【看中國2020年5月3日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）中國公司債券市場規模達25萬億元人民幣，武漢肺炎疫情的影響下，違約的風險不斷 ...看中国VisionTimes搜索首頁最新熱點推薦記者專欄原創精華名家園地會員專刊近期排行本週排行最多回复大陸大陸時政觀點評析社會百態中國人權官場動向中南海內幕官吏評析美國時事軍事科技紐約新聞其它香港時事追蹤時政評析社會民生台湾時政聚焦在地見聞海外視角軍事熱點民生社區新聞華人資訊海外見聞留學移民財經財經新聞財經評論財經觀察房地產財經故事博談時評爭鳴政論博談諷刺與漫畫紐約世界美洲歐洲亞洲非洲科技新聞其它史海天朝風雲民國往事紅朝歲月談古論今往事微痕生活人生茶坊感情蹺蹺板職場黑咖啡教育甘苦談生活妙博士奇聞生物奇觀預言未來自然現象異事奇人探秘尋真文化修煉文化文學世界民俗與傳說文化漫談詩詞歌賦易學術數娛樂影視熱議幽默與段子精彩趣事遨遊天地時尚精品萬花筒養生美食與廚藝療養保健中醫秘方氣功修煉強身美容影片原創影片全部影片简体English手機版各地分站台灣紐約歐洲加西電子報網上投稿捐款搜索FacebookTwitterRSS最新新聞首頁›看財經›財經觀察記者專欄›李正鑫中國債務危機暗潮湧25萬億定時炸彈滴答響(圖)2020-05-0309:55手機版简体1個留言列印特大大中小标签:武漢肺炎債務債券違約債務危機猶如一顆定時炸彈，滴答聲響令人清晰可聞。

（圖片來源：Funtap/AdobeStock）看中國網站禁止建立鏡像網站。

【看中國2020年5月3日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）中國公司債券市場規模達25萬億元人民幣，武漢肺炎疫情的影響下，違約的風險不斷增加，債務危機猶如一顆定時炸彈，滴答聲響令人清晰可聞。

看中國網站禁止建立鏡像網站。

面對武漢肺炎疫情大流行造成的前所未有的危機，其他發達經濟體採取了「不惜一切代價」的辦法來拯救本國經濟和民眾福祉。

但是，中國財政部4月20日的季度新聞發布會上，官員稱一季度財政收入下降受多重因素疊加影響，主要是受疫情影響稅基減少，以及為支持疫情防控的支出，截至4月19日，各級財政累計支出疫情防控資金1,452億元（人民幣，下同）。

中國官方是似乎不願意直接拿出真金白銀來救急，債務高企是其中一個原因。

分析人士指出，政府存量債務佔比GDP在一路走高，尤其是地方政府債務。

值得注意的是，這只是政府的顯性債務，不包括政府隱性債務。

而實際上，地方政府的隱性債務或超顯性債務的兩倍。

根據各家機構及學者的估算結果，地方政府隱性債務大概在30-50萬億元左右，顯著高於官方公布的18.39萬億元地方政府顯性債務規模。

如果計入地方政府隱性債務，政府債務將超越國際60%安全警戒線。

更何況，超過百萬億的國企債務也是以政府信譽做背書的。

但是，疫情影響之下，各公司和企業的債務問題進一步凸顯。

中國公司債市場規模達25萬億元，已經成為中國企業以及政府支持項目的重要融資渠道。

在一連串由疫情引發的債務展期及重整浪潮中，中國債券持有人越來越擔心被麻煩纏身，沒有辦法避免遭到輾壓的命運。

據《路透》報導，穆迪大中華區信貸研究與分析主管鐘汶權認為，投資人以往不那麼注意合約內容及各項條款，「過去兩年的信用事件及違約令投資人對於這方面的缺陷保持警惕。

然而市場上流通的債券當中還有很多對於投資人的保障不足。

」據高盛分析師計算，年初至今就至少有10家中資借款企業通過推遲償還60億元人民幣本金而避免了違約。

上海高級金融學院(SAIF)的陳欣教授認為，對投資者保護不夠充分，有可能推高企業的融資成本，降低外資參與中國債券市場的意願。

最近的一個例子是，海航集團倉促召開持有人會議，欲對即將到期的「13海航債」展期一年，卻只給了半小時準備時間，而公司自身規定的通知期是30天，交易所也要求提前10天通知。

海航集團後來解釋稱，公司在開會前已經與主要持有人協商過展期事宜。

佔出席會議者代表的債務98%以上的三大投資者在會上投票同意遞延支付計畫，另有29家小投資人投了反對票。

陳欣認為，如果當局對這樣的行為都點頭首肯，那說明中國對債券持有人缺乏法律保護。

由於經濟加速下滑和武漢肺炎疫情影響，經濟學界普遍認為，2020年最大的「灰犀牛」其實是債務風險。

獨立智庫天鈞政經在《財富湮滅2020年是保命的一年》中分析認為，疫情正在摧毀中國經濟增長的發動機。

另外，現