資產配置(Asset Allocation)資產配置是指因應投資者個別的情況和投資目標，把投資分配在不同種類的資產上，如：股票、債券、房地產及現金等，在獲取理想回報 ...資產配置用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)資產配置(AssetAllocation)目錄1什麼是資產配置2資產配置概述3資產配置類型4資產配置的基本方法5資產配置的影響要素6資產配置管理的原因7資產配置的目標8資產配置的基礎步驟[編輯]什麼是資產配置　　資產配置是指因應投資者個別的情況和投資目標，把投資分配在不同種類的資產上，如：股票、債券、房地產及現金等，在獲取理想回報之餘，把風險減至最低。

　　總括而言，資產配置為一理財概念，投資者根據其投資計劃的時限及可承受的風險，來配置資產組合。

資產配置可以應用於任何擁有兩隻以上股票的投資組合內，唯較常用於資產類別的層面。

不同類別的資產在市場上的運作也有所不同，所以其回報和所涉及的風險亦各有不同。

[編輯]資產配置概述　　簡單來說，資產配置就是資金在不同用途之間進行分配。

　　複雜地講，資產配置要解決的是企業或個體資金的合理分配(投資)問題。

資本市場不同主體通過對資金流向的選擇，對整個社會的資源配置產生導向性影響。

由於市場投資主體為理性經濟人，任何資本都有著明確的逐利動機;同時又由於整個資本市場存在著強大的評價、選擇和監督機制，使得社會資金總體上總是流向產生高回報的行業、企業或個體，從而形成整個社會的資金高使用效率和資源優化配置。

　　資產配置的概念並非誕生於現代，實際上，早在400年前，西班牙人塞萬提斯在其傳世之作《堂吉訶德》中就忠告說：“不要把所有的雞蛋放在一個籃子里。

”無獨有偶，同時代的莎士比亞在《威尼斯商人》中也傳達了“分散投資”的思想———就在劇幕剛剛開場的時候，安東尼奧告訴他的老友其實他並沒有因為擔心他的貨物而憂愁：“不，相信我；感謝我的命運，我的買賣的成敗並不完全寄托在一艘船上，更不是倚賴著一處地方；我的全部財產，也不會因為這一年的盈虧而受到影響，所以我的貨物並不能使我憂愁。

”　　然而，其後的300多年裡，關於資產配置的理論並沒有多少長進。

當然，也還能舉出一兩個有意思的例子來，比如1921年，《華爾街日報》就曾向投資者建議了一種最優投資組合：25%投資於穩健型債券、25%投資於穩健型優先股、25%投資於穩健型普通股，其餘的25%則投資於投機性證券。

1952年，作為現代資產組合理論的髮端，馬科維茨（H.Markowitz）發表了那篇僅有14頁的論文——《資產組合選擇》。

1959年，馬科維茨又將其理論系統化，出版了《資產組合選擇》（PortfolioSelection）一書，試圖分析家庭和企業在不確定的條件下，如何支配金融資產，使財富得到最適當的投資，從而降低風險。

該書標誌了現代投資組合選擇理論的誕生。

　　今天，資產配置的含義遠比安東尼奧所理解的要豐富得多。

簡單地講，資產配置就是在一個投資組合中選擇資產的類別並確定其比例的過程。

資產的類別有兩種，一是實物資產，如房產、藝術品等；一是金融資產，如股票、債券、基金等。

當投資者面對多種資產，考慮應該擁有多少種資產、每種資產各占多少比重時，資產配置的決策過程就開始了。

由於各種資產往往有著截然不同的性質，歷史統計也顯示在相同的市場條件下它們並不總是同時地反應或同方向地反應，因此當某些資產的價值下降時，另外一些卻在升值。

馬科維茨在上述具有里程碑意義的文章中，已經通過數量化方法說明，戰略性地分散投資到收益模式有區別的資產中去，可以部分或全部填平在某些資產上的虧損，從而減少整個投資組合的波動性，使資產組合的收益趨於穩定。

　　當然，對於不同類型的投資者而言，資產配置的含義也不盡相同。

對於多數專業投資者，資產配置通常意味著要計算各種不同資產的收益率、標準差和相關性，並運用這些變數進行均值—方差最優化從而選擇不同風險收益率的資產組合。

關於這些專業的分析和計算，已經有了大量現成的理論和工具。

從馬科維茨到夏普到米勒，從現代投資組合理論到有效市場理論到資本資產定價理論，20世紀中期以來，金融學家業已為這個充滿不確定性的世界刻畫出了一個又一個精美絕倫的投資組合模型。

現代金融理論以數學為基本分析工具，論證嚴格，而電腦技術的突飛猛進則為實現理