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1. 資產配置投資策略是什麼？資產類別有哪些?比例分配怎麼做 ...
這篇文章市場先生來詳細談談什麼是資產配置(asset allocation)的投資策略，包含資產類別有哪些?不同比例分配資產有什麼效果？資產配置的目標：犧牲少部分報酬 ...Mr.Market市場先生這篇文章市場先生來詳細談談什麼是資產配置(assetallocation)，包含該怎麼做、不同比例分配有什麼效果？1.什麼是資產配置？資產類別有哪些?2.資產配置的目標：犧牲少部分報酬來減少不確定性(減少波動)3.資產配置的原理：兩個資產間走勢「負相關」或「無相關」4.進行資產配置的選擇時要注意4件事5.資產配置「沒有」最好的類別和比例？什麼是資產配置？資產配置定義：透過將資金投資到不同類型的資產類別上，達成期望的風險與報酬配置。
這裡面有幾個名詞，我覺得對非金融界人士會有點看不懂，先幫大家說明翻譯一下：什麼是資產(asset)?在投資領域，資產指的是「不同性質」或者說是「不同風險報酬特性」的投資標的。
資產類別有哪些?一般投資人常見的資產分類整理如下：資產類別英文更多細分類美國股票USEquity大型股、中型股、小型股、微型股價值型、成長型全球股市(非美)InternationalEquity全球(非美)、歐洲、亞洲已開發市場、新興市場固定收益FixedIncome公債(短期、中期、長期)免稅債券/市政債(短期、中期、長期)全美國債券、全球債券抗通膨債投資等級債公司債(全)、高收益債現金商品類Commodities黃金、貴金屬原油、綜合商品不動產REITs美國、非美國資料整理：Mr.Market市場先生除了這些以外，對於高資產人士或專業資產管理業者來說，透過可以投資一些私募股權及避險基金投資持有更多不同類型資產，包含：1.私募股權投資(創投、買進一些未上市公司)、2.不動產投資(不是買REITs，而是直接持有土地和不動產)、3.絕對報酬基金(一些執行特殊投資策略的避險基金，例如：多空對沖策略、套利策略)…等等。
這類資產雖然可能有很高的報酬，但風險也較高或流動性較差，僅適合專業機構，較不適合一般大眾。
報酬：分散投資後得到的長期報酬在資產配置中，報酬率指的是長期「分散投資」的年化報酬率，“分散投資”意思是在資產配置中，報酬指的都是的指數平均報酬。
原因是如果很集中的持有少數股票或少數債券，結果可能是大起大落、不確定性很高，但如果分散投資過後，一次持有許多股票、或者許多債券，績效表現就會比較接近指數，不容易大起大落，要注意的是，這裡提的分散投資不易大起大落，只是相對個股而言波動更穩定，實際上即便是指數仍是有劇烈起伏。
注意，選股不是資產配置的重點如果是選股很強、不用分散投資也很有把握有信心的人，代表他其實他可以集中投資就好，不一定需要資產配置來降低不確定性。
但對大多數一般人來說做不到，即便是許多專業經理人也不見得有好的選股成績(甚至被要求提供穩定性)，因此一般人可以用共同基金或是ETF，來做快速的分散投資，如果資金規模較大的人，也可以自行選多種標的來分散操作。
關於分散投資的工具可閱讀：1.ETF是什麼？2.基金是什麼？風險：代表不確定性、波動大小我比較喜歡把風險和波動，稱為「不確定性」，這樣比較不會誤解。
當充滿不確定性或波動很大時，稱為高風險，反之是低風險。
波動越大，未來的成果就可能跟預想的落差很大，代表越有可能買在高點、賣在低點，或是過程波動影響情緒、進而影響操作，而降低風險減少不確定性，就是讓未來的結果跟一開始預期不會落差太多。
風險的概念在資產配置中很重要，因為：資產配置的基本假設，就是假設未來無法預測，任何現在再好的資產在未來都可能出現無法預知的結果。
在這個假設前提下，透過資產配置，我們可以減少未來的不確定性(風險)。
資產配置的目標：犧牲少部分報酬來減少不確定性(減少波動風險)(或者也可以說：在不提升風險的情況下，能提升報酬。
)透過資產配置達成期望的風險報酬，是什麼意思？股票長期而言是最高報酬的資產，一般人想得到不錯的投資成果，其實只要買進持有(Buy&Hold)，或是定期定額投資股票就可以了。
但是，股票長期向上的過程中也有巨大的波動，因此在投資的過程，進出場時間點很可能對結果影響較大，即使拉長時間依然可以有合理報酬，但中間過程可能心理壓力也很大，可以想像一下如果2000萬退休金，某一年突然帳面價值不斷下跌、跌到只剩1000萬的心情。
但如果換成波動率比較低的商品，例如債券，雖然波動相對穩定，不會大起大落，但報酬會低很多，很可能你對報酬結果會不滿意，除此之外，你也很難預期持有單一資產(
這裡面有幾個名詞，我覺得對非金融界人士會有點看不懂，先幫大家說明翻譯一下：什麼是資產(asset)?在投資領域，資產指的是「不同性質」或者說是「不同風險報酬特性」的投資標的。
資產類別有哪些?一般投資人常見的資產分類整理如下：資產類別英文更多細分類美國股票USEquity大型股、中型股、小型股、微型股價值型、成長型全球股市(非美)InternationalEquity全球(非美)、歐洲、亞洲已開發市場、新興市場固定收益FixedIncome公債(短期、中期、長期)免稅債券/市政債(短期、中期、長期)全美國債券、全球債券抗通膨債投資等級債公司債(全)、高收益債現金商品類Commodities黃金、貴金屬原油、綜合商品不動產REITs美國、非美國資料整理：Mr.Market市場先生除了這些以外，對於高資產人士或專業資產管理業者來說，透過可以投資一些私募股權及避險基金投資持有更多不同類型資產，包含：1.私募股權投資(創投、買進一些未上市公司)、2.不動產投資(不是買REITs，而是直接持有土地和不動產)、3.絕對報酬基金(一些執行特殊投資策略的避險基金，例如：多空對沖策略、套利策略)…等等。
