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1. 高通膨下，投資房產是較合適的選擇嗎
惡性通膨時，貨幣貶值的很快，民眾都不願意持有貨幣，所以該國貨幣很 ... 所以，以此角度來看，在這段區間，不僅是規避國內的通膨或是全球、 ...最新消息│開發項目│關於台灣房巢│活動紀錄│專家觀點登入最新消息│開發項目│關於台灣房巢│活動紀錄│專家觀點登入最新消息開發項目關於台灣房巢活動紀錄專家觀點登入登入身分證號登入密碼登入忘記密碼MSQMDAC專家觀點分享高通膨下，投資房產是較合適的選擇嗎作者:蔡怡純│2020/10國立高雄大學特聘教授自從2007年美國發生次級房貸風暴和2008年又發生雷曼金融風暴之後，全世界各國都採行相當寬鬆的貨幣政策來拯救金融市場的危機，及避免危機擴大到總體經濟。
寬鬆的貨幣政策有多項工具，其中就包含了增加大量的貨幣供給到市場和偏低的利率。
貨幣供給大量的增加，會使得「過多的金錢追逐過少的財貨」，容易造成通貨膨脹;偏低的利率，會造成當民眾把資金存入銀行時，名目的利息都被通膨抵消，而實質收益甚低的情況。
另一方面，寬鬆的貨幣政策通常是在市場較低迷時為刺激經濟而出現，所以在此時，因為低利而認為定存不划算，就把資金投入證券市場的民眾，又常因為高度波動的風險，反而受到損失。
故而，在高通膨下，資產的配置是一門特別深的學問。
本文簡介過去的一些研究、實證的證據和以實務的資料來討論:高通膨下，投資房產是較合適的選擇嗎?特別是，2020年一開始，全球又遇到新冠疫情，為防止世界經濟進入衰退，美國聯準會果斷積極的干預市場，除了採行幾乎是零利率的低利政策外，也提出「無限量」貨幣量化寬鬆，使得投資人又面對更大的資金配置的挑戰，即面臨「高通膨和低利率」的情境。
本文將客觀的比較股市、房市、黃金、原油等資產或商品市場，以歷史資料來說明它們在反應通膨改變的能力，也就是「抗通膨」的好處，希望在當前資產配置課題遇到衝擊時，提供投資人多一點可參考的資訊。
一、通膨現象在圖一中繪出台灣和美國的消費者物價指數，及以此指數所計算的通貨膨脹率。
通貨膨脹率大於零就是通膨現象，反之則為通縮現象。
當通膨異常高，如出現兩位數的通貨膨脹率(一般認為大於50%)，或一日三價的情況，就為惡性通膨。
惡性通膨時，貨幣貶值的很快，民眾都不願意持有貨幣，所以該國貨幣很容易就出現崩盤，嚴重時貨幣體制會崩潰，需要以新的貨幣來重整。
惡性通膨這麼嚴重不代表通縮就好，因為通縮現象通常是伴隨著景氣蕭條時的產物。
微幅的通膨是最有利經濟發展的，目前大致是以2%為準。
資料來源：行政院主計處；U.S.BureauofLaborStatistics由圖一中可以看到，美國通縮現象是很罕見的。
由這次新冠疫情也可以看到，美國聯準會的貨幣政策決策相當靈敏，可避免景氣衰退的發生，所以也較不會出現通縮的現象。
但是美國寬鬆的貨幣政策的效果容易外溢到其他市場去，我們這樣淺碟的市場當然更容易受到影響。
不過即使如此，我國的通貨膨脹率仍是相當穩定，特別是2008年後，物價的波動是相當穩定的，以年通膨率來看，也都在2%的區間內。
然而縱使是各國央行追循的2%通膨率的目標，換算年定存的實質報酬率，也容易出現:存了一年的定存後，實質財富卻是減少的情況。
所以資金會開始找尋至少報酬率高過2%的投資標的。
資料來源：信義房屋不動產企劃研究室二、房市表現和通貨膨脹資料來源：S&PDowJonesIndices圖二中繪出台灣房價指數及其報酬率，而圖三繪出美國房價指數及其報酬率。
可以發現，以美國2007年發生次貸風暴而引發房價崩盤之前來看，美國房價指數的趨勢是波動性小、穩定地上揚的。
房價指數如同物價指數一般，展現的是市場的平均水準，當然一個市場內會有不同的物件，但大致上而言，如果不是選擇到較差的區域或物件，家戶持有的房產所帶來的財富成長就大約是如此。
由90年代開始起漲，一直到2000年後股市有網路的泡沫，所以資金又大舉投資實質資產，就造成漲幅擴大。
在2007年房價崩盤之前，美國的房產確實是低風險高報酬的投資。
而且除了在90年代還有幾季出現負的報酬，2000年至2007年，房價是一路上揚沒有出現跌勢的，年報酬率也常出現超過10%的景況，造成了資金又加速匯入這個市場，而後市場過熱才出現2007年的修正。
但是這一波的修正若和股市比較起來，不管是在幅度上，在反彈期間上，都是呈現修正風險較小的情況。
以全美國的平均房價來看，早已超過修正前的水準了
寬鬆的貨幣政策有多項工具，其中就包含了增加大量的貨幣供給到市場和偏低的利率。
貨幣供給大量的增加，會使得「過多的金錢追逐過少的財貨」，容易造成通貨膨脹;偏低的利率，會造成當民眾把資金存入銀行時，名目的利息都被通膨抵消，而實質收益甚低的情況。
另一方面，寬鬆的貨幣政策通常是在市場較低迷時為刺激經濟而出現，所以在此時，因為低利而認為定存不划算，就把資金投入證券市場的民眾，又常因為高度波動的風險，反而受到損失。
故而，在高通膨下，資產的配置是一門特別深的學問。
本文簡介過去的一些研究、實證的證據和以實務的資料來討論:高通膨下，投資房產是較合適的選擇嗎?特別是，2020年一開始，全球又遇到新冠疫情，為防止世界經濟進入衰退，美國聯準會果斷積極的干預市場，除了採行幾乎是零利率的低利政策外，也提出「無限量」貨幣量化寬鬆，使得投資人又面對更大的資金配置的挑戰，即面臨「高通膨和低利率」的情境。
本文將客觀的比較股市、房市、黃金、原油等資產或商品市場，以歷史資料來說明它們在反應通膨改變的能力，也就是「抗通膨」的好處，希望在當前資產配置課題遇到衝擊時，提供投資人多一點可參考的資訊。
一、通膨現象在圖一中繪出台灣和美國的消費者物價指數，及以此指數所計算的通貨膨脹率。
通貨膨脹率大於零就是通膨現象，反之則為通縮現象。
當通膨異常高，如出現兩位數的通貨膨脹率(一般認為大於50%)，或一日三價的情況，就為惡性通膨。
惡性通膨時，貨幣貶值的很快，民眾都不願意持有貨幣，所以該國貨幣很容易就出現崩盤，嚴重時貨幣體制會崩潰，需要以新的貨幣來重整。
惡性通膨這麼嚴重不代表通縮就好，因為通縮現象通常是伴隨著景氣蕭條時的產物。
微幅的通膨是最有利經濟發展的，目前大致是以2%為準。
資料來源：行政院主計處；U.S.BureauofLaborStatistics由圖一中可以看到，美國通縮現象是很罕見的。
由這次新冠疫情也可以看到，美國聯準會的貨幣政策決策相當靈敏，可避免景氣衰退的發生，所以也較不會出現通縮的現象。
但是美國寬鬆的貨幣政策的效果容易外溢到其他市場去，我們這樣淺碟的市場當然更容易受到影響。
不過即使如此，我國的通貨膨脹率仍是相當穩定，特別是2008年後，物價的波動是相當穩定的，以年通膨率來看，也都在2%的區間內。
然而縱使是各國央行追循的2%通膨率的目標，換算年定存的實質報酬率，也容易出現:存了一年的定存後，實質財富卻是減少的情況。
所以資金會開始找尋至少報酬率高過2%的投資標的。
資料來源：信義房屋不動產企劃研究室二、房市表現和通貨膨脹資料來源：S&PDowJonesIndices圖二中繪出台灣房價指數及其報酬率，而圖三繪出美國房價指數及其報酬率。
可以發現，以美國2007年發生次貸風暴而引發房價崩盤之前來看，美國房價指數的趨勢是波動性小、穩定地上揚的。
房價指數如同物價指數一般，展現的是市場的平均水準，當然一個市場內會有不同的物件，但大致上而言，如果不是選擇到較差的區域或物件，家戶持有的房產所帶來的財富成長就大約是如此。
由90年代開始起漲，一直到2000年後股市有網路的泡沫，所以資金又大舉投資實質資產，就造成漲幅擴大。
在2007年房價崩盤之前，美國的房產確實是低風險高報酬的投資。
而且除了在90年代還有幾季出現負的報酬，2000年至2007年，房價是一路上揚沒有出現跌勢的，年報酬率也常出現超過10%的景況，造成了資金又加速匯入這個市場，而後市場過熱才出現2007年的修正。
