群益外匯王下載FlashPlayer下載群益期貨大S iVIP下載客服功能我的投資組合帳務管理同意書簽署經營理念公司沿革公司簡介群益期貨榮譽榜組織架構/經營團隊股利及股價資訊重大訊息營收財報月營業利益財務報表/年報人才招募風險管理制度股東資訊群益期貨新聞公司治理專區企業社會責任選擇權即時報價選擇權交易策略選擇權交易流程選擇權風險衡量個權風險衡量選擇權保證金試算台指選擇權行情表個股選擇權行情表選擇權教室選擇權名詞解釋首頁》選擇權名詞解釋》選擇權專區選擇權名詞解釋
價外(out of the money). 履約價劣於標的物市價。
就買權而言，價 ... 線上開戶預約開戶 國內證期權新網上發-逐筆海外期貨群益API服務下載群益策略王下載群益期貨大SiVIP下載群益超級贏家同意書簽署憑證專區密碼專區網路下單環境調整憑證安控元件 線上客服憑證專區密碼專區軟體下載變更個人資料教學中心新手上路常見問題網路下單環境調整聯絡我們商品合約規格商品保證金最後交易日一覽各國例假日一覽表國內最後結算價海外最後結算價國內流動性資訊期貨與貴金屬新聞世界各地時間國內股期選契約調整國內交易人部位限制台指期貨行情選擇權即時報價公債期貨報價利率期貨報價黃金期貨報價臺幣黃金期貨報價期貨盤後分析國外期貨商品資訊權值排行榜台指加權權值表電指權值表金融權值表SGX摩台權值表期貨價差試算選擇權即時報價選擇權交易策略選擇權交易流程個權風險衡量保證金試算期顧專區MultiCharts雲端平台百寶箱台指期權股指期貨外匯期貨能源期貨金屬期貨穀物期貨軟性期貨研究平台好站連結研究平台網頁說明入金銀行帳號出入金流程換匯規則群益e碼通理財說明會交易公告下單教學模擬平台重發密碼交易人詢問之問與答相關網站結構型商品群益策略王下載PDFReader下載群益外匯王下載FlashPlayer下載群益期貨大S iVIP下載客服功能我的投資組合帳務管理同意書簽署經營理念公司沿革公司簡介群益期貨榮譽榜組織架構/經營團隊股利及股價資訊重大訊息營收財報月營業利益財務報表/年報人才招募風險管理制度股東資訊群益期貨新聞公司治理專區企業社會責任選擇權即時報價選擇權交易策略選擇權交易流程選擇權風險衡量個權風險衡量選擇權保證金試算台指選擇權行情表個股選擇權行情表選擇權教室選擇權名詞解釋首頁》選擇權名詞解釋》選擇權專區選擇權名詞解釋
8. 選擇權該買價平或價外？/賈乞敗@ 法意PHIGROUP :: 痞客邦::
我有許多朋友，買選擇權總是會買遠價外、很便宜的Call或Put，或許你也是其中之一。
他們以為這樣可以翻很多倍，但事實上呢？ 例如上圖。
法意PHIGROUP跳到主文回首頁法意品牌精神新手專區練功房每週精選法意書城法意粉絲團聯絡我們訂閱我們合作請洽[email protected]部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片Nov17Thu201104:41選擇權該買價平或價外？/賈乞敗我有許多朋友，買選擇權總是會買遠價外、很便宜的Call或Put，或許你也是其中之一。
他們以為這樣可以翻很多倍，但事實上呢？例如上圖。
期貨成交價是7616，假設我認為在結算前會跌到7000。
於是買進遠價外7000的put，會歸零。
買進價外五檔7100的put，報酬率是100/27.5=363%。
買進價外四檔7200的put，報酬率是200/37.5=533%。
買進價外三檔7300的put，報酬率是：300/51=588%。
買進價外二檔7400的put，報酬率是：400/72=555%。
買進價外一檔7500的put，報酬率是500/100=500%。