這類資產雖然可能有很高的報酬，但風險也較高或流動性較差，僅適合專業機構，較不適合一般大眾。
報酬：分散投資後得到的長期報酬在資產配置中，報酬率指的是長期「分散投資」的年化報酬率，“分散投資”意思是在資產配置中，報酬指的都是的指數平均報酬。
原因是如果很集中的持有少數股票或少數債券，結果可能是大起大落、不確定性很高，但如果分散投資過後，一次持有許多股票、或者許多債券，績效表現就會比較接近指數，不容易大起大落，要注意的是，這裡提的分散投資不易大起大落，只是相對個股而言波動更穩定，實際上即便是指數仍是有劇烈起伏。
注意，選股不是資產配置的重點如果是選股很強、不用分散投資也很有把握有信心的人，代表他其實他可以集中投資就好，不一定需要資產配置來降低不確定性。
但對大多數一般人來說做不到，即便是許多專業經理人也不見得有好的選股成績(甚至被要求提供穩定性)，因此一般人可以用共同基金或是ETF，來做快速的分散投資，如果資金規模較大的人，也可以自行選多種標的來分散操作。
關於分散投資的工具可閱讀：1.ETF是什麼？2.基金是什麼？風險：代表不確定性、波動大小我比較喜歡把風險和波動，稱為「不確定性」，這樣比較不會誤解。
當充滿不確定性或波動很大時，稱為高風險，反之是低風險。
波動越大，未來的成果就可能跟預想的落差很大，代表越有可能買在高點、賣在低點，或是過程波動影響情緒、進而影響操作，而降低風險減少不確定性，就是讓未來的結果跟一開始預期不會落差太多。
風險的概念在資產配置中很重要，因為：資產配置的基本假設，就是假設未來無法預測，任何現在再好的資產在未來都可能出現無法預知的結果。
在這個假設前提下，透過資產配置，我們可以減少未來的不確定性(風險)。
資產配置的目標：犧牲少部分報酬來減少不確定性(減少波動風險)(或者也可以說：在不提升風險的情況下，能提升報酬。
)透過資產配置達成期望的風險報酬，是什麼意思？股票長期而言是最高報酬的資產，一般人想得到不錯的投資成果，其實只要買進持有(Buy&Hold)，或是定期定額投資股票就可以了。
但是，股票長期向上的過程中也有巨大的波動，因此在投資的過程，進出場時間點很可能對結果影響較大，即使拉長時間依然可以有合理報酬，但中間過程可能心理壓力也很大，可以想像一下如果2000萬退休金，某一年突然帳面價值不斷下跌、跌到只剩1000萬的心情。
但如果換成波動率比較低的商品，例如債券，雖然波動相對穩定，不會大起大落，但報酬會低很多，很可能你對報酬結果會不滿意，除此之外，你也很難預期持有單一資產(
2. 05 資產配置千萬不要超過三種
什麼叫資產配置？就是把你的財產分配到各種投資理財的工具上。
最極端的例子，就是統統存到銀行裡，這有兩 ...施昇輝|安心理財課聲音課程4小時30分33秒理財24集回介紹頁05資產配置千萬不要超過三種10:11大家好，我是人稱最樂活的理財專家施昇輝施老師，這一集的主題是「資產配置千萬不要超過三種」。
大家可能都知道，為了分散風險，應該要把你的資產做一些不同的配置，但是愈多愈好嗎？我的看法和很多專家不一樣，我認為最多不要超過三種。
什麼叫資產配置？就是把你的財產分配到各種投資理財的工具上。
最極端的例子，就是統統存到銀行裡，這有兩種可能，一是剛出社會的年輕人，因為薪水不高，賺的薪水都不夠生活了，只要沒花光光，就只能存銀行了，什麼投資理財都別想。
第二是極端保守的人，但這種人多半都會有自己的房子，所以他的配置其實有兩項，就是銀行存款和房子。
很多理財專家總是會建議大家，要就不同的投資理財工具做不同比例的配置。
你先把你的財產看作是一張圓圓的pizza，然後就存款、保險、股票，這也包含基金在內，還有黃金、外匯、債券，以及房地產等等這些項目，在pizza上做分割，有些項目大一點，有些項目小一點。
這個分配沒有標準答案，完全看你是積極型、保守型，或是中庸型的人，然後由你自己來決定比例。
關於資產配置有幾個面向，是值得和大家一起思考的。
第一，你根本沒有很多錢，比如說，你只有5萬元，要你做資產配置，根本就是好高騖遠、不切實際的事。
這個時候，除了存錢，頂多是買點保險吧！這時還不該想到去買股票喔！第二，這些工具花費最大的就是房地產，一旦你買了房子，就會嚴重擠壓到其他項目的分配。
我曾經看過一個理財專家建議的資產配置，竟然只把總財產的10%放在房地產上，這是非常可笑的，因為台北市隨便一間房子大概都要價千萬，難道他以為大家都有上億的身價嗎？因為房地產占資產配置的比重太大，讓很多人決定不買房子，就可以讓自己投資理財的彈性變得比較大。
但是這樣真的好嗎？等一下我會提出我的看法。
第三，銀行存款要做為資產配置的一項嗎？我認為存款不是占你總財產應該要有多少「比例」的問題，而是你應該留多少「金額」做為緊急生活預備金。
我建議，至少要留三個月的緊急生活預備金，一個人假設每個月最低生活要求是2萬元，三個月就是6萬元，以A、B這兩個人的存款為例，A只有10萬元存款，以比例來說，緊急生活預備金的占比就高達60%，B有100萬元，比例只要6%。
從以上的例子就可以知道，存款不是「相對比例」的問題，而是「絕對金額」的問題。
當然，如果B全家有四口人，一個月就需要8萬元，三個月就要有24萬元，這時比例就高達24%了。
因此，我建議在做資產配置時，應該要扣除以上所說的3個月緊急預備金。
如果你更保守，或許要留更多個月，甚至一兩年的錢。