但是這一波的修正若和股市比較起來，不管是在幅度上，在反彈期間上，都是呈現修正風險較小的情況。
以全美國的平均房價來看，早已超過修正前的水準了
2. 《下一波全球貨幣大崩潰結論
大國家的違約如美國，則將透過全面通貨膨脹，以向儲蓄者、存款人和債券持有人 ... 反應是停止支出、規避風險和轉向持有現金；就是這些反應啟動了通縮的機制。
推到facebook推到噗浪推到twitter 結論在金融領域，沒有水晶球可以預測一個結果、然後循單一途徑前進，但我們有可能描述多條路徑以及沿途的標誌。
情報分析師稱這些里程標誌為「指標和警示」。
一旦指標和警示被具體描述後，就必須仔細觀察事件，不是走馬看花地瀏覽新聞標題，而是進行動態的系統分析。
債券基金巨擘太平洋投資管理公司（PIMCO）執行長伊爾艾朗（MohamedEl-Erian），率先以「新常態」來描述二○○八年金融危機後的全球經濟。
但他只說對一半，舊常態已經消失，但新常態尚未到來。
全球經濟已失去其舊平衡，但尚未穩定在新狀態下。
世界經濟正經歷新舊交替的轉換期。
現今全球金融體系問題的關鍵不是貨幣、而是債務。
貨幣創造被當成處理債務違約的手段。
在利慾薰心和鋌而走險的銀行家帶領下，二○○五年的美國用過度的抵押貸款債務和貸款人還不起的信用，毒化了整個世界。
抵押貸款問題本身雖然嚴重，卻還能管理；無法管理的是以抵押貸款為本的數兆美元衍生性金融商品，還有更多兆美元用來融通抵押擔保證券以及支持衍生性商品的再買回協議（repurchaseagreement）與商業票據。
當無可避免的崩盤發生時，虧損不限於應負責的銀行和債券持有人，而是透過聯邦財政傳遞給社會大眾。
從二○○九年到二○一二年，美國財政部累積五兆美元的赤字，聯準會印製一‧二兆美元的新貨幣。
世界各國也紛紛進行類似的赤字和印鈔計畫，銀行也馬不停蹄地創造衍生性金融商品。
只有一部分的民間債務違約被打消。
銀行家的工作和紅利後來都保住了，但社會大眾的利益卻白白犧牲。
民間債務問題被遠超過民間債務的公共債務所取代，這些債務無法以實質金額償付，因此違約接踵而至。
較小國家的違約如希臘、阿根廷，出現以債務違約和銀行存款人損失的形式。
大國家的違約如美國，則將透過全面通貨膨脹，以向儲蓄者、存款人和債券持有人盜竊的形式進行。
更大的挑戰是一種幾乎已被遺忘的現象發出的警告：通貨緊縮。
通縮這種一九三○年代以後就很少見的現象，如今已漸漸生根，破壞了央行打的通膨如意算盤。
通縮根植於蕭條心理，投資人受到二○○八年事件的震撼和驚嚇，他們的立即反應是停止支出、規避風險和轉向持有現金；就是這些反應啟動了通縮的機制。
從二○○九年來，股票價格和房價已經漲升不少，但仔細檢驗兩個市場就可發現，股市成交量偏低，槓桿卻相當高。
這些跡象顯示，指數上漲實際上是資產泡沫，由專業交易商和主要是避險基金的投機客所推動，一般大眾的參與已大幅減少。
同樣的，房價漲升的原因不是傳統的家庭組成，而是投資人聚資金成資產池，以槓桿方式收購大型房屋計畫、重組住宅債務，或把房貸轉變成租賃。
現金流可以讓這些資產池看起來像很有吸引力、類似債券的投資工具，但別把這種金融工程誤認為正常健康的房市。
資產價格上漲對財務報表和電視名嘴雖是利多，但對打破一般投資大眾和儲蓄者的通縮心理毫無助益。
央行追求通膨卻不可得的事實，是根本通縮已根深柢固的指標。
以對抗通縮之名印製鈔票，可能導致對法幣系統的信心淪喪。
如果通縮心態被打破，通膨心理將大幅翻升，超越央行控制的能力，結果將失控並且無法逆轉。
不管是通縮生根或通膨失控，我們都將喪失伏克爾認為最珍貴的東西：信心。
對貨幣體系的信心一旦淪喪，很少能夠再恢復。
很可能我們將需要一套新體系，具備能激發新信心的新基礎。
黃金擔保的美元在一九二五年到一九四四年的階段取代了英鎊；紙幣美元在一九七一年到一九八○年間取代黃金擔保的美元。
在這兩個階段，信心都短暫喪失，並藉由新的價值保存體系而得以重振。
不管對美元信心淪喪是肇因於外部威脅或內部輕忽，投資人都應問兩個問題：接下來會如何？財富在這個轉變過程將如何保存？三條途徑美元崩潰將採取三條途徑之一，第一條是世界貨幣特別提款權（SDR）；第二條是金本位制；第三條是社會動亂。
每一種結果都可以預見，且都有相應的資產配置策略可以做最好的財富保存。
以SDR取代美元做為全球準備貨幣已在進行
推到facebook推到噗浪推到twitter 結論在金融領域，沒有水晶球可以預測一個結果、然後循單一途徑前進，但我們有可能描述多條路徑以及沿途的標誌。
情報分析師稱這些里程標誌為「指標和警示」。
一旦指標和警示被具體描述後，就必須仔細觀察事件，不是走馬看花地瀏覽新聞標題，而是進行動態的系統分析。
債券基金巨擘太平洋投資管理公司（PIMCO）執行長伊爾艾朗（MohamedEl-Erian），率先以「新常態」來描述二○○八年金融危機後的全球經濟。
但他只說對一半，舊常態已經消失，但新常態尚未到來。
全球經濟已失去其舊平衡，但尚未穩定在新狀態下。
世界經濟正經歷新舊交替的轉換期。
現今全球金融體系問題的關鍵不是貨幣、而是債務。
貨幣創造被當成處理債務違約的手段。
在利慾薰心和鋌而走險的銀行家帶領下，二○○五年的美國用過度的抵押貸款債務和貸款人還不起的信用，毒化了整個世界。
抵押貸款問題本身雖然嚴重，卻還能管理；無法管理的是以抵押貸款為本的數兆美元衍生性金融商品，還有更多兆美元用來融通抵押擔保證券以及支持衍生性商品的再買回協議（repurchaseagreement）與商業票據。
當無可避免的崩盤發生時，虧損不限於應負責的銀行和債券持有人，而是透過聯邦財政傳遞給社會大眾。
從二○○九年到二○一二年，美國財政部累積五兆美元的赤字，聯準會印製一‧二兆美元的新貨幣。
世界各國也紛紛進行類似的赤字和印鈔計畫，銀行也馬不停蹄地創造衍生性金融商品。
只有一部分的民間債務違約被打消。
銀行家的工作和紅利後來都保住了，但社會大眾的利益卻白白犧牲。
民間債務問題被遠超過民間債務的公共債務所取代，這些債務無法以實質金額償付，因此違約接踵而至。
較小國家的違約如希臘、阿根廷，出現以債務違約和銀行存款人損失的形式。
大國家的違約如美國，則將透過全面通貨膨脹，以向儲蓄者、存款人和債券持有人盜竊的形式進行。
更大的挑戰是一種幾乎已被遺忘的現象發出的警告：通貨緊縮。
通縮這種一九三○年代以後就很少見的現象，如今已漸漸生根，破壞了央行打的通膨如意算盤。
通縮根植於蕭條心理，投資人受到二○○八年事件的震撼和驚嚇，他們的立即反應是停止支出、規避風險和轉向持有現金；就是這些反應啟動了通縮的機制。
從二○○九年來，股票價格和房價已經漲升不少，但仔細檢驗兩個市場就可發現，股市成交量偏低，槓桿卻相當高。
這些跡象顯示，指數上漲實際上是資產泡沫，由專業交易商和主要是避險基金的投機客所推動，一般大眾的參與已大幅減少。
同樣的，房價漲升的原因不是傳統的家庭組成，而是投資人聚資金成資產池，以槓桿方式收購大型房屋計畫、重組住宅債務，或把房貸轉變成租賃。
現金流可以讓這些資產池看起來像很有吸引力、類似債券的投資工具，但別把這種金融工程誤認為正常健康的房市。
資產價格上漲對財務報表和電視名嘴雖是利多，但對打破一般投資大眾和儲蓄者的通縮心理毫無助益。
央行追求通膨卻不可得的事實，是根本通縮已根深柢固的指標。
以對抗通縮之名印製鈔票，可能導致對法幣系統的信心淪喪。
如果通縮心態被打破，通膨心理將大幅翻升，超越央行控制的能力，結果將失控並且無法逆轉。
不管是通縮生根或通膨失控，我們都將喪失伏克爾認為最珍貴的東西：信心。
對貨幣體系的信心一旦淪喪，很少能夠再恢復。
很可能我們將需要一套新體系，具備能激發新信心的新基礎。
黃金擔保的美元在一九二五年到一九四四年的階段取代了英鎊；紙幣美元在一九七一年到一九八○年間取代黃金擔保的美元。
在這兩個階段，信心都短暫喪失，並藉由新的價值保存體系而得以重振。
