保守型投資人的原則通常是：「第一不要賠錢，第二還是不要賠錢。

」害怕虧損的程度，遠高於獲利對他的吸引力。

因此，保守型投資人喜歡遵守紀律，不喜歡 ...在今天看見明天×保守型投資人的10萬元投資術—4部曲免除虧損的恐懼黃柏仁聰明理財達志2011-07-0115:54+A-A加入收藏案例背景：小涵，25歲，目前在一家幼稚園擔任老師，月薪為2萬8千元，投資性格十分保守，每個月都會把薪水的一半存起來。

雖然知道錢不能只是存在銀行，賺取微薄的利息，應該做更有效的運用，但面對眾多的投資工具，她又覺得自己不懂那些金融商品，也不太知道應該投資什麼才好，萬一沒賺反賠怎麼辦？目前，她手邊已經累積一筆1筆10萬元的資金，到底她可以怎麼做，幫自己打敗定存呢？ 專家分析： 保守型投資人的原則通常是：「第一不要賠錢，第二還是不要賠錢。

」害怕虧損的程度，遠高於獲利對他的吸引力。

因此，保守型投資人喜歡遵守紀律，不喜歡變動，喜歡傳統，不喜歡創新，並且會注意經濟發展中，最慘的一種結果，並且會為這樣的情況做好準備。

 保守好嗎？基本上，適當地保守，並不是壞事。

不過，一般投資人多半只是感性上的保守，容易受到投資商品表象的描述影響，只要名稱看似保守就決定購買或是投資，單純依靠直覺來選擇投資工具。

而理性上保守的人，則是主張防禦優先於進攻，必須經過仔細的產品分析，要有足夠的風險控管，也提供合理的投資報酬率，才會決定投資。

 對於保守型投資人來說，最好的投資工具就是「保證不虧損」，但只要是投資就沒有穩賺不賠的；所以在有虧損的不確定性之下，如果能提供相對不錯的預期投資報酬率，同樣也可以算是適合保守型投資人的投資工具。

 首部曲：緊急預備金不可少 回到小涵的情況，幼稚園教師的工作，容易面臨現在少子化的威脅，所以投資理財的第一步應該是先建立「緊急預備金」的部位。

 目前台灣地區的失業統計，非初次求職者的平均失業周數為27.9周，大約6個半月的時間，假設小涵的儲蓄率是50%，則小涵應該準備的緊急預備金應該是9.1萬元，所以這筆10萬元的資金，最少要撥出9萬元放在定存之中，當成緊急預備金，萬一小涵失業時，還能提供她一定的保障。

當然，如果小涵還想做到完全的準備的話，緊急預備金的數字甚至可以高過9萬。

 緊急預備金算法：2.8萬元（月薪）×0.5（1-50％儲蓄＝50%支出）×6.5個月＝9.1萬元（緊急預備金） 二部曲：提昇自我競爭力 增加人力資本 小涵目前25歲，預計工作到65歲，則有40年的時間依賴工作收入，假設的年終獎金平均都有1個月，單純加總她的工作所得，到65歲為止則有1456萬元的潛在所得，可稱為她的人力資本。

 此外，如果小涵隨著年資的增加，同時也獲得加薪的機會，只要每加薪1000元，就等於她的人力資本增加52萬元。

而上班族追求增加資產最容易的方法，是在自己的工作上表現得更好，爭取加薪的機會，小涵不妨多參加教育訓練，增加自己工作的競爭力，進一步提高能讓自己加薪的籌碼。

 從25歲工作到65歲的人力資本年齡2529353839455565人力資本（萬元）1456131010929839467283640  基本人力資本算法：以25歲為例2.8萬元（月薪）×13個月×（65歲-25歲）＝1456萬元 每加薪1000元之後，人力資本算法：以25歲為例2.9萬元（月薪）×13個月×（65歲-25歲）＝1508萬元 1508萬元－1456萬元＝52萬元 三部曲：股債配置 3:7最好 一般而言，保守型投資人的資產配置比例，是把30％的資金放在股票，70％的資金則放在債券。

不過年輕上班族，應該要將先前所說人力資本加進來看自己的總資產，扣除緊急預備金之後，再來做30％股票、70％債券的資產配置，小涵年紀尚輕，人力資本高，幾乎所有剩餘可投資資金，都可以放在股票部位上。

 舉例來說，以小涵目前1456萬的人力資本，10萬元的閒錢，扣除9萬預備金，1萬元應全部投資股市，這時候的股票比例只占1/1456，約0.07％。

人力資本每年會逐漸下降，如果用小涵50%的儲蓄率計算，每年預估可以存下18.2萬（2.8萬元×50％×13個月＝18.2萬元）都全額投入股市，直到股票比例上升到佔人力資本1456萬的30%為止。

之後，每年的儲蓄金額，才依保守型投資人的股債比例進行配置，債券的部位可選擇貨幣型基金。

 以每年7%年報酬率計算，小涵在39歲時的股票比例就會達到30%，之後可以將固定比例的金額放在