第四，是不是真的該把所有的投資理財工具都分配進去呢？假設你有100萬元，又不買房子，這樣好像就可以在每一項工具上多少分配一點了，但其實過度分散，可能每一項都只能賺到一點點，那麼還不如集中在一兩項，或許投資報酬率會比較高。
我先講結論，也就是這一集的主題「資產配置千萬不要超過三種」。
第一個一定要配置的就是「保險」。
我剛才說過，就算你只有5萬元，都該買一點保險。
因為勞健保給付在政府財政愈來愈困難的情形下，說砍就砍、說停就停，未來也不是不可能發生的事，大家真的只能自求多福。
所謂「靠山山倒，靠人人倒，靠自己最保險」，所以買保險就是為了預防這些事情的發生。
不過，我再三強調，買保險就要回歸到它原本「急難救助」的本質上，也就是買壽險、醫療險、意外險，甚至年輕時更該買長照險，不要去買任何和投資結合的保險商品，因為這些商品給你的報酬率，只比定存利率好一點點，甚至有些到最後連保本都做不到，但保費就非常的貴，其實是沒有必要的。
把保險和投資分開，就可以省下很多保費，拿去做安全穩當的投資，才是一個正確的做法。
那麼你也許很想知道，真的有安全穩當的投資嗎？放心，後面幾集會教到。
第二個一定要配置的就是「房地產」。
該買房子？還是該租房子？這是一個最有爭議性的話題。
年紀比較大，像我們這一代的人，應該比較支持前者，但現在的年輕人因為物價飛漲，但薪水不漲，覺得自己恐怕買不起房，所以只好租房子。
我當然是支持要買房子，不
最極端的例子，就是統統存到銀行裡，這有兩 ...施昇輝|安心理財課聲音課程4小時30分33秒理財24集回介紹頁05資產配置千萬不要超過三種10:11大家好，我是人稱最樂活的理財專家施昇輝施老師，這一集的主題是「資產配置千萬不要超過三種」。
大家可能都知道，為了分散風險，應該要把你的資產做一些不同的配置，但是愈多愈好嗎？我的看法和很多專家不一樣，我認為最多不要超過三種。
什麼叫資產配置？就是把你的財產分配到各種投資理財的工具上。
最極端的例子，就是統統存到銀行裡，這有兩種可能，一是剛出社會的年輕人，因為薪水不高，賺的薪水都不夠生活了，只要沒花光光，就只能存銀行了，什麼投資理財都別想。
第二是極端保守的人，但這種人多半都會有自己的房子，所以他的配置其實有兩項，就是銀行存款和房子。
很多理財專家總是會建議大家，要就不同的投資理財工具做不同比例的配置。
你先把你的財產看作是一張圓圓的pizza，然後就存款、保險、股票，這也包含基金在內，還有黃金、外匯、債券，以及房地產等等這些項目，在pizza上做分割，有些項目大一點，有些項目小一點。
這個分配沒有標準答案，完全看你是積極型、保守型，或是中庸型的人，然後由你自己來決定比例。
關於資產配置有幾個面向，是值得和大家一起思考的。
第一，你根本沒有很多錢，比如說，你只有5萬元，要你做資產配置，根本就是好高騖遠、不切實際的事。
這個時候，除了存錢，頂多是買點保險吧！這時還不該想到去買股票喔！第二，這些工具花費最大的就是房地產，一旦你買了房子，就會嚴重擠壓到其他項目的分配。
我曾經看過一個理財專家建議的資產配置，竟然只把總財產的10%放在房地產上，這是非常可笑的，因為台北市隨便一間房子大概都要價千萬，難道他以為大家都有上億的身價嗎？因為房地產占資產配置的比重太大，讓很多人決定不買房子，就可以讓自己投資理財的彈性變得比較大。
但是這樣真的好嗎？等一下我會提出我的看法。
第三，銀行存款要做為資產配置的一項嗎？我認為存款不是占你總財產應該要有多少「比例」的問題，而是你應該留多少「金額」做為緊急生活預備金。
我建議，至少要留三個月的緊急生活預備金，一個人假設每個月最低生活要求是2萬元，三個月就是6萬元，以A、B這兩個人的存款為例，A只有10萬元存款，以比例來說，緊急生活預備金的占比就高達60%，B有100萬元，比例只要6%。
從以上的例子就可以知道，存款不是「相對比例」的問題，而是「絕對金額」的問題。
當然，如果B全家有四口人，一個月就需要8萬元，三個月就要有24萬元，這時比例就高達24%了。
因此，我建議在做資產配置時，應該要扣除以上所說的3個月緊急預備金。
如果你更保守，或許要留更多個月，甚至一兩年的錢。
第四，是不是真的該把所有的投資理財工具都分配進去呢？假設你有100萬元，又不買房子，這樣好像就可以在每一項工具上多少分配一點了，但其實過度分散，可能每一項都只能賺到一點點，那麼還不如集中在一兩項，或許投資報酬率會比較高。
我先講結論，也就是這一集的主題「資產配置千萬不要超過三種」。
第一個一定要配置的就是「保險」。
我剛才說過，就算你只有5萬元，都該買一點保險。
因為勞健保給付在政府財政愈來愈困難的情形下，說砍就砍、說停就停，未來也不是不可能發生的事，大家真的只能自求多福。
所謂「靠山山倒，靠人人倒，靠自己最保險」，所以買保險就是為了預防這些事情的發生。
不過，我再三強調，買保險就要回歸到它原本「急難救助」的本質上，也就是買壽險、醫療險、意外險，甚至年輕時更該買長照險，不要去買任何和投資結合的保險商品，因為這些商品給你的報酬率，只比定存利率好一點點，甚至有些到最後連保本都做不到，但保費就非常的貴，其實是沒有必要的。
把保險和投資分開，就可以省下很多保費，拿去做安全穩當的投資，才是一個正確的做法。
那麼你也許很想知道，真的有安全穩當的投資嗎？放心，後面幾集會教到。
第二個一定要配置的就是「房地產」。
該買房子？還是該租房子？這是一個最有爭議性的話題。
年紀比較大，像我們這一代的人，應該比較支持前者，但現在的年輕人因為物價飛漲，但薪水不漲，覺得自己恐怕買不起房，所以只好租房子。
我當然是支持要買房子，不
3. 其實90%的人都不需要「資產配置」？理財專家沒告訴你的真相 ...