不管對美元信心淪喪是肇因於外部威脅或內部輕忽，投資人都應問兩個問題：接下來會如何？財富在這個轉變過程將如何保存？三條途徑美元崩潰將採取三條途徑之一，第一條是世界貨幣特別提款權（SDR）；第二條是金本位制；第三條是社會動亂。
每一種結果都可以預見，且都有相應的資產配置策略可以做最好的財富保存。
以SDR取代美元做為全球準備貨幣已在進行
3. 【如何對抗通貨膨脹】3招輕鬆完勝儲蓄，讓你資產持續增加
跳至主要內容選單現代人都必須面對的一個新課題，那就是「通貨膨脹」。
以前一杯珍珠奶茶只要25元台幣，現在卻要55元台幣以上，相信在不久的將來，珍奶很有可能變成一杯100元台幣...我們生活在通貨膨脹的世界中，相信你一定也受不了物價不斷上漲這件事，所以你才會來尋求可以對抗通膨的方法對吧？文章中，我會告訴你通貨膨脹的原因，再來告訴你「該如何對抗通貨膨脹」的方法，讓你學習到用最安全的方法來退抗這個令你頭痛的通貨膨脹。
TableOfContents為什麼會有通貨膨脹？台灣的通貨膨脹美國的通貨膨脹對抗通貨膨脹的3個方法(股、債、黃金)對抗通貨膨脹的方法：美國股票對抗通貨膨脹的方法：美國債券對抗通貨膨脹的方法：黃金隨通貨膨脹而漲價的產業對抗通貨膨脹常見的問題延伸文章、總結為什麼會有通貨膨脹？要解決通貨膨脹這件事，你一定要先了解什麼是通貨膨脹、了解通貨膨脹是怎麼形成的，否則你有可能用錯方法來解決它，對吧？通貨膨脹的根本原因首先你應該要先了解「通貨」這兩個字，所謂的「通貨」就是「流通的法定貨幣」，在台灣而言就是你錢包裡面的新台幣，若在美國就是你所知道的美元紙鈔。
會發生通貨膨脹這件事，直接來看就是「流通的法定貨幣」變多，而物價通常會隨一個比例持續上升的現象，間接造成你手上的金錢購買力降低。
簡單一點來說，同樣都是新台幣1,000元，民國80年的時候可以買100杯紅茶，現在同樣的錢你只能買33杯紅茶，未來你可能只能買到20杯紅茶....都是一樣面額的錢，但是在不同年代的購買力很不一樣，這跟市面上所流通的貨幣有關係。
什麼原因造成通貨膨脹？造成通貨膨脹最直觀的原因就是政府機構多印了鈔票，使得市場中流通貨幣變多，自然就會造成通貨膨脹。
以美國的通貨膨脹為例，其實在20世紀時，國際上有個叫做「金本位制」的規定，世界各政府必須依據國家的黃金儲備才能發行適量的法定貨幣(紙鈔)。
但是在1971年時，美國總統尼克森廢除了金本位制，這樣美國聯準會就可以不必依照自己國內的黃金儲備就大量印鈔，所以就慢慢開始造成國家的通貨膨脹。
☛延伸閱讀：美國放棄金本位制後，也造成了90後的我們儲蓄無法變富有。
美國放棄「金本位制」後可不理會黃金儲備而自由印刷鈔票，這會使得美金實際夠買力降低。
圖中紅色圈圈中QE(Quantitativeeasing)就是印鈔票的意思。
台灣的通貨膨脹其實台灣的實際通貨膨脹率大約在1%~2%之間，這個數據和泰國、日本都屬於通貨膨脹比較低的地區，遠遠低於美國的平均3.3%左右。
你這時候一定很想吐槽我：「我生活過得越來越通苦，連房子都買不起怎麼可能通貨膨脹率很低...是不是有什麼誤會？」台灣通貨膨脹率偏低是事實，但在台灣生活會覺得通貨膨脹讓你喘不過氣的主因有兩個。
台灣平均通貨膨脹率落在2.0%左右。
資料來源：tradingeconomics1.台灣加薪幅度<通貨膨脹率：假設每年的通貨膨脹率大約是2%在成長，過了10年後通貨膨脹會是原本的1.2倍左右，所以如果過了10年你的薪水沒有起薪的1.2倍，你就會慢慢開始感覺到通貨膨脹的壓力。
(往右滑)通貨膨脹率(台灣平均每年2.0%)預期調薪薪水(起薪40,000)實際薪水(起薪40,000)第1年1.000$40,000$40,000第2年1.020$40,800$40,000第3年1.040$41,616$40,000第4年1.061$42,448$40,000第5年1.082$43,297$40,000第6年1.104$44,163$42,000第7年1.126$45,046$42,000第8年1.149$45,947$42,000第9年1.172$46,866$42,000第10年1.195$47,804$42,000當然實際狀況也許不是像你想的每年可以穩定加薪，非常有可能是過了五年才加薪2,000元，這樣子就代表你的薪水沒辦法趕上通貨膨脹。
或是如果這10年你換到了更不好的工作，那就是另外一件事了～當然我相信一些比較好的公司，加薪幅度可能是每年4%以上，如果你現在有這樣的條件真的很不錯，可以好好把握。
但其實你會發現，即使你有好的條件，你還是會覺得生活很有壓力，其實最大的原因是「房價」。
2.台灣加薪幅度<<房價漲幅：通貨膨脹率(假設每年2.0%)房價指數第1年1.001.00第20年1.452.80~3.00如果從2000年到現在，經過了20年的時間，以台灣平均通貨膨脹率平均2%的情況下做計算，20年後的今天變成1.45倍，也就是如果你做同
以前一杯珍珠奶茶只要25元台幣，現在卻要55元台幣以上，相信在不久的將來，珍奶很有可能變成一杯100元台幣...我們生活在通貨膨脹的世界中，相信你一定也受不了物價不斷上漲這件事，所以你才會來尋求可以對抗通膨的方法對吧？文章中，我會告訴你通貨膨脹的原因，再來告訴你「該如何對抗通貨膨脹」的方法，讓你學習到用最安全的方法來退抗這個令你頭痛的通貨膨脹。
TableOfContents為什麼會有通貨膨脹？台灣的通貨膨脹美國的通貨膨脹對抗通貨膨脹的3個方法(股、債、黃金)對抗通貨膨脹的方法：美國股票對抗通貨膨脹的方法：美國債券對抗通貨膨脹的方法：黃金隨通貨膨脹而漲價的產業對抗通貨膨脹常見的問題延伸文章、總結為什麼會有通貨膨脹？要解決通貨膨脹這件事，你一定要先了解什麼是通貨膨脹、了解通貨膨脹是怎麼形成的，否則你有可能用錯方法來解決它，對吧？通貨膨脹的根本原因首先你應該要先了解「通貨」這兩個字，所謂的「通貨」就是「流通的法定貨幣」，在台灣而言就是你錢包裡面的新台幣，若在美國就是你所知道的美元紙鈔。
會發生通貨膨脹這件事，直接來看就是「流通的法定貨幣」變多，而物價通常會隨一個比例持續上升的現象，間接造成你手上的金錢購買力降低。
簡單一點來說，同樣都是新台幣1,000元，民國80年的時候可以買100杯紅茶，現在同樣的錢你只能買33杯紅茶，未來你可能只能買到20杯紅茶....都是一樣面額的錢，但是在不同年代的購買力很不一樣，這跟市面上所流通的貨幣有關係。
什麼原因造成通貨膨脹？造成通貨膨脹最直觀的原因就是政府機構多印了鈔票，使得市場中流通貨幣變多，自然就會造成通貨膨脹。
以美國的通貨膨脹為例，其實在20世紀時，國際上有個叫做「金本位制」的規定，世界各政府必須依據國家的黃金儲備才能發行適量的法定貨幣(紙鈔)。
但是在1971年時，美國總統尼克森廢除了金本位制，這樣美國聯準會就可以不必依照自己國內的黃金儲備就大量印鈔，所以就慢慢開始造成國家的通貨膨脹。
☛延伸閱讀：美國放棄金本位制後，也造成了90後的我們儲蓄無法變富有。
美國放棄「金本位制」後可不理會黃金儲備而自由印刷鈔票，這會使得美金實際夠買力降低。
圖中紅色圈圈中QE(Quantitativeeasing)就是印鈔票的意思。
台灣的通貨膨脹其實台灣的實際通貨膨脹率大約在1%~2%之間，這個數據和泰國、日本都屬於通貨膨脹比較低的地區，遠遠低於美國的平均3.3%左右。
你這時候一定很想吐槽我：「我生活過得越來越通苦，連房子都買不起怎麼可能通貨膨脹率很低...是不是有什麼誤會？」台灣通貨膨脹率偏低是事實，但在台灣生活會覺得通貨膨脹讓你喘不過氣的主因有兩個。
台灣平均通貨膨脹率落在2.0%左右。
資料來源：tradingeconomics1.台灣加薪幅度<通貨膨脹率：假設每年的通貨膨脹率大約是2%在成長，過了10年後通貨膨脹會是原本的1.2倍左右，所以如果過了10年你的薪水沒有起薪的1.2倍，你就會慢慢開始感覺到通貨膨脹的壓力。