買進價平附近7600的put，報酬率是600/136=441%。
一般沒經驗的新手看跌，都會買進遠價外(outofthemoney)的Put，以為可以翻最多倍，但細看，其實價平或價外一檔的選擇權才是最好的選擇。
報酬率不輸遠價外，但賺錢的機率卻高多了。
註：價外(outofthemoney)，沒有內含價值的選擇權，常有人記不得價內價外的英文。
就記，outofthemoney在錢外面，代表沒有內含價值。
經過簡單的計算後，可以發現，買進遠價外的選擇權，其實報酬率沒有想像中的那麼高。
考量了賺錢的機率後，買進遠價外的選擇權其實是擴大風險(不確定性高，因為中獎機率太低)，實際回測的結果也顯示，買進價平，報酬/連續最大虧損比是最高的。
或許你下次買選擇權的時候，也可以優先從價平或價外一檔做考慮。
另外，賭單邊，以選擇權操作的領域來看，這很接近賭博。
專業的選擇權操作則會控管各項風險。
牽涉到時間價值，才能發揮選擇權的優勢。
但該如何控管選擇權的風險呢？請見下篇。
全站熱搜創作者介紹法意PHIGROUP法意PHIGROUP法意PHIGROUP發表在痞客邦留言(10)人氣()E-mail轉寄全站分類：不設分類個人分類：全球量化交易之路/Job賈乞敗此分類上一篇：選擇權只當純買方/賈乞敗-黑天鵝基金操作法公開此分類下一篇：外資借券再讓台股破底/賈乞敗-借券籌碼怎麼看？上一篇：11.16逼近轉弱線/滑滑輪下一篇：11.17下殺台指結算。
/歐斯麥歷史上的今天2016:【苑文其詳】有聲書53：川普當選美國總統的五大理由/導師苑舉正教授2014:【大盤解析】11.17結算前，空方出拳。
/歐斯麥2013:11.15反彈第二日外資仍舊站在賣方/滑滑輪2013:探一把巴菲特雪球智慧。
/歐斯麥2013:【大盤解析】11.15美股又創新高，台股步履蹣跚。
/歐斯麥2013:投資行事曆/Mr.X艾克斯2012:投資行事曆/Mr.X艾克斯2011:11.17義大利國債不宜忽視台股小心為上/滑滑輪2011:11.17下殺台指結算。
/歐斯麥2010:11.17抗跌的量縮台股給你一個讚/滑滑輪2010:美元突破風險性資產反轉/Mr.X2010:11.16多方撐一下。
/歐斯麥2009:11.16類股資金流向：MOU來了/歐斯麥2008:11.17還是小心文字獄好了XD/滑滑輪2008:匯市債市總經周報/Job▲top留言列表發表留言法意文章分類法意PHIGROUP部落格導覽(2)投資新手專區(78)法意台股追蹤分析/滑滑輪(1573)每日台股數據掃描/歐斯麥(1525)總經市場互動分析/Mr.X艾克斯(1200)全球量化交易之路/Job賈乞敗(742)金融技術分析之鑰/強尼J(69)前瞻趨勢投資之旅/羅波特(21)世界財經哲學解析/導師苑舉正教授(82)國際指數、商品與共同基金專區(203)基金ETF教室(25)法意房市地產專區(84)科斯托蘭尼解讀(9)法意保險分析專區(5)法意財經影音(11)投資三二語/滑滑輪(18)產業新聞事件評析/歐斯麥(50)經濟學人&大師說話(370)黃毅雄&操作經典(45)Mu
他們以為這樣可以翻很多倍，但事實上呢？ 例如上圖。
法意PHIGROUP跳到主文回首頁法意品牌精神新手專區練功房每週精選法意書城法意粉絲團聯絡我們訂閱我們合作請洽[email protected]部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片Nov17Thu201104:41選擇權該買價平或價外？/賈乞敗我有許多朋友，買選擇權總是會買遠價外、很便宜的Call或Put，或許你也是其中之一。