Mr.Market市場先生「你覺得，要怎樣才能做好資產配置？」提出這個問題的，是一位剛出社會不久的年輕人，他剛累積了一些資金，正在研究各種基金投資。
「理專和電視廣告，不是都說資產配置很重要嗎？」「而且投資學課本上也有提到，把資產用合理的比例分散到股票、債券等等標的上，這樣可以用更低的風險，賺到更高的報酬！」他的問題，一時之間讓我不好回答，但這讓我回憶起研究所時，博士班的學長跟我提了CAPM等等投資組合一系列的理論，為了『資產配置』這個華麗的名詞，我特地跑到商學院去選修了財務管理和投資學。
結果當年在上完課後，除了覺得那是商學院少有的數學以外，還是沒搞清楚到底它在幹嘛。
在那不久之後，遇到一個機會，讓我能操作一筆較大資金，沒想到透過這個經驗，讓我想通了資產配置的意義。
我的結論是：1.資產配置是一種不要求高報酬率，但追求報酬「穩定性」的方法2.其實有可能90%的人都不需要做資產配置？原因，接著往下看…「資產配置」是在決定如何「分配」投資資金把錢分散到不同資產時，是否有一個最佳的「比例」？例如，有的專家會告訴你，現在應該持有50%股票、20%現金、30%債券之類，認為如果分配到一個最佳的比例，這樣能將風險最小化、利潤最大化，達成你的投資目標。
「資產配置」的目的，是在解決投資成果「波動過大」的問題會不會有個最佳的比例，能讓投資波動最小，又能創造最大獲利？舉個簡單的比喻：有一間店，專門販賣雨傘，雨天時雨傘生意很好。
但有一陣子，剛好很長一段時間都是大熱天，雨傘的生意一落千丈，於是老闆就在思考，不如在進貨上，少買一些雨傘，多買一些陽傘，例如：雨傘70%、陽傘30%，雖然雨傘的收入會少一些，但在晴天時可以有一些銷售，也許在晴天較多的年頭，同樣能達到每年的營收目標。
這種分配的概念，就是「資產配置」的基礎！如同上面雨傘的例子，資產配置的目的，是不希望成果的起伏太大。
背後是希望透過將資金分散在一些「互補」的資產上，在最小的波動下，達成投資的目標。
如果把晴天雨天套用到一般人的投資上，多頭市場就像晴天，空頭市場就像雨天，能否有一種資產分配方式讓自己未來遇到空頭時傷害減小？在投資領域，有個詞叫做「投資組合理論」，他認為不同的資產之間，可以找到一個「最佳的比例」，可以創造「最小的波動下、最大的報酬」。
投資組合理論在現實中雖然有些誤差，例如股票和債券理論上走勢相反，但還是有同步漲同步跌的時候，但整體而言大方向是沒問題的。
資產配置的問題：投資組合會「降低總報酬率」雖然波動減少了，但總報酬率也會減少，最典型的例子就是股票和債券。
債券的平均報酬率大概是落在3%~5%中間，股票的投資報酬率則是在4%~10%中間，如果長期投資10年以上，個人認為無論如何都不需要選債券，除非你已經快到退休年紀時間上等不起、沒有10年這個選項，才會考慮報酬低但波動也比較穩定的商品。
知名基金經理人彼得林區也曾經提到，如果你選擇長期投資，債券是可以直接放棄的選項。
當然這不是絕對，比方說對年輕人來說以上的說法就成立，但對於50歲以上或是退休族來說，穩定性的意義就很大，反而不該追求太高的報酬率，原因是你應該思考問題的本質：回到問題的本質「波動大，真的是個問題嗎」？有3種人需要在意「波動大」的問題，如果你是已下任一種，資產配置對你就非常重要，即使麻煩你也應該要正視它。
1.操作別人資金的人例如：基金經理人、自營商的操盤手原因很簡單：你操作績效不好、波動太大，金主就會把資金抽走。
換句話說，不管操盤的績效再好，追高殺低的往往不是負責操盤的人，而是有資金進出決定權的金主，因此控制波動大小很重要。
舉個簡單的例子：如果今天有個操盤手幫金主操作，一個月大賺20%(假設是2000萬)，但下個月又賠了2000萬，看起來沒賺也沒賠對嗎？而這過程你甚麼也沒做，只是股價震盪較大罷了。
但金主並不這麼想，金主看到的是一個2000萬元的回檔，並且認為你把他的錢賠掉了。
這不是技術問題，單純是人性問題，幾筆沒賺沒賠的投資，卻有可能讓你失去好幾個金主，因此”操作別人資金的人”，很需要控制波動！2.投資資金很大的人資金到多大該開始關心資產配置？每個人不同。
當資金大到一個程度，例如1億，如果早上一覺睡醒，突然少了10%也就是1000萬，這數字一般人不是工作幾年就能賺到的，大多數人的心臟都還是受不了，這樣的人就會需要資產配置，減少波動程度。
但如果資金只有100萬的人突然損失10%，也就是10萬元，幾個月的薪水就能
「理專和電視廣告，不是都說資產配置很重要嗎？」「而且投資學課本上也有提到，把資產用合理的比例分散到股票、債券等等標的上，這樣可以用更低的風險，賺到更高的報酬！」他的問題，一時之間讓我不好回答，但這讓我回憶起研究所時，博士班的學長跟我提了CAPM等等投資組合一系列的理論，為了『資產配置』這個華麗的名詞，我特地跑到商學院去選修了財務管理和投資學。
結果當年在上完課後，除了覺得那是商學院少有的數學以外，還是沒搞清楚到底它在幹嘛。
在那不久之後，遇到一個機會，讓我能操作一筆較大資金，沒想到透過這個經驗，讓我想通了資產配置的意義。
我的結論是：1.資產配置是一種不要求高報酬率，但追求報酬「穩定性」的方法2.其實有可能90%的人都不需要做資產配置？原因，接著往下看…「資產配置」是在決定如何「分配」投資資金把錢分散到不同資產時，是否有一個最佳的「比例」？例如，有的專家會告訴你，現在應該持有50%股票、20%現金、30%債券之類，認為如果分配到一個最佳的比例，這樣能將風險最小化、利潤最大化，達成你的投資目標。
「資產配置」的目的，是在解決投資成果「波動過大」的問題會不會有個最佳的比例，能讓投資波動最小，又能創造最大獲利？舉個簡單的比喻：有一間店，專門販賣雨傘，雨天時雨傘生意很好。