(往右滑)通貨膨脹率(台灣平均每年2.0%)預期調薪薪水(起薪40,000)實際薪水(起薪40,000)第1年1.000$40,000$40,000第2年1.020$40,800$40,000第3年1.040$41,616$40,000第4年1.061$42,448$40,000第5年1.082$43,297$40,000第6年1.104$44,163$42,000第7年1.126$45,046$42,000第8年1.149$45,947$42,000第9年1.172$46,866$42,000第10年1.195$47,804$42,000當然實際狀況也許不是像你想的每年可以穩定加薪，非常有可能是過了五年才加薪2,000元，這樣子就代表你的薪水沒辦法趕上通貨膨脹。
或是如果這10年你換到了更不好的工作，那就是另外一件事了～當然我相信一些比較好的公司，加薪幅度可能是每年4%以上，如果你現在有這樣的條件真的很不錯，可以好好把握。
但其實你會發現，即使你有好的條件，你還是會覺得生活很有壓力，其實最大的原因是「房價」。
2.台灣加薪幅度<<房價漲幅：通貨膨脹率(假設每年2.0%)房價指數第1年1.001.00第20年1.452.80~3.00如果從2000年到現在，經過了20年的時間，以台灣平均通貨膨脹率平均2%的情況下做計算，20年後的今天變成1.45倍，也就是如果你做同
4. 如何因應通膨的不確定性？
預期強勁的財政刺激措施將帶動利率上揚，同時也增加通膨壓力。
過去在利率上升的情況 ... 在信貸市場中挑選優質標的，規避利率風險。
AddThis ...為何選擇我們投資銀行貸款保障市場洞悉豐盛學堂協助及支援選擇您的網站個人金融個人金融星展豐盛理財星展豐盛理財星展豐盛私人客戶企業金融中小企業銀行企業及機構銀行星展集團關於我們選擇您的網站個人金融個人金融星展豐盛理財星展豐盛理財星展豐盛私人客戶企業金融中小企業銀行企業及機構銀行星展集團關於我們協助及支援分行據點研究經濟分析如何因應通膨的不確定性？重點摘要投資總監辦公室13Jan2021民主黨掌控總統、參議院和眾議院，為更大規模的財政支出鋪路。
預期強勁的財政刺激措施將帶動利率上揚，同時也增加通膨壓力。
過去在利率上升的情況下，信貸利差變動方向分岐。
星展認為，今年經濟復甦的預期將支持利差和信貸市場表現。
在信貸市場中挑選優質標的，規避利率風險。
下載報告圖片來源:法新社照片閱讀更多如何因應通膨的不確定性？民主黨在喬治亞州選舉的勝利帶來了“藍色浪潮”情境，原本就是市場最初預期的2020年大選，儘管結果略有延遲。
現在重要的是，民主黨掌控總統、參議院和眾議院，為更大規模的財政支出鋪路，這也推升了美國公債殖利率，因為市場預期強勁的財政刺激措施會推升通膨。
暴露“無風險”公債的風險。
星展在2021年第1季投資洞察信貸展望中強調了全球公債市場中的若干風險，認為投資人應重新評估在平衡的投資組合中配置公債以確保安全的傳統“智慧”。
目前“藍色浪潮”的結果較不利公債，其他通膨升溫和高殖利率的現象包括：大宗商品價格上漲–自2020年第２季以來，食品、能源和工業金屬價格一直處於上升趨勢；大宗商品價格在供應端扮演要角，推動消費者物價上揚。
美元前景疲弱–至少對於美國而言，美元疲軟削弱購買力，導致商品和服務價格上漲。
運費上漲–近幾個月來，國際貨物的運輸成本也急劇上升，並有可能推升進口價格。
低基期效應–2020年經濟衰退，通膨的基期較低。
對信貸市場的影響。
儘管在公債殖利率上升的環境，投資擔心信貸市場的表現；但星展比較過去十年殖利率顯著上升的前幾個時期，以便為信貸投資策略得出更深思熟慮的結論。
殖利率上揚未必不利信貸市場。
在2010年代前十年的擴張中，有3個情境使10年期公債殖利率顯著上升（在12個月內約上升100個基點）–（a）2013年“緊縮恐慌”，（b）2016年川普當選總統與“紅色浪潮”和（c）聯準會2018年利率正常化過度緊縮政策。
然而，上述三種情況中有兩個情況導致2013年和2018年的金融情勢趨緊和信貸利差擴大，但都涉及到政策溝通或執行的錯誤計算。
2013年，美國聯準會宣布開始縮減資產購買規模，令市場措手不及。
而在2018年，聯準會利率正常化，導致其隨後不得不降息。
重覆2016年情境。
當年，川普勝選後的利率上揚，但信貸利差呈現緊縮，因為市場正確地反應了減稅措施將帶動更高的經濟成長預期，風險性資產表現強勁。
星展集團認為，在藍色浪潮推動的刺激性支出和全球疫苗主導的危機復甦的推動下，2021年增長預期的環境與2016年類似。
在此環境下，信貸利差應有收斂的空間。
暫時的通貨膨脹壓力對抗結構性通貨緊縮的力量。
此外，由於主要的結構性通貨緊縮力量仍然存在，我們對通膨和殖利率失控的預測持懷疑態度，即（1）高全球債務（因肺炎疫情危機而加劇）將抑制公債殖利率過度上漲，以免出現系統性失衡的擔憂；以及（2）成熟市場中人口老化阻礙了生產力的增長。
美國聯準會主席鮑威爾在12月的聯邦公開市場操作委員會（FOMC）會議上指出，減輕通貨緊縮的壓力將“花費一些時間”。
從某種意義上說，聯準會轉向平均通膨目標的框架以適應通貨膨脹的波動性，就是暗示可以忍受暫時的通貨膨脹上升，無需即刻升息。
在信貸市場中挑選優質標的；規避利率風險。
在危機後的反彈，對信貸市場投資人而言仍可找到合適標的。
近期利率的上升，2020年8月31日發行的CIO投資總監觀點”聯準會新通膨目標政策將使高收益債（HY）的表現優於投資等級債（IG）”，我們對IG保持謹慎，因利差一直保持在歷史緊縮水平。
儘管如此，亞洲IG和HY仍提供可觀的利差優勢，並吸引追求收益型資產的資金青睞。
過去在利率上升的情況 ... 在信貸市場中挑選優質標的，規避利率風險。
AddThis ...為何選擇我們投資銀行貸款保障市場洞悉豐盛學堂協助及支援選擇您的網站個人金融個人金融星展豐盛理財星展豐盛理財星展豐盛私人客戶企業金融中小企業銀行企業及機構銀行星展集團關於我們選擇您的網站個人金融個人金融星展豐盛理財星展豐盛理財星展豐盛私人客戶企業金融中小企業銀行企業及機構銀行星展集團關於我們協助及支援分行據點研究經濟分析如何因應通膨的不確定性？重點摘要投資總監辦公室13Jan2021民主黨掌控總統、參議院和眾議院，為更大規模的財政支出鋪路。
預期強勁的財政刺激措施將帶動利率上揚，同時也增加通膨壓力。
過去在利率上升的情況下，信貸利差變動方向分岐。
星展認為，今年經濟復甦的預期將支持利差和信貸市場表現。
在信貸市場中挑選優質標的，規避利率風險。
下載報告圖片來源:法新社照片閱讀更多如何因應通膨的不確定性？民主黨在喬治亞州選舉的勝利帶來了“藍色浪潮”情境，原本就是市場最初預期的2020年大選，儘管結果略有延遲。
現在重要的是，民主黨掌控總統、參議院和眾議院，為更大規模的財政支出鋪路，這也推升了美國公債殖利率，因為市場預期強勁的財政刺激措施會推升通膨。
暴露“無風險”公債的風險。
星展在2021年第1季投資洞察信貸展望中強調了全球公債市場中的若干風險，認為投資人應重新評估在平衡的投資組合中配置公債以確保安全的傳統“智慧”。
目前“藍色浪潮”的結果較不利公債，其他通膨升溫和高殖利率的現象包括：大宗商品價格上漲–自2020年第２季以來，食品、能源和工業金屬價格一直處於上升趨勢；大宗商品價格在供應端扮演要角，推動消費者物價上揚。
美元前景疲弱–至少對於美國而言，美元疲軟削弱購買力，導致商品和服務價格上漲。
運費上漲–近幾個月來，國際貨物的運輸成本也急劇上升，並有可能推升進口價格。
低基期效應–2020年經濟衰退，通膨的基期較低。
對信貸市場的影響。
儘管在公債殖利率上升的環境，投資擔心信貸市場的表現；但星展比較過去十年殖利率顯著上升的前幾個時期，以便為信貸投資策略得出更深思熟慮的結論。
殖利率上揚未必不利信貸市場。
在2010年代前十年的擴張中，有3個情境使10年期公債殖利率顯著上升（在12個月內約上升100個基點）–（a）2013年“緊縮恐慌”，（b）2016年川普當選總統與“紅色浪潮”和（c）聯準會2018年利率正常化過度緊縮政策。
