轉貼自ING投信利差＝債券利率與美國公債殖利率的差距特定債券與到期日相當之美國公債間的殖利率差距，即為利差。

舉例來說，若A公司於2009年10月1日所 ...優雅的天秤歡迎大家來到這裡，並請不吝留下批評與指教，謝謝！日誌相簿影音好友名片200910301525利差是什麼？跟債券投資又有什麼關係？?理財知識轉貼自ING投信利差＝債券利率與美國公債殖利率的差距特定債券與到期日相當之美國公債間的殖利率差距，即為利差。

舉例來說，若A公司於2009年10月1日所發行的2年期公司債，當時殖利率為2.755%，較同樣為2年期美國政府公債殖利率的0.895%高出1.86%(也就是186個基本點，一個基本點為0.01%)，此即為該公司債之利差；即比公債承擔更多風險所要求的報酬，也就是「風險貼水」。

利差反映出市場對該債券的信心程度更簡單一點來說，假設買美國公債是沒有倒帳風險的，而A公司所發行的公司債，因為是民間企業，投資人因可能要承擔較高的投資風險，所以要求A公司的殖利率要高出政府公債186個基本點(也就是要比較高的利息)，才會願意在市場上買進。

利差既然跟風險有關，發債者的債信就會影響到利差的高低。

一般而言，投資級債券的債信品質較高，違約風險相對低，所以利差就相對小；反之，高收益債及新興市場債的利差就應比投資級債券來得高些。

投資債券停看聽：未來利差的走向利差並不是一成不變的，當投資人對發行者的信心動搖時，就可能會拉大利差水準，債券價格就會下跌。

利差水準反映出目前債券的價格狀況，而利差未來走勢則是債券價格的風向球。

在2008年全球金融風暴過後，市場對企業前景一片看衰，因此利差擴大到有史以來的高點，各類債券也紛紛打到歷史的低點。

根據JPMorgan的資料統計，高收益債券與美國公債利差從2008/12約1731個基本點迅速滑落45%至2009/10的780個基本點，隨著景氣逐步回春，投資人信心回升，風險性債券過度擴大的利差將已逐漸收窄，接近較為長期歷史平均的區間(約600個基本點)。

pony5910/Xuite日誌/回應(0)/引用(0)沒有上一則|日誌首頁|沒有下一則回應加我為好友日誌相簿影音我的相簿pony5910520's新文章油價漲、更要撿便宜^^___倍舒柔超柔韌抽取式衛生紙(120抽x60包)/箱---NT$550元(含稅含運)富邦人壽-邦盛通訊處捐血送台東池上有機米1公斤裝2包~超值-HPCompaqCQ62-101TX雙核獨顯NB超值-創見StoreJetPortable2.5吋320G行動硬碟超值-南亞Elixir2GBDDR31333桌上型記憶體超值-ViewBook13吋輕薄時尚銀精緻流線美學機(時尚銀)「2010台北國際觀光博覽會」免費索票超值-華碩CP5140【銀色晝夜III】雙核500G大容量HDMI電腦2/2捐血送西堤套餐禮券--數量有限！！！全部展開|全部收合關鍵字pony5910520's新回應沒有新回應！PoweredbyXuite