但有一陣子，剛好很長一段時間都是大熱天，雨傘的生意一落千丈，於是老闆就在思考，不如在進貨上，少買一些雨傘，多買一些陽傘，例如：雨傘70%、陽傘30%，雖然雨傘的收入會少一些，但在晴天時可以有一些銷售，也許在晴天較多的年頭，同樣能達到每年的營收目標。
這種分配的概念，就是「資產配置」的基礎！如同上面雨傘的例子，資產配置的目的，是不希望成果的起伏太大。
背後是希望透過將資金分散在一些「互補」的資產上，在最小的波動下，達成投資的目標。
如果把晴天雨天套用到一般人的投資上，多頭市場就像晴天，空頭市場就像雨天，能否有一種資產分配方式讓自己未來遇到空頭時傷害減小？在投資領域，有個詞叫做「投資組合理論」，他認為不同的資產之間，可以找到一個「最佳的比例」，可以創造「最小的波動下、最大的報酬」。
投資組合理論在現實中雖然有些誤差，例如股票和債券理論上走勢相反，但還是有同步漲同步跌的時候，但整體而言大方向是沒問題的。
資產配置的問題：投資組合會「降低總報酬率」雖然波動減少了，但總報酬率也會減少，最典型的例子就是股票和債券。
債券的平均報酬率大概是落在3%~5%中間，股票的投資報酬率則是在4%~10%中間，如果長期投資10年以上，個人認為無論如何都不需要選債券，除非你已經快到退休年紀時間上等不起、沒有10年這個選項，才會考慮報酬低但波動也比較穩定的商品。
知名基金經理人彼得林區也曾經提到，如果你選擇長期投資，債券是可以直接放棄的選項。
當然這不是絕對，比方說對年輕人來說以上的說法就成立，但對於50歲以上或是退休族來說，穩定性的意義就很大，反而不該追求太高的報酬率，原因是你應該思考問題的本質：回到問題的本質「波動大，真的是個問題嗎」？有3種人需要在意「波動大」的問題，如果你是已下任一種，資產配置對你就非常重要，即使麻煩你也應該要正視它。
1.操作別人資金的人例如：基金經理人、自營商的操盤手原因很簡單：你操作績效不好、波動太大，金主就會把資金抽走。
換句話說，不管操盤的績效再好，追高殺低的往往不是負責操盤的人，而是有資金進出決定權的金主，因此控制波動大小很重要。
舉個簡單的例子：如果今天有個操盤手幫金主操作，一個月大賺20%(假設是2000萬)，但下個月又賠了2000萬，看起來沒賺也沒賠對嗎？而這過程你甚麼也沒做，只是股價震盪較大罷了。
但金主並不這麼想，金主看到的是一個2000萬元的回檔，並且認為你把他的錢賠掉了。
這不是技術問題，單純是人性問題，幾筆沒賺沒賠的投資，卻有可能讓你失去好幾個金主，因此”操作別人資金的人”，很需要控制波動！2.投資資金很大的人資金到多大該開始關心資產配置？每個人不同。
當資金大到一個程度，例如1億，如果早上一覺睡醒，突然少了10%也就是1000萬，這數字一般人不是工作幾年就能賺到的，大多數人的心臟都還是受不了，這樣的人就會需要資產配置，減少波動程度。
但如果資金只有100萬的人突然損失10%，也就是10萬元，幾個月的薪水就能
4. 邱顯比：用年齡簡易法做資產配置就對了！
簡易算法找出配置比例. 台灣大學財務金融系教授邱顯比表示，資產配置主要精神是，在個人可忍受的風險範圍內追求最大報酬 ...邱顯比：用年齡簡易法做資產配置就對了！文／洪佩玲根據美國數據調查顯示，就長期來講，大概80％～90％以上的投資風險跟報酬的結果都是由資產配置決定，但超過90％的民眾並沒有建構投資組合及資產配置的能力，其餘5％即使有能力卻沒有時間，或是因懶惰而沒意願隨時間去執行調整。
簡易算法找出配置比例台灣大學財務金融系教授邱顯比表示，資產配置主要精神是，在個人可忍受的風險範圍內追求最大報酬，因此最主要的目的不是追求資產最大化，而是降低投資的風險。
他認為投資理財要長期、避免短期風險。
高風險相對能有高報酬，低風險低報酬，但很多人想要避免短期風險又想追求高報酬，不斷地換投資標的或工具藉此想要提高投資報酬率。
偏偏很多投資人是處於投資訊息下游，最終結果是沒賺到錢反而賠了不少，因此，太保守或太積極都不是好的投資理財法則。
邱顯比建議，投資基金掌握二原則：一是要定期檢視；二是要資產配置。
其中，定期檢視的頻率約每季一次，投資人可檢視單筆投資績效，例如過去三、五年每次單筆進場都是進在市場高點或低點，若每次都是反市場指標，進在高點、出在低點，那麼自己就不適合單筆投資。
另外，透過資產配置來分散風險也是投資成敗的關鍵。
投資人若是距離退休還有一段時間，建議可用基金搭配股票的方式來做投資。
邱顯比對於理財資產配置有一套簡易通則︰「100減去年齡=投資股票的比例」，假設風險屬性積極型投資人可用「100－年齡＝高風險性資產的投資比例」，一個三十歲的年輕人可以把70％（100－30＝70）的資產投資於風險、長期報酬較高的股票上，另外30％則放在定存、債券之類較安全的投資工具；至於風險屬性保守投資人則是「80－年齡＝高風險性資產的投資比例」。
邱顯比進一步說明，高風險資產可透過分散個股及基金達到分散原則。
面對黑天鵝事件頻傳可能對投資帶來的影響，若已做好資產配置，就可以適度規避風險，分散投資標的就是抵禦黑天鵝事件影響的最好方式。
善用標準差留意投資風險至於如何達到投資組合分散，邱顯比建議可透過投資基金，以投資不同產業或區域來分散風險，對於基金投資不熟悉的投資人，可以選擇全球股票型基金或全球平衡型基金；對於某些地區產業可以視經濟趨勢情況加減碼，例如生技醫療產業，今年以來表現落後世界指數將近10％，落後的主因是原先市場擔心民主黨候選人希拉蕊．柯林頓上台後會推動藥價管控，壓抑製藥和生技類股的獲利成長，但共和黨候選人川普出乎市場預期勝選，反而讓醫療產業利空出盡，因此，看好生技醫療產業可以順勢加碼。
一般人在踏入投資領域時，通常會選擇基金為首先進場的工具，但投資人常會遇到的迷失是，投入資金時「定期定額」與「單筆投資」的操作。
