衍生性金融-期貨-知識百科-三民輔考 | 現貨部位意思
投機者 未持有現貨部位，為追求利潤，而利用價格波動來獲利者。
套利者 在現貨與期貨間之價格失衡時，透過買低賣高之交易方式獲利者（Arbitrager）。
搶 ...×Close訊息衍生性金融-期貨×Close訊息 首頁學習百科金融證照投信投顧業務員衍生性金融-期貨作者：林二元壹、期貨之基本概念期貨契約(FutureContract)是一種定型化的交易契約，由買賣雙方約定，於未來特定時日，依既定價格買進或賣出特定質量的商品。
例如買入〔7月份，小麥契約，3000英斗，每英斗交割價6.55元〕，到期時交割，若到期時每英斗現貨市價為6.66元，則獲利（6.66-6.55）×3000=330元；若到期時每英斗現貨市價為6.42元，則損失金額為：（6.42-6.55）×3000=-390元。
在期貨市場中，買進又稱之為作多（Long），也就是建立期貨部位，可接受賣方在到期日交貨；賣出又稱之為作空（Short），代表將原本建立的期貨部位給清算掉。
期貨契約係源自於遠期契約（ForwardContract），然而兩者間仍存有若干差異。
一、期貨契約v.s.遠期契約契約型態 期貨契約於期交所內公開交易，為一標準化契約，契約內容中，對於交易商品之數量、品質、約定價格，以及到期日等，都有標準格式。
而遠期契約是由買賣雙方自行議定，較不具流通性與市場效率性。
結算模式 期貨契約透過結算所每日作結算（DailyResettleorMarkingtoMarket），若當日結算後保證金有盈餘，則高於原始保證金的部分（InitialMargin），可隨時提領；若當日結算後有虧損，且保證金餘額低於維持保證金（MaintenanceMargin）時，則必須限期將保證金補足到原始保證金的水準。
遠期契約是在到期時才一次結算，故無交易保證金的問題。
信用風險 期貨契約的買賣雙方都是透過結算所（ClearingHouse）進行交易，以結算所為交易對手（買賣雙方並非直接面對面進行交易），因此可保證履約，免除到期時違約的風險。
遠期契約則由交易雙方自行徵信，並自負對方違約之風險。
平倉與交割 期貨契約為標準化契約，若要將手上之期貨契約結清，只須進行反向平倉（Offset）即可。
遠期契約受限於契約規格特殊，難以在市場上流通，故不易沖銷，大多於到期日進行實物交割。
交易成員 個人或企業，均可透過期交所的會員，參與期貨交易。
遠期市場大多為法人企業，一般個人或小公司極少參與。
二、期貨市場之功能避險功能 期貨交易最初始的目的，是為了避免未來價格波動之不確定性造成之損失，亦即把價格風險移轉給願意承擔者，使成本與收益變得更穩定，此舉稱之為避險（Hedge）。
例如，小麥生產者在開始種植時，便先賣出小麥期貨，在收成後，可避免因小麥價格下跌所造成之損失。
麵食業者則可先買進小麥期貨，以規避未來小麥價格上漲的風險。
價格發現功能 期貨價格代表市場對未來現貨價格走勢之預期，若市場具有完全效率，則未來的價格，現在便可決定。
因此，期貨價格等於預期未來的現貨市價F＝f(S)。
投機功能 期貨市場的參與者，有避險者（Hedgers）與投機者（Speculators），由於避險者不願意承擔價格風險，因此由投機者來承接價格波動的風險。
三、期貨買方與賣方之權利義務是對等的，不得於到期後放棄權利義務的履行。
由期貨契約之買賣雙方透過市場公開喊價決定。
若市場有效率，則期貨價格，會等於到期時的現貨市價。
期貨交易係簽訂契約，由買賣雙方向期交所繳交保證金，承諾於約定時日交易特定之標的資產，故目前無實際交易。
保證金為定額。
選擇權買方有權利，而賣方無權利，只有義務。
履約價格係人為議定。
買方支付的權利金，即為權利的價格（賣方收入），故目前即有實際交易，惟標的物為未來交易。
以公式計算，非定額。
四、期貨市場參與者(一)期貨市場交易人避險者 手上握有現貨部位，並藉由期貨交易轉移風險者。
投機者 未持有現貨部位，為追求利潤，而利用價格波動來獲利者。
套利者 在現貨與期貨間之價格失衡時，透過買低賣高之交易方式獲利者（Arbitrager）。