然而，上述三種情況中有兩個情況導致2013年和2018年的金融情勢趨緊和信貸利差擴大，但都涉及到政策溝通或執行的錯誤計算。
2013年，美國聯準會宣布開始縮減資產購買規模，令市場措手不及。
而在2018年，聯準會利率正常化，導致其隨後不得不降息。
重覆2016年情境。
當年，川普勝選後的利率上揚，但信貸利差呈現緊縮，因為市場正確地反應了減稅措施將帶動更高的經濟成長預期，風險性資產表現強勁。
星展集團認為，在藍色浪潮推動的刺激性支出和全球疫苗主導的危機復甦的推動下，2021年增長預期的環境與2016年類似。
在此環境下，信貸利差應有收斂的空間。
暫時的通貨膨脹壓力對抗結構性通貨緊縮的力量。
此外，由於主要的結構性通貨緊縮力量仍然存在，我們對通膨和殖利率失控的預測持懷疑態度，即（1）高全球債務（因肺炎疫情危機而加劇）將抑制公債殖利率過度上漲，以免出現系統性失衡的擔憂；以及（2）成熟市場中人口老化阻礙了生產力的增長。
美國聯準會主席鮑威爾在12月的聯邦公開市場操作委員會（FOMC）會議上指出，減輕通貨緊縮的壓力將“花費一些時間”。
從某種意義上說，聯準會轉向平均通膨目標的框架以適應通貨膨脹的波動性，就是暗示可以忍受暫時的通貨膨脹上升，無需即刻升息。
在信貸市場中挑選優質標的；規避利率風險。
在危機後的反彈，對信貸市場投資人而言仍可找到合適標的。
近期利率的上升，2020年8月31日發行的CIO投資總監觀點”聯準會新通膨目標政策將使高收益債（HY）的表現優於投資等級債（IG）”，我們對IG保持謹慎，因利差一直保持在歷史緊縮水平。
儘管如此，亞洲IG和HY仍提供可觀的利差優勢，並吸引追求收益型資產的資金青睞。
5. 通貨膨脹下的理財方法
在今天看見明天×通貨膨脹下的理財方法輕理財規劃-Nathan聰明理財2013-07-3011:43+A-A加入收藏蘋果日報最近有一篇報導「台灣淪為最痛苦國家收入倒退13年物價漲不停」，內容在談目前(2012年)的平均薪水跟1998年一樣多，但在這段期間物價上漲卻普遍高達30%-60%，也再度勾起了大家對通貨膨脹的擔憂。
蘋果日報最近有一篇報導「台灣淪為最痛苦國家收入倒退13年物價漲不停」，內容在談目前(2012年)的平均薪水跟1998年一樣多，但在這段期間物價上漲卻普遍高達30%-60%，也再度勾起了大家對通貨膨脹的擔憂。
通膨跟我們的財富有直接的關係，當物價持續上漲，而我們的財富卻沒增加時，代表購買力下降了。
同樣的錢，可以買的東西變得更少！因此在投資理財時，通膨一直是個需要考慮的重要因素。
無法避免的通貨膨脹不論是在國內還是國外，通貨膨脹是長期的趨勢，包括最近被報導的鬍鬚張滷肉飯、經常在漲價的汽油、小時候一包只要五元的科學麵...。
你可以從下面這張表很清楚地看出，物價上漲的幅度。
大部分民生物資的漲幅介於2%-3%之間，換言之，如果你投資理財的報酬率沒有高過於這個幅度，意味著，金錢的價值是相對縮水的。
理財規劃必須考慮通膨在規劃每個目標時，都必須把通膨這個因素考慮進來。
例如退休，如果你預計退休之後每個月要五萬元的生活費。
請別忘了，是「現在」的五萬元，還是「將來」的五萬元。
如果通膨率用2%來估計，經過30年的時間，你需要的五萬元，便會成長為90,568元。
幅度差了快一倍，如果忽略了通膨的因素，很可能讓你原本預期的退休生活產生相當大的落差。
其他會有影響的，包括孩子的生活支出、父母的孝養費、學雜費等等，或多或少都需要考慮。
理財工具的選擇如果是以對抗通膨為目標的話，在投資理財上，必須把握一個原則：避免過低的報酬率。
很多個性保守的朋友，會選擇定存或儲蓄險之類的商品作為理財工具，但是當我們選擇了固定且低收益的工具，穩定並非沒有風險，事實上，這些工具都有讓金錢價值縮水的風險，財富的成長跟不上物價的漲幅，導致我們必須準備更多的儲蓄才能達成理財目標。
跟通膨當朋友如果說通貨膨脹是現金的敵人，那麼也是各種有形資產的好朋友，因為所有的物價都上漲了，如果你的錢是放在不動產、黃金、股票…這些有形資產，長期也會因為通膨的關係而升值。
你需要冒險嗎？當然，投資自有投資的風險，安定跟獲利是兩個不同的理財抉擇。
如果你不知如何選擇，先試著自己規劃看看，哪一種理財方法能夠達成你的目標，如果安定的作法就足夠，可以選擇不做任何的風險性投資。
如果無法，也許就有必要冒險了。
有任何理財的疑問或經驗想分享嗎？歡迎各位朋友到MoneyPlan官網提出。
我將盡快回覆！http://moneyplan.com.tw/ 通貨膨脹理財規劃許欣儒輕理財通貨膨脹理財規劃理財工具延伸閱讀賞遊台北舊城魅力2017-10-17阿爾卑斯山下的綠寶石斯洛維尼亞Slovenia2017-10-12讓笑容洋溢在亞洲最美的友善城市-花蓮2017-08-30來桃園地景藝術節探索秘境之美2017-08-28跟孩子一起翻越阿爾卑斯山2015-01-24台股大盤概況走勢熱門:熱門話題/HOTARTICLES/最新文章/HOTNEWS/台股大盤走勢熱門:
蘋果日報最近有一篇報導「台灣淪為最痛苦國家收入倒退13年物價漲不停」，內容在談目前(2012年)的平均薪水跟1998年一樣多，但在這段期間物價上漲卻普遍高達30%-60%，也再度勾起了大家對通貨膨脹的擔憂。
通膨跟我們的財富有直接的關係，當物價持續上漲，而我們的財富卻沒增加時，代表購買力下降了。
同樣的錢，可以買的東西變得更少！因此在投資理財時，通膨一直是個需要考慮的重要因素。
無法避免的通貨膨脹不論是在國內還是國外，通貨膨脹是長期的趨勢，包括最近被報導的鬍鬚張滷肉飯、經常在漲價的汽油、小時候一包只要五元的科學麵...。
你可以從下面這張表很清楚地看出，物價上漲的幅度。
大部分民生物資的漲幅介於2%-3%之間，換言之，如果你投資理財的報酬率沒有高過於這個幅度，意味著，金錢的價值是相對縮水的。
理財規劃必須考慮通膨在規劃每個目標時，都必須把通膨這個因素考慮進來。
例如退休，如果你預計退休之後每個月要五萬元的生活費。
請別忘了，是「現在」的五萬元，還是「將來」的五萬元。
如果通膨率用2%來估計，經過30年的時間，你需要的五萬元，便會成長為90,568元。
幅度差了快一倍，如果忽略了通膨的因素，很可能讓你原本預期的退休生活產生相當大的落差。
其他會有影響的，包括孩子的生活支出、父母的孝養費、學雜費等等，或多或少都需要考慮。
理財工具的選擇如果是以對抗通膨為目標的話，在投資理財上，必須把握一個原則：避免過低的報酬率。
很多個性保守的朋友，會選擇定存或儲蓄險之類的商品作為理財工具，但是當我們選擇了固定且低收益的工具，穩定並非沒有風險，事實上，這些工具都有讓金錢價值縮水的風險，財富的成長跟不上物價的漲幅，導致我們必須準備更多的儲蓄才能達成理財目標。
跟通膨當朋友如果說通貨膨脹是現金的敵人，那麼也是各種有形資產的好朋友，因為所有的物價都上漲了，如果你的錢是放在不動產、黃金、股票…這些有形資產，長期也會因為通膨的關係而升值。
你需要冒險嗎？當然，投資自有投資的風險，安定跟獲利是兩個不同的理財抉擇。
如果你不知如何選擇，先試著自己規劃看看，哪一種理財方法能夠達成你的目標，如果安定的作法就足夠，可以選擇不做任何的風險性投資。
如果無法，也許就有必要冒險了。
有任何理財的疑問或經驗想分享嗎？歡迎各位朋友到MoneyPlan官網提出。
我將盡快回覆！http://moneyplan.com.tw/ 通貨膨脹理財規劃許欣儒輕理財通貨膨脹理財規劃理財工具延伸閱讀賞遊台北舊城魅力2017-10-17阿爾卑斯山下的綠寶石斯洛維尼亞Slovenia2017-10-12讓笑容洋溢在亞洲最美的友善城市-花蓮2017-08-30來桃園地景藝術節探索秘境之美2017-08-28跟孩子一起翻越阿爾卑斯山2015-01-24台股大盤概況走勢熱門:熱門話題/HOTARTICLES/最新文章/HOTNEWS/台股大盤走勢熱門:
6. 通貨膨脹是什麼？一分鐘看懂通貨膨脹率：其實沒你想的可怕 ...