一般的投資人常常遇到的操作瓶頸就是，在非適當時機時運用單筆投資，導致績效不佳。
邱顯比也提醒，運用定期定額的投資人，須留意投資時間拉長，投資金額也會逐漸累積跟單筆投資差不多，此時要依據個人風險屬性做「再平衡」資產配置。
除了報酬外也要留意風險波動，邱顯比認為，投資人除了注意基金報酬率表現外，還可參考一些指標，像是看基金風險可以參考年化標準差，年化標準差就是標準差衡量波動度，代表投資人要冒的風險通常標準差超過10％就是高風險。
簡易算法找出配置比例台灣大學財務金融系教授邱顯比表示，資產配置主要精神是，在個人可忍受的風險範圍內追求最大報酬，因此最主要的目的不是追求資產最大化，而是降低投資的風險。
他認為投資理財要長期、避免短期風險。
高風險相對能有高報酬，低風險低報酬，但很多人想要避免短期風險又想追求高報酬，不斷地換投資標的或工具藉此想要提高投資報酬率。
偏偏很多投資人是處於投資訊息下游，最終結果是沒賺到錢反而賠了不少，因此，太保守或太積極都不是好的投資理財法則。
邱顯比建議，投資基金掌握二原則：一是要定期檢視；二是要資產配置。
其中，定期檢視的頻率約每季一次，投資人可檢視單筆投資績效，例如過去三、五年每次單筆進場都是進在市場高點或低點，若每次都是反市場指標，進在高點、出在低點，那麼自己就不適合單筆投資。
另外，透過資產配置來分散風險也是投資成敗的關鍵。
投資人若是距離退休還有一段時間，建議可用基金搭配股票的方式來做投資。
邱顯比對於理財資產配置有一套簡易通則︰「100減去年齡=投資股票的比例」，假設風險屬性積極型投資人可用「100－年齡＝高風險性資產的投資比例」，一個三十歲的年輕人可以把70％（100－30＝70）的資產投資於風險、長期報酬較高的股票上，另外30％則放在定存、債券之類較安全的投資工具；至於風險屬性保守投資人則是「80－年齡＝高風險性資產的投資比例」。
邱顯比進一步說明，高風險資產可透過分散個股及基金達到分散原則。
面對黑天鵝事件頻傳可能對投資帶來的影響，若已做好資產配置，就可以適度規避風險，分散投資標的就是抵禦黑天鵝事件影響的最好方式。
善用標準差留意投資風險至於如何達到投資組合分散，邱顯比建議可透過投資基金，以投資不同產業或區域來分散風險，對於基金投資不熟悉的投資人，可以選擇全球股票型基金或全球平衡型基金；對於某些地區產業可以視經濟趨勢情況加減碼，例如生技醫療產業，今年以來表現落後世界指數將近10％，落後的主因是原先市場擔心民主黨候選人希拉蕊．柯林頓上台後會推動藥價管控，壓抑製藥和生技類股的獲利成長，但共和黨候選人川普出乎市場預期勝選，反而讓醫療產業利空出盡，因此，看好生技醫療產業可以順勢加碼。
一般人在踏入投資領域時，通常會選擇基金為首先進場的工具，但投資人常會遇到的迷失是，投入資金時「定期定額」與「單筆投資」的操作。
一般的投資人常常遇到的操作瓶頸就是，在非適當時機時運用單筆投資，導致績效不佳。
邱顯比也提醒，運用定期定額的投資人，須留意投資時間拉長，投資金額也會逐漸累積跟單筆投資差不多，此時要依據個人風險屬性做「再平衡」資產配置。
除了報酬外也要留意風險波動，邱顯比認為，投資人除了注意基金報酬率表現外，還可參考一些指標，像是看基金風險可以參考年化標準差，年化標準差就是標準差衡量波動度，代表投資人要冒的風險通常標準差超過10％就是高風險。
5. 資產配置：讓人安心的投資法-永豐觀點-永豐財富管理-永豐銀行
許多小資族都想過要學習投資，希望能學會挑股票，並且快速錢滾錢，來擺脫月光族的生活，但其實投資單一標的並不適合所有人，有些人反而應該學會做好資產 ...永豐視野>永豐觀點資產配置：讓人安心的投資法投資心法分享已複製文章連結 許多小資族都想過要學習投資，希望能學會挑股票，並且快速錢滾錢，來擺脫月光族的生活，但其實投資單一標的並不適合所有人，有些人反而應該學會做好資產配置，區分兩者的主要差別是投資的前置學習時間以及投資後的關注時間。
開始投資一檔股票前，投資人需要學習財報知識、商業理論、總體與個體經濟學、技術分析等，接下來更需要從眾多公司中挑出要投資的標的，實際下單後也不是等著上漲領錢，每天股價上漲下跌都將挑動你的神經，因此投資人需要撥出時間盯盤，而商業環境也不是一成不變，投資人需要持續關注標的物相關的新聞，了解公司獲利面或財務體質有沒有惡化或變更好。
人人都有投資需求，許多忙於工作的小資族並沒有辦法投入大量時間在投資上，這些人該如何開始投資呢？做好資產配置是較好的選項，優秀的資產配置讓投資人不用時刻關注市場變化，帶給投資人的穩定性更高，雖然報酬率可能不如投資深入研究過的個股，但如果研究時間不足的小資族勉強自己挑股票，很有可能買到體質不好的公司，最後賠了金錢又折時間。
資產配置的目的 最主要的目的是讓投資人能安心累積資產，投資人先投入一定的時間了解資產配置的觀念後，將資金按照規劃好的配置投入市場，就能將視線移到其他領域了，不用擔心正職太過忙碌而沒時間盯盤，優秀的資產配置能降低投資人的風險，盯盤的需求也就跟著下降了。
還有一個很重要的觀念 「對於缺乏足夠經驗與時間的人來說，並不適合把大部分的資產投入在短線操作中。
」相對的，應該將大部分資金放在設定好的長期投資工具中，如基金，如果有特別研究的投資對象，再將少部分的資金投入進行短期操作，才不會因經驗或時間因素而在短期操作中損失太多資金。
延伸閱讀：站在巨人的肩膀上，這5位股市投資大師不可不知 組合出好的資產配置方式前，需要了解風險的種類與來源，才能讓資產配置有降低風險的效果，在下一篇文中我們就要來了解不同市場別的風險屬性。