搶帽客 為自身利益進行期貨買賣之自營商往
套利者 在現貨與期貨間之價格失衡時，透過買低賣高之交易方式獲利者（Arbitrager）。
搶 ...×Close訊息衍生性金融-期貨×Close訊息 首頁學習百科金融證照投信投顧業務員衍生性金融-期貨作者：林二元壹、期貨之基本概念期貨契約(FutureContract)是一種定型化的交易契約，由買賣雙方約定，於未來特定時日，依既定價格買進或賣出特定質量的商品。
例如買入〔7月份，小麥契約，3000英斗，每英斗交割價6.55元〕，到期時交割，若到期時每英斗現貨市價為6.66元，則獲利（6.66-6.55）×3000=330元；若到期時每英斗現貨市價為6.42元，則損失金額為：（6.42-6.55）×3000=-390元。
在期貨市場中，買進又稱之為作多（Long），也就是建立期貨部位，可接受賣方在到期日交貨；賣出又稱之為作空（Short），代表將原本建立的期貨部位給清算掉。
期貨契約係源自於遠期契約（ForwardContract），然而兩者間仍存有若干差異。
一、期貨契約v.s.遠期契約契約型態 期貨契約於期交所內公開交易，為一標準化契約，契約內容中，對於交易商品之數量、品質、約定價格，以及到期日等，都有標準格式。
而遠期契約是由買賣雙方自行議定，較不具流通性與市場效率性。
結算模式 期貨契約透過結算所每日作結算（DailyResettleorMarkingtoMarket），若當日結算後保證金有盈餘，則高於原始保證金的部分（InitialMargin），可隨時提領；若當日結算後有虧損，且保證金餘額低於維持保證金（MaintenanceMargin）時，則必須限期將保證金補足到原始保證金的水準。
遠期契約是在到期時才一次結算，故無交易保證金的問題。
信用風險 期貨契約的買賣雙方都是透過結算所（ClearingHouse）進行交易，以結算所為交易對手（買賣雙方並非直接面對面進行交易），因此可保證履約，免除到期時違約的風險。
遠期契約則由交易雙方自行徵信，並自負對方違約之風險。
平倉與交割 期貨契約為標準化契約，若要將手上之期貨契約結清，只須進行反向平倉（Offset）即可。
遠期契約受限於契約規格特殊，難以在市場上流通，故不易沖銷，大多於到期日進行實物交割。
交易成員 個人或企業，均可透過期交所的會員，參與期貨交易。
遠期市場大多為法人企業，一般個人或小公司極少參與。
二、期貨市場之功能避險功能 期貨交易最初始的目的，是為了避免未來價格波動之不確定性造成之損失，亦即把價格風險移轉給願意承擔者，使成本與收益變得更穩定，此舉稱之為避險（Hedge）。
例如，小麥生產者在開始種植時，便先賣出小麥期貨，在收成後，可避免因小麥價格下跌所造成之損失。
麵食業者則可先買進小麥期貨，以規避未來小麥價格上漲的風險。
價格發現功能 期貨價格代表市場對未來現貨價格走勢之預期，若市場具有完全效率，則未來的價格，現在便可決定。
因此，期貨價格等於預期未來的現貨市價F＝f(S)。
投機功能 期貨市場的參與者，有避險者（Hedgers）與投機者（Speculators），由於避險者不願意承擔價格風險，因此由投機者來承接價格波動的風險。
三、期貨買方與賣方之權利義務是對等的，不得於到期後放棄權利義務的履行。
由期貨契約之買賣雙方透過市場公開喊價決定。
若市場有效率，則期貨價格，會等於到期時的現貨市價。
期貨交易係簽訂契約，由買賣雙方向期交所繳交保證金，承諾於約定時日交易特定之標的資產，故目前無實際交易。
保證金為定額。
選擇權買方有權利，而賣方無權利，只有義務。
履約價格係人為議定。
買方支付的權利金，即為權利的價格（賣方收入），故目前即有實際交易，惟標的物為未來交易。
以公式計算，非定額。
四、期貨市場參與者(一)期貨市場交易人避險者 手上握有現貨部位，並藉由期貨交易轉移風險者。
投機者 未持有現貨部位，為追求利潤，而利用價格波動來獲利者。
套利者 在現貨與期貨間之價格失衡時，透過買低賣高之交易方式獲利者（Arbitrager）。
搶帽客 為自身利益進行期貨買賣之自營商往