其實對通貨膨脹這個詞沒太多感覺通膨雖然重要，但通常被拿來當成金融業的行銷看板， 賣你定存、保險、基金，甚至買股票之前，都會先搬出通膨…恐嚇一下?Mr.Market市場先生其實對通貨膨脹這個詞沒太多感覺通膨雖然重要，但通常被拿來當成金融業的行銷看板，賣你定存、保險、基金，甚至買股票之前，都會先搬出通膨…恐嚇一下?實際上除了股票以外，有許多金融產品不見得能抗通膨，尤其還有一些是低報酬率，甚至遠比通膨危險的金融商品，也都會拿通膨當成行銷的口號?總歸一句，如果你認識通貨膨脹，其實它沒那麼可怕。
撰文的當下，最近衛生紙上漲30%，有些人就開始說「通膨怪獸要來了」之類其實這種說法很怪：通膨本來就一直都在。
以下市場先生和你說明通貨膨脹的原因和來龍去脈：1. 通貨膨脹(Inflation)是什麼?2.通貨膨脹怎麼發生的?3. 通貨膨脹對誰有影響?4. 如何觀察通膨數字?5. 通貨膨脹有什麼好處與壞處?6. 政府如何控制通膨?簡單的說明一下通膨：Q1通貨膨脹(Inflation)是什麼?通貨膨脹指的是一般物價的持續上漲，簡單來說就是你的金錢購買力一年一年縮水了。
如果通貨膨脹率是3%，也就是你的貨幣的購買力每年縮水3%，3%到底是很多還是很少？可以打個比方：如果一個漢堡現在是100元，通貨膨脹率3%，過了24年後，你的100元就只能買到半個漢堡(快速計算可以用72法則)24年很久對吧，在台灣平均的通膨率也大約是3%，但理論上薪資成長會抵消通貨膨脹(注意是理論上)例如薪資水準每年也成長3%，那就完全抵銷掉通貨膨脹的影響。
實際台灣的通貨膨脹，每年大多是落在1~2%之間但為什麼上面說平均是3%呢?因為地球上每幾十年就會發生一次戰亂或石油危機等大型災難，這時候一年的通貨膨脹很可能是20%~50%，長期來看這些極端值會拉高整體平均通膨。
通貨膨脹是一個綜合數據，並不能反應每一種商品上漲值得留意的是，通貨膨脹是多種商品價格的綜合指數，是一個平均值的概念，雖然長期而言大多數的東西都會因為通膨而漲價，但漲幅並不一樣。
漢堡的價格和不動產的價格，拉長時間來看漲幅不一定會相似，我們並不容易去估計單一商品的影響，僅會用通膨率做一個概估。
Q2通貨膨脹怎麼發生的?人們的購買力變低，有可能是鈔票印太多，造成貨幣的價值降低(傳統通膨的定義)，也可能是所有生活必需品相對變得昂貴(又稱物價上漲)。
貨幣的價值降低，有許多種可能，比較普遍的原因是政府在印鈔票，利用公共支出，投入公共建設或還債等用途，讓錢流入民間市場，當貨幣的總量變多，它的價值也就緩慢降低。
也有可能是因為戰爭或災難，造成該國政治不穩定，由於這時代的錢不是黃金，而是金屬幣或紙幣，不具有真正價值，因此金錢的價值需要政府提供法律上的保證。
當政府政權不穩或國家岌岌可危，法律自然也無法保障金錢的價值。
這時的通膨，有可能會以50%甚至1000%的速度貶低貨幣的購買力，稱為惡性通膨，在一些極度動盪的國家很容易發生，比方辛巴威就曾經因為政治動盪，發行過100兆元面額的紙鈔，但100兆元的辛巴威幣卻只能買進半條麵包。
這種惡性通膨看似離台灣很遙遠?其實70年前台灣也曾發生過當時是亂印鈔票導致惡性通膨、法幣大幅貶值，政府發行金圓券取代法幣，800萬法幣當時只值1美金。
Q3通貨膨脹對誰有影響?受到通貨膨脹負面影響最大的，是持有著一堆現金或存款的人例如說存一堆錢，打算等退休慢慢花，到時這筆錢的購買力，就會隨時間慢慢的縮水。
無法抗通膨的資產包括：定存、債券、儲蓄險、國民年金或勞保年金、外匯(外幣資產)、手上的現鈔。
這些資產，你可以統稱為”貨幣型資產”裡面比較有疑問的應該是債券，原因很簡單：例如一張債券承諾未來每月給你1萬元利息，這1萬元並不會因為通膨增加而變多，因此購買力也隨時間縮水，儲蓄險或定存這類固定利率給付的商品除非有特殊的機制，不然也一樣無法抗通膨。
而最不受影響的，則是持有有價資產的人因為價值變低的只有金錢，相對物品資產的價值並沒有變低，無論是房屋不動產、股票、股票型基金、黃金白銀、資產，在通貨膨脹之下都能持續保持它的價值。
這也是為什麼有錢人大多持有許多實體資產的原因。
值得一提的是：「債務」本身通常也抗通膨通膨通常會讓債務的影響縮小，因為它代表當下借款更有價值，而未來還款價值更低，前提是你用債務去購買資產，否則債務就只是債務。
這裡要注意：並不是所有能保值的資產，就代表你該持有它！如果是報酬率太低的商品，或是無法持續增值的商品，就算不受通膨影響，它
撰文的當下，最近衛生紙上漲30%，有些人就開始說「通膨怪獸要來了」之類其實這種說法很怪：通膨本來就一直都在。
以下市場先生和你說明通貨膨脹的原因和來龍去脈：1. 通貨膨脹(Inflation)是什麼?2.通貨膨脹怎麼發生的?3. 通貨膨脹對誰有影響?4. 如何觀察通膨數字?5. 通貨膨脹有什麼好處與壞處?6. 政府如何控制通膨?簡單的說明一下通膨：Q1通貨膨脹(Inflation)是什麼?通貨膨脹指的是一般物價的持續上漲，簡單來說就是你的金錢購買力一年一年縮水了。
如果通貨膨脹率是3%，也就是你的貨幣的購買力每年縮水3%，3%到底是很多還是很少？可以打個比方：如果一個漢堡現在是100元，通貨膨脹率3%，過了24年後，你的100元就只能買到半個漢堡(快速計算可以用72法則)24年很久對吧，在台灣平均的通膨率也大約是3%，但理論上薪資成長會抵消通貨膨脹(注意是理論上)例如薪資水準每年也成長3%，那就完全抵銷掉通貨膨脹的影響。
實際台灣的通貨膨脹，每年大多是落在1~2%之間但為什麼上面說平均是3%呢?因為地球上每幾十年就會發生一次戰亂或石油危機等大型災難，這時候一年的通貨膨脹很可能是20%~50%，長期來看這些極端值會拉高整體平均通膨。
通貨膨脹是一個綜合數據，並不能反應每一種商品上漲值得留意的是，通貨膨脹是多種商品價格的綜合指數，是一個平均值的概念，雖然長期而言大多數的東西都會因為通膨而漲價，但漲幅並不一樣。
漢堡的價格和不動產的價格，拉長時間來看漲幅不一定會相似，我們並不容易去估計單一商品的影響，僅會用通膨率做一個概估。
Q2通貨膨脹怎麼發生的?人們的購買力變低，有可能是鈔票印太多，造成貨幣的價值降低(傳統通膨的定義)，也可能是所有生活必需品相對變得昂貴(又稱物價上漲)。
貨幣的價值降低，有許多種可能，比較普遍的原因是政府在印鈔票，利用公共支出，投入公共建設或還債等用途，讓錢流入民間市場，當貨幣的總量變多，它的價值也就緩慢降低。
也有可能是因為戰爭或災難，造成該國政治不穩定，由於這時代的錢不是黃金，而是金屬幣或紙幣，不具有真正價值，因此金錢的價值需要政府提供法律上的保證。
當政府政權不穩或國家岌岌可危，法律自然也無法保障金錢的價值。
這時的通膨，有可能會以50%甚至1000%的速度貶低貨幣的購買力，稱為惡性通膨，在一些極度動盪的國家很容易發生，比方辛巴威就曾經因為政治動盪，發行過100兆元面額的紙鈔，但100兆元的辛巴威幣卻只能買進半條麵包。
這種惡性通膨看似離台灣很遙遠?其實70年前台灣也曾發生過當時是亂印鈔票導致惡性通膨、法幣大幅貶值，政府發行金圓券取代法幣，800萬法幣當時只值1美金。
Q3通貨膨脹對誰有影響?受到通貨膨脹負面影響最大的，是持有著一堆現金或存款的人例如說存一堆錢，打算等退休慢慢花，到時這筆錢的購買力，就會隨時間慢慢的縮水。
無法抗通膨的資產包括：定存、債券、儲蓄險、國民年金或勞保年金、外匯(外幣資產)、手上的現鈔。
這些資產，你可以統稱為”貨幣型資產”裡面比較有疑問的應該是債券，原因很簡單：例如一張債券承諾未來每月給你1萬元利息，這1萬元並不會因為通膨增加而變多，因此購買力也隨時間縮水，儲蓄險或定存這類固定利率給付的商品除非有特殊的機制，不然也一樣無法抗通膨。