延伸閱讀：風險分散，你做到了嗎？《本文由StockFeel股感授權轉載》關聯文章2021-03-31站在巨人的肩膀上，這5位股市投資大師不可不知2021-03-31【理財金字塔與金三角】生活和投資理財都要錢，怎麼分配才好？2021-03-31風險分散，你做到了嗎？永豐觀點注意事項本文章由永豐商業銀行提供，資料來源為永豐商業銀行及股感資訊股份有限公司，所載資料僅供參考，無法保證內容完整性或預測正確性，亦不作任何保證，資料內容若有變更，將不另行通知，客戶投資前應慎審考量本身風險承受度，並應自行承擔投資風險。
投資均有風險，任何投資商品過去績效亦不代表未來績效之保證，且有可能受市場波動導致本金損失；若申購以外幣計價的投資商品應瞭解匯率變動風險亦有可能導致本金之損失。
未經永豐商業銀行同意，不得以任何形式沿用、複製或轉載本文件之內容。
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開始投資一檔股票前，投資人需要學習財報知識、商業理論、總體與個體經濟學、技術分析等，接下來更需要從眾多公司中挑出要投資的標的，實際下單後也不是等著上漲領錢，每天股價上漲下跌都將挑動你的神經，因此投資人需要撥出時間盯盤，而商業環境也不是一成不變，投資人需要持續關注標的物相關的新聞，了解公司獲利面或財務體質有沒有惡化或變更好。
人人都有投資需求，許多忙於工作的小資族並沒有辦法投入大量時間在投資上，這些人該如何開始投資呢？做好資產配置是較好的選項，優秀的資產配置讓投資人不用時刻關注市場變化，帶給投資人的穩定性更高，雖然報酬率可能不如投資深入研究過的個股，但如果研究時間不足的小資族勉強自己挑股票，很有可能買到體質不好的公司，最後賠了金錢又折時間。
資產配置的目的 最主要的目的是讓投資人能安心累積資產，投資人先投入一定的時間了解資產配置的觀念後，將資金按照規劃好的配置投入市場，就能將視線移到其他領域了，不用擔心正職太過忙碌而沒時間盯盤，優秀的資產配置能降低投資人的風險，盯盤的需求也就跟著下降了。
還有一個很重要的觀念 「對於缺乏足夠經驗與時間的人來說，並不適合把大部分的資產投入在短線操作中。
」相對的，應該將大部分資金放在設定好的長期投資工具中，如基金，如果有特別研究的投資對象，再將少部分的資金投入進行短期操作，才不會因經驗或時間因素而在短期操作中損失太多資金。
延伸閱讀：站在巨人的肩膀上，這5位股市投資大師不可不知 組合出好的資產配置方式前，需要了解風險的種類與來源，才能讓資產配置有降低風險的效果，在下一篇文中我們就要來了解不同市場別的風險屬性。
延伸閱讀：風險分散，你做到了嗎？《本文由StockFeel股感授權轉載》關聯文章2021-03-31站在巨人的肩膀上，這5位股市投資大師不可不知2021-03-31【理財金字塔與金三角】生活和投資理財都要錢，怎麼分配才好？2021-03-31風險分散，你做到了嗎？永豐觀點注意事項本文章由永豐商業銀行提供，資料來源為永豐商業銀行及股感資訊股份有限公司，所載資料僅供參考，無法保證內容完整性或預測正確性，亦不作任何保證，資料內容若有變更，將不另行通知，客戶投資前應慎審考量本身風險承受度，並應自行承擔投資風險。
投資均有風險，任何投資商品過去績效亦不代表未來績效之保證，且有可能受市場波動導致本金損失；若申購以外幣計價的投資商品應瞭解匯率變動風險亦有可能導致本金之損失。
未經永豐商業銀行同意，不得以任何形式沿用、複製或轉載本文件之內容。
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6. 資產配置
資產配置(Asset Allocation)資產配置是指因應投資者個別的情況和投資目標，把投資分配在不同種類的資產上，如：股票、債券、房地產及現金等，在獲取理想回報 ...資產配置用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)資產配置(AssetAllocation)目錄1什麼是資產配置2資產配置概述3資產配置類型4資產配置的基本方法5資產配置的影響要素6資產配置管理的原因7資產配置的目標8資產配置的基礎步驟[編輯]什麼是資產配置 資產配置是指因應投資者個別的情況和投資目標，把投資分配在不同種類的資產上，如：股票、債券、房地產及現金等，在獲取理想回報之餘，把風險減至最低。
總括而言，資產配置為一理財概念，投資者根據其投資計劃的時限及可承受的風險，來配置資產組合。
資產配置可以應用於任何擁有兩隻以上股票的投資組合內，唯較常用於資產類別的層面。
不同類別的資產在市場上的運作也有所不同，所以其回報和所涉及的風險亦各有不同。
[編輯]資產配置概述 簡單來說，資產配置就是資金在不同用途之間進行分配。
複雜地講，資產配置要解決的是企業或個體資金的合理分配(投資)問題。
資本市場不同主體通過對資金流向的選擇，對整個社會的資源配置產生導向性影響。
由於市場投資主體為理性經濟人，任何資本都有著明確的逐利動機;同時又由於整個資本市場存在著強大的評價、選擇和監督機制，使得社會資金總體上總是流向產生高回報的行業、企業或個體，從而形成整個社會的資金高使用效率和資源優化配置。
資產配置的概念並非誕生於現代，實際上，早在400年前，西班牙人塞萬提斯在其傳世之作《堂吉訶德》中就忠告說：“不要把所有的雞蛋放在一個籃子里。
”無獨有偶，同時代的莎士比亞在《威尼斯商人》中也傳達了“分散投資”的思想———就在劇幕剛剛開場的時候，安東尼奧告訴他的老友其實他並沒有因為擔心他的貨物而憂愁：“不，相信我；感謝我的命運，我的買賣的成敗並不完全寄托在一艘船上，更不是倚賴著一處地方；我的全部財產，也不會因為這一年的盈虧而受到影響，所以我的貨物並不能使我憂愁。