他們以為這樣可以翻很多倍，但事實上呢？例如上圖。
期貨成交價是7616，假設我認為在結算前會跌到7000。
於是買進遠價外7000的put，會歸零。
買進價外五檔7100的put，報酬率是100/27.5=363%。
買進價外四檔7200的put，報酬率是200/37.5=533%。
買進價外三檔7300的put，報酬率是：300/51=588%。
買進價外二檔7400的put，報酬率是：400/72=555%。
買進價外一檔7500的put，報酬率是500/100=500%。
買進價平附近7600的put，報酬率是600/136=441%。
一般沒經驗的新手看跌，都會買進遠價外(outofthemoney)的Put，以為可以翻最多倍，但細看，其實價平或價外一檔的選擇權才是最好的選擇。
報酬率不輸遠價外，但賺錢的機率卻高多了。
註：價外(outofthemoney)，沒有內含價值的選擇權，常有人記不得價內價外的英文。
就記，outofthemoney在錢外面，代表沒有內含價值。
經過簡單的計算後，可以發現，買進遠價外的選擇權，其實報酬率沒有想像中的那麼高。
考量了賺錢的機率後，買進遠價外的選擇權其實是擴大風險(不確定性高，因為中獎機率太低)，實際回測的結果也顯示，買進價平，報酬/連續最大虧損比是最高的。
或許你下次買選擇權的時候，也可以優先從價平或價外一檔做考慮。
另外，賭單邊，以選擇權操作的領域來看，這很接近賭博。
專業的選擇權操作則會控管各項風險。
牽涉到時間價值，才能發揮選擇權的優勢。
但該如何控管選擇權的風險呢？請見下篇。
全站熱搜創作者介紹法意PHIGROUP法意PHIGROUP法意PHIGROUP發表在痞客邦留言(10)人氣()E-mail轉寄全站分類：不設分類個人分類：全球量化交易之路/Job賈乞敗此分類上一篇：選擇權只當純買方/賈乞敗-黑天鵝基金操作法公開此分類下一篇：外資借券再讓台股破底/賈乞敗-借券籌碼怎麼看？上一篇：11.16逼近轉弱線/滑滑輪下一篇：11.17下殺台指結算。
/歐斯麥歷史上的今天2016:【苑文其詳】有聲書53：川普當選美國總統的五大理由/導師苑舉正教授2014:【大盤解析】11.17結算前，空方出拳。
/歐斯麥2013:11.15反彈第二日外資仍舊站在賣方/滑滑輪2013:探一把巴菲特雪球智慧。
/歐斯麥2013:【大盤解析】11.15美股又創新高，台股步履蹣跚。
/歐斯麥2013:投資行事曆/Mr.X艾克斯2012:投資行事曆/Mr.X艾克斯2011:11.17義大利國債不宜忽視台股小心為上/滑滑輪2011:11.17下殺台指結算。
/歐斯麥2010:11.17抗跌的量縮台股給你一個讚/滑滑輪2010:美元突破風險性資產反轉/Mr.X2010:11.16多方撐一下。
/歐斯麥2009:11.16類股資金流向：MOU來了/歐斯麥2008:11.17還是小心文字獄好了XD/滑滑輪2008:匯市債市總經周報/Job▲top留言列表發表留言法意文章分類法意PHIGROUP部落格導覽(2)投資新手專區(78)法意台股追蹤分析/滑滑輪(1573)每日台股數據掃描/歐斯麥(1525)總經市場互動分析/Mr.X艾克斯(1200)全球量化交易之路/Job賈乞敗(742)金融技術分析之鑰/強尼J(69)前瞻趨勢投資之旅/羅波特(21)世界財經哲學解析/導師苑舉正教授(82)國際指數、商品與共同基金專區(203)基金ETF教室(25)法意房市地產專區(84)科斯托蘭尼解讀(9)法意保險分析專區(5)法意財經影音(11)投資三二語/滑滑輪(18)產業新聞事件評析/歐斯麥(50)經濟學人&大師說話(370)黃毅雄&操作經典(45)Mu