而最不受影響的，則是持有有價資產的人因為價值變低的只有金錢，相對物品資產的價值並沒有變低，無論是房屋不動產、股票、股票型基金、黃金白銀、資產，在通貨膨脹之下都能持續保持它的價值。
這也是為什麼有錢人大多持有許多實體資產的原因。
值得一提的是：「債務」本身通常也抗通膨通膨通常會讓債務的影響縮小，因為它代表當下借款更有價值，而未來還款價值更低，前提是你用債務去購買資產，否則債務就只是債務。
這裡要注意：並不是所有能保值的資產，就代表你該持有它！如果是報酬率太低的商品，或是無法持續增值的商品，就算不受通膨影響，它
7. 當死薪水碰上通膨怎麼辦？－小資族學理財｜商周
油、電雙漲，已經是無法改變的事實。
隨之而來的通貨膨脹、物價上漲，也是預料中事。
我們該怎麼理財，才能打敗通膨怪獸？根據主計處的資料 ...商周會員登入×啟動成功關鍵，隨時掌握商周.com最新資訊提供第一手新聞解析、財經趨勢、專屬活動接收通知下次再說已加入收藏已取消收藏焦點焦點首頁時事分析封面故事今日最新大家都在看國際國際首頁全球話題趨勢中國財經財經首頁產業動態商業趨勢焦點人物投資理財地產風雲新冠肺炎追蹤相關網站商周財富網管理管理首頁創新策略數位轉型行銷密技領導馭人關鍵100天CEO作戰室職場職場首頁職場修練創業心法心靈成長英文學習教育趨勢共好ESGESG專區生活首頁中場幸福學養生保健時尚藝文美食旅遊相關網站良醫健康網alive專題名家專欄特別企劃影音音頻商周知識庫商周封面兩岸國際人物報導職場管理商周STUDIO商周Store商周CEO學院CEO領導學程魅力領導學金惟純活學工作坊職場學青少年駐足思考表達圓桌趨勢論壇線上好好學服務會員中心訂閱商周客服中心常見問題活動總覽加入我們序號兌換追蹤商周下載App抽好禮訂閱電子報現正閱讀當死薪水碰上通膨怎麼辦？畫重點段落筆記新增筆記「請稍等」英文別直接中翻英說pleasewaitaminute！一次掌握，常用的電話對談英文0/500不公開分類公開分類儲存商周財經投資理財財經|投資理財當死薪水碰上通膨怎麼辦？▲商業周刊第1199期 再見，鈔票！撰文者：Buffettism(李柏鋒)小資族學理財2012.04.122012/04/1200:24:47油、電雙漲，已經是無法改變的事實。
隨之而來的通貨膨脹、物價上漲，也是預料中事。
我們該怎麼理財，才能打敗通膨怪獸？根據主計處的資料，油價和電價上漲一成，對消費者物價指數（ConsumerPriceIndex，CPI）的影響分別為0.357%和0.356%，因此若油、電分別從四月和五月起漲，兩者皆漲一成，對全年CPI的影響為0.5%。
看起來好像影響很小，但這其實是忽略了油、電上漲對其他物價的影響，以及CPI的編制方法本來就無法完全反應民生物價的上漲情況。
舉例來說，台電的資料顯示平均家庭用電量為350度，則每度上漲0.4元，一個月就增加了140元的支出。
經濟部則指出，一輛車平均每個月用油量200公升，若漲足5.3元，則每個月增加1060元，合計為1200元，一年就增加了將近一萬五千元的支出。
還記得台灣有360萬勞工的月薪低於三萬嗎？對很多人來說，油、電上漲所造成的家庭年支出增加，代表的是半個月的薪水就此蒸發。
廣告Q：為什麼要怕通膨？A：如果物價每年上漲5%，聽起來好像很可怕，可是若定存利率有8%，加薪幅度也高達一成，那麼就沒什麼好擔心的了。
因此通膨是否可怕，是和利率以及薪水成長幅度比較而來的。
現在定存利率是歷史低點，薪水也呈現停滯狀態，即使物價每年只上漲2%，累積十年還是相當可觀！不但賺的錢越來越不夠應付支出，甚至辛苦存下來的錢，購買力也不斷降低，政府只看CPI年增率低，就認為情況不嚴重，這其實與民眾的感受完全相反。
因此，怎麼「抗通膨」就變成了大家最希望瞭解的理財難題了！關於通膨的影響，我們可以分為日常支出以及資產兩個部份來討論。
如果物價一直上漲，最理想的情況其實是讓自己的收入成長的速度超過物價上漲，可惜台灣薪資停滯的情況已經維持很久一段時間，而且薪水並不是操之在己，就算想加薪，主控權還是在老闆身上。
除非有額外收入，不然開源不易，就只能從節流上著手了。
然而當物價上漲時，日常的消費行為改變，不外乎就是少買一點，或是買更便宜的東西，我們其實能做的很有限，這也就是為什麼當我們看到物價不斷上漲的時候，會出現無力感，因為漲價阻止不了，也沒有其他替代方案，薪資更沒跟著調升。
但是如果擁有一筆資產，要怎麼避免通膨侵蝕自己的資產，其實就有很多選擇了，例如買黃金、房地產。
這種透過持有資產避免購買力減弱的作法，可以說是一種避險，然而卻也必須要承受隨之而來的其他風險。
廣告Q：台灣的通膨嚴重嗎？A：根據主計處的購買力換算，從最早有資料的民國48年開始，當時的100元，在五十年後的民國97年，要850元才有相同的購買力。
也就是說，這50年，平均每年的物價以4.4％成長。
如果將來也維持這樣的速度，則現在的100萬元所代表的消費能力，在30年後要365萬元才有相同的購買力。
所以進行退休規劃的時候，千萬別用現在的物價做標準，要記得考慮到通貨膨脹。
隨之而來的通貨膨脹、物價上漲，也是預料中事。
我們該怎麼理財，才能打敗通膨怪獸？根據主計處的資料 ...商周會員登入×啟動成功關鍵，隨時掌握商周.com最新資訊提供第一手新聞解析、財經趨勢、專屬活動接收通知下次再說已加入收藏已取消收藏焦點焦點首頁時事分析封面故事今日最新大家都在看國際國際首頁全球話題趨勢中國財經財經首頁產業動態商業趨勢焦點人物投資理財地產風雲新冠肺炎追蹤相關網站商周財富網管理管理首頁創新策略數位轉型行銷密技領導馭人關鍵100天CEO作戰室職場職場首頁職場修練創業心法心靈成長英文學習教育趨勢共好ESGESG專區生活首頁中場幸福學養生保健時尚藝文美食旅遊相關網站良醫健康網alive專題名家專欄特別企劃影音音頻商周知識庫商周封面兩岸國際人物報導職場管理商周STUDIO商周Store商周CEO學院CEO領導學程魅力領導學金惟純活學工作坊職場學青少年駐足思考表達圓桌趨勢論壇線上好好學服務會員中心訂閱商周客服中心常見問題活動總覽加入我們序號兌換追蹤商周下載App抽好禮訂閱電子報現正閱讀當死薪水碰上通膨怎麼辦？畫重點段落筆記新增筆記「請稍等」英文別直接中翻英說pleasewaitaminute！一次掌握，常用的電話對談英文0/500不公開分類公開分類儲存商周財經投資理財財經|投資理財當死薪水碰上通膨怎麼辦？▲商業周刊第1199期 再見，鈔票！撰文者：Buffettism(李柏鋒)小資族學理財2012.04.122012/04/1200:24:47油、電雙漲，已經是無法改變的事實。
隨之而來的通貨膨脹、物價上漲，也是預料中事。
我們該怎麼理財，才能打敗通膨怪獸？根據主計處的資料，油價和電價上漲一成，對消費者物價指數（ConsumerPriceIndex，CPI）的影響分別為0.357%和0.356%，因此若油、電分別從四月和五月起漲，兩者皆漲一成，對全年CPI的影響為0.5%。
看起來好像影響很小，但這其實是忽略了油、電上漲對其他物價的影響，以及CPI的編制方法本來就無法完全反應民生物價的上漲情況。
舉例來說，台電的資料顯示平均家庭用電量為350度，則每度上漲0.4元，一個月就增加了140元的支出。
經濟部則指出，一輛車平均每個月用油量200公升，若漲足5.3元，則每個月增加1060元，合計為1200元，一年就增加了將近一萬五千元的支出。
還記得台灣有360萬勞工的月薪低於三萬嗎？對很多人來說，油、電上漲所造成的家庭年支出增加，代表的是半個月的薪水就此蒸發。