” 然而，其後的300多年裡，關於資產配置的理論並沒有多少長進。
當然，也還能舉出一兩個有意思的例子來，比如1921年，《華爾街日報》就曾向投資者建議了一種最優投資組合：25%投資於穩健型債券、25%投資於穩健型優先股、25%投資於穩健型普通股，其餘的25%則投資於投機性證券。
1952年，作為現代資產組合理論的髮端，馬科維茨（H.Markowitz）發表了那篇僅有14頁的論文——《資產組合選擇》。
1959年，馬科維茨又將其理論系統化，出版了《資產組合選擇》（PortfolioSelection）一書，試圖分析家庭和企業在不確定的條件下，如何支配金融資產，使財富得到最適當的投資，從而降低風險。
該書標誌了現代投資組合選擇理論的誕生。
今天，資產配置的含義遠比安東尼奧所理解的要豐富得多。
簡單地講，資產配置就是在一個投資組合中選擇資產的類別並確定其比例的過程。
資產的類別有兩種，一是實物資產，如房產、藝術品等；一是金融資產，如股票、債券、基金等。
當投資者面對多種資產，考慮應該擁有多少種資產、每種資產各占多少比重時，資產配置的決策過程就開始了。
由於各種資產往往有著截然不同的性質，歷史統計也顯示在相同的市場條件下它們並不總是同時地反應或同方向地反應，因此當某些資產的價值下降時，另外一些卻在升值。
馬科維茨在上述具有里程碑意義的文章中，已經通過數量化方法說明，戰略性地分散投資到收益模式有區別的資產中去，可以部分或全部填平在某些資產上的虧損，從而減少整個投資組合的波動性，使資產組合的收益趨於穩定。
當然，對於不同類型的投資者而言，資產配置的含義也不盡相同。
對於多數專業投資者，資產配置通常意味著要計算各種不同資產的收益率、標準差和相關性，並運用這些變數進行均值—方差最優化從而選擇不同風險收益率的資產組合。
關於這些專業的分析和計算，已經有了大量現成的理論和工具。
從馬科維茨到夏普到米勒，從現代投資組合理論到有效市場理論到資本資產定價理論，20世紀中期以來，金融學家業已為這個充滿不確定性的世界刻畫出了一個又一個精美絕倫的投資組合模型。
現代金融理論以數學為基本分析工具，論證嚴格，而電腦技術的突飛猛進則為實現理
總括而言，資產配置為一理財概念，投資者根據其投資計劃的時限及可承受的風險，來配置資產組合。
資產配置可以應用於任何擁有兩隻以上股票的投資組合內，唯較常用於資產類別的層面。
不同類別的資產在市場上的運作也有所不同，所以其回報和所涉及的風險亦各有不同。
[編輯]資產配置概述 簡單來說，資產配置就是資金在不同用途之間進行分配。
複雜地講，資產配置要解決的是企業或個體資金的合理分配(投資)問題。
資本市場不同主體通過對資金流向的選擇，對整個社會的資源配置產生導向性影響。
由於市場投資主體為理性經濟人，任何資本都有著明確的逐利動機;同時又由於整個資本市場存在著強大的評價、選擇和監督機制，使得社會資金總體上總是流向產生高回報的行業、企業或個體，從而形成整個社會的資金高使用效率和資源優化配置。
資產配置的概念並非誕生於現代，實際上，早在400年前，西班牙人塞萬提斯在其傳世之作《堂吉訶德》中就忠告說：“不要把所有的雞蛋放在一個籃子里。
”無獨有偶，同時代的莎士比亞在《威尼斯商人》中也傳達了“分散投資”的思想———就在劇幕剛剛開場的時候，安東尼奧告訴他的老友其實他並沒有因為擔心他的貨物而憂愁：“不，相信我；感謝我的命運，我的買賣的成敗並不完全寄托在一艘船上，更不是倚賴著一處地方；我的全部財產，也不會因為這一年的盈虧而受到影響，所以我的貨物並不能使我憂愁。
” 然而，其後的300多年裡，關於資產配置的理論並沒有多少長進。
當然，也還能舉出一兩個有意思的例子來，比如1921年，《華爾街日報》就曾向投資者建議了一種最優投資組合：25%投資於穩健型債券、25%投資於穩健型優先股、25%投資於穩健型普通股，其餘的25%則投資於投機性證券。
1952年，作為現代資產組合理論的髮端，馬科維茨（H.Markowitz）發表了那篇僅有14頁的論文——《資產組合選擇》。
1959年，馬科維茨又將其理論系統化，出版了《資產組合選擇》（PortfolioSelection）一書，試圖分析家庭和企業在不確定的條件下，如何支配金融資產，使財富得到最適當的投資，從而降低風險。
該書標誌了現代投資組合選擇理論的誕生。
今天，資產配置的含義遠比安東尼奧所理解的要豐富得多。
簡單地講，資產配置就是在一個投資組合中選擇資產的類別並確定其比例的過程。
資產的類別有兩種，一是實物資產，如房產、藝術品等；一是金融資產，如股票、債券、基金等。
當投資者面對多種資產，考慮應該擁有多少種資產、每種資產各占多少比重時，資產配置的決策過程就開始了。
由於各種資產往往有著截然不同的性質，歷史統計也顯示在相同的市場條件下它們並不總是同時地反應或同方向地反應，因此當某些資產的價值下降時，另外一些卻在升值。
馬科維茨在上述具有里程碑意義的文章中，已經通過數量化方法說明，戰略性地分散投資到收益模式有區別的資產中去，可以部分或全部填平在某些資產上的虧損，從而減少整個投資組合的波動性，使資產組合的收益趨於穩定。
當然，對於不同類型的投資者而言，資產配置的含義也不盡相同。
對於多數專業投資者，資產配置通常意味著要計算各種不同資產的收益率、標準差和相關性，並運用這些變數進行均值—方差最優化從而選擇不同風險收益率的資產組合。
關於這些專業的分析和計算，已經有了大量現成的理論和工具。
從馬科維茨到夏普到米勒，從現代投資組合理論到有效市場理論到資本資產定價理論，20世紀中期以來，金融學家業已為這個充滿不確定性的世界刻畫出了一個又一個精美絕倫的投資組合模型。
現代金融理論以數學為基本分析工具，論證嚴格，而電腦技術的突飛猛進則為實現理