廣告Q：為什麼要怕通膨？A：如果物價每年上漲5%，聽起來好像很可怕，可是若定存利率有8%，加薪幅度也高達一成，那麼就沒什麼好擔心的了。
因此通膨是否可怕，是和利率以及薪水成長幅度比較而來的。
現在定存利率是歷史低點，薪水也呈現停滯狀態，即使物價每年只上漲2%，累積十年還是相當可觀！不但賺的錢越來越不夠應付支出，甚至辛苦存下來的錢，購買力也不斷降低，政府只看CPI年增率低，就認為情況不嚴重，這其實與民眾的感受完全相反。
因此，怎麼「抗通膨」就變成了大家最希望瞭解的理財難題了！關於通膨的影響，我們可以分為日常支出以及資產兩個部份來討論。
如果物價一直上漲，最理想的情況其實是讓自己的收入成長的速度超過物價上漲，可惜台灣薪資停滯的情況已經維持很久一段時間，而且薪水並不是操之在己，就算想加薪，主控權還是在老闆身上。
除非有額外收入，不然開源不易，就只能從節流上著手了。
然而當物價上漲時，日常的消費行為改變，不外乎就是少買一點，或是買更便宜的東西，我們其實能做的很有限，這也就是為什麼當我們看到物價不斷上漲的時候，會出現無力感，因為漲價阻止不了，也沒有其他替代方案，薪資更沒跟著調升。
但是如果擁有一筆資產，要怎麼避免通膨侵蝕自己的資產，其實就有很多選擇了，例如買黃金、房地產。
這種透過持有資產避免購買力減弱的作法，可以說是一種避險，然而卻也必須要承受隨之而來的其他風險。
廣告Q：台灣的通膨嚴重嗎？A：根據主計處的購買力換算，從最早有資料的民國48年開始，當時的100元，在五十年後的民國97年，要850元才有相同的購買力。
也就是說，這50年，平均每年的物價以4.4％成長。
如果將來也維持這樣的速度，則現在的100萬元所代表的消費能力，在30年後要365萬元才有相同的購買力。
所以進行退休規劃的時候，千萬別用現在的物價做標準，要記得考慮到通貨膨脹。
8. 通貨膨脹風險
2、在通貨膨脹情況下，物價普遍上漲，社會經濟運行秩序混亂，企業生產經營的外部條件惡化，證券市場也難免深受其害，所以購買力風險是難以迴避的。
3、在 ...通貨膨脹風險用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)通貨膨脹風險（InflationRisk）目錄1什麼是通貨膨脹風險2通貨膨脹風險的表現3通貨膨脹風險的分析[編輯]什麼是通貨膨脹風險 通貨膨脹風險又叫“購買力風險”，是指由於通貨膨脹因素使銀行成本增加或實際收益減少的可能性。
通貨膨脹還會使銀行資產的實際收益下降。
資產實際收益率等於資產名義收益率減去通貨膨脹率，通貨膨脹率越高，資產實際收益率越低，當通貨膨脹率高於資產名義收益率時，資產實際收益率即為負數，資產的實際購買力反而下降了。
所以，從資產角度看，通貨膨脹對銀行來說是一種“無形稅收”。
[編輯]通貨膨脹風險的表現 1、在通貨膨脹時期，存款利率通常會相應提高，從而直接加大銀行的籌資成本。
2、在通貨膨脹情況下，物價普遍上漲，社會經濟運行秩序混亂，企業生產經營的外部條件惡化，證券市場也難免深受其害，所以購買力風險是難以迴避的。
3、在通貨膨脹條件下，隨著商品價格的上漲，證券價格也會上漲，投資者的貨幣收人有所增加，會使他們忽視通貨膨脹風險的存在，並產生一種貨幣幻覺。
4、由於貨幣貶值，貨幣購買力水平下降，投資者的實際收益不僅沒有增加，反而有所減少。
[編輯]通貨膨脹風險的分析 一般來講，可通過計算實際收益率來分析購買力風險。
實際收益率=名義收益率-通貨膨脹率 這裡的名義收益率是指債券的票面利息率或股票的股息率。
例如，某投資者買了一張年利率為10％的債券，其名義收益率為10％。
若一年中通貨膨脹率為5％，投資者的實際收益率為5％；當年通貨膨脹率為10％時，投資者的實際收益率為0；當年通貨膨脹率超過10％時，投資者不僅沒有得到收益，反而有所虧損。
可見，只有當名義收益率大於通貨膨脹率時，投資者才有實際收益。
購買力風險對不同證券的影響是不相同的。
最容易受其損害的是固定收益證券，如優先股、債券。
因為它們的名義收益率是固定的，當通貨膨脹率升高時，其實際收益率就會明顯下降，所以，固定利息率和股息率的證券購買力風險較大。
同樣是債券，長期債券的購買力風險又要比短期債券大，相比之下，浮動利率債券或保值貼補債券的通貨膨脹風險較小。
對普通股股票來說，購買力風險相對較小。
當發生通貨膨脹時，由於公司產品價格的上漲，股份公司的名義收益會增加，特別是當公司產品價格的上漲幅度大於生產費用的漲幅時，公司凈盈利增加，此時股息會增加，股票價格也會隨之提高，普通股股東可得到較高收益，可部分減輕通貨膨脹帶來的損失。
但需要指出的是，購買力風險對不同股票的影響是不同的。
取自"https://wiki.mbalib.com/zh-tw/%E9%80%9A%E8%B4%A7%E8%86%A8%E8%83%80%E9%A3%8E%E9%99%A9"本條目對我有幫助32赏MBA智库APP扫一扫，下载MBA智库APP分享到：下载MBA智库，阅读全文温馨提示复制该内容请前往MBA智库App立即前往App 如果您認為本條目還有待完善，需要補充新內容或修改錯誤內容，請編輯條目。
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通貨膨脹還會使銀行資產的實際收益下降。
資產實際收益率等於資產名義收益率減去通貨膨脹率，通貨膨脹率越高，資產實際收益率越低，當通貨膨脹率高於資產名義收益率時，資產實際收益率即為負數，資產的實際購買力反而下降了。
所以，從資產角度看，通貨膨脹對銀行來說是一種“無形稅收”。
[編輯]通貨膨脹風險的表現 1、在通貨膨脹時期，存款利率通常會相應提高，從而直接加大銀行的籌資成本。
2、在通貨膨脹情況下，物價普遍上漲，社會經濟運行秩序混亂，企業生產經營的外部條件惡化，證券市場也難免深受其害，所以購買力風險是難以迴避的。
3、在通貨膨脹條件下，隨著商品價格的上漲，證券價格也會上漲，投資者的貨幣收人有所增加，會使他們忽視通貨膨脹風險的存在，並產生一種貨幣幻覺。
4、由於貨幣貶值，貨幣購買力水平下降，投資者的實際收益不僅沒有增加，反而有所減少。
[編輯]通貨膨脹風險的分析 一般來講，可通過計算實際收益率來分析購買力風險。
實際收益率=名義收益率-通貨膨脹率 這裡的名義收益率是指債券的票面利息率或股票的股息率。
例如，某投資者買了一張年利率為10％的債券，其名義收益率為10％。
若一年中通貨膨脹率為5％，投資者的實際收益率為5％；當年通貨膨脹率為10％時，投資者的實際收益率為0；當年通貨膨脹率超過10％時，投資者不僅沒有得到收益，反而有所虧損。
可見，只有當名義收益率大於通貨膨脹率時，投資者才有實際收益。
購買力風險對不同證券的影響是不相同的。
最容易受其損害的是固定收益證券，如優先股、債券。
因為它們的名義收益率是固定的，當通貨膨脹率升高時，其實際收益率就會明顯下降，所以，固定利息率和股息率的證券購買力風險較大。
同樣是債券，長期債券的購買力風險又要比短期債券大，相比之下，浮動利率債券或保值貼補債券的通貨膨脹風險較小。
對普通股股票來說，購買力風險相對較小。
當發生通貨膨脹時，由於公司產品價格的上漲，股份公司的名義收益會增加，特別是當公司產品價格的上漲幅度大於生產費用的漲幅時，公司凈盈利增加，此時股息會增加，股票價格也會隨之提高，普通股股東可得到較高收益，可部分減輕通貨膨脹帶來的損失。
但需要指出的是，購買力風險對不同股票的影響是不同的。
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